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浅析涉外中小企业汇率风险管理

2019/05/16 阅读:

摘要:在人民币汇率弹性不断提高,双向波动明显加大的新形势下,涉外中小企业管理好汇率风险尤为重要。文章分析了目前涉外中小企业在汇率风险管理过程中存在的问题,并提出高度重视汇率风险管理、建立科学的汇率风险预警和管理机制、与客户协商共担风险、提高企业运用金融衍生工具避险的积极性以及争取用人民币计价和结算等相应的汇率风险管理建议。

关键词:涉外中小企业;汇率风险;管理

随着“一带一路”建设的不断推进,以及国家对中小企业“走出去,引进来”的政策支持,我国中小企业迎来了新的发展机遇和广阔的发展空间,越来越多的中小企业凭着对市场反应敏锐、适应能力强、经营灵活以及产品和服务贴近市场需求等优势纷纷开展涉外业务。但他们在开展涉外业务的过程中都不可避免的面临着汇率风险的问题,特别是在人民币汇率弹性不断提高,双向波动明显加大的新形势下更是如此。因此,研究如何进行汇率风险管理,使企业利润不被侵蚀,提升中小企业的经营管理水平和国际竞争力,进而发挥它们在“一带一路”建设中的作用便具有重要意义。

一、涉外中小企业面临的汇率风险

汇率风险主要包括交易风险、会计风险和经营风险三类。涉外中小企业面临的汇率风险主要是交易风险中的交易结算风险,即当它们以外币计价开展涉外经济业务时,由于汇率波动使外币表示的未结算金额产生损失的可能性。汇率变动对涉外中小企业的影响不能一概而论,即它既有可能会给中小企业带来外汇收益,也有可能会给中小企业带来外汇损失。

二、涉外中小企业在汇率风险管理过程中存在的问题

(一)汇率风险管理意识薄弱一方面,有些中小企业开展涉外业务时间较短,缺乏国际经营的经验,处在摸索与积累的阶段,对于风险产生的原因及风险点均不熟悉,没有做好汇率风险管理的准备;另一方面,汇率变动给中小企业带来的影响是双向的,或带来收益,或带来损失。正因为如此,尽管有一定国际经营经验的涉外中小企业都了解涉外业务利润会受到汇率波动的影响,但在人民币汇率单边走势预期下,不少涉外中小企业往往以主观的判断代替严谨的风险管理,纷纷抱着赚取汇率波动收益的想法,认为锁汇占用资金成本,没有必要。这种主动追求风险利润的做法,让很多涉外中小企业在汇率波动不确定的情况下遭受比较严重的汇兑损失,利润大幅下降,甚至有些毛利率较低的企业,利润被完全侵蚀掉。

(二)汇率风险管理人才缺乏涉外中小企业往往规模较小,人员配备较少,经常出现一人担任多个职位的现象。它们通常没有专门的汇率风险管理人员,而是安排财务人员兼任。这就带来两种结果:一是财务人员本身业务繁忙,无暇兼顾汇率风险管理事宜,对其缺乏重视;二是财务人员即使了解汇率风险管理的重要性,但由于对外汇市场缺乏充分的了解,不具备专门的汇率风险管理知识和技能,因此无法针对公司的实际业务情况提出有效的风险管理对策。此外,有些涉外中小企业的财务会计业务环节是委托给第三方公司办理,因而在汇率风险管理人员的安排上更是形同虚设。

(三)汇率风险预警和管理机制不完善涉外中小企业大多没有建立起专门的汇率风险预警机制,主要体现在以下几个方面:一是没有系统的开展汇率走势分析。部分涉外中小企业对汇率的日常走势缺乏关注,与外汇业务往来银行沟通较少,信息闭塞,导致无法对汇率风险进行有效的识别、衡量和评估。二是风险管理缺乏科学的流程。由于大多数涉外中小企业没有设置专门的汇率风险管理部门,因此没有形成风险识别、风险报告、风险评估、风险处理的科学管理流程。三是缺乏风险敞口管理的应急应对措施。很多涉外中小企业都没有预提风险准备金,以应对汇率大幅波动给企业带来的影响,因而在汇率变动对企业经营产生不利的情况下,很容易立刻陷入困境。

(四)现有避险策略效果较差目前,涉外中小企业采取的汇率风险管理策略主要有两种:一是价格调整法,若是出口,则提高价格保值,若是进口,则压低价格保值,但这种方法的使用要考虑企业在国际经济交往中所处的行业地位以及议价能力,而对于多数中小企业而言,并不占优势。二是期限调整法,即根据实际情况或提前收汇、付汇,或延期收汇、付汇,但这种方法的使用同样要征得交易对手的同意,且如果对汇率预测失误,有可能会使企业蒙受更大的损失。综上,传统的避险策略很多情况下达到企业的预期效果。

(五)金融衍生工具使用较少金融衍生工具是国际上公认的用于管理汇率风险最有效的工具,发达国家应用比较普遍。但在我国,金融衍生工具使用则比较少,其主要原因是:虽然我国外汇市场不断发展,外汇银行等金融机构提供的金融衍生工具品种也越来越多,例如常见的远期结售汇、人民币外汇掉期、货币互换、远期利率协议等在很多银行都已经能办理,但涉外中小企业对金融衍生工具等避险产品的避险原理不了解,加之门槛较高,办理流程复杂,因此真正使用的很少。

