信贷配给对宏观经济的影响范文

摘要:纵观世界历史，银行业自出现以来都是在整个社会当中具有重要影响力的行业之一。尤其是在当代的社会，银行业的作用与影响力更加无与伦比，但宏观经济的波动与资本逐利的天性将有可能导致商业银行会发生较为严重的信贷配给行为，继而导致融资企业的信贷可得性下降。在这样的影响之下，反而会对宏观经济的衰退产生较为显著的抑制影响。因此，我国政府向来极为重视信贷配给对宏观经济的影响，并出台相关政策以保障信贷配给对宏观经济波动产生正面的影响。

关键词:信贷配给；非对程信息；宏观经济波动；信贷可得性

“资本逐利”这是对资本本质极为准确的概括，作为资本的代表“银行”更是将这样的天性展现到淋漓尽致。信贷配给就是与之有关的产物，它在不改变固定利率的条件之下通过附加的贷款条件将一部分的资金需求者拒之门外以达到保障自身利益的目的。但是严重的信贷配给的制度对宏观经济具有负面的影响，而且两者具有紧密的联系很可能形成恶性循环。因此，本文就我国非对称信息和信贷配给的形成加以分析，并对信贷配给的内涵进行阐述，以望对我国宏观经济产生一定正面的影响。

一、信贷配给的内涵

信贷配给本质是银行在固定利率条件下甄选资金需求者的方式，它通过额外的附加条件选择满足条件的资金需求者以满足过度需求。一般而言，银行在固定利率之下主要有三类贷款条件：1.借款者的特性；2.银行对借款者就其借款的要求；3.其他因素。这三种因素主要以“其他因素”会受到银行相关责任人影响较大，而不受控制的权利可能使相关责任人滥用自身权利，甚至对行业内部的风气产生极为不良的影响。而合理的贷款条件对于减少银行本身的信贷风险会产生极为正面的影响。

二、非对称信息与信贷配给的形成

(一)非对称信息自21世纪以来，被公认为最有价值的是“信息”，而当前市场各参与者由于所拥有“信息”的差异致使信息优势方可获取更大的利益，反之，信息劣势方则处于市场竞争的劣势当中。就相关企业向商业银行贷款的过程，融资公司本身对于自身的财务状况及其他各类信息十分了解，完全属于信息优势方，而商业银行本身对于融资企业的财务状况及其他状况并不能做到完全的了解，属于信息劣势方。这样信息的不对称可能导致商业银行自身的利益受损。其次，商业银行与融资企业事先若没有规定贷款只能转款专用，融资企业可能处于自身利益立场挪用商业银行的贷款至其他事物，如可能带来高额回报的投资项目但伴有较高的投资风险，亦或是隐瞒偿付信息等。

(二)融资企业的逆向选择行为在非对称信息客观存在于我国商业银行及融资企业现状中的事实的当下，融资企业的“逆向选择行为”屡见不鲜，它具体表现为商业银行试图通过企业的还款风险、预期收益等确定企业利息率水平。实际上，企业的还款概率及预期收益是其私有信息，即使商业银行要求其披露相关信息，但遗憾的是几乎没有任何一家企业可能将这些信息完全公布，而且企业即使公布所有信息商业银行也并不可能完全相信这些信息的真实性。因此,商业银行只能通过信贷配给这一方式驱逐低风险融资企业以保障自身的利润。而这一现象将直接导致高风险企业越加倾向于商业银行贷款，致使低风险企业可能退出信贷市场。最终，商业银行为保障自身利益的最优行为就是减少贷款数额，更是进一步加重了信贷市场萎缩。“逆向选择”行为本职上可看做商业银行对于自身利益的捍卫，但实际上该行为可能导致信贷市场的萎缩，对我国信贷行业的健康发展具有极为不利的影响。

