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供应链金融风险管理探讨

2020/02/20 阅读:

摘要:供应链金融作为一个全新的业务领域,近年来引起了学术界的关注。本文从供应链金融的内涵、供应链金融的融资模式、供应链金融的风险管理三个方面梳理国内外学者们的研究,并针对供应链金融研究提出新的看法与研究展望。

关键词:供应链金融;风险管理

供应链金融一方面能够有效拓宽资金需求方的融资渠道,另一方面能够有效提升资金供给方的经营效益,有效促进社会经济的发展。供应链汇集来自各方面的金融服务和产品,整合各方的供需信息,并集成为物流、商流、信息流、资金流的协同发展,应对中小企业融资难的市场需求,有利于降低供应链上下游相关企业的管理成本和资金链断裂风险,提高了供应链上下游企业的运作效率。在市场竞争日趋激烈和金融产品不断创新的背景下,对供应链金融的研究非常有实践意义。

1、文献综述

1.1供应链金融内涵研究

供应链金融为供应链上下游相关企业提供金融服务,提供上下游的信息流、物流、实物流和商流相关的消息,提高供应链上下游企业的综合实力,增强社会竞争力,促进企业的发展。供应链金融也提供信用贷款,减少企业的资金压力,支持企业的发展,供应链金融对供应链各个节点的企业进行金融服务,维持供应链的运作,保持供应链企业的活力,供应链金融的发展势头迅猛,已经成为未来金融发展的重要方向。1.1.1国外研究关于供应链金融内涵的国外研究方面,国外学者MichaelLamoureux(2008)[1]首先分析了企业的融资手段,认为“供应链金融给供应链上下游相关企业带来了新的融资模式,降低了供应链上下游相关企业的管理费用和生产成本,利用信息流、资金流、商流、物流对消息进行资源整合与系统的优化,上下游企业也依靠银行为主导进行有创新性的融资方式,”对供应链金融新的融资模式给予了极大的肯定,是使企业快速发展的活力源泉。DavidA.Wuttke,ConstantinBlome,MichaelHenke(2013)[2]认为“产品价值提高的意义探讨开始,供应链金融提供的金融服务与产品会给供应链相关的上下游企业带来更高的价值,供应链金融带给企业更多的增值机遇。供应链金融的未来发展潜力空间是巨大的,给未来金融服务方面带来了发展方向。”对供应链金融未来发展做出了重要评价,指出了金融服务的方向。供应链金融研究综述文/周艳红1.1.2国内研究关于供应链金融内涵国内研究方面,夏泰凤(2011)[3]指出供应链金融中新的运作模式是以银行为主导,供应链上游企业凭借下游企业的应付账款为抵押,向银行进行贷款,维持企业的日常运营状况,而银行依据下游企业的业务能力,为上游贷款提供信用担保,代替下游企业给上游企业进行融资。张珂莹(2018)[4]提出供应链金融不仅降低了企业的管理成本,而且提高了企业的生产效率,提出供应链相关企业用应付账款为抵押,以银行为主导进行融资,减少资金压力。

