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人民币国际化的展望3篇

2014/04/24 阅读:

第一篇

1欧元模式下的国际化

欧盟内区域经济一体化是欧洲区域各政府政策有意推动的结果。欧元的诞生是欧盟区内各个国家协调和合作的结果。欧元作为一种独特的货币国际化模式,值得人民币在一国货币统一化进程中予以借鉴。欧元的国际化,是采用趋同的财政政策形成区域共同体,以共同的政治背景,相近的文化制度,进而形成了欧盟货币的统一化。而中国不仅有人民币,更存在着台湾,香港,澳门等地的区域性货币制度,这种一国范围内的复本位货币制度,致使区域内经济交易成本过高,而人民币未来可借鉴欧元模式整合两岸四地的货币,实现货币统一化,降低交易成本,并提升人民币的国际货币地位。

2日元模式下的国际化

日元的国际化在其不同经济发展中有不同的特点。在1970-1980年,国际通货体制由国定汇率制转向浮动汇率制以来,因日元升值,对外贸易按日元结算将会是日本企业产生汇率风险。此间,日元结算的比重不断提高,在70年代后期,由于日元升值和美元危机的的发生,世界各国出现了日元需求,开始储备日元。在1980年日本政府通过建立东京离岸市场,对外开放资本可兑换项目,放开外汇市场等有力的推动了日元国际化进程。在1990年后,日本经济在广场协议后进入失去的十年,日本政府通过全面彻底的改革金融,改变传统的金融保护机制,在金融领域内引入竞争机制实现金融机构的改革和重组,积极推动日元国际化,同时以日元的国际化地位带动国内金融改革,提高金融业的效率。中国人民币在未来的国际化进程中应充分借鉴日元的国际化策略,首先在东亚区域内实行以人民币为结算货币,实现区域内货币统一,然后逐步深化成为亚洲的主导货币。

3人民币的国际化对策

总体而言,中国仍然是一个发展中国家,在国际贸易和金融领域的作用有限,在很长的一段时间内,人民币的国家化只能是区域内的国际化。目前我国周边地区人民币流通量较大,在人民币升值的条件下,人民的流通会进一步增加。加强财政和货币政策纪律,保持财政政策和货币政策的稳定性,有利于维护人民币的信誉,推动中国和世界各国的经济贸易往来,同时有利于世界各国接受人民币,在当美元贬值的条件下,采用人民币,有利于资产的保值增值和避险功能。人民币币值的稳定和长期的国际收支盈余,外汇储备的充足,有充足的国际货币兑换能力为人民币提供了足够的信用。同时在与相关国家或地区的贸易往来中可以直接使用人民币,签订货币互换协议,与相关国家合作建立外汇储备库的方式,增加人民币的结算量。

在上海和广州、深圳、珠海、东莞等城市开展的跨境贸易人民币结算试点,这将迈开人民币走向国际化的关键一步,有利于人民币国际地位的逐步提升。2011年8月23日,中国政府《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》,明确河北、山西、安徽、江西等的企业可以开展跨境贸易人民币结算;吉林省、黑龙江省、西藏自治区、新疆维吾尔自治区的企业开展出口货物贸易人民币结算的境外地域范围,从毗邻国家扩展到境外所有国家和地区。

至此,跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。逐步拓宽资金回流渠道也是监管部门推进人民币国际化进程的思路之一。在人民币FDI政策正式开启之前,2010年8月,央行了《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》,允许相关境外机构进入银行间债券市场投资试点。而就在不久前,人民币境外合格投资者(R-QFII)机制终于破冰,即允许人民币境外合格投资者投资境内证市场。同时上海自贸区,离岸金融中心的建设为人民币的跨境结算,国际化深度,人民币的回流提供了良好的保障,多元化的国际货币体系更有利于国际货币市场和金融秩序的稳定。

