金融支持经济发展的探究金融支持经济发展的探究范文

金融市场发展较好，不断拓宽企业融资渠道

金融机构积极宣传推广金融市场融资创新产品，帮助地方政府和企业了解和关注新型融资工具，充分发挥市场配置资源的基础性作用，支持辖区企业拓宽直接融资渠道。发挥好债券市场的融资功能，深入推广短期融资券、中期票据、超短融、中小企业集合票据及非公开定向融资等债务融资工具，搭建拟发债企业与承销金融机构之间的信息沟通和业务对接平台，为企业创造便利条件，提高辖区直接融资比例。新疆融资产品逐步丰富，融资渠道进一步拓宽，企业市场融资意识不断提升，金融市场发展的广度和深度明显提高。兵团企业2011年在债券市场融资60．5亿元，并且在企业债、公司债、集合票据、私募债、证券市场再融资方面有启动和进展。2011年兵团债、证券市场融资占年度融资总量的18．3％，高于自治区3个百分点，高于全国6个百分点。全年，注册发行短期融资券45亿元，中期票据15．5亿元，信托8．2亿元。截止2011年12月末，兵团企业累计注册发行短期融资券116亿元，中期票据21．5亿元，企业债14．8亿元。

兵团金融与经济的关联性分析

兵团的金融业发展较晚，金融体系尚不完善，刚刚步入快速发展时期，基础仍然薄弱。因此，在就金融业如何促进兵团经济发展的实证研究过程中缺乏足够的样本，由于持有中华联合61％股权的第一大股东新疆生产建设兵团退出中华联合，故本文不考虑保险业的发展与经济增长的关系，主要考虑证券和银行信贷发展与经济增长的关系。本文采用中国学者邓聚龙教授提出的灰色系统理论（greytheory）中分析复杂系统因素的方法———灰色关联分析。

（一）理论原理及相关指标定性描述

1．理论原理。灰色关联分析非常适合动态的历程分析，它能很好地克服数理统计方法追求大样本和数据须服从典型分布等固有弱点和强假设。关联度就是用来衡量关联性的程度，描述系统发展过程中因素间的相关程度。该时间序列称为母序列，而上述m个时间序列为子序列。关联度是两个序列关联性大小的度量，根据这一观点，可给关联度一个量化模型，其计算方法与步骤具体叙述如下：2．指标选择。通过前一小节的理论介绍，基于兵团的金融发展现状，鉴于数据的可获得性及准确性，本文选择2005年～2011年中兵团GDP、三次产业劳动生产率（即三次产业增加值／三次产业从业人员数）、股票筹资额、本外币贷款等指标对兵团金融发展和经济增长的关联度进行分析。

（二）金融发展与经济增长关系实证研究

1．数据来源。在确定选取的指标后，根据研究主题及建模的要求，选取相关数据应用模型进行分析。相关原始数据见表2。

2．实证结果。按照上文提到的方法计算关联度，如表3。

3．基本结论。通过实证结果来看，兵团金融业发展和经济之间的关联度系数波动不大，一直保持在0．5～0．8之间的水平，且关联度系数相对较低，这就说明兵团金融业发展较为平稳，但是整体发展水平还较低。从金融指标的灰色关联度系数的排列位次看，排在首位的是本外币贷款（2．646），其次是股票筹资（2．305），这就说明，信贷对兵团经济增长影响最大。

从经济指标的灰色关联度系数的排列位次看，排在第一位的是第二产业劳动生产率（1．460），其次是第三产业（1．182），最后是第一产业（1．136），这就说明金融业对第二产业的支持度最大，对第三产业和第一产业发展支持力度相对较低。

从各个具体细项来看，与人均GDP关联度最高的是本外币贷款（0．644），这说明银行信贷支持兵团经济发展力度较大，分产业指标来看，银行信贷对第二产业的发展影响最大，关联度为（0．724），这说明信贷支持兵团工业发展对第一产业发展影响最小（0．625）；与人均GDP关联度排在第二的是股票筹资（0．529），这说明证券支持兵团经济发展力度相对不足，分产业指标来看，尤其对农业的信贷严重不足，关联度仅为0．549。

