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信用风险论文范文

信用风险论文

信用风险论文范文第1篇

从客户角度来看,诚信意识和信用观念淡薄是导致信用卡产业信用风险的主要原因。我国经济发展逐步驶向快车道的同时,社会思想道德领域的建设却显得较为滞后。在市场交易的过程中,一些人缺乏诚信意识和信用观念,只关注经济利益。他们只看到了透支消费带来的诱惑,却缺乏主动定期偿还透支消费的责任感,合同意识和履约意愿十分淡薄,常常延迟还款或不予还款。甚至一些客户受经济利益的驱使,法律意识淡薄,在办理信用卡之初的目的就是向发卡机构骗取透支额度,若信用卡发卡机构没能及时辨别,就会造成损失。在申请办理信用卡的客户中,部分客户对使用信用卡进行透支消费后的还款风险没有足够清醒的认识,将信用卡业务简单地理解为透支消费。一些信用卡持卡客户,在办理信用卡业务时只看到了使用信用卡“先消费、后还款”的便捷,却没有认真考虑自己的财务状况。为了获得更高的信用额度,一些客户申请时不惜夸大自己的个人收入,甚至制作虚假的资金证明。当透支额超出自身还款能力时,一些信用卡客户只好通过在不同银行办理多张信用卡,相互还款以求度日,这种做法将风险最终转嫁到信用卡发卡机构。传统理论对于信用卡客户信用问题的解决主要依赖于政府和市场两个主体,即通过政府的计划、指令、法律法规以及市场供求关系和优胜劣汰来建立对信用卡客户的选择、规范和淘汰机制。但是这种机制所能发挥作用的前提是交易双方信息对称以及理性的完全契约条件。在实际生活中,这种理想状态是不存在的,这就需要人们在不完全契约条件下实现信用卡产业信用风险的最小化。

2第三配置的内涵和特征

第三配置是指由市场和政府之外的第三种力量实施的资源配置,是除市场调节和政府调节之外的配置力量之和。它具有丰富的内涵,其主要内容大体包括以下三个方面:(1)社会精神力量,是支撑人们行动的精神动力源泉,来源于社会意识、精神世界的力量,如世界观、价值体系、道德观念、宗教信仰、思想意识等。(2)社会制度力量,是规范人们行为的潜意识规则,包括成文的社会正式制度如乡规民约、社团规章、协会章程等,以及不成文的社会非正式制度如习俗、惯例、社会规范、行为模式等。(3)社会组织力量,是以组织形式存在的第三配置力量,包括非政府、非营利性的社会团体、民间组织、行业协会、慈善机构等。这三种力量在形成机制、表现形式、约束力大小等方面既有区别又有交叉,它们的关系是辩证统一的。其中世界观和意识形态是一种相对隐性和软性的东西,而习俗、惯例、章程等则相对来说更为显性和硬性,约束力也相对更强。同时,这三种力量存在一定程度的交叉。非政府、非营利性的社会团体、民间组织、行业协会、慈善机构等,往往通过制订规章制度的方式来协调成员的行为,进行利益分配。相对于政府配置和市场配置,第三配置具有自发性、非强制性、广泛性、隐蔽性、实施成本低、高路径依赖性、一定程度的封闭性等特点。

3第三配置在信用卡产业信用风险控制中的必要性

信用卡产业所代表的信用关系体系是我国市场经济安全有效运转的一个重要环节。建立一种可靠的信用关系,并非简单地制作或发放一张信用卡就可以实现。信用关系的背后实际上是一种制度性契约和长期习俗的混合体,也是一种信用文化和有保障支付历史记录的体现。如前所述,只有在信息完全的情况下,社会契约才能是实现完全契约的效果,在现实不完全契约的条件下,我国需要做两方面工作,一是有必要不断健全和完善个人征信体系,二是在此基础上通过第三配置进一步完善信用卡产业的信用文化。第三配置通常在特殊类型的社会网络关系中起重要作用,比如,亲缘关系、地缘关系、私人交往圈、民间组织网络等,即往往存在于特殊意义的人际关系中。这种特性恰好与我国的信用卡产业发展路径相契合。首先,信用卡产业发展源起于人类信用关系网络。它的产生与发展都以社会网络的结构性变动为前提。在我国现代化转型过程中,社会的信任结构正从特殊信任向普遍信任发展,从而为信用卡提供了发展的土壤。

其次,信用卡产业的分配现状并不完全是市场竞争的结果。作为一种社会资本的产物,它的分配体系受到了社会结构的制约。只有当一个人或者一个阶层在社会结构中获取了相应的认同时才能够便捷地得到信用卡。最后,信用卡产业受控于社会结构与文化。信用卡作为货币支付的一种方式,与普通现金支付之间存在用途与意义的区别。信用卡在我国发展初期就被消费文化定义为“高端货币”,界定了它的文化内涵与使用领域,而传统文化则使人们对这种容易导致“负债”的货币保持警惕。文化的二重性塑造了我国特殊的信用卡产业特性。

4相关建议

在市场经济条件下,经济活动越频繁,对信用的要求越高;社会的信用道德程度越高,信用卡产业的经济运作成本就越低,所以,信用对信用卡产业来说不仅是一种社会规范,更是一种资源。从资源的配置视角看,资源的配置除了传统的市场和政府以外,还存在第三配置,即由社会公共组织或社会公共道德协调机制等方面的配置力量所进行的补充性配置,我国信用卡产业信用风险控制应重视这种良性补充。