作者:邵根根 单位:重庆三峡学院

第二篇

一、影响世界主要货币国际化程度的基本面指标

MenzieChinnandJeffreFrankel(2007)估计了1973至1998年间各国央行国际储备的主要货币币种结构的决定因素,其中显著的变量包括发行国的经济总量,通货膨胀率,汇率的波动方差大小等。(1)各国经济实力。经济实力通常用GDP来衡量,货币发行国GDP占全球产出比重较大,在全球经济中的影响力也会较大。(2)通货膨胀率。一国货币的币值稳定包括两个方面:对内稳定和对外稳定。对内稳定取决于一国的宏观经济环境,比如通货膨胀率或者真实利率;对外稳定也即汇率的稳定程度。(3)汇率波动程度。当一种货币的币值较稳定时,无论是从国际货币的价值储藏还是计价角度来讲,都会受到其他国家较大的偏好。能够保持对外价值稳定尤其是在稳定的基础上长期来看表现出升值趋势的货币最受青睐。(4)贸易平衡状况。贸易差额一定程度上会反映一个国家的货币国际化水平。与本国的经济产出相比较,贸易差额占本国GDP的比重更能反映出一国的贸易平衡状况。当一国有巨额贸易赤字时,人们会对其未来的经济增长和稳定性担忧,从而影响其作为国际货币的接受度。(5)国际储备货币占比。用国际储备货币占比(以现价美元计算的各主要储备货币额占可确认货币构成的储备总额的比重)的变化情况来衡量各货币的国际化水平。国际储备是衡量货币国际化水平的很好参数,它既是国际货币价值储藏功能的表现,从长期来看,国际化水平高的货币必然在国际储备中有较高的比例。

二、人民币国际化前景探讨

首先明确一下人民币国际化的目标:摆脱在国际货币体系中的弱势地位,获得与政治经济实力相当的货币大国地位,从而既可以获得国际铸币税收入,又能降低境内机构涉外经济活动的汇率风险,以促进中国经济持续稳健发展。围绕这个目标,人民币国际化可能的路径安排可以采取三步走战略,即:周边化、区域化、全球化。由周边化推动人民币的区域化,再由区域化实现人民币的国际化。中国的现状及外部环境决定了人民币国际化必将是一个长期的过程。我们需要采取以下措施来逐步推进人民币的国际化。

(1)提高经济实力,保持经济稳定增长。我国现阶段的经济发展还存在许多瓶颈,需要加快国有企业的改革,并促进培育发展一批拥有自主知识产权、知名品牌,具有较强国际竞争力的大公司大企业集团。同时要加快产业结构调整,加强工业结构升级、优化服务业结构,统筹城乡经济社会发展,缩小城乡差别。

(2)完善国内金融体系。首先是国内金融机构主体的完善。需要加大商业银行的改革转制及金融创新的力度,扩展银行业务范围,培养出我国适应激烈商业竞争的现代金融人才。其次是国内金融市场的完善。近期来看,发展我国的短期国债市场是最紧要和迫切的,同时选择符合条件的境外企业及商业银行在境内发行人民币债券,以促进人民币的境外持有,允许符合条件的境外机构参与境内的汇率、人民币利率衍生交易,满足持有人民币资金的非居民的避险和投资需要。

(3)大力推进人民币国际贸易结算。我国当前的人民币结算在边贸中主要以现金结算渠道为主,结算所对应的贸易主要为小额的边境贸易或黑市交易,银行账户转划占比相对较小。因此,首先需要建立境外人民币的回流渠道。其次,由于人民币出口收汇无须核销,给人民币出口退税带来一定不便,影响企业的成本,所以,需要税务部门简化退税流程,办理人民币出口收入的退税手续。同时,需要加强人民币现金及非现金支付体系建设,为跨境及境外的人民币支付结算提供高效安全的支付网络。积极开展双边货币互换,提高对外货币互换在对外贸易中的促进作用。

(4)加强货币制度弹性。在外汇管理体制方面,需要在外汇定价机制方面加以改进。我国当前外汇形成机制是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,中国应进一步完善人民币汇率定价机制,保持人民币汇率波动的可控性与渐进性,坚持以国家本位为汇率确定基础。由于当前在国际收支双顺差的情况下,未来人民币仍存在一定升值压力。中国在汇率制度改革方面可以学习借鉴新加坡金融管理局的干预操作和新元爬行盯住的做法,从而使得所形成的汇率更加接近于市场均衡汇率。