三、关于涉外中小企业汇率风险管理的几点建议

(一)高度重视汇率风险管理,引进专门的汇率风险管理人才汇率风险是开展涉外经济业务时客观存在的一种风险,涉外中小企业必须高度重视汇率风险的管理问题,提高风险防范意识,并不断研究、发现可能产生风险的原因,将其列为日常业务活动中不可缺少的一个环节。这就要求上到管理者、下到业务人员都应该转变原来被动管理风险的做法,主动正视风险并研究风险的管理方法,以便采取相应的措施。此外,汇率风险管理是一项系统的工作,涉外中小企业应该设立专门的汇率风险管理岗位,积极引进精通国际金融等业务知识和技能的专门人才,全面开展汇率风险管理,将业务经营中的汇兑损失降至最低,最大化保证企业的利润水平。

(二)建立科学的汇率风险预警和管理机制完善的汇率风险预警和管理机制,不仅能提高涉外中小企业对汇率风险的敏锐度,还能为涉外中小企业管理汇率风险争取到宽裕的时间,从而有利于选用最合适的避险方法和避险工具。涉外中小企业应在实力允许的范围内,尽可能建立起自己的汇率风险预警和管理机制。首先,涉外中小企业应该通过主动搜集信息或积极与外汇业务往来银行沟通等方式持续关注汇率的走势和日常变动,一旦出现汇率变动不利于企业的情况,企业能够及时获取到信息,并有足够的时间去研究应对策略。其次,在涉外中小企业内部,还应该形成风险管理的一套科学流程,即从风险识别、风险报告、风险评估和风险处理都应该有相应的制度规定来加以约束,这样既能让整个风险管理的环节能够有条不紊的运行,提高风险管理的效率;又能够明确各环节的责任人,避免风险被遗漏。最后,涉外中小企业还应预提一定比例的风险准备金,从而在汇率出现较大波动时,企业的生产经营活动不致于受到重创。

(三)与客户协商共担风险涉外中小企业目前使用的汇率风险管理策略,其策略效果都或多或少的受到客户配合程度的影响。因此,涉外中小企业若想持续开展业务,就要与客户维持良好的关系,并在汇率风险管理上,积极寻求客户的理解和配合。例如,可以在交易中通过合同约定,如果汇率波动超过双方约定的幅度,则由双方共同承担汇率波动的风险,从而可以在一定程度上减少汇兑损失。汇率波动是双向的,也有可能不利于客户,风险共担也能降低客户的风险,大部分客户能接受。

(四)提高企业运用金融衍生工具避险的积极性如果客户所在国或地区金融衍生工具的应用已经非常成熟与普遍,客户已经可以熟练的使用金融衍生工具来防范和管理风险,那么我国的涉外中小企业想通过与客户协商来共担风险便不一定行得通。所以,金融衍生工具作为可以独立、有效管理汇率风险的手段,应被我国涉外中小企业熟知,并积极采用。虽然使用金融衍生工具来管理风险要支付一定的成本,但只要支付的成本小于管理汇率风险后能减少的损失金额,汇率风险管理便是有效的。现在市场上对冲风险的金融衍生工具类型越来越多,而涉外中小企业却使用较少,这就要求外汇部门、金融机构必须进行积极主动的宣传,例如外汇银行可以定期开展利用金融衍生工具来管理风险的宣传培训和辅导,让更多客户了解并熟知金融衍生工具的避险原理,从而真正响应国家金融支持实体经济发展的号召。

(五)争取用人民币计价和结算随着人民币国际化进程的不断推进以及人民币回流机制的建立,已经有不少国家和地区愿意在国际经济业务交往中采用人民币来进行计价结算,采用人民币计价结算消除了汇率风险中的外币因素,汇率风险完全转移给交易对手,这对我国涉外中小企业的汇率风险管理无疑是最有利的方式。但目前使用人民币计价结算的比例仍然较低,绝大部分交易仍然使用美元、日元或欧元等货币来进行结算。因此,涉外中小企业要抓住“一带一路”战略在沿线国家深入发展的契机,对交易对手加强跨境人民币结算以及人民币回流机制的政策宣传,尽可能争取在国际经济业务交往中采用人民币来计价结算,从而有效规避汇率风险。

参考文献:

[1]刘勇.涉外中小企业外汇避险策略[N].金融时报,2017-09-25(010)

[2]张广建.浅谈中小企业外汇风险管理[J].经贸实践,2015(15).

[3]易艳红.中小企业汇率风险防范研究[J].商业会计,2014(15).

[4]吕娜.人民币汇率变动对我国出口贸易的影响及其对策分析[J].经济研究导刊,2019(02).

[5]杨羽吉.出口企业外汇风险防范研究———以张家港YS公司为例[J].中国市场,2019(05).

作者:王珍珍 单位:南宁学院管理学院

浅析涉外中小企业汇率风险管理

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