(1)积极培育和发展相关专业化的组织,加强信用宣传。如推动诚信建设有关的社会性组织等,它们既不从属于政府,更不屈从于市场,它们的功能主要在于进一步规范和推动相关的行为,以保证信用卡产业信用风险控制在持续和健康的轨道内运行,并选择适合我国国情的信用培育模式。同时,要做到信息公开、透明,以加强相关组织的公信力建设。

(2)重视信用理念的培育和信用文化建设,继承和弘扬中华民族的传统美德和诚信价值观,通过社会价值观的支持使信用成为一种大众文化。借助观念培育、制度激励、道德教化、榜样示范和舆论评价等力量,推进信用传统在信用卡产业实践层面的现代转化。

(3)营造有利于信用卡产业发展的良好信用氛围。以信用建设为主要内容的第三配置在信用卡产业发展中要想发挥越来越重要的作用,政府和社会各界需要对此给予更多的支持和关注,除了在政策等方面予以支持外,还要通过一定的物质支持和精神鼓励,对为此做出贡献的个人和其他社会团体给予更多的鼓励,在全社会营造有利于信用卡产业发展的良好信用氛围。

(4)结合信用卡产业现状对第三配置内容进行重新设计。针对当前的信用卡产业中的信用问题,一方面要在客户中引导他们对现实信用制度的正确理解;另一方面,要提出切实可行的改革措施,在治理消极现象的同时使这些措施被公众所认同。

信用风险论文范文第2篇

1.服务对象的高风险性。农村信用社建立最初的定位是为“三农”服务,而农业的发展本身具备很多的不确定性,从而导致很多潜在的风险。主要表现为(:1)具有较长的生产周期,经营存在信息不对称性。(2)其经营不但存在市场风险,自然条件的影响也是至关重要的。(3)整个行业的投资回报率相对较低。所以作为农村信用社其服务对象效益比较低,对风险的抵抗能力也比较差,同时容易受自然灾害的影响。另外,我国还没有建立农村农业保险制度,农民的保险意识也有所欠缺,因此大部分的农民在遭遇自然灾害时造成的损失都是由自己承担,从而影响到贷款的收回,加大了信用风险的产生。

2.农民的生产经营方式陈旧。在我国相当大比例的农业生产企业缺乏合理的经营管理机制,没有科学的市场观念、竞争意识,其发展能力令人堪忧。其往往负债比例较高,反而经营的效益过低,甚至资不抵债。更有甚者,其本身经营情况良好,却以兼并、破产、重组等为由将信用社债权搁置或者直接废弃。一大笔信用社资产成为不良贷款,增加了农村信用社的信用风险。

二、经营环境问题分析

1.委托方和方的信息不对称。农村信用社与借款人间实际上是一种委托关系,这种信用关系存在着信息的不对称性。信用社的角色是委托人,在整个关系中处于信息不利地位。贷款人很清楚自身的财务状况、经营情况以及公司未来的前景以及行业情况。所以在贷款前其信息量远远大于信用社,所以在贷款之初其就能以最低的成本尽可能拿到最多的贷款,保证自身利益的最大化。而信用社显然不可能做到面面俱到,所以处于信息渠道的劣势一方,导致了其交易风险的加大。

2.我国的农村社保体系不够完善。我国针对农民的社会保障体系发展水平总体比较低,相较发达国家差距较大。同时存在很多问题如资金投入少、涉及面小、保障水平比较低、地方政府推行力度小等问题,显然不能够对广大农村居民的社会保障需求予以满足。农村居民不但要进行农业生产经营,也有相当一部分的支出用于医疗、教育、养老等,负担加重。一旦出现上述额外支出,就难免不能按时还款,农村信用社发放到款项在短期之内基本不易追回。这就很大程度上增加了农村信用社的信用风险。

3.政府对农业的支持力度较小。随着物价的上涨,加之我国农民数量基数很大,虽然政府投入了相当大一笔资金进行支持,但是平均到个人所得到的支持仍然很少。极端天气的愈发频繁,农民的生产和生活愈发困难。农业生产的成本在逐年升高。政府的微薄补助无法调动农民的积极性,所以农业生产的利润一年不如一年。而农民贷款的原有目的也就是用于扩大生产的目的没有达到,反而导致贷款不能及时归还,加大农村信用社的信用风险。

4.地方行政干预的副作用。保持经济增长是每一个地方政府的重要任务,为了完成这一任务,其必须控制金融资源,随着商业银行的贷款权限被进一步上收,农村信用社成为了地方政府最直接最便利的金融资源。农村信用社自身的股权本身就比较分散,所以政府有可能通过其下属的国有与企业完成控股从而控制农村信用社,将其转化为为地方经济增长服务的工具。由此而来为经济增长服务就成了农村信用社的主要任务,忽视了对风险的控制,使得信用风险增大。

信用风险论文范文第3篇

层次分析法是美国匹茨堡大学的运筹学专家T.L.Satty教授于20世纪70年代中期创立的一种对不同层次中相关因素的权重赋值的分析方法。它本质上是一种决策思维方式,它把复杂的问题分解为各个组成因素,将这些因素按支配关系分组形成有序的递阶层次结构,通过两两比较的方式确定层次中诸因素的相对重要性,然后综合人的判断以决定决策诸因素相对重要性总的顺序。

