高科技企业财务管理范文

一、高科技企业的财务特点

1．在传统工业经济中，经济增长主要依赖于资金、厂房、机器设备等有形资产，物资资本所有者的利益高于其他所有者的利益，掌握企业的剩余财产控制权。高科技企业主要是知识、智力的投入，企业资本结构发生了显著变化，物资资本地位相对下降，而知识资本（专利权、商标权、技术创新、人力资源等）所占比重大大提高，高科技企业无形资产比重大使其资产的概念发生了较大变化，超越货币资本和实物形态的无形资产是高科技企业的主要资源。高科技企业在重视对有形的物资资本管理的同时，更加要重视对无形的知识资本的管理。

2．高科技企业创业时往往规模很小，但凭借其技术成果可以迅速成长。高科技企业科技创新活动一般要经过研究开发、中间实验、商业化等阶段，需要投入大量资金。另外，高科技产品生命周期短，更新速度快，高科技企业常常处于研发、生产、销售的周而复始的循环中，加剧了资金需求，也使得资金需求呈现周期反复的特征。因此高科技企业资金需求量大、集中且呈现明显的周期性和动态性。

3．高科技企业主要靠创新产品的新颖性、没有竞争对手，享受较高垄断价格来获利。但新技术的开发成功率并不高，一旦开发失败，或者研制的产品不被市场接受，前期投入将无法收回。同时知识具有明显的外部经济性，科学技术的时效性，特别是在专利保护意识较差的市场，产品的模仿者较多，企业的实际利润比预计要少很多。再者由于高科技企业的管理者绝大部分是技术的开发者，缺乏专业的企业管理知识，某种程度也扩大了企业的经营风险。企业投资的风险管理成为高科技企业财务管理工作的重要内容。

二、传统财务管理在高科技企业中所面临的问题

1．在传统工业经济中经济增长主要依赖于物资资本，而在高科技企业中知识资本成为企业中最重要的投资对象。但传统的财务管理对无形资产涉及不多，财务管理比较注重固定资产投资和营运资本管理，强调有形资产或资金的管理，没有抓住高科技企业创新价值的主要因素，导致许多企业往往低估无形资产价值，不善于利用无形资产进行资本运营，更谈不上对无形资产的投资决策。传统财务管理较多着眼于物质资本的做法，导致大量无形资产在会计报表中无法得到确认或准确计价，必然造成高科技企业价值的低估，传统的财务管理内容已不适应高科技企业的投资决策需要。

2．传统财务管理已经形成较为完备的风险防范体系，然而在应对技术风险方面存在较大的不足。例如，在现有的投资决策中，研发费用往往作为前期投入列入沉没成本，一般不考虑。但是在高科技企业中，技术创新与开发所需投入一般较大，足以影响企业的生存，一旦开发失败，前期投入就变得毫无意义，对技术开发风险的防范应当列为高科技企业财务管理的重要内容。高新技术企业对科技人才的依赖性极强，而科技人才又有着竞争激烈、流动性强的外部环境、因此如何吸引人才长久地忠实于企业，避免高科技企业中的人才风险也是财务管理面对的现实。

3．高科技企业是建立在知识和信息的生产、分配和使用上的企业，改变了传统的以资金、厂房、机器设备为主要内容的资源配置结构，传统的财务管理目标“追求股东财富最大化”忽视了人力资本对高科技企业发展的重大作用。传统财务管理理论侧重资本的运用和设备的更新，财务评价体系仅限于可用货币计量的财务指标，而对人力资本缺乏考核和评价，使得以依赖人的主观能动性创造财富的高技企业无法建立起有效的激励机制，重奖制、年薪制虽然在一定程度上激励了企业的经营者和高新技术的发明者，但缺乏持久的力度，难以避免经营者的短期行为，导致人才流失。传统财务评价指标不能满足高科技企业的需要，建立起对知识资本价值进行评价的财务指标是高科技企业财务管理亟待解决的重要问题。

4．传统财务管理强调成本收入分析，突出会计报表数据的静态比较，追求企业当前利润最大化。而高科技企业的价值往往表现在动态性上，而非企业目前收益率，企业发展周期和产品创新时间短而快，传统财务管理无法全面、系统地反映高科技企业的未来发展状况，忽略了高科技企业的成长性。总之传统财务管理理论主要基于静态或比较静态方法，而高科技企业则是一个动态经营的过程。

三、高科技企业财务管理方式创新

1．高科技企业的价值在于利用科技、知识等无形资产创造财富，这对无形资产比重较大的高科技企业而言，首先是要解决企业无形资产的确认问题。要避免传统财务管理中主要是根据企业账面净资产来计算企业价值，这样会低估企业的价值，而应通过对高科技企业未来增值的预测来分析企业价值。在判定高科技企业价值方面，需重新设计财务评价指标，具体可采用经济附加值、市场附加值等。经济附加值等于企业税后利润与债务资本成本和权益资本成本的差额，测算的是一个企业过去年度的经营成果，可用分析经营者经营的得与失，促使经营者千方百计用较少的资本做更多的事。市场附加值等于市场上公司股价总值与全部投入资本的差额，它主要用来衡量上市公司市场价值与企业账面价值的差额，反映出市场对企业前景的评价。

