产业投资基金实体经济发展及风险防控范文

【摘要】产业投资基金是金融体制改革过程中产生的新型金融管理机制，其对于深化投资融资体制发展及区域经济水平提升具有重要的促进作用。本文通过对现有产业投资基金在实体经济发展中的优势，介绍了产业投资基金发展风险，对产业投资基金在实体经济发展中风险防控措施进行了简单的分析。

【关键词】产业投资基金实体经济风险防控

一、产业投资基金在实体经济发展中的优势

（一）产业投资基金概述产业投资基金主要是以企业潜在价值激发为目的，借鉴西方发达国家市场经济规范，以投资的形式推动企业发展，并选择合理时机退出资本的创业投资形式。产业投资基金主要特点为专业管理、分散风险、运作规范、利益共担。

（二）产业投资基金在实体经济发展中的优势产业投资基金的出现，打破了传统固化投资思维，将资源与资本进行了有效连接，以产业基金为抓手，为产业发展新道路的进程提供了充足的支撑。而通过投资方与医药、节能环保、智能制造行业等现代化科研机构合作，可采用先进项目资源，实现产业集群建设，为实体经济发展提供保障。

二、产业投资基金发展风险

（一）产业投资基金认识失误虽然我国产业投资基金制度在发展过程中已纳入我国宏观经济管控规划中，但是在产业投资基金推广过程中，部分经济个体并不能清晰明确的了解基金、基金组织之间的区别，也不能对产业投资基金的广阔含义进行全面分析。而过于狭隘的投资目标认识，也对产业投资基金经济效益的稳定发展造成了阻碍。

（二）产业投资基金管理体系不完善全流通改革解放了我国产业投资基金法律屏障，为私募股权投资提供了严密的安全屏障。但是从投资、融资、中介机构三方进行分析，产业投资基金管理体系建设速度远远滞后于产业投资基金现实需求增长速度。这就导致我国产业投资基金在实体经济发展过程中，其管理体系弊端逐渐凸显，阻碍了产业投资基金的稳定推进运行。

（三）产业投资基金流动性市场风险产业投资基金流动性市场风险主要是基于产业投资基金本身，或者投资资金流动所造成的风险。这主要是由于产业投资基金需要五年以上、十年以下的存续期，在存续期间内整体资金处于流动状态。一旦对应投资项目投资经营效益不佳，就会影响整体基金投资回报率。

（四）产业投资基金信用制度缺失信用制度是产业投资基金在实体经济中优良效益充分发挥的保障。而产业投资基金信用管控制度的缺失，导致各个行业产业投资基金筹建谈判效率滞后。管理方与投资方信任值的缺失，也对基金健康、稳定发展造成了一定的威胁。

三、产业投资基金风险防控措施

（一）明确产业投资基金管理方向产业投资基金运作监管经验基金具有较强的渐进性，产业投资基金对风险的认识掌控能力呈现经典阶梯形式变化[1]。这种情况下，渐进创新就成为我国产业投资基金管理主要目标。在产业投资基金管理过程中，为了最大程度保证不稳定风险在预期限度内，首先，有关部门应坚持试点——信息反馈——扩展——经验总结的良化循环模式，真正的建设具有中国特色的核心制度及环境体系；然后，从企业投资方角度进行分析，为了保证风险因素的有效控制，其应以机构投资者为首要考虑目标，从大户个体投资方、中小规模企业投资方两个阶段进行逐层递进风险管控，逐步调高中小规模投资方基金知识及基金风险辨识能力。同时，多元化基金组织是现阶段产业投资基金发展的主要趋势。为了实现出资功能多元化、运作体系多样化，可利用公司制度及信托机制，从根本上完胜产业投资基金管理体系；最后，以基金投资目标为入手点，相关部门应优先选择预期收益稳定程度较高且融资较迫切的项目资产。结合审批项目的完善及全方位监督管理，可最大限度降低投资基金变相掠夺财务情况的出现概率。

