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财务分析现代企业经营决策参考

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摘要:我国“新常态”经济给企业的发展带来了新机遇,对于追求价值最大化的企业来说,就是迎来了发展的新机会,对企业管理层人员的要求,就是能够在机遇和风险面前能够做出明智的抉择。而财务管理、财务分析工作能够为企业的经营决策提供有效支持就显得非常必要。文章主要介绍财务分析的方法和内容,并以案例的形式说明财务分析工具以及在企业管理的实践中的作用及哪些具体措施以确保有效支持,以及分析工作中的注意事项。

关键词:财务分析;综合评估;现金流;经营决策

一、财务分析的意义

我国现阶段经济进入“新常态”,他最显著的特征,主要体现在三大转变上:发展速度从“高速”到“中高速”;产业结构从劳动密集型制造业为主到服务业与高质量制造业为主;增长动力从资源投入为主到改革与创新为主,企业的所处的环境变得更加复杂化,机遇与风险并存的情况更为突出。企业管理人员在新阶段更需要依靠有效的财务分析提供决策帮助。财务分析不仅能够对某个项目、企业现有的财务状况和运行情况进行评估,还能预测将来的状况。有效的分析对内可以评估公司的运营情况,为公司做出明智的投融资建议;对外可以衡量新客户的信用价值、评估客户或供应商的信用等级,竞争对手的情况等。虽然各个企业所处的行业不同,但追求企业价值最大化的这个目标确是相同的。决定价值最大化的关键是企业当前和将来的产生现金流的能力,财务管理的目标实现或帮助公司的最高管理层实现企业价值最大化,财务分析工具可以使管理层具有洞若明火的观察力,做出更理智和严谨的决策,让企业高效安全的运行。

二、财务分析的方法

财务分析方法一般有共同比法、比率法、行业财务报表组成研究、分类材料评估,以及不同类型数据结果对比等。共同比法包括纵向共同比法和横向共同比法;比率分析法有流动资金比率(现金流动比率、即付比率、现金流量与流动负债比、现金比率、净营运资本、流动比率、速动比率等)、盈利能力比率(利润比、股权回报率、资产回报率、经营比率、杜邦模型、杠杆比率)等;其他比率(安全天数、投资周转率、长期债权与权益比率、盈亏平衡销售额、固定费用偿付比率等)等;行业财务报表一般是由企业内部市场部门人员或市场调研公司撰写,主要从行业动态揭示行业在国民经济环境的地位或发展趋势,为政府部门、企业内部做决策提供依据等。在实际工作中只有将上述方法得出的信息进行综合分析研究,才能确定公司的整体财务状况。而单一分析方法都不足以令我们全面了解公司的整体情况,也不可能满足所有的报表使用人的不同类型的需要。

三、财务分析体系在企业运用的案例解析

(一)AX集团简介AX深圳公司于1991年由香港AX纸业集团投资兴建,AX(深圳)公司下辖三家全资子公司,一家控股公司,10多家分公司。经过近30年的发展,AX集团成为集原纸制造、办公、商务用纸、印刷品、包装纸品等纸品制造、销售为一体的国内龙头企业。创建了百兴、传美、安图、汇东等10多个品牌,提供了高中低档的纸品服务,满足不同客户的需求。产品多次荣获“深圳市长质量奖”,“全国纸品行业十大名牌”等荣誉。随着市场的不断变化,纸品业这一传统制造业也发生了巨大变化,特别是进入互联网时代后,公司的战略也由原“打造商务用纸专家”转变成“全能纸管家”再转变成“打造全能办公平台(互联网纸品生态圈)”。AX集团在积极谋求转型,不仅保持了传统优势产品,在产品服务上新增加了定制品,文具印刷品等产品和服务,自建立平台和与互联网平台合作,拓展产品市场,实现华东、华南、华中、西南地区的全面覆盖。集团每年的销售收入超过10亿元。公司的营销重点发生了变化,为营销服务的财务管理的工作内容亦应不断变化,由以前的以核算为主转变成能够为集团提供投融资决策提供建议服务。

