国有金融控股集团资本补充机制探讨范文

摘要：面对激烈的市场竞争，国有金融控股集团要想获得更大的发展空间，就必须具有完善的资本补充机制，提高资产运营效率。本文首先介绍了国有金融控股集团的资本补充方法，然后分析了知名集团的成功经验，最后阐述了完善措施，以供参考。

关键词：金融控股；资本补充；经验借鉴；完善措施

对于国有金融控股集团(以下简称国控集团)而言，资本补充是国有资产运营的核心之一，有利于降低经营风险，为资本扩张创造有利条件。考虑到国有资产的特殊性，目前国控集团具有国有独资的特点，由政府主导经营活动，接受政府的监管审核，且法律法规不完善，因此市场化运作受限。以下针对资本补充机制进行探讨。

一、国有金融控股集团的资本补充方法

(一)当前发展阶段

在经济新常态下，国家鼓励支持金融创新，形成了以市场需求为导向、以企业为主体的创新机制，这为国控集团的资本补充创造了条件。当前发展阶段，国控集团的资本补充方法如下：通过创新增加经营利润，提高资本补充能力；利用债券市场的发展机遇，对债务融资进行创新；实施市值管理，采用新型资本工具拓展融资渠道，提高存量股权资本的使用效率。

(二)中期发展阶段

该阶段，应该完善三层次金融国有资产的授权体系，突出子公司的市场地位。对此，国控集团应该立足于战略性发展目标，遵循不越位、不缺位的原则，落实现代金融企业制度，形成科学的决策、执行机制。如此，子公司在法人治理、激励约束、资本补充等方面，均实现市场化发展模式，有利于公司的转型和创新，发掘子公司的发展潜力，最终实现改制上市目标。

(三)长期发展阶段

债券融资的优势，体现在能保护股东对企业的控制力，降低融资综合成本，增加企业股东的利润，促进企业改善经营状况等。在长期发展阶段，国资国企改革不断深化，国控集团的资本管理工作更加公开、透明，此时应该打开股权多元化通道，对股权结构进行优化，实现上市子公司的私有化。

二、知名集团资本补充机制的经验借鉴

(一)平安集团

平安集团通过提高留存收益，来实现资本的补充，具体做法如下：第一，不断做强核心业务，提高对子公司财务的管控能力，在产品设计、品牌化、营销渠道等方面进行创新，培育新的利润增长点。与此同时，开展小额信贷、信用卡等资产管理业务，促进盈利水平的提升。第二，加大风险管控力度，制定完善的风险评估和防范措施，不断提升企业价值，实现经营利润的持续增长。

(二)中信集团

中信集团对于资本的补充，分为外源性、内源性两个方面：第一，在外源性补充机制上，积极发行债券对资本金进行补充，促进资产的快速扩张，为债券融资创造了基础。第二，在内源性补充机制上，一方面改革体制机制，兼顾金融服务和实业投资，实现资源优化配置，在市场竞争中站稳脚跟；另一方面借助于自身的地位优势，注资、税收返还等方面更加便利，提高了资本补充能力。

三、国有金融控股集团资本补充机制的完善措施

(一)加强宏观调控

首先，在有利政策的扶持下，结合市场条件，推进金融国有资产的市场化整合，制定中长期的国有资产规划，建立健全国有资产管理体制，将国控集团打造成规范的、公开的资产运营平台。加强市场运作和统筹管理，加快国有资产的纵向整合，实现资产、资本、资金的良性循环。其次，在法律制度范围以内，完善国资委—国控集团的授权经营体系，提高资产管理运营效率，明确授权方式和程序，确定各自的权责边界，尽快实现国资立法、权责法定。最后，制定金融反垄断措施，金融运行期间引入竞争机制，组建高效的反垄断执法机构，提高机构的权威性、独立性，促进民资市场、外资市场准入。

(二)发挥市场作用

第一，发展债券市场。在岸、离岸债券市场要加强联动，在市场化发展原则下，推动信用债券的发展，促使政府信用为主，逐渐转变为社会信用为主。考虑到客户的投资需求，完善询价机制，促使债券市场向着市场化方向进行创新。第二，发展产业投资基金。利用投贷联动、母子基金等形式吸引社会资金，发挥资本扩散器的作用，实现资源的有效集聚。可以在新兴产业投资领域，尝试系统性体制改革，实现一升两降的目标，即提高行政审批效率，降低最低注册资本，降低投资基金税负。第三，发展金融衍生品市场。抓住贸易、投资一体化的机遇，发展金融衍生品市场，针对利率、证券、外汇、信用等产品，开发出期权、期货等衍生工具。同时完善衍生品的监管法律体系，形成市场定价机制，制定风险管理措施。

(三)提升企业实力

对于企业自身而言，一方面要培养资本管理运营人才，另一方面要提高风险防范和管理能力，具体如下：将风险管理作为企业发展中的重要环节，纳入战略管理内容，贯穿在企业文化之中；加强内部审计，建立有效的内控体系，采用量化技术开展风险识别、资本配置、预警开发等工作；设立风险防火墙，切断内部业务风险的传播和影响。

四、结语

本文以平安集团、中信集团为例，探讨了资本补充的方法，为国控集团在当前发展阶段、中期发展阶段、长期发展阶段的资本补充方法提供了参考借鉴。分析可知，要想完善资本补充机制，应该加强宏观调控、发挥市场作用，并提升企业实力，如此才能促进集团公司的健康发展。

财参考文献：

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[3]张伟，杨文硕.金融控股集团的风险结构分析与风险控制对策研究[J].管理现代化，2014(2)：93-95.

作者：阎西京 单位：陕西西咸金融控股集团有限公司