二、利用层次分析法确定各指标的权重

首先,对己经建立的层次结构进行简化,用A,B1到B4,C1到C16对层次结构中的各指标进行简化标号,得到以下层次结构图。接下来就对小额信贷信用风险评估模型指标体系建立判断矩阵,判断矩阵的具体数值,采用1~9标度方法,标度方法主观性较强,专家打分可能存在不一致的情况,可以将不同专家的评分加权平均,以便获得较为科学合理的判断数值。以下是各层判断矩阵,并根据判断矩阵计算各自权重。对个人信息B1,职业特征B2,经济况B3,社会关系B4构造判断矩阵,如表1所示。因此,该模型的一致性得到检验通过。对文化程度C1,年龄C2,婚姻状况C3,户籍状况C4,信用记录C5,房产情况C6,个人年收入C7,信用卡最高额度C8,详细住址C9,单位性质C10,担任职务C11,从业年限C12,行业风险C13,家庭联系人C14,工作联系人C15,朋友联系人C16,构造判断矩阵过程同上。由此,评分模型的各指标权重及综合权重确定见表2。从表2中可以看出,对于小额信贷信用风险影响因素而言,相对较重要的指标有信用记录,占整个综合权重的比例达到18.5%;房产情况和个人年收入,占整个综合权重的比例均达到14.52%。相对重要性较低的指标有从业年限和行业风险,占整个综合权重的比例均只有0.91%;朋友联系人,占整个综合权重的比例仅有1.9%;详细地址和担任职务,在整个综合权重中的占比均未达到3%。

三、建立信用评分表

根据以上评分表,对小额信贷申请者的实际情况进行评分,然后再根据得分情况列出与之相对应的贷款决定。在此设定,75分以上的客户可直接取得授信资格,具体授信金额按照客户提交的资料予以确定;55~75分的客户,由风险管理人员进行资料核实,通过电话调查、实地征信等方式进行进一步分析,由此来确定是否授信以及授信额度;55分以下的客户直接评分拒贷。由于客户资料的保密性,所获得数据相对不多,不便于用大数据量进行统计分析,故而抽取几个典型的现实案例,来验证该评分模型的有效性。

四、实际案例分析

案例:王女士,个体,法人,下面对她进行评分,具体结果见表4。实际情况:王女士因购买原材料需要申请贷款15万元,最终因其提供的联系人均与其为同一工作单位,风险管理人员以风险过于集中为由,批下实际额度为6万元。这个案例从一定程度上证明该模型有效。

五、结论

信用风险论文范文第4篇

1.企业自身对营运资金管理不当。企业的发展与良好的营运资金管理是密切相关的。营运资金周转时间的长短反映了企业资金管理的效率与经营水平的高低。一般我们用存货周转期和应付账款周转期来衡量。我国企业的存货周转期限一般较长,即存货占用的资金较大,这对企业的资金链带来较大的压力,加大了企业商业信用的流动性风险。而我国企业的应付账款周转期一般较短。期限过短会加大企业到期还款压力,使企业对于现金的需求量增大,再结合存货周转期长的影响,商业信用销售和融资的风险会更大。

2.客户选择存在问题。企业在增加销售、扩大市场份额的时候,没有对客户以往的交易信用情况进行考察,将一些信用状况差的企业也纳入销售范围,这会导致未来时点应收账款无法顺利回收的困境。盲目的赊销虽然在报表上体现为收入利润的大量增加,但更深层次的影响了其盈利质量,并最终危害企业自身。

3.交易合同签订有缺陷。企业与客户在签订交易合同时存在信息的极大不对称,这会影响企业的决策,也会对日后坏账产生造成隐患。而且企业在赊销合同的订立上往往缺少对于还款日期、结算方式、担保等相关条款的约定,降低了合同的约束力,增加了信用风险产生的可能性。

二、信用风险的管理与防范

(一)建立完善的企业信用管理制度

1.设定合理的信用标准。信用标准是客户获得信用销售所需具备的最低条件。企业应该依照风险和收益相对应的原则确定客户是否符合信用销售的资格,并根据其对其评估的信用风险程度确定赊销额度。

2.制定合理的信用条件。信用条件就是企业对客户进行信用销售所提出的付款要求。企业提出的付款要求越严格,例如给予的信用期限越短,那么企业的资金周转速度越快,信用风险越低。但同时也降低了企业信用销售的吸引力,其他条件相同的情况下,客户会选择信用期限更长的企业。相反,企业的付款要求越宽松,虽然能争取到更多的客户,但同时也加大了回收的风险。因此企业应综合考虑信用的成本与收益,做出最适合自身的决策。

3.完善内部分工,落实各部门人员责任制。明确财务部门职责,由其统筹各部门有效控制坏账呆账的形成,并将应收账款的回收与责任人的利益挂钩,以此提高收款人员的工作积极性。

(二)建立标准透明的企业信用信息披露机制

1.建立企业信用管理系统,对全社会各企业的信用情况进行评估与记录。授信企业通过查阅信用系统可以比较准确地判断该交易企业的信誉状况,从而做出正确的选择以规避信用风险。

2.加强全国联网的企业信用的基础建设。交易双方之所以信息不对称就是因为单个企业的能力有限,无法全面准确的了解交易对象的相关情况,而信用管理系统的建立正是利用全社会的力量,达到资源共享,对每个企业进行全面的评价。从而改善债权人和债务人之间的信息对称度,减少由于信息不对称而引发的信用风险。

