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论供应链金融为企业创造新的资金价值

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[摘要]融资困难一直是困扰中小企业发展的一个瓶颈因素,特别是近几年全球金融危机的后续隐患因素一直存在,企业面对资本市场的波动融资压力更大。另外,中小企业都面临销售货款长期拖欠的情况,企业营运资金也是缺口很大。在这样的背景下供应链金融成为企业特别是中小企业解决融资困难的有效途径。文章主要从供应链融资为企业创造资金价值的角度进行阐述。

[关键词]供应链金融;融资渠道;资金价值

1中小企业融资难的现状分析

企业要发展,必须获得足够多的现金流以支持其扩张需要。融资难一直是制约中小企业发展的一个核心问题之一,近几年全球金融危机爆发以及国际贸易市场的波动使得中小企业的资本融资困难更加严重。首先,权威问卷调查报告显示,超过50%的受访企业都遭遇过应收款到期未收到的情形,其中超过25%的企业遭遇过超期90天未收到款的情形,超过15%的企业遭遇过超期150天收不到款的情形。这项数据表明企业运营过程中流动资产回收率低,企业资金短缺现象严重。另外,中小企业利用自身的资质直接融资困难重重,原因在于中小企业自身具有的局限性,比如成立时间短、没有可供抵押的优质资产、财务报表数据不健全使得它们无法直接从银行获取贷款支持,同时盈利情况和主营业务情况都达不到进入资本市场融资的条件等。最后,企业可以获得资金来源的民间高利贷市场风险巨大,利率奇高,企业一旦不能按时归还,会面临高额的滞纳金和罚款,高利贷催收手段暴力,有的甚至给企业带来灭顶之灾。面对如此严峻的融资形式,企业需要重新寻找出路,寻找到适合企业发展同时企业可以安全使用的新的融资资金和融资渠道。

2供应链金融的简介

商业银行向核心的大型企业提供融资或理财结算业务,同时将该企业的上游和下游企业组合在一起提供各类便捷的金融产品和结算服务的融资模式,一般情况下,向上游供应商提供货款及时收达的便捷业务,向下游经销商提供预付款代付及存货融资服务。首先,一个链条上的产业集群借助核心企业在银行的信誉优势,都可以获得银行融资的业务,这对于产业链上的中小企业来说,无疑是及时雨式的福利待遇,大大缓解生产运营过程中的资金缺口,同时可以抓住机遇发展壮大起来。另外,整体供应链上的企业因为得到银行的集体资助,发展更加稳固,企业间的战略协同效应发挥明显,产业链中间断裂和产业链失衡的状态发生的频率会逐步降低,有利于产业集群的升级发展,进而提升整个产业链的市场竞争能力。

3供应链金融为企业创造新的资金价值

3.1供应链金融可以加强信息流通,拓宽融资渠道供应链金融,从它的定义就可以看出,它不是从单个企业的角度开展金融活动,而是从产业链的角度开展金融活动,它是以供应链上的核心企业为出发点,前后进行发散,综合整体供应链的经营运作情况,考察供应链上企业的偿债能力、抵御风险的能力,激活中小企业应收预付款及存货等流动资产,以此代替中小企业质押抵押物品不足的短板,给予其资金融通,获取贷款或者其他金融产品。举例说明,A企业是核心企业B企业的供应商,B企业依仗资金市场地位,经常拖欠A企业的货款,造成A企业资金短缺,B企业的基本户银行了解情况后,同意A企业以转让B企业债权的形式进行应收票据或者应收账款融资,提前获得银行资金支持日常资金运作和企业业务发展需要。又比如B企业的下游经销商C公司,常年从B企业购进大量产品,基本上80%的销售业务都是B企业的产品,B企业基本户银行经过调查后,同意C公司通过质押产品的形式获得融资,缓解C公司现金流不足不能顺利开展业务的现状问题。原本通过自己的业绩和经营规模,根本无法从银行获得贷款业务的A企业和C公司因为处于B企业的供应链上,借助B企业在行业内的威望、雄厚的资金实力以及高信用度的这些资源获得从其基本户银行的融资,供应链上的三家企业都盘活了资金,获得进一步的发展空间。

