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电子商务类上市公司财务状况统计

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摘要:本文采用2018年9月30号的33家上市电子商务类公司,选取十个财务指标及相关数据进行统计分析;运用SPSS软件,采用因子分析法,从四大财务能力指数进行综合评定,利用所得结果发现上市电商公司的问题,最后给出针对性的建议,以促进我国电商行业的发展。

关键词:上市电商;财务指标;因子分析

引言

2019年1月,电子商务法正式施行,标志着我国的电子商务行业进入了一个新的篇章。伴随着电商行业的发展,电商交易市场的成交额记录不断刷新,初步测算2018年全国电子商务交易规模达到了37.05万亿元左右,预测2019年全国电子商务交易规模将达37.75万亿元[1]。根据上市公司的分类,目前我国电商类上市公司共有33家,这些公司是全国千万家电商类公司的代表,因此我们通过对这些上市电商进行财务状况的统计分析,有利于了解整个电商行业的发展状况,为电商行业的发展提供建议。统计分析方法常用来对企业财务状况进行综合分析,相关的分析文章有很多,这些分析有的是针对不同的行业[2,3],有的是针对企业财务状况的某一方面[4,5],有的是针对不同地区的企业[6],说明统计分析方法在企业状况分析中具有良好的应用。本文利用统计分析方法对电商类上市公司进行财务状况分析,通过研究上市公司财务状况,结合因子分析方法来研究电商上市公司营运能力、盈利能力、财务风险以及成长能力,并由此产生综合得分,从而发现电商上市公司在运营状况和企业战略部署方面存在的问题,针对性地提出可以改善电商上市公司财务绩效的财务管理建议,从而更好地推动电商行业的发展。

1样本与指标选择

目前电商类上市公司共有33家:金证股份,蓝盾股份,生意宝,东信和平,金贵银业,联络互动,宝信软件,国新健康,欧浦智网,华鼎股份,浙江震元,365网,海欣食品,焦点科技,ST冠福,小商品城,南山铝业,百帮科技,浙江永强,利达光电,上海钢联,五矿发展,安诺其,瑞茂通,恒生电子,郎源股份,商赢环球,尔康制药,网宿科技,力源信息,智慧能源,康恩贝,安正时尚。针对每家公司我们选取了10个具有代表性的主要财务指标作为统计分析的变量,具体分别为存货周转率,总资产周转率,流动比率,资产负债比率,现金流量,营业收入增长率,净利润增长率,营业利润率,每股收益,净资产收益率。针对上述指标,根据上市公司公布的2018年三季度季报,汇总得相关数据表。按照财务指标分类方法,本文将上述10个财务指标归类为四个方面,具体为:存货周转率(X1),总资产周转率(X10)属于营运能力指标;流动比率(X2),资产负债比率(X4),现金流量(X5)属于财务风险指标;营业收入增长率(X3),净利润增长率(X6)属于成长能力指标;营业利润率(X7),每股收益(X8),净资产收益率(X9)属于盈利能力指标。针对上述数据表及四个方面,本文利用SPSS软件建模,利用降维的因子分析法对上市电商公司的财务状况进行统计分析。

2因子分析

2.1模型的建立

为了检验指标是否适宜用因子分析,通常采用KMO统计量和Bartlett’s球型检验法,利用SPSS软件,得到检验结果。本文的KMO检验值为0.632,大于0.5,表明可以进行因子分析;Bartlett检验的卡方值为157.062,Bartlett’s球型检验临界置信水平sig值为0.000,小于0.05,该输出结果说明变量也通过了Bartlett检验,由此说明数据来自正态分布总体,适合进一步分析。综上所述,该指标适合做因子分析。本文选取了特征值在1左右的4个主成分变量作为初始因子。在因子分析中,当模型的累加百分比要达到选取因子累计方差的75%时,才能符合要求。通过表可以看出因子旋转前4个公共因子解释方差比例分别为35.830%、53.708%,68.693%,79.615%,旋转后4个因子解释方差比例分别为27.036%、48.674%,68.126%,79.615%。通过模型分析得出4个因子的综合解释方差比例为79.615%,由此可知提取的4个主成分因子已达到因子分析要求,说明该模型适合进行因子分析。