(三)融资企业的道德风险行为除融资企业的“逆向选择”行为之外，融资企业的“道德风险”行为也是屡见不鲜。它是由于事后非对称信息条件所导致，具体表现为：1.企业从事高风险的投资项目，利益永远与风险挂钩，一旦企业投资项目获得成功，该企业可获取大量的利润；2.融资企业权衡偿还与不偿还本金和利息的情况下，所带来的成本及利益，一旦发现不偿还的成本低于偿还的成本，则极有可能选择该行为；3.融资企业获取贷款资金后，企业的经营者出于自身利益可能导致资金的损失。同时，我国限于传统的计划经济体制影响，我国主流银行不少贷款根本没有考量贷款的质量、效益、及风险等就直接放贷，即使相关企业资不抵债还有可能出现放贷，这一现象在我国的国有企业当中极为显著，因此，它们自身的道德风险更是处于高发的状态。而且资本逐利的天性更是助长了相关企业“道德风险”行为易于发生。

三、浅析信贷配给对宏观经济波动的影响

(一)商业银行的资本充足率变动商业银行的资本充足率是对“信贷配给”这一行为具有重要影响的因素，前者可决定后者。而商业银行本身的资本充足率与宏观经济环境具有较大的联系。资本充足率对于商业银行本身是极为重要的指标，一旦它的资本充足率下降到某一水平，商业银行将面临挤兑的风险，这基本上可以决定商业银行是否破产。其次，由于银行业本身是关乎国民经济的行业，我国对其实行较为严格的监管政策，资本充足率是其中一项极为重要的考核指标，一旦资本充足率没有达标，相关监管部门则将采取严厉的处罚措施。一般而言，在宏观经济衰退的环境下，商业银行出于规避破产风险的目的，商业银行必将施行较为严格的信贷配给行为，减少放贷额度，保障自身的资本充足率。反之，当宏观经济处于繁荣地步，大多数融资企业的偿还能力较强，商业银行本身处于利益很可能放宽“信贷配给”这一行为，提升贷款的额度。

(二)商业银行贷款环境发生变化宏观经济环境永远是处于不断地变动之中，而商业银行作为受到宏观经济影响最为剧烈的行业，它本身的贷款环境很大程度上受到了宏观经济环境的影响。尤其是在宏观经济的衰退情况之下，商业银行的贷款环境必将恶化，它主要表现于以下两方面：1.融资企业的违约概率普遍上升；2.融资企业质量下降。宏观经济的衰退必将导致不少企业处于濒临破产的状态，当前这些融资企业向银行借贷并不是扩大生产规模等目的，而是出于生存这一目的，但实际上这些融资企业是高风险的融资企业，它们更加有足够的理由向商业银行申请贷款，而处于信息不对称的双方，商业银行作为信息劣势方更有可能对其进行放贷，继而有可能遭受到经济损失。商业在这样的处境之下必定会通过信贷配给以减少放贷总额，保障自身的利益不受损失。但当宏观经济再度进入繁荣阶段，商业银行又将放宽信贷配给这一行为，增加放贷总额。

(三)融资企业的信贷可得性发生变化由于商业银行本身深受宏观经济的环境影响，一旦宏观经济衰退必将导致商业银行施行更加严格的信贷配给制度以保障自身的利益。但这也将导致融资企业的信贷可得性发生变化，导致了它从商业银行的获得贷款可能性降低。其次，宏观经济的衰退也将导致融资企业本身缩小自身的投资范围，更是致使相关的企业正常运行受到阻碍，而且这样的行为将形成累积与扩散效应，在某种程度上，更是进一步加重了宏观经济的衰退，并且形成了恶性的循环。但反之，出于宏观经济繁荣的阶段，融资企业的信贷可得性增加，企业必将会扩大自身的生产规模及范围，这一行为在扩散效应及累积效应的作用下，对于宏观经济的繁荣具有促进作用，并形成正面的循环。事实上，“信贷配给”是一把“双刃剑”，它在一定程度上保障了商业银行自身的利益，有效降低其自身信贷风险。但另一方面，当我国宏观经济衰退，银行信贷配给的行为反而抑制了这一衰退。因此，我国政府及商业银行需要高度重视信贷配给对宏观经济的影响，掌握两者之间的联系，最终实现通过信贷配给调控宏观经济，以保障我国信贷市场的良好发展，助力于我国社会经济的建设与发展。

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作者：何杉 单位：山东省实验中学