基于社会资本的中小企业关系型贷款范文

目前，信息障碍是导致企业融资难的主要因素。Stiglits和Weiss(1981)分析指出，信息不对称是金融市场普遍存在的问题，致使金融机构很难对海量贷款申请者的还款能力进行筛选与甄别，进而使得银行信贷承担一定的金融风险，影响信贷质量。在市场竞争的压力下，金融机构迫于经营需要，力求降低金融风险，纷纷采取了一系列的信贷配给政策。然而，该政策使得信息透明度大大降低，对于可抵押资产有限甚至严重缺乏的中小型企业而言，无疑又增加了融资难度。总之，银行信贷配给政策对中小型企业的融资造成了严重约束。近年来，企业贷款可获性深受广大学者关注。Berger和Udell(2002)经分析研究指出：目前关系型贷款可以作为一项可行性技术，并且能够很好地解决中小型企业金融信息不对称问题。指出针对于中小型企业，银行可以与其开展非标准化、通过特定关系完成融资活动的准市场行为，降低企业的融资成本，进而提高其贷款可获性。经实践证明，银行通过加强与企业的联系，取得良好的合作关系，可以大大提高企业贷款的成功率，并且对于缓和企业抵押资产困难及贷款利率等问题有很大帮助(Petersen和Rajan，1994；Berger和Udell，1995；Cole，1998；Elsas和Krahnen，1998)。

1社会资本与关系型贷款

1.1社会资本的视角目前，学者门关于社会资本的解释主要从结构性和功能性两方面进行界定，持结构性观点的学者认为：社会资本为一种基于社会关系、社会结构的内在与外在资源显现。持功能性观点的学者认为：社会资本只能在有利益驱使的行为或行动中方能展现其使用价值，是带有一定的期望值的对社会资源的投资。本文引用社会资本术语涵盖了社会资本理论研究中的一致观点，而并非是针对结构性社会资本论与功能性社会资本论进行区别研究。国外众多学者如布迪厄、林南、科尔曼、伯特、埃里克森、弗拉普、波茨等都认为，社会关系与社会结构的显性或隐性资源构成了社会资本，当行为人出现目的性行为时可充分调动社会资本，发挥实效。因此，社会资本也称作是在目的性行动中，为行为人获取的或动用于某些潜入社会关系和社会结构中的资源。此定义中包含了三个重要组成部分：行动、潜入社会关系和社会结构中、资源。其中，资源为社会资本理论的核心内容。社会资本理论应就如何发挥社会资源价值以及如何对价值资源在社会活动中进行合理分配——社会资源的结构性嵌入，进行重点研究。潜入社会结构的资源是如何对目的性行动发挥作用呢？我们可以通过信息、影响、社会信用以及强化四方面做出解释。第一，有利于信息传递。在市场情况不熟悉、信息资源不公开的情况下，通过某些处于关键环节的社会关系，使企业或个人获取有价值或蕴含机遇的信息，能够大大地降低行为交易风险与交易成本。第二，社会关系能够影响人在与行为者交易活动中的角色，进而影响行为结果。第三，社会关系是对策划者或人社会信用的一种证实，能够表现出个人通过社会关系对社会资源的获取能力。第四，社会关系是对身份及社会认同感的象征与体现。关系型贷款中隐含了一种私人化的软信息，这种私人信息难以通过量化来衡量，更无法通过公开渠道进行传递。是一种组织或个人的非标准化的私有信息。关系型贷款中私有信息发挥着不可替代的作用，而此类信息的获得必须通过嵌入拥有共同或相似利益的社会关系。该资源为社会资本的核心内容，在金融市场信息严重不对称与不透明的大环境下，关系型贷款在社会资本与信息综合应用下，有效地缓解了中小型企业的贷款难问题。

1.2关系型贷款中的信息与信用

1.2.1信息信息资源在企业融资活动中起到决定性作用。企业只有掌握了可靠、准确的信息之后，才能对融资风险、融资成本及融资收益做出有效评估，进而开展可行性融资活动。信息资源敏感性较强，因此，为了防止有价值信息资源的外泄，企业不可能通过金融市场等公开平台公布、传播有用信息。第一，企业失去了合约安排的强制性及特殊性的激励方法，企业也就失去了对私有信息的专用权。第二，关系型贷款能够很好地解决信息不对称与金融市场中逆向选择的难题。由于长期的社会关系，使得贷方利益与企业的未来发展紧密相连。基于共同利益的前提下，贷方也加入到企业的经营管理行列中来，这对于管理经验严重匮乏的中小型企业而言意义重大。正如Petersen和Rajan(1994)分析中所说，如果贷方持有企业的部分股权，那么对企业的经营利润将会提出更高要求，势必会对企业经营产生积极的影响。总体而言，通过关系型贷款，银行等金融机构不仅能够获取到企业的公开信息，而且能够获取更为核心的企业信息，该信息具有保密性，因此，也具有专有性、私有性。对于银行而言，对信息再利用产生的费用较低，能够与企业通过关系型贷款建立一种长期的合作关系是一种价值行为，并且在关系性贷款条款中明确列示了一些对企业的指导性条款，能够为企业降低成本、避免隐性利益冲突及增强管理效率提供帮助。

