公允价值变动与银行贷款论文范文

一、研究假设

新会计准则引入公允价值计量后，将交易性金融资产的公允价值变动直接计入公允价值变动损益，在利润表之中披露;可供出售金融资产则计入资本公积，在权益表和利润表中“综合收益”下披露。由于数据收集困难，本文仅研究计入利润表中公允价值变动，将公允价值变动损益作为主要的解释变量，同时控制资产负债率等信息，检验公允价值会计信息对银行信贷契约的影响。首先，检验公允价值对银行短期贷款决策的影响。虽然公允价值变动损益属于未实现的收益，其收益或者损失不影响企业当期现金流量，但是损益的变化会影响债权人对未来现金流量的预算。尤其是短期贷款，银行更看重企业的短期还债能力，对于公允价值变动引起的利润增长应该更加关注。因此，提出如下假设:假设1:计入利润的公允价值变动损益与银行短期贷款决策显著相关。其次，检验公允价值对银行长期贷款决策的影响。银行长期贷款由于贷款期限长，产生的不确定性大，且合同签订后更改成本高，所以企业的后续盈利能力成为银行关注的重点，其直接影响企业到期是否能还本付息。而公允价值变动损益属于企业利润的重要构成项目，影响到银行对于企业未来盈余及现金流的预测。所以，银行长期贷款决策与公允价值变动有关。因此，提出如下假设:假设2:计入利润的公允价值变动损益与银行长期贷款决策显著相关。

二、实证检验

(一)样本选择与数据本文选取了我国A股上市公司2012年的数据为样本。数据剔除了数据有缺失的公司、金融保险类上市公司、金融类上市公司和数据不全的公司，共选取1022家公司为样本的相关数据。本文数据来自于锐思(RESSET)数据库。

(二)研究设计1．被解释变量。本为借鉴刘慧凤(2012)的研究，选取新增短期借款(SLOAN)和新增长期借款(LLOAN)为被解释变量。采用公司期末和期初的长、短期贷款的差额(经过对数处理)作为贷款决策的替代变量，以检验公允价值会计信息是否与银行增加(或减少)给企业的贷款相关，确定公司会计报表新提供的公允价值会计信息是否影响银行判断企业还贷能力弹性。2．解释变量。本文采用计入利润表的公允价值变动损益(FVPS)作为解释变量，研究与银行长短期贷款决策的关系。3．控制变量。本文根据陆正飞(2008)和刘慧凤(2012)等的研究，选取流动比率(Quick)、资产负债比率(Quick)、现金流量比率(Cash)、存货周转率(Turnover)、公司规模(Size)、筹资现金流需求(FCFI)等作为控制变量。具体变量定义见表1。 4．回归模型。本文使用的回归模型如下:

(三)实证结果及分析根据模型一和模型二，运用spss17．0软件对原始数据进行线性回归，得出表2。1．银行短期贷款与公允价值信息的相关性。由表2可知，模型一的AdjustedR2为0．208，较理想。筹资现金流需求与新增短期借款呈反比，公司规模与银行短期借款呈正比。公允价值变动损益与银行短期贷款呈正相关，说明公允价值变动损益越大，银行做出短期贷款决策的可能性越大。随着我国金融市场的完善，由公允价值变动所带来的利润的增加越能够代表企业的真实价值，银行在作出贷款决策之时也会进一步关注公允价值变动的信息。2．银行长期贷款与公允价值信息的相关性。由表2可知，模型二的AdjustedR2为0．252，较理想。筹资现金流需求与新增长期借款呈反比，公司规模与银行长期借款呈正比。公允价值变动损益与银行长期贷款呈正相关，说明公允价值变动损益越大，银行做出长期贷款决策的可能性越大。因此，资本市场越完善，债权人对公允价值变动的信息越敏感。

三、结论

公允价值变动对银行贷款决策有影响吗?本文通过对中国上市公司的研究表明:银行贷款决策与公允价值信息具有相关性。其中:(1)公允价值变动损益与银行短期贷款呈正相关;(2)公允价值变动损益与银行长期贷款呈正相关。这表明，公允价值信息对银行做出贷款决策有一定的指引作用，论证了公允价值会计改革对银行贷款决策有一定价值。

作者：肖盼希单位：四川师范大学商学院