2．一般而言，收益与风险是成正比例的，高科技企业的高收益率必然伴随着高风险。高科技企业在生命周期的不同阶段，各类风险的强弱程度各有不同。首先，在新产品开发初期应参与可行性论证，制定详细的预算和风险控制方案，即将技术开发风险防范列为企业财务与会计工作的重要内容。其次，在开发过程中，根据预算对开发项目实施成本控制，并适应企业的发展战略，实施企业的融资策略，并迅速对市场行情做出反应，包括决定是否有继续开发的必要，同时尽量把损失降低到最小。最后，在高科技企业的经营过程中，引进专门管理和营销的人才，将技术开发者与企业管理分开，加强会计系统的风险预警功能，加强预测能力。此外，对于财务合约中的债务合约、管理合约等的执行情况要进行监督，从而建立健全的约束机制。

在高新技术企业中无形资产的投资风险远远大于固定资产，因此如能对那些技术进步快、产品生命周期短又能对国民经济具有很大促进作用的无形资产采取类似于固定资产的加速折旧法进行摊销，也不失为一种降低风险的办法。同时，运用时间价值理论和风险价值理论，结合财务管理新的决策手段，正确而有效地对无形资产投资进行决策分析，建立适用于无形资产投资决策的模式。

3．成长中的高科技企业对资金的要求和依赖程度较高，高科技企业的资金管理应向筹资方向倾斜，充足的资金，将保证研发和市场扩展活动的顺利进行。为筹集高科技企业发展所需要的资金，财务管理部门应较好协调能提供支持的有关单位及部门，对筹资条件进行不断创新和发展，积极拓展多种筹资渠道，增加企业权益资本。高科技企业融资主要包括向银行金融机构借款、创业板市场直接融资、风险投资企业注资、战略投资等。另外，在高科技企业创立前期还有一种权益类融资办法，及“知识融资”。在企业创立之初，资金短缺，然而有较多的知识人才，他们可以以知识投入企业，取得股份，把个人的报酬与企业紧密联系起来，促使人才为企业的成长尽最大的努力。还可以以本企业的科技实力与大公司联合开发，从而获得雄厚的资金来源。在资金的使用上，首先，应保证研究开发经费的投入，要注重投入的质量。以保证企业不断地开发出新产品，保证企业市场占有率的扩大和高收益的获得。其次，加大人力资本的投入，高科技企业的价值大部分就是人力资源创造的。

4．由于在高新技术企业中，无形资产在企业资产中占主体部分在企业发展中居于支配性地位，与有形资产相比无形资产的投资风险远大于有形资产的投资风险。企业应加强调查研究，运用科学方法搞好对投资项目的可行性分析，同时要结合无形资产和亲的经济时代的特点，构造出适用于无形资产投资决策的模型。运用时间价值理论和风险价值理论，正确而有效地对无形资产投资进行决策分析。

5．股利政策主要是确定公司的利润如何在股东红利和再投资这两方面进行分配，这与公司的投资决策、融资决策等密切相关，良好的股利政策对于提高高科技企业财务管理的质量有着非常重要的作用。高科技企业的财务管理通常可有两种股利分配政策：①剩余股利政策，即公司的盈余首先应当用于盈利性投资项目资金的需要，在满足了盈利性投资项目的资金需要之后，若有剩余，则企业可将剩余部分作为股利发放给股东。②低正常股利加额外股利政策，即企业每年只支付数额较低的正常股利，而当经营非常好时，加付额外股利给股东，这一政策即使股东能获得股利又使公司具有较大的弹性。

6．将人力资源引入财务管理，这包含两方面的含义：①是指直接将人力资本引入企业的收益，财务资本与知识资本共享资本收益。②是指利用金融工具，建设有效的激励机制。财务、会计人员应在人力资源管理方面主动参与企业工资和员工持股方案的研究，它是稳定中高级管理人才和科技人员、加强对人才的风险管理的一种行之有效的办法。具体操作中可以用“绩效股”、“股票期权”、“年薪制”、“利润分成制”等激励手段，褒奖企业的主要经营管理者和科技人员，使他们感到企业的利益与自身的利益息息相关，从而全身心投入到工作中去。

总之，在知识经济的时代，高科技企业已成为经济发展的主力军，高科技企业也形成了与以往工业企业不同的财务特征，传统财务管理却越来越不能适应高科技企业管理的要求。笔者认为应当着重从知识资本的确定、风险控制、筹资活动和人力资源等四个方面加强管理，形成四维财务管理模式，从而促进高科技企业的发展.

高科技产业是以科技为核心力量，知识高度密集，学科高度综合的产业，高科技企业是其运营的主体。这种技术与市场相结合的特点导致高科技企业自身财务上的特殊性以及传统财务管理的不适应性，因此研究高科技企业财务管理模式对促进科技企业的发展具有重要意义。