(5)逐步推进离岸人民币市场建设。离岸金融市场是国际跨国公司和跨国银行的良好避税地,被称为“国际资本移动车轮的润滑剂”。鉴于中国金融市场短时间内无法实现飞跃发展,建立人民币离岸市场能够提高人民币在周边流通的规范化程度,所以逐步推进人民币离岸金融市场的建立是进一步增强人民币区域影响力的一种有效途径。为避免离岸金融业务对在岸金融业务的冲击,人民币离岸市场应该以分离型离岸金融市场为基础。在人民币离岸金融市场的地点选择上,要在香港和上海两者之间进行利弊分析,以选择最佳场所,并且对市场风险进行有效控制,对于离岸人民币的投资需求加以保障和引导,而对于投机需求则应加以有效控制,防范离岸人民币的利率风险和汇率风险。

三、结论

经济大国,货币小国的国情以及日渐提升的国际地位决定了人民币实现国际化的趋势是必然的。通过对世界上具有代表性的货币国际化的共性和一般规律的探索,我们不难发现,一国货币实现国际化是一个长期积累的过程。

作者:杜美霞 单位:苏州大学东吴商学

第三篇

一、人民币国际化与美元全球化的博弈

中国和美国,一个是发展中的大国,一个是世界经济强国。在中国经济发展不迅速并未威胁到美元国际货币的地位时,二者之间的矛盾并不明显。在受到了金融危机的影响后,美国占世界GDP总值下降,而“金砖四国”所占的比重上升,特别是中国,在世界GDP比重持续增加,据高盛研究表明,中国对世界经济的贡献已经超过美国,中国经济的迅速发展令美国产生了危机感,在浮动汇率之后,美国经济占有率发生改变,放弃制造业偏重金融业并且加大证券市场的扩张股市,投资经济的暴利在客观上起到了反对工业的作用,但由于美国一味发展金融业导致工业的衰退,制造业和产业创新出现大量问题,甚至许多一流企业申请破产。布雷顿森林体系瓦解之后,美元在世界上的发行扩大,并且产生了许多新的金融工具,这使得以美元计价的全球金融资产急速上涨,由于美国发行的一切所谓的没有风险的可以在市场进行对冲的垃圾债券,使得全球经济大规模泡沫化,当资产缩水时,就会引发美国金融市场上的多米诺骨牌效应。世界人民对美元产生巨大的怀疑,美元的信誉度也大打折扣,而中国的信誉度却在不断提升,中国的金融业和人民币的世界地位也在不断提升,中国金融也通过股份制改造、引进投资、债务重组等措施,在世界人民心中重塑了中国金融业的形象。即便是在美国的金融危机蔓延世界时,中国货币也保持稳定,大大增加了世界人民对人民币的信心,强化了人民币的世界地位。因此,在世界人民对人民币的大量需求下,人民币的国际化是必然趋势,甚至在某些地区,人民币有了取代美元的趋势。美国采取各种方式打压人民币,但是由于中国人了解美国文化,但是美国人不了解中国文化,所以在打压人民币国际化的过程中,美国存在很大的困难,而人民币国际化却是势不可挡的。

二、货币制度促进人民币国际化的发展研究

(一)调整经济结构,以区域化促进国际化最近几年来,人民币在许多地区和国家成为了区域货币,中国香港澳门地区都已经将人民币作为本地货币,很多亚洲国家也使用人民币,人民币区域化的趋势越来越明显,这也是中国摆脱美元控制和阻碍的一个有利方法。我国可以通过建立多边的人民币交叉互换,与各国各地区政府和银行进行谈判协商,将货币的互换额度直接分配,通过加大贸易和融资,扩大人民币的使用范围。通过周边国家乃至更多的东亚经济体和我国的官方结算协定,促使中国与东亚其他经济体在一般的贸易中尽量能够采用人民币去进行结算,同时也要充分利用货币互换协定等方式,促使其他地区的中央银行扩大与中国的中央银行之间进行的人民币官方交易,使人民币在一定程度上成为其他国家和地区的官方储备货币,进而去推动人民币在国家和地区间交易中可兑换率。另一方面,我国逐步开放国内的金融市场,最重要的是能够对资本账户的管制放松,或者实施改进人民币回流机制,让人民币在更高层次上和更大范围内承担起投资货币的职能。以区域化促进国际化也要求我国实行调整经济结构的措施,加强制造业的竞争能力,美国制造业的强大使得中国无法建立起强势的国际地位。2011年,中国的制造业总体水平超过美国,这意味着美元的霸主地位有所动摇,但是市场是瞬息万变的,我们应该抓住机遇,强化制造业实力。将制造业的强大作为人民币国际化的坚实后盾!