2.2模型的解释

本次模型采用主成分分析法,提取的旋转后的主成分因子系数表如表所示,旋转方法定为具有Kaiser正规化的最大方差法。F作为提取的4个公共因子,根据四类正交载荷矩阵中的高载荷,能够将指标分成四类公共因子,其中第一主因子F1在存货周转率、流动比率、营业利润率上载荷较大;第二主因子;F2在净利润增长率、每股收益,净资产收益率上载荷较大;第三个主成分因子F3在资产负债比率,总资产周转率上载荷较大;第四个主成分因子F4在营业收入增长率,现金流量上载荷较大。通过上述的因子得分系数矩阵,我们可以得到四个因子的评分模型将标准化之后的数据代入F1,F2,F3,F4公式就可以计算出电商类上市公司的四个公因子的评价得分,再将得分与四个公因子的权重进行加权处理后得出10家样本公司的综合得分,即从前10位上市公司主成分因子得分表来看,上海钢联的数据在4个主成分因子得分中,第一,第三因子得分系数最高,而第二,第四因子得分系数较低,可知上海钢联公司总体财务运营情况不错,竞争力较强,但需提高公司的营业收入增长率以及现金流量指标,尤其在第二主成分因子中为-1.41,与第二因子呈现负相关,应注意控制成本提高,从而提高利润增长率,每股收益以及净资产收益率这三个财务指标,使公司进一步提高其竞争力。第二位是华鼎股份,综合得分0.76,从主成分因子得分来看,该公司在第四主成分因子中占比最大,但在第二主成分因子得分较低,由此可得该公司需提高净利润增长率,每股收益以及净资产收益率财务指标以拓宽自身综合竞争力。从33家上市公司的主成分因子总表分析,F1因子方面只有上海钢联以及恒生电子得分大于1,说明这两家公司在营运能力,财务风险指标以及盈利能力较好;F2因子方面有安正时尚以及尔康制药中得分大于1,说明这两家在盈利能力和成长能力上发展势头良好;F3因子方面,在财务风险能力以及营运能力载荷较大,国新健康和上海钢联分别得分为2.26和3.52,因子得分远高于其他公司,可见其财务风险指标的把控以及营运能力都非常好。F4因子方面,在营业收入增长率,现金流量上载荷较大,只有朗源股份,南山铝业以及ST冠福三家公司得分大于1,可知他们在成长能力指数以及财务风险把控中做得较好。最后以综合得分来看,只有上海钢联的得分是高于1,其综合得分在33家电商类上市公司中排名第一,这说明这家电商公司的整体经营状况良好,有比较高的经营业绩和良好的财务状况。另外,有19家电商公司的得分高于0,其余14电商公司的得分均低于0,这说明我国上市电商公司的财务绩效及财务状况整体上仍不太乐观,各上市公司还需在今后的运营上有相应的改善。

3建议

本文以2018年9月的33家上市电商类公司的财务数据进行因子分析,得出综合得分计算公式后进行运算排序,发现只有一家上市电商类公司的业绩综合得分大于1,虽数据具有时效性,以此时间段业绩数据报告并不具有长期说服力,但据此仍可以发现我国上市电商类公司整体财务绩效较差,为进一步提高上市电商类公司财务绩效,提高电商公司的核心竞争力,特提出以下建议:

3.1切实提高公司营运能力

电子商务企业版图属于新型产业,其发展速度迅猛,社会需求量大,但随着不断有新型公司的崛起,科技产业更新换代快,如何提高自身的核心竞争力是电商公司首要任务。提升营运能力可从内部和外部两方面入手:从内部来看,在运作方面,公司可以精化本公司内部的各个环节,提升公司团队的运作能力;在技术方面,需要随机应变的IT系统,技术上达到高层次电商圈的要求。从外部来看,在渠道方面,需要提升多种渠道,拉拢所需资源,随即观察行业最新信息,扩大强化渠道的供应链环节;在销售方面,可以自建或者从多方拓宽销售资源,加快现金流量。

3.2采取措施提高盈利能力

提升电商公司盈利能力可从三方面着手,首先改善企业战略选择,选择合适自身发展的下一阶段战略,既有远大的长期战略,又有合适的短期目标使公司有条不紊地运营。其次建设合适的企业盈利模式,避免模式的单一化,要顺应市场,有发展空间,但仍保留核心模式。最后打造现代化的企业组织架构,企业组织架构应做到去除糟粕,取其精华,精化人才引进流程。

参考文献:

[2]王静静,隋晓燕.我国上市证券公司经营业绩分析[J].产业创新研究,2018,(3):46-48.

[3]赵芸叶.太阳能行业上市公司股票综合评价[J].经济纵横,2018,(12):100-101.

[4]蔡萍萍,邹能锋.电商类上市公司营运能力与经营绩效关系的研究[J].广西科技师范学院学报,2017,(03):108-111.

[5]夏青松.我国农产品电子商务发展现状及对策研究——以砀山县为例[J].宿州学院学报,2017,(04):05-07.

[6]姜利强.基于因子分析的山东省上市公司财务绩效评价研究[J].产业与科技论坛,2018,(07):46-47.

作者:李优 单位:山东财经大学统计学院

电子商务类上市公司财务状况统计责任编辑:张雨    阅读:人次