(三)建立失信惩罚机制,严厉打击企业失信行为企业失信惩罚机制是以提高失信成本为基本出发点,将信用交易授信企业对失信企业二者之间的矛盾激化成失信者对全社会的矛盾。这种方案的前提是建立标准透明的企业信用信息披露制度。这一点又进一步同建立全社会的信用管理共享系统相补充。另外,还要充分发挥新闻舆论的导向作用,建立媒体监督机制,对企业的失信行为进行披露报道,扩大其违约行为的后果。同时建立严格的法律制度,依法设立的惩罚措施能够防止大多数商业欺诈和不良投机行为,对违约行为实行严厉处罚,进一步加大其失信成本。在失信成本逐渐增大的情况下,企业会考虑失信成本与所得收益之间的关系,若失信的成本大于所获得的收益,企业将会自发的选择守信。这种方法可以说是在根本上解决了信用风险的产生。

三、总结

信用风险论文范文第5篇

(一)理论模型分析假设信用资产关联系统由2家企业组成,第1家企业是下游企业,第2家企业是上游企业。第1家企业向第2家企业采购原材料,第2家企业向第1家提供商业信用;模型时间分为2期,第t期2家企业正常经营,第t+1期第1家企业受到外部流动性冲击,发生违约,第2家企业受损。设企业信用资产为RA;非信用资产为URA;短期负债为STD;长期负债为LTD;净资产为NA。企业i(i=1,2)在t时刻的资产负债表平衡关系。假设资本市场是理性的,市场均衡的估值市净率在第t、t+1期是不变的,不妨设定为常数c。在t+1第1家企业信用违约而股价下降,并引发第2家企业股价随之下降,形成了股价联动[7]68-78。

(二)实证方法构建多变量金融时序Copula函数的关键在于,建立单变量金融时序分布模型与选择合适的多元Copula函数[32]。多元正态Copula函数不能反映变量之间的联合厚尾特征[33-34]。多元t-Copula函数可以用于研究变量之间的联合厚尾特征,其自由度越小,表明联合厚尾特征越明显[35]。1.边缘分布的确定金融资产收益率序列具有异方差、尖峰厚尾、时变、右偏与杠杆效应,适合用AR(1)-GJR(1,1)模型拟合边缘分布。2.Copula函数的选用多元t-Copula函数尾部较厚,能很好地拟合尾部相关关系[37-39]。因此,从理论上可以推断,多元t-Copula函数能够更好地度量股价的联动关系。本文使用Q-Q图、K-S检验判断单个多元Copula函数的拟合情况。同时,引入经验分布函数,构建反映拟合误差大小的平方欧式距离指标。该平方欧式距离反映了多元Copula函数拟合原始数据的误差情况。该指标值越小,说明偏差越小。3.Copula函数的时变过程与估计对于C-藤分解结构下的时变条件相关系数,Engle(2002)提出了比较常用的描述其时变过程的DCC(1,1)模型其中,ρt是t时刻的条件相关系数;向量εt是由选定的时变Copula函数边际分布逆函数转换得到的标准化残差;Q軒t是一个p×p矩阵,该矩阵对角线上的元素是Qt的平方根,其他元素为0;Qt和R分别是残差项的样本协方差与相关系数;rt是在项数为m(m>p)的移动窗中残差的相关系数。该时变Copula函数的参数估计可以由两步极大似然估计法完成[43]。第一步先利用最大似然估计法,估计边际分布AR(1)-GJR(1,1)模型中的参数;第二步对残差做概率积分转换,再利用最大似然估计法,估计时变Copula函数的参数。4.基于Copula函数的相关性分析选择合适的Copula函数后,拟合估计出其参数值,就可以利用表1中的计算式,计算出各相关系数值。在静态Copula函数中,其参数是不变的,计算出来的是静态总体相关性;如果采用时变Copula函数,参数ρt(t=1,2,…,T)是时变参数,就可以利用表1中公式,一一对应地计算出总体线性相关系数、非线性相关系数及尾部相关系数的动态时变过程。

二、计算结果与分析

(一)研究样本根据企业之间存在的信用关联,选择宝钢股份(BGGF)、必和必拓(BHP)、力拓(RIO)、上海汽车(SHQC)、上港集团(SGJT)、山西煤电(SXMD)、青岛海尔(QDHE)和中国船舶(ZGCB)在内的几家企业作为研究样本,研究这些企业从2001年1月2日至2011年4月28日之间的股价联动。列出了6个样本企业股价收益率序列数据的描述统计指标。由表2可知,6个变量的峰度都在10以上,呈现尖峰分布,其中,SGJT收益率分布最尖;BHP、RIO、SHQC、SGJT的偏度都大于0,其中,SGJT收益率分布右偏程度最大;BGGF、XSMD的偏度小于0,说明与正态分布、t分布相比较,适合选用左偏的t分布拟合样本收益率数据。

