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私募股权基金投资风险管理策略

2020/11/04 阅读:

摘要:在目前的基金投资中,私募股权基金投资属于十分重要的一种类型,在基金投资中占据重要地位,并且也越来越受欢迎,因而实现私募股权基金投资的长远发展十分必要。在当前私募股权基金投资中,为能够使投资效益得到保证,需要有效开展风险管理,以避免基金投资中风险的发生,也就能够使投资稳定性及合理性得到保证,使基金投资效益得以提升,满足基金投资的预期目标,实现投资活动的更有效开展。

关键词:私募股权基金投资;投资风险;风险管理

随着目前金融行业不断快速发展,基金投资也得到越来越快的发展,私募股权基金投资作为基金投资中的一种重要形式,由于其独特特点,受到越来越多的投资方的关注。在当前私募股权基金投资中,投资风险的存在对于基金投资效益会产生直接的影响,因而需要有效开展风险管理工作。本文主要针对私募股权基金投资中的风险管理进行风险分析,以便更好进行投资风险的控制,使投资风险得以降低,实现更理想地基金投资。

一、私募股权基金投资风险概述

所谓私募股权基金所指的就是通过非公开方式向特定投资方间资金的募集及筹措,并且将募集到的资金用作股权投资。依据私募股权基金的内涵而言,私募股权基金所表现出的特征主要体现在以下两个方面。一方面,私募股权资金属于非公开募集资金。对于私募股权资金而言,其与公募股权纪检属于相对立的概念,其所面向的通常都是一些个体投资者,有些情况下也会涉及到一些投资机构,但这种情况比较少,资金筹措的方式为非公开方式。在私募股权基金的管理工作中,基金管理人员发挥着重要的价值及作用,其主要就是对私募基金出售及回收实行管理,通常不会涉及公开场景,并且一些交易细节也都是通过幕后实现。另一方面,私募股权基金投资渠道具有多元化特点。在目前私募股权基金不断快速发展的背景下,其投资渠道也表现出越来越多元化的特点,逐渐改变以往单一股权投资形式,资金的筹集有着更加丰富的方式,可使资金得到充足保证。因此,这种投资方式被越来越多的投资方接受并受到欢迎,从而实现私募股权基金投资的快速发展。

二、当前私募股权基金投资中的风险因素

(一)投资方式过于单一

就当前的私募股权基金投资实际情况而言,很多企业首选的投资都是普通股,这种投资方式对于投资企业并不是十分有利,无法使投资企业获取较高的利润及效益。对于这种情况的发生,相关研究显示,其具体原因主要包括以下两点。第一,当前我国很多企业内具备较强综合素质及能力的人才仍旧比较缺乏,对于新型投资方式缺乏充分了解,也就导致投资方式比较单一的情况出现,而这种单一投资必然会导致风险几率增加。第二,在私募股权基金投资中,证券化投资方式虽然是比较新颖的一种,然而目前仍不具备可转换证券的相关法律法规,同时受到其它有关法律法规影响,若在实际操作过程中出现问题,则很容易有违反法律规定的行为出现,为能够避免这种情况的出现,很多企业并未选择这种投资方式,这也是导致投资方式比较单一的重要原因。

(二)有效的投资管理缺乏

就目前私募股权基金投资发展情况而言,很多投资企业缺乏投资管理标准,导致在投资风险出现时无法进行有效应对,更无法进行合理预测,从而导致投资风险不断发生,并且在实际投资中投资企业也很容易受到不良影响,会有一定损失。另外,由于私募股权基金投资在我国起步发展比较晚,对于这一方面的研究仍旧比较缺乏,因而在这一方面的投资管理中也就缺乏有效的理论依据及支持,影响投资管理工作的开展,从而导致投资风险的发生。此外,对目前的私募股权基金投资发展,仍旧不具备良好的宏观监管机制及政策,这也是投资管理缺失的重要因素,导致发生投资风险的可能性增加,影响最终的投资效益。

(三)投资行业集中度过高

在当前私募股权基金投资中,对于投资风险的发生,另外一个影响因素就是我国当前的私募股权投资仍旧以传统产业及服务业为主,但是当前这些行业的发展潜力比较有限,尤其在当前各种新兴产业越来越多的形势下,这些产业所受到的冲击越来越严重,其发展也受到很大程度的限制,因而在这些行业中进行投资也就很难取得较高的利润。同时,由于这些行业中的很多企业自身存在生存压力,经营效益比较低,因而容易出现破产的风险,从而也就导致这些行业中的投资风险比较高。

(四)相关法律体系建设比较落后

在目前的私募股权基金投资中,除以上几个方面的影响因素之外,还存在的一个风险因素就是相关法律制度建设不够完善。就实际情况而言,缺乏专门的法律制度及法律规范,这种情况的存在会导致私募股权基金投资缺乏有力的法律支持与基础,投资人的权益也就很难得到法律保障,这对于私募股权基金投资活动的开展及投资效益必然会产生重要的影响,需要对这一方面注意。

