北车企业财务报表分析研究范文

一、中国北车公司五力模型分析

20世纪80年代初著名学者迈克尔?波特(MichaelPorter)提出了波特竞争五力模型五力分析模型，此模型是用来分析有效的客户和竞争环境的，该理论对公司战略的制定起到深远影响。五力分别是:供应商的议价能力、购买者的议价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。和市场份额主要也取决于这五种因素的综合作用。五种力量模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。五种力量模型确定了竞争的五种主要来源，即供应商的议价能力，购买者的议价能力，潜在进入者的威胁，替代品的威胁，以及最后一点，来自目前在同一行业的公司间的竞争。在制定企业战略时，波特五力是必须要考虑的因素，针对不同行业，波特五种因素的属性和重要性权重也不同。

1、供应商、购买者的讨价还价能力———基于预收账款周转率的分析供应商的讨价还价能力若强，则收款能力较强，也就是预收账款和销售现金流较多。从表3－1中可以看出中国北车预收款占营业收入的比例介于0．1和0．6之间，也就是说其销售收入中预收账款的比例是0．1到0．6。销售现金流占营业收入的比介于0．74和0．99之间，也就是其销售收入主要以销售现金流回流企业，可见中国北车预收账款和销售现金流较多，则收款能力较强，从而供应商的讨价还价能力若强，对应的便是购买者的讨价还价能力较弱。

2、新进入者的威胁———基于无形资产占总资产比率分析在车辆行业，品牌是其他新进入者的高门槛。2013年中国北车的商标和商誉价值总和占该公司资产总额的28%。从2006年开始，商标和商誉价值都维持在30%左右，这就给新进入者制造了难以逾越的障碍。

3、替代品威胁中国北车的替代品威胁较弱，中国北车公司的高铁都具有较高的技术含量，并且其设计和研发十分难，故替代品威胁不强。

4、行业内现有竞争者的竞争———基于偿债能力，资产管理能力，盈利能力的比较分析中国北车的主要竞争对手是中国南车，都是国务院国资委管理的中央直属企业，由中国机车车辆工业总公司分化为中国北车和中国南车。其主营业务十分相似，近几年都凭借高铁的发展而业绩显赫;并且在新能源汽车方面研究开发力度相当。接下来本文就中国北车与中国南车在偿债能力、资产管理能力、盈利能力方面进行比较分析。

首先，在短期偿债能力方面，中国北车的流动比率一直在1左右，说明中国北车的短期偿债能力较弱，特别是与中国南车相对比的情况下，其短期偿债能力的弱势十分明显。在去掉存货后的速动比率方面也是如此。其次，在资产管理能力方面，中国北车自2011－2013年的资产负债率整体趋势是下降走势，也就是其负债比例较低，股东投资增加，也就是说中国北车的长期偿债能力得到提高，企业的财务风险降低，财务杠杆降低，中国北车在提高长期偿债能力的同时提高了企业经营的稳健性。总体来讲，中国北车的资产负债率较中国南车资产负债率高，这说明企业的负债比例较高，财务杠杆运用较多，财务风险相对也较大。最后，在盈利能力方面，中国北车每股收益高于中国南车，说明中国北车的盈利能力较好，并且从图2－3和表2－3可知，中国北车的利润逐年提高，从而可见中国北车自2010－2013年的盈利能力逐年提高。

二、结束语

本文运用财务报表分析方法和波特五力模型对中国北车的企业发展战略进行研究，得出中国北车存在的主要问题。一方面是以小见大对我国汽车行业发展趋势进行研究，另一方面是通过对比分析来有针对性的分析中国北车的发展战略，总结其成功经验，为其他汽车企业的发展战略提供经验借鉴。

作者：宋程鸿飞 单位：中国计量学院