中小企业融资问题范文

英国经济学家舒马赫曾在其1973年发表的著作《小的是美好的》一书中，充分分析了小企业在经济发展中的优势及作用。此后的30多年间，世界范围内企业结构专业化、小型化的发展趋势证实了他的论证。中小企业通过其在扩大就业、活跃市场、增加收入与加快小城填建设与农业产业化以及出口创汇等方面发挥的不可替代的作用，成为各国经济发展进程中最活跃最重要的因素。据国家统计局的统计数据显示，中小企业约占我国全部企业总户数的99.98%。以工业企业为例，2007年，规模以上工业增加值增长18.5%，其中集体企业、私营企业分别增长13.8%和26.7%；在规模以上工业实现利润及其增长速度中，集体企业、私营企业当年实现利润分别为566亿元和4000亿元，同比分别增长25.2%和50.9%。然而，作为经济发展中重要的推动力量，中小企业在发挥其优势的同时，也面临着不少的问题。表现为经营时间较难持久、专业人才较难引入、技术创新较难实现等，这其中最严重的，也是最制约中小企业持续发展的难题便是融资问题。长期以来，中小企业由于融资渠道与融资方式的限制，在竞争中屡屡受挫，陷入瓶颈。如何为中小企业建立有效的融资渠道，解决其资金需求，成为促进中小企业平稳发展的关键。

一、我国中小企业融资现状及存在问题

所谓中小企业，一般是指与本行业中大企业相比规模较小或处于创业和成长阶段的企业，是一个相对概念。而融资是指资金的融入，即经济单位向企业投资者、债权人等外部资金供给者筹集生产经营所需资金的一种经济活动。目前看来，我国中小企业的融资渠道主要有以下几种：

1、内源融资。内源融资指从企业内部获得资金进而转化为投资的过程，主要可利用资金包括企业自有资金（特别是体现在企业初创期所用资本基本为创办人自有资金）、留存收益以及向企业内部员工的集资。目前，这种融资渠道是我国中小企业的主要资金来源。研究发达国家的情况发现，发达国家的中小企业也主要依靠内源融资，但与我国情况具有本质的不同：前者是主动追求内源资本，以期降低融资成本；我国中小企业则是因为难以得到外部融资而不得不选择这种方式。这就造成了中小企业可筹集的资金数量有限，不利于企业长期发展的状况。

2、外部融资。外部融资是指企业从其它经济体获得资金并将其转化为投资的过程。根据融资方式的不同，可以分为直接融资与间接融资。直接融资指企业不需要中介机构直接通过资本市场进行融资的过程。例如，美国的纳斯达克市场就是为中小企业提供直接融资的场所。我国从2004年5月起，在深圳证券交易所建立中小企业板。但是这一政策的实施只适于解决依靠高新技术发展的中小企业的融资问题，对拟上市企业的要求也与主板市场相同。而我国中小企业中技术依赖型的高成长企业只占少数，因此，对于解决我国众多中小企业的融资需求而言，仍是杯水车薪。在间接融资中，商业银行或其它非银行金融机构充当中介的角色，将资金从盈余者手中收集再投放给资金需求者。长期以来，我国众多产业发展过程中的资金均来源于商业银行的贷款。但是对于中小企业而言，存在“麦右米伦缺陷”。据统计，2005年，我国中小企业贷款金额只占全国贷款总额的2%－3%。2007年以来，为了抑制投资过热与通货膨胀，人民银行多次上调贷款利率，我国的货币政策也相应由“稳健”调整为“从紧”，这又进一步提高了中小企业贷款融资的成本，使得本就难以获得商业银行资金支持的中小企业雪上加霜。在向其它非银行金融机构借款的过程中，中小企业由于自身信用不足以及缺少有力担保等原因，同样处于劣势。另外值得一提的，外部融资来源是民间资本即民间信用，它是指个人之间以货币或实物形式所提供的为满足人们日常生活紧急支付与民营企业扩大生产的直接信贷。在我国中小企业的发展历程中，民间信用融资起到了不可忽视的作用，特别是在江浙一带更为显著。但是由于法律法规的缺失，民间信用容易造成信用危机等风险，其体系还有待完善。

