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中小企业融资风险管理思考

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摘要:

本文针对中小企业融资难的问题,以笔者所在的佳木斯的A房地产公司为例,从理论和实践两方面做了积极有益的探讨。首先分析了中小企业存在融资难问题的原因,进而阐述了改善中小企业在生存和发展中的融资问题,并提出了相应的对策。一方面,中小企业自己要提高本企业的管理制度、信誉机制以及自身的融资能力;另一方面,金融机构要注重体制的创新,改善金融机制。

关键词:

中小企业;融资;风险

1中小企业融资概述

随着改革开放的不断深入,我国的中小企业取得了快速发展,中小企业已成为拉动经济增长的不可忽视的力量。中小企业在国民经济中的地位越来越重要,加快中小企业的发展速度和发展规模是我国经济取得繁荣和昌盛的重要途径。因此,就中小企业面临的现状进行分析具有重大的现实意义。但是,在国民经济中占重要地位的中小企业在起步以及发展过程中普遍存在融资难的问题。中小企业特别是科技型中小企业具有较大的不稳定性和风险性,在起步和成长的过程中面临着诸多的困难,往往制约着中小企业的生存和发展,筹资难,资金短缺是大多数中小企业面临的重大瓶颈。一方面是由于中小企业在起步和发展阶段,企业信誉难以建立,并且缺乏资产抵押;另一方面,由于国家政策尚未建立健全保护中小企业的融资机制,导致中小企业难以自立。针对中小企业融资难的问题,笔者进行了一些调研,笔者通过身边一个佳木斯地区的房地产公司为例,从理论和实践两方面做了积极和有益的探讨。在整理调研资料的基础上,分析了房地产为代表的中小企业存在融资难问题的原因,进而阐述了改善中小企业的生存和发展中的融资问题,并提出了相应的对策。一方面中小企业自己要提高本企业的管理制度、信誉机制以及自身的融资能力;另一方面,金融机构注要重体制的创新,改善金融抑制。

2中小企业融资现状——以佳木斯A房地产公司为例

2.1佳木斯A房地产公司融资现状随着国家房地产宏观政策的调整,企业的信贷形势也在不断变化,在供过于求的形势下,企业面临着贷款压力,佳木斯A房地产公司的高层管理者深刻意识到,必须优化现有的融资方式,快速有效地融通资金,绝不能使资金断流。

2.2佳木斯A房地产公司企业融资风险分析

2.2.1融资结构不合理融资方式决定了一个公司的融资结构,融资结构会影响公司的资产状况和经营业绩。2013年、2014年佳木斯A房地产公司的资产总额分别增加了82.37%和50.80%,表明公司的资产规模在逐步扩大。然而随着经济形势的恶化,是可以明确A公司的融资结构以及可能面临的财务风险,笔者通过对A房地产公司偿债能力和现金流量的财务分析,发现这个公司的融资结构并不合理,有很多问题。笔者通过分析发现,该公司的资产负债率连续三年呈逐渐上升趋势。一方面,这表明公司充分利用财务杠杆;另一方面,也表明该公司的债务水平高,有一定的财务风险。公司的资产规模和销售水平上升,但经营活动所产生的现金流的数量没有提高。经营性现金流的数量在2014年转为负数。

2.2.2高筹资成本银行信贷的贷款利率太高,贷款非常困难。所以,大部分公司开始转向房地产信托融资。房地产信托融资的特点是方便、快速、没有一些附加要求,但是成本高,让很多的中小企业没有什么机会。2013年,黑龙江省A房地产公司因发展项目,用信托贷款方式,贷了15亿元,使用时间为两年,利率是15%,以50%的股权作为该项目的抵押。在接下来的时间里,公司拥有了金融资本,但融资的目的是要取得预期中的巨额回报。因为房地产进行的时间比较长,投资成本高,这些都会使公司遇到很多的麻烦。

2.2.3融资渠道过于狭窄佳木斯A房地产公司在贷款方面,还处于过度依赖银行借款的模式,公司最近三年的资产负债率平均水平在80%以上,其中预收账款比例较高,主要包括定金和预收房款,而预收账款的30%又源自于银行按揭贷款,加上与往来单位和供应商之间的短期结算款,公司的综合信贷比例在90%左右。由于政府的扶持力度非常小,证券市场也无法满足企业发展所需资金,较为单一的融资方式和狭窄的融资渠道阻碍了A房地产公司的进一步发展。

3佳木斯A房地产公司企业融资风险的原因分析

3.1企业信用评级低,融资意识不足佳木斯A房地产公司在黑龙江省里,其规模不大,财政不好,信用级别低,没有一个完整的商业计划,拖欠贷款还款等。公司内部机制存在不明确的股权结构,经营效率不高,难以寻找新的方向,无法及时规避市场风险。公司就不会获得多少利润去付清债务,导致公司能力的下降。面对金融系统市场化,A公司的嗅觉灵敏度不够高,主动性不强,没有融资意识,以及没有合格的金融人才。金融市场和金融工具的陌生化,以及不知如何建立和推广自己的财务形象,势必为其自身的融资渠道带来一定的困难。

3.2金融体系不健全正如上文所说,中国房地产获得资金的方法比较少。银行为最大程度上保证其资金的安全,实行的是严格的信贷管理政策。还有在长期发行股票的过程中,该计划是复杂和昂贵的,对企业资格要求很多,对于大多数房地产公司来说是不能接受的。银行为了自己的利益,在贷款给中小企业的时候,会更加小心谨慎。目前,银行有很多的要求都非常严格,我国银行的基本要求是要有抵押,比如房地产和其他有价值的物品。佳木斯A房地产公司在黑龙江省经营,资产规模不大,土地和资产不够,基本上是不能达到银行抵押贷款的要求的。由于国内金融市场没有自己的金融中介机构,有很多金融体系是受政策控制的,所以另寻融资方法也是比较难的。