(二)边际分布拟合检验根据white检验结果可知,3个统计量的P值都拒绝“不存在异方差”的原假设,说明异方差比较突出。表明收益率序列适合选用ARCH模型。本文中的边际分布选用带有杠杆效应的AR(1)-GJR(1,1)-Skewt模型。其模型估计的参数值如表3所示。从AIC、BIC、LL值看,AR(1)-GJR(1,1)-Skewt模型的有效性好于AR(1)-GJR(1,1)-t模型①。8个序列的自由度估计值都比较小,说明它们的分布都具有厚尾特征,其中上港集团的尾部最厚。另外,使用时变Copula函数估计时变条件相关系数时,需要把序列数据通过概率积分转换为U(0,1)分布序列。本文对边际分布拟合情况还进行了独立性检验与同分布检验。拉格朗日乘数检验结果表明,在5%显著水平下,这8个序列都不存在自相关,可以认为转换后的序列相互独立;非参数K-S检验结果表明,转换后的8个序列在5%显著水平上服从U(0,1)分布。这些结论表明,边际分布采用AR(1)-GJR(1,1)-Skewt模型非常合理。

(三)利用多元t-Copula函数静态度量股价的联动效应常用的固定参数多元Copula函数包括多元正态Copula函数和多元t-Copula函数。在这两个函数的Q-Q图中,本文无法区分其拟合优劣;而由多元正态Copula函数的K-S检验可知,在0.01显著水平上拒绝原假设,说明多元正态Copula函数不能很好地拟合多元时序数据;而多元t-Copula函数拟合该的多元数据序列。从Copula函数与经验分布函数之间的平方欧式距离来看,多元正态分布Copula函数的平方欧式距离为0.3873,多元t分布Copula函数的平方欧式距离为0.0568,多元t-Copula函数可以较好拟合该股价原始数据的经验分布情况,与理论分析一致。根据各样本收益率序列的条件边际分布,利用多元Skewt分布函数与多元t-Copula函数之间的关系,信用资产关联各企业股票收益率之间的多元t-Copula函数非线性相关系数如表4所示。从表4可以看出,受中外股市之间的一体化约束,宝钢股份(BGGF)与必和必拓(BHP)、力拓(RIO)之间,必和必拓(BHP)、力拓(RIO)与上海汽车(SHQC)、上港集团(SGJT)、山西煤电(SXMD)、青岛海尔(QDHE)、中国船舶(ZGCB)之间的相关系数都很低,但其他信用资产关联企业之间的相关系数都在0.5左右,存在中等程度的正相关联动现象。

(四)利用时变多元t-Copula函数度量股价的联动效应不同边际分布下时变t-Copula函数的相关系数时变方程参数估计值如表5所示。从AIC、BIC、LL值看,对于条件相关系数的时变过程G-DCC、t-DCC,边际分布选用AR(1)-GJR(1,1)-Skewt模型最合理,但时变G-DCC过程拟合效果最差,t-DCC过程则最好。本文选用AR(1)-GJR(1,1)-Skewt模型作为边际分布,选用时变过程为t-DCC的多元t-Copula函数为多元连接函数,动态拟合计算动态条件相关系数,得到8个按照C-藤结构分解的pair-copula函数的时变无条件相关拟合的AIC、BIC、LL值分别是-7158.6、-7141.7、3582.3。利用这28个时变Copula相关系数的时间序列数据,计算出相对应的时变等级相关系数、秩相关系数与尾部相关系数的时间序列,如表6所示。从表6可以看出,4个相关系数都显示出,股价呈现低度正相关性,具有弱板块效应;时变Copula相关系数的集中趋势值最大,尾部相关系数最小。但是,时变Copula相关系数的绝对离散波动程度、波动幅度最大;从离散系数、极差/平均值的结果可以看出,尾部相关系数的相对离散波动程度最大。从时变Copula相关系数可以看出,在C-藤结构下条件相关系数的均值在0.0583~0.7376之间,呈现出弱相关关系,因为条件相关系数有正值、负值,相关方向存在转换,正负抵消导致简单平均值的结果较小。其他16个条件相关系数均为正值,平均值在0.5左右,呈现出中等强度的相关性。从条件相关系数值的离散指标可以看出,标准差从0.0573~0.1042,绝对变化范围从0.2628~0.5706,最大相对幅度变化范围从0.4899~6.2644,说明条件相关系数的时变性较强。为了观察条件相关系数的时变特征,本文也分别在标准差最小与最大、离散系数最小与最大、波幅最小与最大等6种情况下,计算了时变Copula函数度量的4个时变相关系数,均表现出相同的变化趋势,而且在常态相关性走强时,股价板块效应的作用愈加强大,同时暴跌暴涨的相关性走强;在常态相关性走弱时,股价板块效应的作用减弱,由一家企业股价大幅涨跌引发的信用资产关联企业同时暴跌暴涨的相关性走强。

三、结论

信用风险论文范文第6篇

(一)明确信贷投向,落实信贷组合计划。一是明确区域发展重点。要大力实施“都市银行”发展战略,明确城区行、郊区行及县域行需重点推进的项目、重点营销的企业,进一步夯实中高端业务和中高端客户基础。二是加大重点产行业信贷支持力度。三是明确信贷投放的重点。优先发展个人贷款业务,尤其是个人住房按揭贷款业务,加强个人住房按揭贷款与房地产开发贷款的综合联动营销;择优发展“三农”贷款。继续拓展新型城镇化建设项目贷款和优质房地产开发贷款。加快发展有真实规范的贸易融资贷款、票据贴现业务;择优发展小微企业信贷业务、银团贷款等投行类业务及表外业务。