3.2供应链金融有利于企业通过民间融资渠道进行融资民间融资是指在国家法定的金融机构之外开展的融资活动,是资金出借人和资金借款人之间以支付明显高于同期银行贷款利率来借款,从而获得资金使用权的民间借贷方式。近年来,随着我国民间融资业务的不断发展,民间借贷也趋于理性化,民营中小企业为了获得发展对民间资本的需求旺盛且需求量大,从而拓宽了民间资本理性选择的空间。同时民间资本的风险意识也在不断增强,对企业的信誉要求很高。供应链金融为民间资本调研中小企业的信誉度提供了及时雨的帮助,民间资本拥有者可以通过登录供应链系统信息共享平台,可以有效继续了解被调研企业的信誉、财务状况、经营状况等,民间资本的放贷方向大大优化,中小企业获得融资的渠道和规模也越来越大,吸收的社会闲散资金为支持我国中小企业的发展贡献巨大力量,推动着我国民族企业乃至国民经济的进步。

3.3供应链金融有利于中小企业进入资本市场融资公司进入资本市场融资,像IPO等都有着严格的控制条件限制,中小企业单凭自己的力量,想要进入资本市场融资是非常困难的。借助供应链金融模式,中小企业可以借助核心企业的优势进入资本市场融资。核心企业具备进入资本市场融资的条件,能够从资本市场获得融资需求,实现供应链内的融资渠道的多样化,给中小企业增加从资本市场取得融通资金的机会。中小企业进入资本市场融资前,需要具备清晰明了的产权关系,需要有充分完善的公司治理结构,企业的经营也必须合理规范,这些条件使得中小企业必须在融资成本、企业信用级别、企业自身财务状况等方面完善自己,提高企业的经济效益,促使中小企业的融资进入稳定良好的发展途径。

3.4供应链金融促使中小企业融资并购行为产生中小企业面对市场有利发展环境,想要在短期内抓住发展机遇,使企业规模及行业地位取得飞跃式的发展,完全靠自身一点一滴经营积累是不容易办到的,一般惯用的方法是进行企业间融资并购,实现优势互补,使得企业发展产生质的变化。在供应链基础上产生的并购融资模式是中小企业并购中有效来源之一。企业发展形势良好但是苦于资金流不足同时又有并购需求的企业,可以通过向供应链中的核心企业提出融资担保请求,银行基于核心企业的优势资源,会同意中小企业的担保请求,给予资金供给,快速解决中小企业并购资金不足的尴尬,使得并购企业在短期内可以迅速扩张成长起来,获得成本上的优势或者产品差异上的优势,提高企业资源配置效率和质量,反过来提高整个供应链的资源配置水平。

4供应链金融给企业带来风险提示

供应链金融给企业带来资金融通便利的情况下,也会带来风险,企业在利用便利的同时要有规避风险的意识,企业利用供应链金融融资过程中的风险有:第一,应收账款应收票据的保理业务风险,企业往往使用保理业务来缓解流动资金不足的情况,在保理的过程中,一些银行等金融机构为了获得不正当的或者高额的利益而联合起来,特意往下压低流动性出现问题的企业出让应收账款,然后高价转让给其他中介机构从中牟利,这种趁火打劫的行为可以使得企业处于危险的境地,情节严重的可以直接导致企业倒闭。第二,使用存货、固定资产等物权在进行质押时也存在风险,如果企业物权选择不慎,供应链金融也会带来较高的风险。

5结论

供应链金融模式下,核心企业的资金风险可以由上、下游中小企业去吸收分散,对于上、下游的中小企业来说,借助核心企业的商业信誉,可以低成本获得商业银行融资,获得发展壮大的空间,对于银行来说,开展业务的对象更多,业务面更广,盈利更大,这种互利共赢的模式应该不断推广。未来,中国的供应链金融领域肯定会带来更多多样化的发展模式和创新服务业务,为我国产业结构调整和国民经济转型提供重要机遇和抓手。

参考文献:

[1]李善良.基于供应链金融视角的中小企业融资问题研究[J].苏州大学学报,2012(6).

[2]姬海莉.供应链金融视角下中小企业融资困境分析[J].财会通讯,2014(8).

[3]崔文芳.我国商业银行发展中小企业融资业务的新途径———供应链金融[J].中国市场,2008(6).

作者:王晓静 单位:芜湖中集瑞江汽车有限公司

金融理论与实践杂志责任编辑:张雨    阅读:人次