利率市场化视角的银行理财范文

一、利率市场化进程中我国银行理财产品的现状

我国的银行理财产品在2009年前，发展比较平稳，这可能与当时房地产、基金及股票等市场的火爆有关系；但近几年，银行理财产品的发展速度可以用“惊人”二字来形容，无论是在数量，还是在种类上都让人耳目一新，这可能与利率市场化改革进程的加快有很大关系。截止到2014年底，据银率网数据显示，2014年1月1日-12月31日，178家银行共发行60911款理财产品，比2013年增长了29.53%。其中，人民币非结构性理财产品55002款，比2013年增了了26.54%。从图1数据可以看出，2014年2月理财产品发行数量最低，但也超过了4000款。本年共有7个月理财产品的数量超过5000款，12月份的数量最大，有5620款。根据《金融蓝皮书：中国金融发展报告(2015)》内容，截至2014年6月30日，银行理财产品余额已达12.7万亿元，较2013年增长了23.54%，以2013、2014年的平均增长速度进行估算，在发行数量方面：2014年末银行理财产品余额有希望达到15万亿元左右，2015年，由于利率市场化改革，理财产品的发行机构将会减少，理财产品发行数量会受到影响，但对理财产品的募集资金规模不会构成太大影响。在收益率方面：2014年全年平均收益率为6.15%。而2015年银行理财产品的收益率将平稳运行，很难有大幅度提升。在市场结构方面：从近两年的数据得知，2014年1-6月，私人银行客户专属产品明显增长，比2013年增长了5.3%，由此可以看出，2015年机构客户专属产品和私人银行专属产品比个人理财产品有更好的发展空间。

二、市场利率化对银行理财产品的影响

利率市场化为银行理财产品业务的发展带来了机遇，同时也给银行理财产品业务的发展带来了挑战。

（一）带来的机遇首先，利率市场化催生了银行理财产品。我国利率市场化改革在20世纪90年代就已经开始了，债券市场首次进行了市场化发债；2000-2003年，对外币利率进行改革，也就在此阶段，我国外币资产增长速度较快。而我们银行业利用外汇衍生品市场，进行理财产品创新。在利率市场化的情况下，传统的经营方式已不能满足银行经营及客户的需求，各个银行通过理财产品缓解了利率市场化所带来的消极影响，赢得了客户，创造了新的盈利增长点。其次，利率市场化推动银行理财产品的发展。在利率市场化的过程中，利率不再由政府直接进行管理，而是把决定权交于市场，换句话说就是把风险交给金融市场主体去管理，因此，金融风险因子将趋向丰富。自2004年第一支人民币理财产品诞生以来，人民币理财产品成为热门的话题，比较受欢迎。

（二）带来的挑战首先，利率市场化之后，商业银行掌握了金融商品的定价权，这使得价格竞争成为了各大银行的竞争热点。十一五期间，利率市场化发展缓慢，银行理财产品相对于其他商品价格来说相对滞后。截止到2011年，我国的银行理财产品市场利率已基本上实现了市场定价。2012年以来，金融政策的变化，再加上银行间的竞争日益激烈，各银行为提高竞争力，抢占理财产品的市场，银行不再将关注点全面集中在客户关系竞争上，而是转移到价格、实力竞争上，一些银行甚至不惜提高成本，采用“薄利多销”的方式来扩大市场份额。虽然市场份额得到扩大，但是利润方面可能会受到负面影响。在优胜劣汰市场法则下，各家商业银行均面临着巨大的市场竞争考验。其次，利率市场化对银行带来的挑战体现在风险管理能力方面。很多银行发售外汇理财产品后，并没有在国际金融市场上进行独立操作，而是和外汇存款联在一起进行的。所以，不管我国银行推出哪种理财产品，都是做了外资银行的零售末端而已。这也说明了，在外币理财产品方面，我国银行的风险管理能力落后去外资银行。另外，在人民币理财产品定价能力方面，怎样根据客户的需要和其风险承受能力以及潜在的收益率提供相应的收益率预测和报价，将成为较大挑战。

三、基于利率市场化视角提高银行理财产品竞争策略

（一）构建完善的银行理财产品定价体系利率市场化的核心本质是给予商业银行业务定价权。银行应根据该行的实际情况及未来发展计划，并结合银行理财产品的特点，同时还要考虑定价机制的上下浮动、对银行综合贡献的特殊客户、信用等，构建“自上而下”的定价体系。由于银行理财产品给客户带来的收益具有不确定性，所以，银行要对理财产品的收益进行必要的预测，并制定策略，减少风险。此外，银行内部还要建立分级授权机制，政府进行监管，确保银行理财产品的价格合理，进而更好的维护金融市场秩序。

（二）强化银行理财产品创新就目前利率市场化改革的情况来看，银行理财产品作为中间业务其发展潜力很大，因此银行理财产品的创新，设计全新的理财产品及相应的配套服务，通过加强银行理财业务的创新能力，加速金融创新，促进实施产品差异化竞争战略。在利率市场化情况下，我国在发展和创新银行理财产品上，应借鉴国外先进经验，创新理财产品，加大新产品的市场占有率，并针对理财产品制定服务计划，例如，可以采用交叉销售的方法，提供收费的特别服务等，尤其是银行的大客户。此外，还要对企业品牌进行定位，例如，平安银行将零售业务作为重要突破口，以科技带动理财产品的创新。总之，在在利率市场化改革的进程中，银行理财产品的创新对银行业的影响非常大。

（三）加强理财产品人员队伍建设银行理财产品的创新和发展，与相关人员的专业素质和综合能力是分不开的。尤其是在利率市场化改革进程中，更需要一批专业的理财业务管理人员，提高风险管理水平。因此，银行要以市场为导向，进行专业化理财队伍建设，培养具有一定深度的理财团队。首先，在人员招聘上，要严格把关，不仅需要相关专业，还要有实践能力；其次，要对现有理财业务人员进行培训，以专业知识课程为基础，实践案例为重点，同时还要开展素质拓展培训；再次，要加强理财人员对风险管理的培训，可以增加与国际银行的利率风险管理学术交流，提高风险管理意识和处理利率风险处理能力。

作者：倪武帆 袁佳莉 单位：武汉纺织大学经济学院