(二)加强贷款定价管理,提升议价能力。采取分层的定价策略,提高贷款议价能力。加强对贷款定价的指导。推进贷款基础利率(LPR)的应用,适应贷款定价机制的转变。

(三)强化经济资本约束。在落实信贷业务符合信贷组合计划管理的同时,要求在经济资本限额内实施,增强资本约束理念,同时注重经济资本的节约使用。增强经济资本管理的主动性,提高信贷类经济资本的回报率。

(四)完善信贷退出机制。一是建立针对潜在风险客户和低效业务的主动退出排查的长效机制,定期对辖内信贷客户的经营管理、风险回报等情况进行科学评估,锁定主动退出目标,实施有序退出。二是切实加强到期贷款的收回管理和健全高效的不良资产清收机制。

(五)完善相关考核机制,确保信贷组合实施到位。加强跟踪监测。逐月监测经济资本占用、利率执行情况及信贷限额管理的实施进展,分析经济资本占用的合理性,关注利率执行水平变化和限额执行情况。建立定期评价和动态优化机制。定期对信贷资产组合状况进行全面评价,结合外部宏观经济政策形势和年度组合目标的执行情况,动态调整优化组合目标,确保目标执行的可行性。完善绩效考核。逐步将信贷组合管理指标纳入全行综合业务发展考评体系。

二、加强全口径信用风险管理的举措

(一)进一步落实全面风险分类工作。首先,对信贷资产,依据客户基础信息、财务信息和风险线索,进行准确的风险分类,测评抵(质)押物对贷款的保障度情况,确保风险分类能审慎、真实地反映客户的信贷资产质量。其次,夯实分类管理基础,严格落实贷时分类要求、规范贷后分类管理,确保风险分类能真实、动态地反映信贷资产风险分类形态。再者,从客户评价、债项评价、保障度测评三方面对客户进行精细化分类研究,以进一步推动风险分类精细化管理。

(二)规范内部评级,提高评级准确性。对发生逾期、信用风险事件及客户分类形态下调的客户,及时下调等级;对因逾期、不良、财务恶化等原因,触发信用违约的客户,及时进行违约流程处理。同时密切关注客户自身经营情况、行业风险及区域风险等情况,及时调整客户等级,提高评级对客户风险传导的敏感度。

(三)强化风险排查机制。根据宏观经济形势、监管政策及客户风险变化等情况,建立信用风险排查机制,定期开展有针对性的、风险热点问题的信用排查工作,对贷款资金用途、资金链情况、发现问题整改落实情况、个人非住房贷款情况等进行专项排查,做到早发现,早处理,及时化解风险,确保不出现系统性、区域性信用风险。

(四)加强重点领域监管,提升监管实效。关注产能过剩行业、与经济周期变化密切相关行业、多元化投资、多头授信的集团客户及高危险的中小企业的风险暴露。采取现场监管为主、非现场监管为辅的方式,加强对上述行业、企业的监管力度。加强监测分析,提出可行的风险管理建议。

(五)深化停复牌和行业限额管理。一是定期对停复牌执行情况进行现场和非现场检查,对检查中发现的应停未停、停牌后违规办理业务、违规复牌、弄虚作假等问题,严格按制度规定追究相关人员责任,切实提升停复牌制度执行力。二是加强对政府平台、房地产等行业限额管理,通过行业信贷政策和名单制管理的有机结合,优化客户结构,引导资源优化配置。

(六)实施全口径贷后管理工作。将法人、个人、本外币、表内表外,以及理财融资、权益类业务、债券投资、非金融企业债务融资工具承销等类信贷业务在内的全部信贷品种,全部纳入贷后管理范围,实施全口径的贷后管理。

信用风险论文范文第7篇

1.1研究样本以及研究样本分类对于林业相关行业的研究,罗欢焕、张大红等将CSRC行业分类体系中涉及林业的公司作为研究对象。为了增强样本覆盖范围完整性,本文根据CSRC分类选取林业及制造业中造纸、木材和家具子行业36家上市公司作为研究对象,研究数据来源于上海证券交易所和深圳证券交易所公布的2012年上市公司年报及wind资讯。对于变量,从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力和现金流量指标五方面选取,以此作为Logistic衡量企业信用风险的决定因子。但这五个方面的变量侧重考虑企业自身经营状况,缺乏对市场供求的考虑。因此,本文在研究前期利用KMV模型对样本进行分组。KMV模型以现代期权理论作为依托,侧重考虑公司与整个市场,更好反映如何从市场价值角度衡量信用风险。因此通过KMV分组可以从另一个维度说明林业企业信用风险的情况。针对KMV与Logistic模型相结合的研究,刘澄将KMV模型的违约概率与Logistic相结合,对我国中小企业信用风险进行较为准确的评估。魏婷实证得出KMV模型能够从某些方面弥补Logistic模型的不足。韩艳艳研究证明将这两种模型相结合获得的混合模型有更好的评价效果。本文根据KMV模型分类结果将样本公司划分为两组,以进行财务指标的选择及检验。

1.2财务指标选取处理针对林业类上市公司信用风险研究,本文从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力和现金流量指标等五方面进行研究,共选取17项财务指标作为变量进行研究。

2因子分析

财务指标之间存在相互转换的可能,财务指标间的多重共线性可能降低模型稳定性,甚至影响最终结果。其次,各变量之间的内在联系以及重要程度,即变量的内在结构对于指标的选取及模型的建立具有重要意义。本文采用因子分析提取主成分,将离散指标的信息浓缩为预测所需的主要指标。

