外资融入激励措施思考范文

摘要:本文以外国投资激励措施为切入点,探讨了发达国家和发展中国家对于外国投资所采取的不同的的激励措施倾向,分析其原因,并重点探讨了发展中国家所采取措施所产生的效果,提出相应的建议。

关键词:外资激励措施影响

外资激励政策,也可称为外国直接投资优惠或激励政策。该概念最初是有经济合作与发展组织(OECD)与1983年所提出,即“激励措施应理解为任何旨在影响某项投资决定,并可增加该潜在投资所获利润火改变其所涉及风险者”。①1989年,OECD在《投资激励与限制》的报告中首次阐明激励政策是“旨在影响投资增加潜在投资的利润或转移潜在投资风险而采取的一整套政策措施”。②此后,联合国贸发会议跨国公司与投资委员会也多次阐述对投资激励的定义。在1995年《世界世界投资报告》中指出:“激励政策是专门用来提高特定投资项目收益率或降低特定投资项目生产成本与风险的政策措施,不同于构成已过对外国投资者吸引力的一般政策和非政策因素”。

1发展中国家和发达国家争取外资激励措施的不同

一般而言,发展中国家对外国投资的激励制度多以财政税收优惠为主,而且把外资作为专门的激励对象。发展中国家的财政税收优惠措施主要有:①所得税减免。这是对外资最为普遍,也是最为常用的税收优惠措施方式。但是各国之间,甚至统一国家的不同地区之间,对外资所得税的减免程度均有所不同。②免税期,只在一定时期内,免除外国投资企业全部或部分所得税和其他税收。免税期一般从企业获利年度算起,通常位5年,长的可延至10年,最长的甚至可达20年。③关税减免。这种减免一般给予外国投资企业作为投资的机器设备的进口及生产用的原材料的进口。④退税。如再投资退税⑤加速折旧,指允许外国投资企业再按照正常损耗和其他经济因素所计算的真正经济折旧(或称资本损耗)之前,减少企业的定资产价值。

发达国家在激励外国投资方面则侧重采用融资优惠措施,优惠的对象往往不分外资和内资。融资优惠的种类有:①投资补助金。投资补助金制度一般使用语固定资产的投资,而不适用于流动资产。由于投资补助仅具有显而易见性和易管理性的特点,因此成为一种颇具吸引力的投资激励措施。②低息贷款、利息津贴与贷款保证。此类优惠措施包括公营金融机构以低利率(低于市场利率)向投资者发放贷款,政府向市场利率从私营金融机构取得贷款的投资者发放利息津贴,公营金融机构给予投资者优厚的还款条件或政府机构为投资者向私营金融机构的借款提供担保。

由上可知,发展中国家和发达国家采取的激励投资的政策侧重点是不同的。发达国家采取侧重金融优惠措施在于其本国的资本雄厚,政局安稳,能为投资者提供良好的投资环境。而发展中国家则不同,他们国家缺乏资金来发展本国经济,正需要通过引入外资来完善本国的基础设施,解决部分就业压力问题,带动国民经济的发展。

UNCTAD报告,2007年各经济体FDI都有显著增长。美国仍居于领先地位。2007年发达国家吸收FDI增长17%。欧盟25国吸收FDI占全球的FDI流入的40%。非洲富有国FDI激增。拉美及加勒比FDI呈恢复性增长。亚洲FDI流入创下新记录。中国、香港FDI主要目的地。乌拉圭曾经是世界上对外资征税最低的国家。但外资并不多;美国不对外资企业实行税收优惠政策,但一直是FDI最多的国家。

以欧美日等发达国家的大型跨国公司为主体,它们经济实力雄厚,竞争力强,管理规范,注重长远利益,注意企业形象、员工培训以及同东道国发展目标相协调等对东道国贡献能力较大。而且这类其一人更注重沉稳、透明的投资环境,而不是依赖东道国优惠措施,有时候反而认为过多的优惠体现了东道国政策的不稳定的隐患,并作出反向的选择。影响外资流向的主要因素有:一是政治的稳定和经济的繁荣。对外国投资者来说,其最大的障碍是政治不稳定,因为这关系到投资者资本的安全性问题。经济的繁荣是使投资者能够稳定、持续经营和发展的重要前提。二是东道国国内市场的规模、潜力以及对外资的开放程度,如对市场准入的限制状况、外汇管制等。这关系到外国投资者的市场开拓和市场竞争的潜力以及投资和生产经营的顺畅。三是交通运输、邮电通讯、公司法、注册程序等因素。这关系到外国投资者利益的保障和生产经营的便利。四是廉价而丰富的生产要素,如土地、劳动力、自然资源等。这有利于外国投资者降低生产经营成本或转移国内低水平生产能力,提高产品竞争力。还有就是税收因数。而当前世界FDI中有80%以上是由跨国公司完成。根据亚行的调查,在吸引跨国公司投资的20个主要因素中,宏观经济、市场容量、政局、基础设施等因素排在前列,而税收优惠仅列在倒数第五位。

