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东道国制度对对外直接投资的影响

2019/09/22 阅读:

摘要:东道国制度是对外直接投资的重要影响因素。东道国的制度可以分为正式制度和非正式制度两类。本文分别就正式制度和非正式制度对对外直接投资的影响进行分析。

关键词:制度;对外直接投资;东道国

与国际证券投资等国际间接投资不同,对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备以及技术和管理技能等无形资产的行为,必须更深入地嵌入到东道国政治、经济、文化和社会环境中,受经济运行、企业运营的支撑因素———制度的影响更明显。因此,东道国制度已成为对外直接投资的重要影响因素。

1正式制度与非正式制度

东道国的制度可以分为正式制度和非正式制度两类。东道国的正式制度主要包括政治法律制度和经济市场制度。正式制度具有两个重要特征:明确性和强制性。明确性是指制度的内容、含义明确清晰,一般不会有模糊地带。强制性是指正式制度通常和国家机器绑定在一起,其执行不以当事人的意志为转移。非正式制度是指人们在交往过程中逐渐形成的约定俗成的行为准则,包括意识形态、语言符号、价值观念、风俗习惯、文化传统等。非正式制度具有以下几个特点:一是具有一定的稳定性。虽然非正式制度随着时代的变迁和发展变化而慢慢改变,但是这种改变的速度是相对较慢的,在一定的时期内,非正式制度通常是比较稳定的,但在发生重大政治社会变革的时候,也可能出现比较快的变化。二是非正式制度是一个统计上的概念,也就是说,某种非正式制度只是对某个时间大多数人行为准则的一种反映,一般不会囊括所有的人,不遵守这些非正式制度的人一般也不会受到正式制度和法律的惩罚,但有可能受到道德和其他人的谴责。三是非正式制度是在社会发展演变过程中逐步形成的,一般不会受到外界强力的控制,而正式制度则是政策制定者有意识地针对某个特定目的制定的。四是非正式制度虽然具有相对独立性,但是也会受到正式制度以及社会实践的影响,可以说,非正式制度包含着以前所有正式制度和社会实践的影子。比如,中国的官本位思想则是受到了2000多年封建集权正式制度的影响。非正式制度是正式制度的重要补充,但二者是相互渗透的,在某些特定领域,非正式制度和正式制度的界限是模糊的,甚至是可以互相转化的。与正式制度在一定程度上可以量化,并且可以测量其对经济发展的作用不同,非正式制度一般没有优劣之分,都是人类历史留下来的宝贵财富。在跨国直接投资时,非正式制度影响投资决策和投资效果的主要是东道国非正式制度和母国非正式制度之间的差异。因此,本研究主要从非正式制度的差异来探讨非正式制度在国际直接投资中的作用。