（二）完善产业投资基金管理体系产业投资基金管理体系管控目标从根本上来说是利润。而由于产业投资基金并不是单一的投资融资渠道。因此为了保证产业投资基金管理效率，相关部门应从金融管控法律体系完善、治理机构完善两个方面入手。一方面，针对我国金融制度大爆炸特点，需进行金融法规的合理调控。即在金融法律条文完善的前提下，采取强制性规范措施，对券商行为进行全方位检测控制，提高法律约束能力[2]。另一方面，在产业投资基金建设机构优化过程中，为了确定基金详细框架信息，相关人员可利用图形，通过相关数据的代入进行一次层面投资、二次层面投资项目的设置。同时针对投资对象的风险易生性，可以投资基金健康运行为指导原则，在保证基金管理人专业技能的前提下，对产业投资基金管理专业道德素养进行综合评价，依此为依据进行基金治理结构的优化完善，降低第二次层面投资不稳定风险概率，保证资产证券化类产业投资基金的多元化发展。以香港领汇基金为例，其在组织程度设计阶段，由于存在房地产投资基金、房地产证券化两种类型，极易促使人们对两者本质共通性产生误解。这种情况下，就需要将第一次层面、第二次层面产权投资基金进行集中整合，降低实体经济资产向证券化转化阶段产生的风险。

（三）加强流动性风险管制从客观层面进行分析，产业投资基金流动性风险不可避免。基于产业投资基金投资于特定企业特点，为降低投资回报周期内资金流动性风险，相关基金投资人员可以预期高收益为手段，在一定程度上抵扣产业投资基金流动性风险因素。同时优先选择科学、合理的基金管理项目。结合市场化用人管理模式，逐步构建价值较高的基金管理企业治理体系，为基金流动营造一个安全、完善的管理环境。

（四）优化制定产业投资基金信用制度首先，依据《省级产业基金转型省级管理办法》、《省级农业发展投资基金管理办法》的相关规定，可逐步明确各部门岗位工作职责。同时依据社会层面投资信息征集情况，结合公正透明公开的理念，确定基地投资项目信用制度要点。在这个基础上，可借鉴年度资金投资规划，设置基金投资项目信用资本辨识平台，为拟投资小规模项目监管、项目信息交互提供有效的指导。其次，考虑到特色产业投资基金在实体经济发展中发展情况，在实际管理过程中，相关政府部门应为其提供完善的信息资源支持。并通过主导产业+投资基金的方式，集中投资基金信用管理要素，形成专业性、功能型的产业投资基金信用调控机制，为政府行政资金与社会资本的有效交互提供有效的指导，推动实体基金持续稳定增长。最后，多层次产业投资基金退出渠道的设置，可进一步加强产业投资基金交易信用管理，结合相关环节法律法规的完善，可为产业投资基金退出阶段投资方提供更加全面的帮助。而为了彻底改变以往单一的产业投资基金管控方式，可在产业投资基金项目筛选、项目汇报间构建一个良好沟通的渠道。同时针对不同项目特点设计更加多元化的基金退出模式，在保证基金资源使用价值的同时，也可以为投资方风险的及时规模、止损提供依据。

四、总结

综上所述，产业投资基金将企业财务、企业管理、企业战略等各个专业进行了有机整合，为实体经济发展提供了有效的支撑。而针对产业投资基金发展过程中出现的信用机制缺失、管理体系滞后等问题，相关部门可针对区域产业投资基金发展特点，在统一的产业投资基金管控原则指导下，逐步完善产业投资基金管理体系。结合多层次产业基金信用管控体系的构建，进一步扩宽产业投资基金投资规模，为产业投资基金可持续健康发展提供有效的依据。

参考文献

[1]傅忠贤，侯丰荣，易晨曦.产业投资基金支持实体经济发展及其风险防控研究[J].四川文理学院学报，2018（1）75-79.

[2]杨念.我国产业投资基金投资方向研究[J].武汉金融，2013（1）：36-37.

作者：孙芳 单位：山东省乳山市政府投融资管理中心