2.1KMO以及Bartlett球形检验KMO及Bartlett球形检验用以检验变量间的相关性。本文检验结果如表2所示,获得KMO统计量为0.556。考虑到样本量的影响,此数值在接受范围内,可以利用上述变量进行因子分析。

2.2公因子方差比(Communalities)公因子方差比反映了提取公因子过程中,各变量被提取出信息所占比例,即原变量的信息量中由公因子决定的比例。本文对变量公因子方差比进行分析,结果如表3所示。多数变量提取的比例在70%以上,可知所提取公因子对变量的的解释能力均处在较强水平。

2.3解释的总方差为保证因子的可解释性,本文运用最大方差法对因子进行旋转,将信息量重新分配。该操作将17个变量划分为5个特征根。特征根可以被看做体现主成分影响力度的指标,代表引入该因子后对原始变量信息的平均解释量。分析表4中各成分方差及其累积程度可知,前五个特征根的总贡献率已达到79.48%,即可利用前五个特征根描述足够信息。

2.4旋转后的成分矩阵通过成分矩阵可以得到各个主要成分的表达式如下分析各成分表达式可以得到各个因素中最主要的变量。F1主要包括总资产报酬率、净资产周转率、总资产周转率等与资产相关的指标;F2主要包括与现金流量相关联的指标;F3主要包括与负债相互关联的指标;F4则包括了净利润增长率以及营业收入;F5主要包括与存货相互关联的指标。

3Logistic模型实证研究及预测结果

3.1Logistic模型实证研究Logistic模型又称增长函数,于1838年由比利时学者PFVerhulst首度提出。1920年美国学者珀尔和利德的研究使其在人口估计和预测问题中推广。Logistic函数原型为:P=L/(1+exp[-(a+bt)])。t为时间,P为时间t的人口数,L为P的最大极限,a和b为相关参数。

3.2预测结果依照正常和存在信用风险将样本公司分为两类,使用模型得到的预测结果正确率为83.8%。这表明,此模型可以对我国林业类上市公司信用风险进行较为理想的预测。

4结论与建议

信用风险论文范文第8篇

1.1层次分析法。层次分析法(AnalyticalHierarchyProcess,简称AHP)是美国运筹学家萨蒂于20世纪70年代提出的一种定性方法与定量分析方法相结合的多目标决策分析方法。是将决策问题按总目标、各层子目标、评价准则直至具体的备投方案的顺序分解为不同的层次结构,然后得用求解判断矩阵特征向量的办法,求得每一层次的各元素对上一层次某元素的优先权重,最后再加权和的方法递阶归并各备择方案对总目标的最终权重,此最终权重最大者即为最优方案。

1.2直觉模糊层次分析法。针对以上层次分析法在对目标预测上的不足,本文提出了一种将直觉模糊集与层次分析法相结合的直觉模糊层次分析法,对模糊环境下的目标预测与方案的决策提供了更为客观的依据。(1)建立层次结构模型。本文设计的中小企业信用风险评价指标体系如图1所示,整套指标体系分为三个层次,分别为目标层,准则层和方案层,其中目标层体现的是本文需要解决的最终问题所在,即为呼和浩特市小额贷款公司提供客观的有效的中小企业客户信用风险评价;准则层为该体系的各指标的体现,本文分为一级指标和二级指标两个层次;方案层体现了申请小额贷款的中小企业个体。(2)确定待评价指标的权重。根据小额贷款中小企业法人客户的特殊性,以及对中小企业法人信用风险评价指标选取的原则,本文选取企业管理者情况、企业经营状况、企业发展前景、企业偿债能力、企业信用状况以及其他等六方面作为评价呼和浩特市小额贷款公司中小企业客户信用风险评价的有效性指标。由于在进行评价的过程中,各评价指标的重要性程度各不相同,所以在评价时的大小也应该有所区别。本文利用层次分析法,通过专家评分法为以上各指标之间的重要性程度两两比较。1号专家根据经验以及历史数据的统计得到指标的判断矩阵A1,运用Matlab软件中的层次分析法程序得到判断矩阵M的最大特征值λmax以及选取指标的权重,通过一致性指标C.I.=λmax-n/(n-1)以及平均随机一致性指标R.I.对指标进行一致性检验,其具体赋值如表2所示。一致性比率为C.R.=C.I./R.I.,当C.R.<0.1时则通过一致性检验,从而确定权重分配是否合理。TOPSIS法的原理。其基本原理是通过检测评价对象与最优解、最劣解的距离来进行排序,若评价对象最靠近最优解同时又最远离最劣解,则为最好;否则为最差。其中最优解的各指标值都达到各评价指标的最优值。最劣解的各指标值都达到各评价指标的最差值。