2东道国正式制度的影响

东道国正式制度主要包括政治法律类和经济市场类两类制度。

2.1东道国政治法律类制度对对外直接投资的影响

不同国家的发展状况千差万别,政治稳定性、政府治理水平、民主化程度、腐败程度也是多种多样。这些都会对企业经营的外部环境产生影响。有些因素甚至会渗透到企业内部,改变企业自身的状态和效率。(1)东道国的政治稳定性。不同国家的政治稳定性差别很大。在政治稳定性高的国家投资,一般不会遭遇政权被颠覆、政治环境发生巨大变化的情形,企业遭受巨大损失的情形比较少。而有些国家由于历史、文化、宗教、政治体制等方面的原因,社会动荡,政府的稳定性和合法性受到挑战,政权甚至有被颠覆的危险。一旦新政府上台,就会对原有的制度和政策作出重大改变,甚至在方向上与原来的相反。在这样的国家投资,一旦发生政治剧变,企业的损失很有可能是巨大的,甚至是血本无归。(2)东道国的政府治理水平。一个国家即使政治上比较稳定,但是如果管理水平不高,不能及时有效地处理经济社会发展中的各种问题,长此以往也会影响各市场活动主体的积极性,不利于生产效率的提高。在政府治理水平低的东道国投资,经济活动主体要花费大量的时间和精力从事一些与生产经营相关性不大的活动。同时,政府治理水平低还会导致资源错配,使资源无法被放置到它能发挥更大作用的地方,降低了整个经济体的运行效率。腐败也是政府治理水平低的一个重要方面。如果一个国家的腐败问题比较严重,将会导致经济活动主体花费大量的时间和精力找关系搞贿赂,使企业的运行成本增加。同时,贿赂也使得资源的配置不合理,造成了资源向有关系、有门路的经济主体集中,而这些经济主体中很有可能是技术和管理水平较低的企业。当跨国企业进入一个新的国家时,它所面临的周围环境通常是陌生的,在关系和门路上同东道国本地企业相比具有一定的劣势。如果这个国家的腐败严重,会极大地降低跨国企业在这些国家直接投资的积极性。(3)东道国政府的政治倾向。不同国家的政府代表的集团利益并不是完全相同的。有的倾向于维护本国资本家的利益;而有的倾向于维护这个国家劳动者的利益。即使都是维护资本家利益的政府,也会有所不同。比如,有的倾向于维护少数大资本家或官僚资本家的利益;而有的倾向于维护包括中小资本家在内的大部分资本家的利益。即使都是维护劳动者利益的政府,不同的国家也会有所不同。有的倾向于维护中产阶层,有的倾向于维护工农阶层,或者有的二者兼有。这些政治倾向的差异会对外来直接投资进入的规模和进入的产业范围产生一定的影响。

2.2东道国经济市场制度对对外直接投资的影响

东道国的经济市场制度主要包括经济的市场化程度、市场的准入状况、市场竞争制度、金融制度等方面。(1)经济的市场化程度。市场化程度是指市场这种资源配置方式在整个社会资源配置中发挥作用的范围以及影响深度的大小。一个国家的经济市场化程度越高,这个国家的政府对该国经济的行政干预就越少,市场在资源配置中的作用也就越明显,外来直接投资者在该国的经营活动就越自由,就越有利于国外直接投资的流入。现实情况下,政府为了自身利益,有时对经济的管理较多,导致违背价值规律的情况经常出现,扭曲了经济行为,使资源流向了效率较低的企业特别是本国企业,国外投资者往往不能获得发展所需要的资源。(2)市场准入方面的制度。有些国家对一些敏感性和战略性的部门往往限制外资的进入。当东道国认为外来直接投资对本国的经济安全或产业安全造成一定威胁的时候,往往会制定各种法律和规定来对外来直接投资进行限制。随着全球资源环境问题逐步加深,即使那些发展资金紧缺的发展中国家也对自身的安全以及生态环境比较重视,也渐渐通过各种手段对外来直接投资进行审核。当认为外来投资威胁本国安全或对该国的能源资源环境造成威胁的时候会施加各种限制措施。(3)竞争方面的制度。跨国企业通常都是大型企业,在资金、技术和管理等方面相对东道国本地企业具有一定的优势。因此,这些跨国企业极容易形成行业垄断,控制东道国的市场。为了限制垄断行为、促进市场竞争,很多国家都设立了反垄断调查机构。这些调查机构不但对国内企业的垄断行为进行审查,也会对跨国企业在该国的垄断行为进行审查。因此,反垄断会限制外国企业大规模进入该国市场,跨国企业在某个国家的投资和市场份额必须控制在一定的“度”以内,否则很有可能遭受惩罚。另外,反垄断机构作为一个政府部门,在执法过程中有可能存在主观性或者由于本国投资者对他们做工作,使得该机构滥用权力,给外来直接投资者造成一定的限制。(4)金融方面的制度。随着经济发展水平的提高,金融因素在跨国投资中的作用也越来越明显。金融因素不但影响着国际贸易和国际投资的结算、汇兑,也影响着跨国企业的资金来源。一个良好的金融体系和资本市场,能够使跨国企业通过使用各种金融工具,比如股票、债券、期权等为自己的经营进行融资,帮助跨国企业发展壮大。一个国家如果拥有完善的金融制度,那么,这个国家就更有可能为跨国企业提供良好的金融服务,降低企业的资金使用成本。(5)其它方面的经济制度因素。跨国企业的投资行为要受到东道国对投资形式、跨国企业所占资本比例、企业经营管理权、员工雇佣等很多方面具体规定的限制。比如,为了学习跨国企业的先进生产技术和管理经验,东道国可能需要跨国企业必须与本国企业采取合资或者联合经营的方式才准许该跨国企业的投资。有的国家从对经济控制的角度出发,会对一些敏感部门或重要部门外来投资资本的比例作出一定的限制,即外来直接投资者所持有的资本比例不能高过一定的标准。不同国家对劳动者的保护程度也存在一定的差别,有的国家在劳动者雇佣方面的法律法规不是很健全,而有的国家有着完善的劳动者保护机制,对企业发给工人的最低工资、加班的补偿、员工的辞退、工会的作用进行了详细的规定并严格实施,这使得跨国企业在这些国家的用工成本提高,影响了跨国企业在该东道国的直接投资。