金融支持兵团经济发展的有效途径

（一）优化信贷结构，促进兵团经济快速健康发展

积极发挥货币信贷政策的指导作用，促进兵团信贷投放平稳较快增长，加强对重点领域和薄弱环节的信贷支持力度。首先，密切关注国家及对口支援城市对兵团的支援项目，做好配套信贷资金支持。其次，要着力加大对产业升级、节能减排、循环经济、低碳经济、承接产业转移以及统筹城乡发展方面的支持力度。最后，加大对农业、中小企业等方面的信贷支持力度，以确保兵团农业的稳步发展。引导金融机构加快信贷结构调整，提升对“三农”和中小微企业的贷款比重，扩大对支柱产业、战略性新兴产业、重大基础设施、重点项目和对口援建项目的信贷资金支持，改善对经济薄弱环节和社会弱势群体的金融服务，加大对保障性住房建设、就业再就业小额担保贷款、助学贷款等方面的金融支持力度，提高服务实体经济的能力。

（二）降低兵团金融准入门槛，积极构建兵团金融体系

协调人民银行、银监、保监、证监等监管部门在市场准入、业务准入方面给予差别化的政策支持，降低准入门槛，引导各类金融机构进驻兵团，促进兵团形成种类多样、覆盖全面、服务高效的金融服务体系。在机构设置上，应有些特殊政策，应鼓励商业银行到边远贫困地区设机构，给一些优惠政策，其总行以及财政方面都应当支持。这样可以形成竞争，使金融业发挥更大的效力。帮助金融机构降低经营成本，对新成立或在金融机构空白团场设立的金融机构网点，给予一定税收减免、抵补等优惠政策。进一步加大对边境（贫困）团场的倾斜力度，增加边境（贫困）团场基础设施建设拨款和财政贴息。扩大政策享受主体，将新疆民贸县内的所有团场企业都纳入民贸民品优惠利率贷款贴息范围，并适当提高贴息比例。

（三）加强金融服务和外汇管理创新，切实提升金融支持兵团发展的能力

1．改善非现金支付结算环境。充分发挥支付体系服务经济发展的功能，加大银行卡受理市场建设，扩大银行卡使用范围，实现国家农业生产的各项补贴通过银行卡发放，有效落实各项惠农政策，将银行卡等产品和服务普及到农牧团场。

2．做好对口支援省市对兵团支援项目的配套信贷资金支持和金融服务工作。随着国家及19个对口支援省市在兵团援建项目陆续开展，必将从资金划拨、结算、项目建设配套资金需求等多方面对金融服务产生需求。

3．加快推进“引进来”、“走出去”战略。建议兵团政府尽快建立健全境外投资、外商投资的政府支持体系，认真研究和制定境外投资发展总体战略规划。兵团政府、金融部门要大力支持引进有实力的境外企业参与兵团开发建设。外汇管理部门要加快对境外投资、外商投资外汇管理制度和措施的改革。

4．积极促进贸易投资便利化。积极推进兵团与周边国家跨境人民币结算业务，积极探索人民币与周边国家货币汇率挂牌，丰富人民币与周边国家货币之间的直接清算渠道。

（四）进一步利用资本市场，加快证券市场发展步伐

虽然新疆上市公司数量在西北最高，但与发达地区相比相差甚远。上市企业主营范围主要是传统资源性产业，战略性新兴产业、高科技产业、产业链顶端的企业基本没有，而且证券市场的筹集资金额远落后于全国和东部。政府和管理部门应该有意识地调整融资结构，扩大直接融资规模，加大企业股票发行上市的力度，创造条件，争取使更多有优势、市场前景好的企业上市筹资，努力扩大股市筹资总量，提高上市公司整体质量，优化公司股权结构，健全公司法人治理结构，推动企业多渠道上市，鼓励一批具备条件的企业赴H股上市。

作者：刘建伟单位：中国人民银行石河子市中心支行