(二)联手强势货币,建立人民币货币标准要想实现人民币国际化,首先要做到人民币标准化,这必须要在境内外做到人民币流通计价储藏等职能,要使得人民币能够在国际上开立银行和企业的票据,能够实行证券投资,市场结算等业务,要建立技术标准,即与人民币有关的业务在全球范围内要达到一定标准,至少是10%,只有这样,才能加强人民币同美元的竞争力。人民币在世界范围内的发展时间较短,这注定了人民币要想国际化还有一定的局限性,这也要求人民币必须与强势货币联手,才能打破美元的统治。欧元出台本想与美元分庭抗礼,但是欧元并未达到这个结果,这为美元与欧元的联手合作创造了机会。在美元出现危机的时候,大大影响了欧洲经济的发展,使得欧洲各国损失惨重,因此欧洲需要中国的帮助,而人民币国际化也需要欧元的扶持,只有欧元与人民币联手,建立人民币货币标准化,令人民币国际化才能真正实现二者的互惠互利。

(三)完善货币制度,推进金融业全面转型20世纪30年代,货币政策作为金融宏观工具开始走上历史舞台,20世纪末,人民币走入世界舞台,但人民币要想打破美元的霸权,实现国际化,完善货币制度,推进金融全面转型是至关重要的。货币制度是国家对于货币的相关要素、货币流通的组织和管理等内容加以规定后所形成的制度,完善我国货币制度能够保证我国的货币和货币流通的稳定性,保障货币能够正常发挥各项职能。为此,首先就要求推进人民币资本的兑换,要实行资本开放,就会有风险,但如果我们能很好地避免汇率、债务和资产开放的危机,账户资本的对外开放就指日可待了,我国也可以完善货币制度,加上我国有强大的外汇储备资源,金融事业也可以全面转型。为了实现国内金融市场的迅速建设。人民币的区域化也必然要求中国金融市场能够具有大的规模和均衡结构来相匹配。在发展金融市场过程中,完善了金融体系,不仅是实现人民币国际化的必要条件,同时也保证了资本账户能平稳和开放的前提条件。在进一步降低对外汇市场的干预程度上,人民币的汇率要能更多地反映市场需求。为了缓解中国经济发展所面临的内外部失衡,中国货币当局应该进一步改革汇率的形成机制,实现增强人民币汇率的目的。关于进一步发展资本市场,提高直接的融资比例和培育多元化市场的投资主体,中国政府应该在向外资实现全面而又开放的金融业,向本国的民营资本实行全面开放的证券、信托、保险、银行等金融业务,用以提升民营金融企业的经济竞争力。关于加快我国利率市场化改革。利率、汇率的市场化和自由化程度也是以人民币作为贸易定价结算货币和资产风险定价的前提,金融工具充分发展,金融市场充分发育,以及金融主体风险管理能力的充分提高的必要条件。利率与汇率的自由化程度问题、市场化顺序,由于一国当局容易控制利率在对市场的影响比汇率更深刻,也可在对相对封闭的情况下得以实现,因此利率的自由化和市场化应在汇率的自由化和市场化前面实现。除此之外政府还要加强和完善金融监管体系的改革,进一步完善中国人民银行、银监会、证监会、保监会职能的实施,保持监督机构的独立性,树立好监督机构的权威性,进而提高监督水平。

三、结论

当今世界,在美元一切的体制下,其他国家为了满足内需必须吸引美元投资。而在金融危机之后,美元的霸权地位有所动摇,对国际货币体系改革的呼声也越来越大,人民币国际化趋势是适应全球经济发展的,为了这个目标,我们必须加强综合国力,实施经济体制的改革,完善我国的金融制度,使我国的货币制度更好的为人民币国际化发展而服务!

作者:孙长峰单位:河南工程学院

人民币国际化的展望3篇

2014/04/24 阅读:

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