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开放式证券投资基金风险控制

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摘要:近年来,我国市场经济飞速发展,随着开放式证券取得长足进步,已成为目前一种应用率较高的投资方式,可将其看作一种金融产品,具有较强市场性,在扩大证券市场范围及提高其宽度方面,该投资方式发挥着不容小觑的作用与影响。不过,在运行时所遇到的风险比较多。因此,应积极应用各项有效对策,实现对风险的精准控制。

关键词:开放式证券;投资基金;风险控制

针对开放式证券投资基金而言,以基金管理公司为对象,在设立基金阶段,承担基金发行任务的相关单位,并未固定总份额,可以实际需求和经营对策为依据,不间断发行,同时对投资者而言,按照自身需求,可以在任何时间购买或者赎出被基金管理公司收购的基金,且将这部分基金转换成现金。在市场经济发展速度日益加快的过程中,将进一步改善投资基金发展局面。但因为运营时遇到的风险较多,所以会影响其发展范围扩大。因此,有效控制投资风险刻不容缓。

一、开放式证券投资基金投资风险

(一)信息风险在有效掌握信息披露实际状况的基础上,通过相关探析和研究发现,对于投资者来讲,难以全面把控既有基金实际收益,必须将其从基金管理公司赎出,才可以明确收益情况。对于基金净资产,通常基金管理公司隔一天便会将其公布。不过,在公布前一天,投资者将赎出基金,换言之,在他们决定要赎出基金时,会将上一星期的净资产数值作为参照,若是在赎出基金的这一个星期,净资产数值波动比较大,将对投资者产生不利影响,无法保证其获取信息的有效性和准确性,进而引发更大风险。

(二)流动性风险基金在运行时引发的流动性风险,是指因为无法在第一时间赎出的基金,所以导致该风险产生,由于缺乏流动性,进而致使资产迫受。与此同时,无法根据正常价钱,对新资金进行吸纳,由此在经营方面引发风险。由于新资产缺乏流动,从而产生支付等风险,这是其主要表现方式,基于现金流探析该类风险,对于开放式证券基金而言,它的流入流出成为主要引发投资风险的因素,在基金运行中,现金流入主要途径包括短期融资与既有证券利息获益等。而在现金流出方面,主要途径有赎出基金等,若是现金流入无法达到流出标准,势必引发重大流动性风险。

(三)管理风险在市场运行中,开放式证券基金缺乏规范性,正因如此,不可避免管理风险。在探究这类风险的过程中,能够以封闭式基金为对象,根据其管理风险,当下,大部分这类基金的贴税率约为20%,该现象十分异常,据相关数据可知,在市场环境下,保险基金获利特别大,大多数在运行时会与证券商沟通,由此在交易方面获得相对较低的费用,经由差价获取较多利益,不必参照基金市价,这一状况极易影响基金价格,导致其严重违背真实价格,进而引发开放式证券投资基金管理风险。

二、开放式证券投资基金投资风险控制对策

(一)限制投资数量其一,处于投资状态时,针对其中某项股票,限制它在基金总体净资产中所占的投资份额。其二,限制某项投资股票数量,换言之,在公司股票股份中,基金投资具有一定份额,应限制这一总值在该公司发行过的股份中的占比,不得大于相应数值。

(二)切实遵守分散原则其一,投资地区,以不同地区的市场以及政策等存在的差异为依据,实施分开投资。其二,投资时间,对于投资者而言,在各类投资过程中,应以实际派息时间为准,尽可能岔开这一时间,从而进行投资。

(三)以基金实价为基准,实施投资在股票与基金选取过程中,投资者应该评价其实价,在股份市场中,相较于实际价格,一般会存在投资价较低的股票,此时买入,相对而言投资风险较小,那么投资者需在投资时准确评价及预估其价值,在此基础上实施合理投资。

(四)有机结合短期投资、中期投资和长期投资,并科学合理应用在实施开放式证券投资基金投资时,需要将长期投资作为主体,辅以中期投资,并且发挥短期投资的补充作用,将三者集为一体,对其进行充分应用,可以有效防止基金投资风险,而短期投资所扮演的角色为指投机,然后中期投资所指的是,对于投资者买入的股票,在对现金有需求时,卖出一部分。此外长期投资指的是,只要投资者买入股票,便会长时间持有,对于收益而言,股票类型发挥着不容小觑的影响。

(五)利用时变的投资组合对于这一投资模式,以股市所具体发生的改变为依据,灵活调整基金投资组合,如,若是已预估到市场跌落严重,那么需要在一定范围内增大现金和债券持有数量,并相应减少所持有的股票,参照股市实际变化,合理调整投资占比,进而有效避免基金投资风险。

(六)预备日常现金赎出的资金在投资时,投资人的基金单位的多项参数都具有不确定性,比如时间与份额等,所以难以避免投资人员在投资过程中赎出现金,要有效避免该资金风险,那么基金管理公司就必须预留筹集资金中的一部分,将其作为赎出现金的备用资金,满足今后投资人需求。

(七)明确占比的投资组合针对该投资方式而言,合理划分投资,使其成为两部分,一是进取投资,二是保护投资,前者主要包括具有较高风险和报酬的股票等,后者主要包括具有较强稳定性的股票等。对于各项在实际投资中的占比,应该以投资人具体状况及其目标为依据,科学、合理设定。结束语综上所述,当前,开放式证券投资基金这一投资方式具有较高应用率。不过,在运行和管理方面具有一定特殊性,所以在运行时难以避免遇到多种风险。对此,本文分析了可能出现的几种风险,且提出相关控制对策,希望可以对风险控制发挥积极影响。

参考文献:

[1]唐顺发.基于主成分分析的我国开放式基金风险分散优化应用研究[D].华东交通大学,2018.

[2]郭明民.××基金公司风控管理研究[D].北京交通大学,2018.

[3]张玉奇.AD基金公司风险控制策略研究[D].天津财经大学,2017.

[4]宫动喜.我国开放式偏股型基金风险的测度及影响因素研究[D].西南大学,2017.

作者:吕超 单位:吉林省经济管理干部学院

开放式证券投资基金风险控制责任编辑:张雨    阅读:人次