三、私募股权基金投资风险管理有效策略

(一)选择并应用科学合理的投资方式

首先,在私募股权基金投资活动开展之前,作为投资方应当从各个方面入手对投资产业实行评估,对于投资产业的发展现状需要充分了解,并且需要分析其发展潜力,更重要的一点就是需要将产业发展规模清楚掌握,在产业规模较大的情况下,才能够保证其具备较强的发展潜力,也就能够得到更好的投资收益,同时风险发生的可能性也更小,因而需要对这一方面加强重视。其次,在对投资对象进行选择过程中,投资企业还需要从整体层面进行合理规划,对于投资对象不但需要掌握其流动资金情况,还需要了解投资对象所具备的固定资产,同时还应当注意对其人才结构加强把握,通常情况下具备充足人力资源的基础上,可使企业具有更加稳定的发展基础,也就能够使投资更加具有稳定性。

(二)进一步加强宏观监管

就目前私募股权基金投资实际情况而言,在实际投资中往往会有各种不同风险出现,这种情况的出现很大程度上都是由于缺乏宏观监管,因而需要有效开展宏观监管。就当前的宏观监管而言,基本上都是通过发挥政府作用使其得以实现,政府部门应当选择适当方式进行合理引导,在市场中积极引入民间资本,从而使市场化运作得以实现,也能够实现资本市场的更好发展,使市场更加稳定,这对于私募股权基金投资十分有利,可使其具备良好的环境,也就可以实现风险的有效控制。另外,在私募股权基金投资中,通过有效进行宏观监管可使其收益状况得到改变,且对于投资可起到一定的导向作用。比如,2008年所产生的金融危机,虽然对于国际金属市场的影响比较严重,但是我国金融基金基本上没有受到太大影响,这主要是由于政府部门实行宏观监管。此外,在私募股权基金投资方面,在实现宏观监管的基础上,可对经济发展变化随时进行了解,从而选择更加合理的投资时机,这样一来也就能够使投资风险尽可能降低,保证投资效益的有效提升,私募股权基金投资能够得到更加理想的成果。

(三)选择分散性投资方式

在目前的私募股权基金投资过程中,为能够使投资风险得到有效控制,投资企业可选择分散性投资方式,目前的分散性投资方式在实际应用中主要包括两种类型,即分阶段投资方式和分开投资方式。其中,对于分阶段投资方式,需要投资企业在对投资决策进行确定时,应当科学合理的投资计划,且需要有效进行调研,在实际调研过程中不断需要对投资对象以往的数据加强关注,且需要合理进行预测,这主要是因为各个企业在发展中都会受到各个方面因素的影响,在投资企业将这些信息完全掌握的基础上,才能够保证投资决策中综合考虑各种风险因素。在完成这一阶段的任务之后,下一阶段的任务就是要对监管成本缩减进行研究,若投资对象的资产性都比较强,但固定资产相对较少,在实行投资过程中需要对投资次数及频率进行合理控制,在此基础上才能够使风险控制得以强化,使投资效益得到更好的保障。对分开投资方式而言,其所指的就是投资企业在实际投资过程中,应当改变以往在单一行业集中投入的方式,不但要在传统行业及服务行业中进行投资,同时需要在高新技术行业中进行投资,这些行业具有较大的发展潜力,可使企业得到更好的投资效益。通过这种分开投资方式,可使企业投资风险得以分散,也就能够使投资风险降低,使私募股权基金投资得到更好的效益,使投资预期目标更好实现。

(四)构建并完善相关的法律体系

在当前的私募股权基金投资过程中,为能够实现更合理的风险管理,还需要加强法律体系建设,并且要不断完善。国家政府需要对私募股权基金投资的发展加强重视及研究,针对私募股权基金投资特点,构建专门的法律制度及规范,并且需要对这些法律制度及规范不断进行更新完善,从而使私募股权基金投资能够具有更加理想的罚款支持及保障,使投资人权益得到更好保证,满足投资活动开展的实际需求,对风险进行有效控制。

四、结语

在当前私募股权基金投资过程中,其最终目标就是获得比较理想的投资效益,而投资风险的存在对于投资效益会产生直接影响,因而需要对投资风险进行有效管理及控制。基于此,相关投资方及投资人应当私募股权基金投资加强认识,意识到投资中可能会出现的各种风险,针对这些风险选择有效途径及方式进行管理及控制,从而使风险降低,使投资效益得到更好的保障,满足投资需求。

参考文献:

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[2]段慧欣.私募股权基金投资的风险管理方法研究[J].中国商论,2019(24):50-51.

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[4]唐天奇.私募股权基金投资风险管理研究[D].华南理工大学,2019.

作者:徐振龙 单位:山东高速资源基金管理有限公司

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