(二)AX集团财务分析体系的建立AX集团的总经理一直比较重视财务管理工作,但由于诸多原因,财务工作长期停留在核算的阶段。虽也使用过多种版本的管理系统,但公司的财务分析工作仍处于人工收集信息、人工简单分析的水平。而且由于人员专业水平限制和对营销工作了解不够等原因,往往只能提供一些单一或片面的指标,缺乏综合性的建议,导致财务分析的价值没有体现出来。在2013年集团开始使用用友NC系统后,部分财务数据、经营数据可以直接从系统里获取,日常分析数据如每周销售额(按销售区域和产品类别划分)报表和毛利分析表、信用报表(客户类别和产品类别)、生产材料耗费标准报告等,能够及时报告,经营状况出现异常亦可较快发现,初步实现了精细化管理;而且还实现了按月滚动编制资金预算执行情况报表(A8和NC端口连接)。该公司的报表分析体系依托NC系统的基础经营数据和财务数据,能够为公司的战略服务,基本实现经营状况分析报表日常化,专题专项分析报表逐步发展形成的态势,初步实现财务报表的内部服务功能。深圳AX公司在2014年开始实行平衡计分卡(BSC)的绩效管理模式,通过对客户、财务、内部流程、学习和成长四个维度分解,使企业的战略细化成控股公司、子公司以及内部各部门、员工的具体考核指标。财务人员可以非常便捷地在NC系统里获得有关财务数据,基本实现了为日常经营服务进行财务分析的功能,该集团公司2013年产品毛利由12.1371%(11313.41/93213.62)在2014年降成11.3769%(10117.35/88928.91),同期母公司的毛利也在下降,主要是由于信息无纸化的普及,人们对纸张数量的需求有所下降,公司以降低售价的方式来保持市场占有率。而且同期,纸品行业各品类纸张售价均出现了不同程度的下降;同期该集团公司的应收账款的周转率亦出现了下降(由每年6.51次(93213.62/14318.53)下降为每年5.85次(88928.91/15201.52),集团公司的净利率显示也由2.16%(2009.16/93213.62)下降为1.79%(1609.05/89698.49);净资产收益率由14.61%(2009.16/13751.95)降为9.75%(1609.05/16501.45),但同期集团公司的负债率由72.52%(40948.42/56462.24下降为71.64%(44172.76/61661),而从现金流量表中我们可以发现公司在当年是为产品转型和战略改变进行投资,大批量购入新业务所需设备和兴建生产基地,为以后的战略布局做准备。(从后期的财务数据可以看出公司的转型战略是比较成功的)。而且由于该公司大量使用银行承兑汇票这一结算方式来做资金运作手段,表现在报表上有比较高的货币资金存量,但实际情况却是以保证金方式存放在银行。做现金流量比分析时,应予剔除影响。在一般人眼里认为公司的高负债率是一种高风险点,但从与总经理的交谈中,她却认为,比较高的供应商占款是企业信用好的表现;而表现在报表上比较高的银行存款数额(剔除了银行承兑汇票保证金数额后)却是没有很好实现盈利的表现。但对于企业的投融资活动或其他经营活动的分析报告,分析人员由于专业限制或对行业经济活动的了解程度的限制,报告还处于浅尝辄止。

(三)现有分析系统的不足使用NC财务系统后,最突出的表现是日常营销、生产报表可以非常及时、例行化。极大的解决了财务信息及时化的问题。但该集团的分析人员由于自身能力限制对于集团营销模式的变化,相较与以前的“异常”不能理解和解释;对于控股公司(母子公司)和集团公司的数据分析还习惯于用独立个体的思维来解释,对于关联交易对数据的影响视而不见;在互联网时代,支付手段的变化对应于财务管理还没适应,核算和分析还停留在传统时代,分析出的数据无指导意义。以上情况在中小型企业里还普遍存在。

四、财务分析有效运用于企业经营决策的注意事项和建议

首先,财务人员首先要转变观念,具有“业财融合”的意识,树立财务管理工作是为企业经营决策服务。财务工作不仅仅具核算监督,还应相嵌与企业的经营业务、流程中,财务工作才能更契合企业的实际;在实践工作中要求财务人员熟悉每一种业务流程,抓住每一个流程节点的风险控制点,与业务部门共同协商控制风险保证利益,变要监督为利益共同体。其次,财务人员应了解国家有关的产业经济政策和相关的行业信息,分析企业经营状况时才会对经营发展的整体趋势有正确的判断。再次,企业的经营活动随市场、时代不断变化,财务实践活动亦与时俱进。企业的业务模式有多种多样,可我们仍沿用统一会计科目来反映这种生产经营模式,以“不变应万变”原资产负债表的结构和内容(流动资产和非流动资产,流动负债和非流动负债及所有者权益的结构)来划分企业的经营状态,可能就会产生不能太准确反映该业务实质的情况。例如母子、控股公司之间大量的资金往来一般均通过其他往来科目核算,由此得出的负债比率、流动比率也就失去了价值;又如集团、控股公司之间由于存在顺销和逆销的原因,对合并报表的数据造成不同的影响,由此亦可能得出不太准确的分析结论。在现实的企业经营活动中,有时固守着绝对的财务比率数据,而对于报表附注的解读重视度不够,有时可能会误导企业的经营策略。比如该公司总经理对于负债率的看法其实代表了很多企业管理者的想法,认为比较高金额的供应商信用(应付账款)是企业信用良好的体现,而相对较高的风险是应及时归还到期银行欠款事项;大量(频繁)使用商业汇票的企业资金比较紧张但却有现金比率还比较良好假象(有可能是由于开具汇票留存在银行的保证金在货币资金的占比高导致)等。

五、结语

综上所述,为确保财务分析能够提供有效建议,分析人员一定要注意财务管理工作要与企业的实际业务流程相契合,理论与实际业务相结合,实事求是的分析报表,综合分析各项数据才能得出有益于企业的建议。

参考文献:

[1]张新民.资产负债表:基于传统分析,我们能看见什么[J].财务与会计,2015(21).

[2]贲亮亮.财务报表分析对企业经营决策的影响[J].财会学习,2017(17).

作者:杨婕 单位:鸿宇智创科技深圳有限公司

财务分析现代企业经营决策参考责任编辑:张雨    阅读:人次