1.2供应链金融融资模式研究

供应链金融是供应链上下游相关企业进行融资的重要枢纽,为了维持上下游相关企业的交易需求,减少下游企业的运作压力,降低银行的突发状况发生率。对供应链金融的融资模式进行了相关探讨。王营,祝锡永(2013)[5]针对供应链上下游企业运营过程中的资金运转不过来的现象,结合实际,对供应链金融运营、操作、产品的融资方式进行探讨,提出了应收账款、保税仓、存货质押三种供应链金融服务模式,帮助企业盘活流动资产。1.2.1应收账款模式关于应收账款的融资模式,李芹,吴丝丝,霍强(2014)[6]提出应收账款融资是在供应链相关的上下游企业,下游的企业会向上游的企业进行原材料的采购,但是由于下游企业的流动资金不足,经常会先拿货后付款,上游企业也因为下游企业未及时支付货款,企业管理成本和运营成本的产生,造成企业运营困难。傅爱丹(2018)[7]认为上游企业将应收账款作为抵押物向银行申请贷款,银行会依靠下游企业的业务能力向上游企业提供贷款,就算下游企业的实力强,假设货款长时间没有收回来,也会对供应链上下游企业带来流动资金不足的威胁。在这种模式下,梁诗辰(2018)[8]提出供应链上游企业的信用很强,与银行之间有长期的信贷关系,也依靠下游企业的业务能力。下游企业将资金压力转移到上游企业,利用自身的业务能力为上游企业的应收账款融资做保证。这种融资模式减少了下游企业的资金压力,提高企业业务能力,上游企业也增加了融资种类。提高供应链金融运营能力。1.2.2保税仓模式针对保税仓融资模式的分析,黄春晓(2017)[9]提出了保税仓融资是在供应链日常运营过程中,供应链下游企业需要向上游产业采购原材料而产生应付账款,而下游企业会在市场条件的影响下,造成货物积压现象,大量的库存占用了企业的活动资产,在这种情况下,王正巍(2018)[10]提出可以利用保税仓业务进行金融服务,向银行申请贷款,解决现阶段资金短缺DOI:10.14011/j.cnki.dzsw.2020.02.024的要求。这种业务是下游企业向银行申请贷款支付上游企业的应付账款,上游收到货款后,将提货单抵押给银行,下游企业分期付款向银行提供原材料,融资机构会分次通知供应商向采购商发货。李冰玉(2018)[11]认为供应商就货源缺少的部分的价值承担向融资机构的退款责任。这种情况主要出现在下游企业向上游企业的应付账款中,保税仓融资不仅缓解了下游的库存压力也解决了上游供应商的销售问题。1.2.3存货质押模式在供应链金融存货质押融资模式中,郑兴东,丁增稳(2014)[12]提出存货质押融资是在供应链金融中,原材料和产品的库存较多的企业,企业用库存向银行做抵押进行融资,为供应链上下游的核心企业和中小企业提供金融服务和产品,增强供应链企业之间资源交流。黄婉芬,王伟(2018)[13]认为这是一种新的金融业务模式。在企业生产产品过程中,产品的生产所消耗的时间成本与管理成本比较高,对于生产产品的原材料需要大量的资金进行提前备货。张雯(2018)[14]提出企业原材料需要大量资金进行运转,企业就依靠库存对金融机构做担保,来进行融资,帮助企业解决融资担保困难问题,企业有着良好的供销渠道,增强资金的流动性,存货质押成为下游企业融资的又一重大方式。