1.2.2信用基于社会信用而言，关系型贷款能够为企业创造声誉租金。企业能够频繁地完成融资活动，说明企业具备较强的社会信用。因此，企业可以通过与银行建立一种长期的社会关系，而获取长期关系型贷款，进而建立贷款信誉。每一次贷款行为均代表着企业对银行责任履行的能力。重复借款、还贷能增强企业的信誉度。体现为两方面：第一，由于多次融资使得企业与银行建立起一种信任，使其他的融资提供者节省了银行的评估环节。第二，能够取得其他融资提供者的信任，对企业的偿债能力持肯定态度。此外，社会信用能够对机会主义行为产生抑制作用。银行与企业同处于社会结构中，存在某种相似利益，并且建立起长期的信任机制。信任机制的建立和实施能够大大减少行为监督，进而降低合作双方的契约成本和评估成本。如果企业与银行之间建立起一种高度的信任，双方能够积极配合，协调管理经营，组织专向投资活动。从长期来看，信任机制可以有效地抑制机会主义行为。总之，信息和信用作为社会资本的重要资源在关系型贷款中发挥了关键作用，从某种程度上说，企业和银行之间享有的社会资本是关系型贷款业务得以顺利开展的重要前提。

2关系型贷款推行过程中的不足

关系型贷款在我国的中小型企业中已经得到了初步应用，然而，合作双方的交易关系处于一种较为松懈的隐性契约中。因此，融资链很容易受到市场及其他不确定因素影响而中断，不利于长期关系的建立。现就我国关系型贷款开展过程中的不足做如下分析。

2.1融资交易双方无法获取稳定预期贷方出于能够长期获取租金的目的向企业提供关系型贷款，因此，不论企业现状及条件如何，只要能够证明在未来的经营中，企业能够占据健康、持续发展的市场，也会获得融资机会。目前，我国的企业发展中，面临着各种不确定因素，每天都会有成千上万家的小企业面临停产、倒闭的危险，再加上可用于担保的资产严重匮乏，担保制度不完善，信贷产生的金融风险较高，使得银行不能对企业未来市场的长期稳定收益做出准确预期。此外，国内的银行尚未建立起能够为中小型企业起到向导作用的融资模式，因此，无法干预企业的经营管理，不能有效地进行金融指导，往往导致企业将金融机构看作为一个独立的利益团体“，只做锦上添花、不做雪中送炭”。总之，预期不稳定极大地削弱了中小型企业的信用机制。

2.2竞争力度不足只有适度竞争才会使得出资者在关系型贷款中更加重视其信誉和质量。市场竞争会极大地缩小银行的“外部选择”，即银行迫于声誉较低而被动地选择保持距离型贷款模式。竞争加剧使得银行的外部选择缩小，迫使其积极选择关系型贷款。就目前我国的银行构成而言，极少数的银行占据垄断地位，金融体系的多元化发展较差，银行之间的竞争力度严重不足。

2.3贷款决策权与专有信息拥有权分离，制约了融资发展要想降低关系型融资成本，必须使得贷款决策权与专有信息拥有权相匹配。目前，我国大部分银行纷纷采取回笼贷款决策权来降低经营风险，这样一来就导致贷款决策权与专有信息拥有权分离，大大降低了基层获取专有信息的积极性，进而影响和制约关系型融资发展。

3促进关系型贷款推行的对策

鉴于关系型贷款在推行过程中的不足，为了促进其对我国企业融资过程中更好地发挥优势，必须采取有效措施，推进关系型贷款顺利开展。

3.1采取合理有效措施，使融资双方获得稳定预期首先，相关部门应建立一整套利于中小型企业发展的政策，为企业稳定、持续发展创造相对公平、宽松的市场环境。其次，企业必须加强信用制度建立，树立信用观念。银行凭借企业的信用程度对其还款能力进行评估。因此，信用程度的高低是企业融资能否成功的关键。再次，要加快中小型企业征信系统建立步伐，使银行系统对企业信用筛选能力得到有力提高，从而降低银行的信息获取成本，防止产生逆向选择行为。就政府而言，要进一步加强对社会信用环境的整治力度与执法力度，能够依照相关法律有效地解决银行维权执行难的问题，切实维护好金融机构的债务权利。最后，要进一步完善银行的抵押担保制度，使抵押财产物资处置效率得到提高，从而有效地降低金融机构信贷风险。

3.2完善相关法律并建立试点尽快出台对关系出资者的激励机制。对出资者的剩余控制权作出重点研究，完善相机治理权立法的可行性。可推行部分试点，对关系型出资人给予部分或者全部剩余控制权限以及相机治理权限。此外还要注意避免存伪问题发生，产生第二谬误成本。关系出资人要建立针对于贷款者的事前、事中和事后控制与监督机制，降低因信息不对称造成的风险，加强执法力度，必要时建立并认真执行强制性的破产认定程序，完善市场推出机制，进一步降低因第二谬误产生的融资无效率。

3.3适度加强出资者之间的竞争力度目前要对我国已存在的商业企业采取适度的强化竞争策略。重点要建立并完善中小金融机构体系，使其逐步适应我国企业多元化、多层次和多种所有制形式并存的经营现状。中小型金融机构体系的建立，使得出资者能够获取更多的信息与知识，加之竞争力度的进一步强化，使出资者更加关注其信誉度和质量，进而间接对融资活动产生激励。此外竞争力度的加强使得关系型融资的预期更加稳定，从而有效地降低融资风险。

作者：李天元 单位：唐山市第一中学