3.3高风险信托融资尽管信托融资可以在某些方面降低该公司的资金压力,但在企业快速发展的过程中,越来越多的问题正在渐渐的凸显出来,利用信托渠道获得的资金部分要保持在25%。高融资成本使其财务杠杆扩张,与其相比,公司实体将要面临巨大的风险,并且也不容易控制。绝大多数信托投资业务的形式,也就是相当于原来的银行信贷方式。并没有考虑到资金流通效益与风险相统一的基本问题,导致在运作的时候有很多的危险存在,因此国家要增加法规和限制。监管层应该对房地产信托业进行强有力的管理,从而确定这一行业的利益,降低一些风险。

4破解中小企业融资难的对策

4.1提升中小企业融资环境和拓展融资渠道解决中小企业融资难问题的关键是要进行企业内部自身体制的改革,提高企业的管理水平,推行企业的信用制度体系的建设,从总体上提升企业的内部环境,才有可能在中小企业融资难问题上获得一些根本的改变。中小企业要想在市场上立足,必须要从根本上提高企业信誉度,增强自身的筹资能力,加大改革力度。通过发挥企业的自身优势,以市场为导向,提高企业的竞争能力和创新能力。提高企业的经营管理水平,加强与银行的联系和合作,使银行的信贷支持和金融融资在促进中小企业的发展方面发挥积极作用。提升中小企业的融资内部环境是获得发展的基础条件。我国金融体制的落后已经严重阻碍了中国经济的发展。中小企业融资困难也反映出了其金融体制运营上的缺陷,主要是金融机制的发展与中小企业的发展不相匹配。这不仅制约着中小企业的发展,也影响着金融体制的健全和长久的稳定。因此,在市场环境下,中小企业想要获得发展,就必须打破金融体制的垄断性质,引入竞争机制,以提高整个金融机制的融资效率。

4.2加大政府的融资扶持力度手段上,在中小企业融资的过程中,政府也扮演了重要的角色。政府应该制定一系列的政策措施,积极支持中小企业尤其是在资金获取能力上的支持,给企业给予引导和指导,就是说要在方向性和大环境上,给企业一个好的氛围;管理上,要做好政府的组织和管理,该管就管,把企业的运行机制和体制理顺,对其布局做好分析,保证其集约化管理和协调的有序运行。支持中小企业体制机制的建立,政府应该逐步实现为中小企业筹资并保护其生存发展,创建一个良好的社会氛围。

4.3加强中小企业自我积累能力解决中小企业融资困难的问题是一个复杂的系统工程,需要各方的共同努力,最重要的问题是加强和提高自身的盈利能力、融资能力、创新能力的企业,进一步建立和完善信用机制。目前大多数中小企业金融体系并不完善,有很多虚假的财务信息,这是一个严重阻碍其社会资本对其进行投资的障碍;另外,信用的不足或缺乏信用也是中小企业在融资风险的一个重要因素和影响。企业融资能力在现代市场经济中,很大程度上,是取决于企业自身融资的能力,以及自身的财务状况和信用水平。因此,努力提高自己的能力是最重要和最困难的方面。加强企业的自筹经费能力一方面有足够的内部容量吸收资金,比如增加公司资本,用于投资项目加强预算资金和其他企业的能力和效率。另一方面,加强吸收外部资金的能力专注于市场调研,产品升级换代能力和加强生产过程的管理能力,增加市场份额,信用社会信用评级也是必要的。在加强自身的基础上,基于金融机构和外部投资将成为可能。只有中小企业增强自身的思维能力,加强内部控制,建立信用评级,才能从根本上改善融资问题。

4.4完善法律体系尽快落实一批真正能扶持中小企业融资的政策法规。《中小企业促进法》以法律的形式为广大中小企业的发展、融资提供有力的支持,但是,由于《中小企业促进法》的条文过于原则性,所以应该尽快建立与之相配套的具体政策法规,如《中小企业信用担保法》《、中小企业融资法》《、中小金融机构法》等法规体系,以便规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。

5结语

中小企业在国民经济中的地位越来越重要,加快中小企业的发展速度和发展规模是我国经济取得繁荣昌盛的重要途径。因此,就中小企业面临的现状进行分析具有重大的现实意义,而融资难是阻碍发展最不利的一面。通过分析佳木斯A房地产公司的情况来折射黑龙江中小企业的发展现状,从而进行剖析,找出问题,想出对策帮助中小企业顺利渡过难关,使广大中小企业走上以提高效率为主的持续增长的道路。此问题是一个系统的问题,要想解决这一问题,一方面要中小企业自己提高本企业的管理制度,信誉机制以及自身的融资能力;另一方面,要金融机构注重体制的创新,改善金融抑制。此外,政府要加强宏观调控能力,加强对中小企业的扶持力度,发挥市场在资源配置方面的基础作用。在这些改善措施的有力执行下,我们相信我国的中小企业可以迎来一个崭新的春天,最终向着蓬勃发展的道路走下去。

参考文献

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[5]谷娟.我国上市公司融资偏好与资本结构优化[J].江西社会科学,2014(10).

作者:张致也 李玉红 单位:佳木斯大学

中小企业融资风险管理思考责任编辑:杨雪    阅读:人次