2发展中国家税收优惠政策的不足之处

发展中国家侧重的采取的财政税收优惠政策并不能再提高其在吸引外资流入的竞争中取得明显的效果,相反可能还会产生如下的危害:

2.1外国投资者的待遇高于本国投资者,造成竞争不公平局面,严重打击本国产业,阻碍本国经济的发展。一般发展中国家为了吸引外资而给与外国投资者以比本国投资者更多的优惠条件,享受超国民待遇。本国的民族企业本来根基已经比较薄弱,加上没有与外国投资者同等的投资待遇,其竞争力更加低落,由此将进一步压抑民族产业的发展阻碍本国经济的振兴。现行的涉外税收优惠措施使外商投资企业在我国实际享有着税收上的“超国民待遇”,这不仅造成内外资企业税负上的不平等,而且造成同样是外商投资企业,只因投资地区不同,其税负也不平等的状况。这有悖于市场经济的公平竞争要求。

2.2假合资现象。假合资已成为某些企业和外商钻政策空子,损害东道国或本国国家利益的一种手法,此现象有愈演愈烈之势,须引起高度重视。虚假投资有多种形式,一种主要做法是,外商自己不出资,而以本国个人、组织或本国金融机构甚至地方政府主管部门,或者以合资企业名义担保取得贷款作为自己的出资,外方实际上没有出资,也不担风险,却拥有相当的比例的股权,另一种主要做法是弄虚作假,例如,让东道国方以自己的资金代外方企业缴款,外方实际不出资,或者外方以银行贷款作为认缴的资金,待验资通过后,再利用各种手段,将款从企业取出来偿还银行贷款。比如,国内的厂家与国外公司事先商妥借的名义在国内兴办合资企业,公司按约定的投资额汇入与之合办的新公司帐上,待合资企业成立后,即以所得利润的形式将原来投入的资金有的还附加一定的利息收走或转向他处投资,剩下厂家独自经营新成立的合资企业。据调查,类似厂家这种假借国外公司之名,行偷逃国家税收之实的例子不在少数,很多企业一开始就存在着钻国家政策法规空子的故意。

2.3受制于一些国家没有税收饶让制度,投资者并没有真正收益,而是投资者母国收益。即东道国国对纳税人减少的那部分税收,不会使纳税人直接受益,反而会将来源国政府牺牲和税收收人转化为居住国的税收收入。只有在居住国实行税收饶让的条件下,跨国投资者才能直接受益,也才能体现税收优惠的意义。目前,许多发达国家为了发展同发展中国家的经济关系和激励资本输出,也同意税收饶让。但也有的国家如美国,因担心资本与技术的大量外流会影响本国经济的发展和减少财政收人,而反对饶让。对如美国等不实行税收饶让的国家,东道国涉外税收政策的减免税和低税率等主要优惠措施,会使东道国税收在一定程度上转化为纳税人居住国的税收,这大大降低了东道国税收优惠效益的质量与水平。

2.4恶性竞争。发展中国家为了提高吸引外资的竞争力,而不惜竞相给予更加优惠的政策,导致恶性竞争,形成恶性循环,不仅损害本国利益,也使其他发展中国家利益蒙受损失。

发展中国家的投资激励措施的侧重于税收优惠的并不能取得太大的成效,但如果没有这方面的措施又将降低外资的吸引力。因此发展中国家应当慎用税收优惠措施,加强本国的良好投资环境建设,同时发挥本国的人力资源、自然资源等方面的优势,不必太依赖于税收优惠措施以吸引外资。对投资激励措施进行正确的定位,财政刺激只能是第二位的、辅助性的手段。因此即使运用投资激励的国家也应当认识到,把它和其他政策工具配合,才能够在东道国经济发展中发挥重要作用,最大限度的减少其对国际资本流动的扭曲。

注释:

①经济合作与发展组织(OECD):《对投资的激励措施和限制措施及国际投资进程》(1983年),第10页.