综上所述，我国中小企业融资特点表现为：内源融资比重高但内源资金匮乏；直接融资范围有限且可行性不高；间接融资比重过低且渠道不畅；民间信用有待发展。

二、我国中小企业融资困难的原因

结合我国中小企业发展实际情况，对比发达国家经验，分析我国中小企业融资难的原因主要有以下几个方面：

1、因企业自身经营理念和管理模式的不足造成的自有资金累积少、资金补充能力弱、经营结构不合理、经营风险偏高、信用等级过低以及缺少有价值的抵押资产而造成的担保困难。除江浙、福建等地由于行业规模效应而集中发展的少数中小企业以外，我国大多数中小企业在发展过程中缺少长期规划与科学的经营方法，“家庭式”管理的企业也不在少数。传统的管理方法使一些企业在发展过程中出现经营绩效差、竞争力低下等状况，中小企业的信息不必对外公布，财务报表的可操作性较低，这为商业银行等可提供贷款的金融机构造成调查审核方面的困难，加之中小企业较高的倒闭率与违约率等原因，使得中小企业信用等级长期在低位徘徊，这是导致企业融资困难的根本原因。

2、商业银行以及其它金融机构与中小企业的不匹配。我国商业银行以四大国有商业银行为主体，对于它们而言，必须坚持安全性、稳定性与盈利性三性合一的经营原则，这本身就与中小企业贷款的高风险性有一定的冲突；加之这些商业银行与中小企业缺乏固定的业务联系，对于企业的经营状况不了解，在贷款审核过程中以及后续贷款管理过程中要投入的成本过高；同时，我国的信贷审批权集中于总行，基层银行实际上并不掌握审批权力；种种制约使得商业银行在经营机制方面与中小企业不相匹配。我国中小金融机构发展落后，本身亦存在支付风险，市场竞争力不足，在为中小企业提供融资方面显得力不从心。另外，合理有效的担保机构，也是我国金融机构建设中有待完善的环节。

3、资本市场不完善。一是股票市场准入门槛较高，且主要针对高新技术产业，并不具备普遍性，在解决中小企业融资困难时作用范围有限；二是民间资本市场不完善，缺乏一定的法律法规指引，活跃程度不高，且具有较明显的地区性差异，不能充分发挥作用。

三、解决我国中小企业融资问题的可行办法

1、改善中小企业自身的经营模式，增强信用观念。中小企业要想在竞争中不断发展壮大，归根结底要依靠自身实力的提高；要想解决融资难题，也必须从提高自身信用等级做起。在会计处理与资金占用方面，中小企业应按照法规严格进行，通过在与银行或其它交易方的业务中按时履约，来不断提高自身的信用评价。同时，从宏观角度而言，国家应健全中小企业的信用评价体系与评价指标，以便于各金融机构贷款融资。

2、发展与中小企业相匹配的（下转51页）（上接45页）中小商业银行，健全中小企业金融服务机构。中小商业银行可根据业务需要与固定的企业建立长期业务关系，这样可以降低银行贷款的审核与管理的成本，方便融资。同时，国家应以政策引导与中小企业金融服务有关的各担保机构、中介机构、会计师事务所等按照中小企业的实际需求开展业务，使中小企业的金融服务向标准化、统一化发展。

3、资本市场方面，一是要拓宽二板市场，适当调整准入规则，使更多优秀的企业有机会进入资本市场直接融资。同时，对于不能够达到准入标准的企业，应通过建立政策性投资公司等方式，提供资金支持。二是发展民间融资。在国外成功的经验中，私募基金或风险投资在促进中小企业特别是处于初创期、成长期的未上市企业的发展过程中发挥了重要的作用，我国此类投资相对薄弱。民间融资的科学应用，可以弥补这一缺陷，也可以便利中小企业特别是“小企业”的融资需求。在规范民间融资市场方面，一是更新理念，明确民间融资的合法地位，并建立一个合理的市场环境；二是对民间融资的组织形式、财务制度、市场范围等做出明确规定，使之做到有章可循；三是注重引导，加强对民间融资风险防范的管理，通过适当的监测体系与信用体系的建立完善，约束民间融资的风险；四是在鼓励合法民间融资的同时，注意打击“黑色金融”，净化民间金融的发展环境。

中小企业融资难题是一个长期积累的问题，在解决过程中，必须有主有次，循序渐进，要符合经济与金融发展的特点；也需要中小企业本身、商业银行、各相关金融机构以及政府相关部门多方共同努力，完善企业信用、银行信用、商业信用与民间信用等多层次的信用体系。只有立足现在，放眼长远，建立长期有效的融资机制，才能从根本上解决这一问题。