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金融支持实体经济的策略

2015/08/13 阅读:

一、金融支持实体经济现状分析

1.实体经济企稳回暖基础不够牢固在全球经济缓慢增长的作用下,我国开始对经济结构进行转型,虽然在短期内,通胀风险并不会呈明显态势,但是金融服务和实体经济没有完美接合,出现了“脱离向虚”的情况,在反弹基础上,实体经济并非牢固。实体经济企稳回暖基础不够牢固主要体现在以下几个方面:首先,实体经济的总体效益水平并不理想,2008年爆发了世界范围内的金融危机,实体经济受到价格因素的下行影响,直到今天,我国的实体经济仍然面临着诸多问题,如:产品成本增加,产能过剩,费用增速等,这些问题给企业的发展带来了巨大的挑战,一些大企业出现了利润下行的现象,而大部分中小企业由于属于低端产业,面临的挑战更加严峻,中小企业资金不足,产品订单逐渐减少,而劳动力和生产成本却在不断上升,许多中小企业倒闭。一方面,由实体经济带来的产值增速逐渐回落,另一方面,实体经济的利润与金融产业的利润相比,增长明显缓慢。其次,由生产要素导致的产业空心现象严重。实体经济的发展主要取决于资源、技术、劳动力、管理水平以及企业的融资能力等。受到资产泡沫以及高通货膨胀率的影响,影响着实体企业发展的上述要素呈不同程度流失。出现了空心问题。主要表现在两个方面:其一,由于受到资源的约束影响,无论是资源成本还是劳动力成本均不断上升,导致产品的价格大幅度提升,由于劳动力成本的上升,劳动力有了更多的选择,企业加大了对成本的投入,实体经济投资有明显回落。其二,大部分企业自身的创新能力不足,某一项新产品出现时,企业一拥而上,模仿该产品,这种现象极其严重。除此之外,中小企业受到自身条件的限制,面临着缺乏转型资源的挑战,金融资本与实体企业逐渐脱离,在生产资本方面,投入小于流出,实体经济的有效性并不明显,导致发展预期并不能被企业掌握,呈下降趋势。第三,受到金融危机的影响,目前信贷政策处在持续紧缩的状态,因此,金融机构在信贷资金方面,增量减少,由于信贷资本原本就较为稀缺,在此作用下,更加稀缺导致了成本逐渐上升,出现了供应紧张的情况;商业银行将资金供给实体企业,尤其是中小企业,银行本身对于中小企业的贷款条件比较苛刻,在此情况下,本身发展面临巨大挑战的中小企业,更难向银行贷款,因此,中小企业将贷款对象逐渐转为民间金融。如果,资金链发生断裂的情况,破产及跑路等事件会频繁发生,严重阻碍了社会稳定和经济发展。第四,由于虚拟经济在投资时限上较短,而回报率又非常高,大部分企业面临着虚拟经济高回报率的诱惑,选择了脱离实体经济,转向虚拟经济,将资金投入到债券、房地产以及金融市场等高风险、高回报率的虚拟经济领域。通过不同的运作方式获得了高回报率,部分企业看到了其他企业获得了如此高的回报率,也逐渐投入到了虚拟经济领域中,“脱离实体经济,转向虚拟经济”的现象日益严重。虽然虚拟经济领域能在短期内给企业带来丰厚的利润,但是高回报率的背后却是高风险。

2.金融支持实体经济有效性不足虽然将实体经济纳入到金融产业领域内已经有一段时间了,但是金融支持实体经济的有效性还没有得到充分体现,仍然存在着不足。这是由于实体经济自身的弱点,支持力度较弱,支持方式存在问题,支持政策不健全,政策没有有效落实等原因造成的。在自身存在诸多问题的现状下,人们对于金融支持实体经济的有效性逐渐产生怀疑。首先,由于企业的生产成本不断增加,利润逐渐减少,企业发展面临着巨大挑战,实体企业为了生存,不得不将企业转移到成本相对较低的区域,企业迁移的区域出现了产业结构不协调,发展畸形的问题,当地的金融资本投向受到影响,发生变化。除此之外,实体经济成本不断增加,利润空间越来越小,而企业自身的创新研发能力又比较弱,为了获得利益,实体企业逐渐向虚拟经济领域投入资金。其次,虚拟经济对于实体企业的诱惑力极强。虚拟经济凭借自身高风险、高回报的特点,得到了实体企业的青睐,因而导致了金融对实体经济的增长不抱太大希望,金融资本逐渐与实体经济分离,通过自我投资的方式实现增值。导致金融对于实体经济的支持逐渐减少,形成恶性循环。第三,支持政策不健全。政策直接决定着能够实现金融支持实体经济。然而,目前政策方面存在着较大的缺口。一方面,金融机构为了自身发展,资金主要投向高端产业以及核心企业,而低端产业的融资渠道又比较单一,金融支持无法扩大其作用。而且,处于低端的中小企业,发展前景难以预料,很难得到金融支持。另一方面,虽然国家出台了大量政策,但是监督、管理不到位,导致大部分政策形同虚设。

二、提升金融支持实体经济有效性的策略探讨

1.坚持“三个导向”第一,全要素生产率导向。应将金融资本投入到全要素生产率更大的实体企业,加大对创新能力强,创造财富多企业的支持力度。第二,坚持以国家政策为向导,紧紧围绕国家政策落实金融支持实体经济。第三,以良好的财务基础为向导。在遵循银行规定的前提下,按照财务基础的实际情况,将资金投入到真正需要的实体企业。

2.协调搭配“三类金融业态”第一,政策性金融。市场机制缺陷能够凭借政策性金融得到弥补,在逆周期中,充分发挥政策性金融的作用。第二,商业性金融。在目前的金融机构总资产占比中,商业银行的比重超过了80%,在融资方面,信贷占据半壁江山,因此,商业银行要充分发挥主导作用,根据目前的经济结构和发展现状,将支持客户进行细致分类,创新更加灵活的机制和产品,为支持实体经济发挥重要作用。对于中小企业,要适当放宽支持政策,扶持实体经济拓宽融资渠道,金融供给尽量匹配实体企业需求。第三,充分发挥新金融的创新引导作用。要把支持实体经济作为重中之重,鼓励新金融在风险可控的前提下规范发展,相关部门发挥主导作用,将银行和新金融有效连接,提高服务水平和整改效率。

3.提高监管力度任何一项政策都离不开监管。由于金融存在着一定的风险,因此,提高监管力度是一项非常重要的工作。首先,要建立预警机制,对于潜在风险进行尽早识别,一旦发现风险,要在第一时间内解决。建立监管制度,监管方式要具有较强的可操作性。

三、结语

通过前文的分析来看,实体经济在促进我国国民经济稳定发展方面具有重要作用,目前,实体经济与虚拟经济之间的关系出现了明显的不协调,导致这种现象的主要原因就是两种经济的自身特点、政策监管力度不足、金融支持方式存在弊端等,只有根据经济结构现状,进行综合统筹,才能实现金融支持实体经济的有效性。

作者:彭博 单位:中国工商银行股份有限公司天津河东支行

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