二、基于直觉模糊TOPSIS法的小额贷款公司信用风险评价模型

呼和浩特市小额贷款公司对中小企业信用风险评价问题是一个涉及许多影响因素的多目标决策问题,评价指标体系的构建应遵循全面性、适应性、经济性及可测性等基本原则,并尽可能地综合考虑各个影响因素。根据中小企业信用风险自身的特点,综合相关研究,本文选择企业管理者情况(u1)、企业经营状况(u2)、企业发展前景(u3)、企业偿债能力(u4)、企业信用状况(u5)以及其他(u5)等六个一级指标对中小企业的信用风险作出评价。每一个一级指标又可以分为若干个二级指标,其中企业管理者情况(u1)包括企业管理者教育水平(u11)、企业管理者健康状况(u12)、企业管理者管理者个人管理水平(u13)等三个二级指标;企业经营状况(u2)包括企业经营规模(u21)、企业经营定位及区域(u22)、企业经营时间(u23)等三个二级指标;企业发展前景(u3)包括企业内部发展前景(u31)、行业发展前景(u32)、行业相关政策(u33)等三个二级指标;企业偿债能力(u4)包括企业资产负债率(u41)、企业主营业务收入负债比(u42)、企业现金流动负债比(u43)等三个二级指标;企业信用状况(u5)包括企业的信用记录(u51)、企业的纳税记录及相关信息披露(u52),企业担保机制(u53)等三个二级指标;其他(u6)包括企业职工素质(u61)、企业有无违法记录(u62)、企业贷款用途(u63)等三个二级指标。设呼和浩特市小额贷款公司资金有限,中小企业为了谋求自身的发展需要贷款的资金支持。为了实现呼和浩特市小额贷款公司的利益最大化和信用风险最小化,使其贷款业务开展得更加顺利,拟在m个备选需要贷款的中小企业A={A1,A2,…Am}中选择一个信用风险最小的企业。假设中小企业的信用风险评价指标ui的权重是wi,满足wi≥0,且需加和为1。那么,基于直觉模糊层次分析法和TOPSIS方法的中小企业信用风险评价决策的方法的步骤如下所示:1.构建中小企业信用风险评价的直觉模糊评价矩阵。假设有p个专家D1,D2,.....DP参与中小企业信用风险评价的决策,通过专家打分可以得到备选企业Ai的第j个指标的评价值,可用直觉模糊集来表示。各备选企业的信用风险评价构成的集合的直觉模糊评价矩阵如下所示:2.确定直觉模糊正理想解和负理想解。所谓直觉模糊正理想解是指完全满足决策者要求的候选方案,而直觉模糊负理想解是指完全不满足决策者要求的候选方案。定义直觉模糊正理想解A+、负理想解A-为:3.计算备选企业信用风险的直觉模糊评价值到直觉模糊理想解和负理想解的距离。根据层次分析法确定各评价指标的权重向量wi,则各备选中小企业Ai的直觉模糊评价值到正理想解A+的距离以及到负理想解A-的加权距离为:按照综合评价指数的大小对中小企业的信用风险进行排序,ki的值越大,相应的企业信用风险就越小;ki的值越小,相应的企业信用风险就越大。呼和浩特市小额贷款公司可以选择信用风险最小的企业为其提供贷款服务。

三、实证研究

呼和浩特市MC小额贷款公司是一家民营的小额贷款公司,该公司成立于2011年,主要开展对中小企业以及个人的小额贷款业务,而申贷对象绝大多数是中小企业。由于公司开立时间不长,资金流动相对紧张,再加上当地中小企业的信用状况良莠不齐,公司内部又缺乏相应的信用风险评价机制,公司在谋求自身发展,追求利益最大化的同时也追求信用风险的最小化。MC小额贷款公司运用基于直觉模糊TOPSIS法的中小企业信用风险评价模型成功的实现了上述目标,该模型量化了中小企业的信用风险,也为呼和浩特市小额贷款公司进行贷款决策提供了客观的科学依据。其具体的运用过程如下:现有5家中小企业(A1,A2,A3,A4,A5)需要向MC呼和浩特市小额贷款公司申请贷款,他们的总体情况各有不同。MC呼和浩特市小额贷款公司运用基于直觉模糊TOPSIS方法的信用风险评价模型,从企业管理者情况(u1)、企业经营状况(u2)、企业发展前景(u3)、企业偿债能力(u4)、企业信用状况(u5)以及其他(u6)等六个一级指标对以上5个企业进行综合评价和决策。首先,呼和浩特市小额贷款公司贷款决策者将各一级指标两两对比,得到对比矩阵M,如下所示。由表2可知权重向量的一致性指标比率C.R.=0.0573/1.24=0.0462<0.1,因此,指标权重通过一致性检验。其次,呼和浩特市小额贷款公司根据经验、知识以及历史数据等,参照表3的属性重要性程度标度确定出每个申请贷款的中小企业的直觉模糊评价矩阵,如表4所示:再次,根据上文提到的公式计算各备选给予小额贷款的中小企业信用风险与直觉模糊正理想解和负理想解的加权距离di+和di-以及各备选中小企业信用风险的综合评价指数ki,计算结果如表6所示。由上述计算结果可知,各备选的中小企业信用状况的优劣次序为:k2>k3>k4>k1>k5,即A2企业的贷款信用风险最低,呼和浩特市小额贷款公司可以接受该企业的贷款申请;而A5企业的贷款信用风险最高,呼和浩特市小额贷款公司需要对该企业的贷款申请谨慎决策。通过以上结果分析,A2企业的各项指标平均处在较高的水平,且专家在权重较大的企业偿债能力,企业经营状况以及企业发展前景三个方面都给A2企业评出了较高的分数。专家的评分与计算结果一致,体现了该模型的有效性,说明了该模型可以为呼和浩特市小额贷款公司的贷款业务进行预测,从而为其进行贷款决策提供客观依据。

四、结语