3非正式制度差异对国际直接投资的影响

与正式制度不同,非正式制度对对外直接投资的影响主要体现在东道国非正式制度和母国非正式制度差异的影响。非正式制度的差异导致了不同国家的人们对于同一事物、同一问题的理解和解释不同,从而导致了观点和态度不同。非正式制度的差异从不同的方面以不同的方式影响着国际直接投资。非正式制度决定了国际直接投资企业在东道国经营的适应性。非正式制度影响着跨国企业在当地的人员招聘、产品销售、企业管理、组织制度等多个方面。如果东道国对该企业的认可度比较低,那么这家企业将很难在该东道国持续长久经营。对国际直接投资企业在跨国投资时起影响作用的主要有以下几种非正式制度差异。

3.1价值观的差异

价值观影响着人们的思维规范,也影响着人们在日常工作和生活中的行为选择偏好。由于历史发展和自然社会环境等方面的原因,不同的国家和民族在价值观上存在较大的差异。比如,美国强调个人主义,追求自由和平等;而日本则强调团队精神和集体主义。不同国家价值观之间的差异会导致两国人之间沟通、协调的困难,降低直接投资的效率。

3.2语言差异

语言差异是非正式制度差异中一个非常明显的方面。一是语言差异会对跨国企业的人力资本产生影响。二是语言差异会影响跨国企业的交易成本,影响跨国企业投资区位的选择。为尽量减少沟通上的障碍,对外直接投资企业往往倾向于选择那些与本国语言和文化背景相近的国家进行投资。

3.3企业文化的差异

企业文化在对外直接投资中发挥着重要的作用。企业文化是一个企业在特定的文化背景中从事生产经营活动时逐渐形成的与该特定文化背景相适应的一种文化,是被企业绝大多数成员所认可和遵循的价值观念、思维方式和行为规范的总和。因此,企业文化来源于本国文化的同时又带有本企业的特色。但无论个性如何,企业文化里总是嵌入着本国的文化因子,这也就使得同一个国家的不同企业的文化尽管不完全一样,但总是有共通的地方。国家不同,这些共通的内容也会不同。这种不同会对投资造成一定的影响。

参考文献

[1]王金波.双边政治关系、东道国制度质量与中国对外直接投资的区位选择———基于2005~2017年中国企业对外直接投资的定量研究[J].当代亚太,2019,(3):4-28+157.

[2]潘海英,贾婷婷,张可.中国对“一带一路”沿线国家直接投资:经济发展、资源禀赋和制度环境[J].河海大学学报(哲学社会科学版),2019,21(2):35-46+106.

[3]林毅夫.后发优势与后发劣势———与杨小凯教授商榷[J].经济学(季刊),2003,(3):989-1004.

作者:谭波 单位:北京石油管理干部学院

东道国制度对对外直接投资的影响

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