1.3供应链金融风险管理研究

供应链金融风险是供应链上下游相关企业由于不确定因素和突发状况对融资过程产生影响。对供应链金融相关产品造成经济损失,导致实际与预期造成很大的区别。1.3.1上游企业与下游企业的经营风险关于供应链上下游企业之间产生的经营风险,刘桂荣(2014)[15]对国内供应链金融风险管理的研究进行了归纳总结,并指出了供应链金融风险管理的研究方向。沈爱忠,郭进利(2013)[16]在网络理论视角下对供应链金融的风险管理进行了评估,并提出了供应链上游企业与下游企业之间业务的运营风险,是供应链上游企业为下游企业提供资金支持,下游企业通过销售产品与服务获取利益。朱华杰(2018)[17]认为下游企业的业务能力、业务量对上游企业有一定的威胁,其运营状况直接影响到上游企业的正常运作,而在激烈的市场竞争下,下游企业发展不是很稳定,企业的运营能力存在诸多问题,对上游企业造成运营威胁。张珂莹(2018)[18]认为上游企业可持续提供资金和稳定的运营状态也直接影响着下游企业的业务成果。一旦上下游相关企业出现运营问题,将会带来巨大威胁,直接破坏了供应链金融的稳定性。1.3.2上游企业与下游企业的市场风险牛似虎,周宝刚,庞浩(2015)[19]构建供应链金融信用风险评价指标体系,通过案例进行分析,指出上游企业与下游企业之间的市场风险。供应链上下游相关企业不仅有着资金合作,还与市场有着密切的联系。沈文璐,闫国东,沈静,王微(2018)[20]提出在产品的销售阶段,下游企业会以赊账的方式向上游企业进行采购,下游企业用应付账款作为抵押,但是相关的抵押物由于市场价格的不稳定性和金融价值的变动,会对抵押物的价值有所改变。田娟娟,何畅(2018)[21]也提出上游企业也因为应收账款没有收齐,资金链出现断裂,在激烈的市场竞争下,企业的管理成本不断提高,对上游企业的运作造成巨大的威胁。因为市场环境是多变的,相关企业的市场价值也会产生变化,产生相应的市场风险。1.3.3上游企业与下游企业的合作风险张宇(2018)[22]以银行为基础,对供应链物流管理进行了风险管理研究,指出供应链上游企业与下游企业的合作风险。供应链上下游相关企业的运作主要依靠于银行,但是上下游企业之间合作是否稳定也会对供应链金融造成风险。张重庆,刘宇杰,梁瑞田,赵达,赵安(2018)[23]上游企业为下游企业提供足够的资源,但是上游企业的信息透明度也会影响企业之间的合作,下游企业由于上游企业信息不对称造成自身决策失误,下游企业运营情况也会产生影响。上下游企业之间的合作越稳定,对供应链金融的操作风险就会有所下降。

1.4文献评述

已有文献对供应链金融的内涵进行了一定的探讨,供应链金融作为一种新的融资模式,以银行为主要资金贷款来源,供应链上下游相关企业凭借自己的信用凭证向银行进行贷款,缓解相关企业的资金压力,提高对企业管理效率,加快信息整合,增强企业自身实力,有效降低供应链上下游企业的成本。针对应收账款、保税仓、存货质押三种供应链金融服务模式进行了探讨,对三种融资模式进行总结评价并提出新的见解,本文认为供应链金融对供应链上下游相关企业资金短缺提供了多种融资方式,通过向金融机构贷款或者抵押贷款解决资金不流通的问题。供应链金融的融资模式解决了相关企业运营成本问题,促进企业之间的发展,提高了企业的运营效率,也给金融机构带来了新的机遇,对整个供应链的发展有重要的推动作用。在供应链金融方面,对有关供应链风险管理相关文献进行了整理分析并提出了自己的想法,任何企业之间都会产生风险,任何风险都可能使企业的经济受到巨大损失,针对供应链上下游相关企业的问题,采取集中防范措施,降低企业之间的经营风险是我们亟待解决的问题。首先加强对上下游企业的管理,建立相关制度对企业进行全方位管理。其次,建立敏捷的市场商品信息收集和反馈体系,及时掌握市场信息,做出最优判断及应对措施准备。最后,企业之间实行信息化管理,增强信息透明度,促进信息之间的沟通,减少主体之间信息不对称引发的风险。

2、研究展望

供应链金融研究目前还没有形成完整的理论系统,还有非常多的研究空白点,完善的供应链金融理论体系研究不仅有助于解决经济实体在经营过程中有道可循,有章可依。随着经济的持续发展和网络信息的大范围覆盖,大数据时代下,供应链金融市场规模逐年增长。为了更好地加强理论对供应链的指导作用,增强对供应链金融的理解与探讨意义,对供应链金融领域的探讨做出了以下几点期望:(1)加强银行、物流行业、融资机构之间供应链金融的信息交流沟通与合作,发现供应链中存在的问题并及时商榷解决方案;(2)注重研究问题的实用性。例如对供应链金融融资模式中需要改进的地方进行相关的深入研究;(3)推陈出新,革故鼎新。对供应链金融新的运作模式以及新的风险管理手段进行研究,并对之前的模式进行更深入的研究与改进。

作者:周艳红

供应链金融风险管理探讨

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