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智力资本对企业竞争力的影响

2016/01/26 阅读:

摘要:

本文以2010-2014年70家福建A股上市公司的年报数据为样本,运用相关性分析、多元线性回归分析,构建面板数据模型、多元线性回归模型,来研究智力资本对海西企业竞争力的影响。结果表明,物质资本、人力资本、结构资本对海西企业竞争力的提高有促进作用。

关键词:

智力资本;海西企业;企业竞争力

近年,海峡西岸不断发展成为一个以福建省为主体的区域经济共同体和东部沿海经济的重要增长点。但不少学者认为其经济发展总体实力仍相对较弱,外部竞争激烈,内部差异较大。随着知识经济的影响,人们对智力资本在企业发展中的作用开始重视,它无疑对企业的核心竞争力有无可比拟的影响力。因此,本文通过实证分析智力资本与海西企业竞争力之间存在的关系,来充分了解智力资本在企业竞争力中扮演的角色。

一、文献综述

从加尔布雷思提出智力资本一词引起业界的轰动后,智力资本的研究经历了构成基本要素研究、测评方法研究及推广应用研究这三个阶段。迄今国内外学者试图把智力资本放入企业发展因素中,针对它的不同方面进行探讨,来为企业发展找寻有效途径。国外较先对这一领域展开研究。PatrickH.Sulhvan给大众提供了“智力资本给予企业竞争优势,是企业利润和价值的主要创造者”的观点。而后,许多学者从不同国家和行业来对智力资本和企业价值之间的相关性进行实证分析。Firer等尝试采集南非市场上依赖智力资本的企业数据;Ahmed以81家美国跨国制造业或服务业公司为出发点;Marvidis以日本和希腊两国银行作为研究对象。他们的结果都证实智力资本对企业绩效具有积极的影响作用。国内学者紧跟国际研究的脚步。李嘉明等实证分析了我国30家计算机上市公司的智力资本与物质资本各组成部分与企业价值的关系。2007年傅传锐研究发现,人力资本对企业综合业绩的贡献随着业绩的提高而减弱,结构资本仅对业绩较好的企业有正向影响,而物质资本对所有企业的绩效都有着显著正向的作用。不仅如此,刘超等的研究也支持了以上学者的观点。

二、研究设计

(一)变量选取及定义1.因变量本文选取的被解释变量是净资产收益率ROE。ROE体现了企业所有者的获利能力,能综合、准确地反映企业绩效水平,故作为衡量企业竞争力的指标。2.自变量本文借鉴VAIC法来选取变量。Public认为价值增值VA由人力资本HC和结构资本SC构成,是衡量知识型员工价值创造的最合适指标,定义人力资本增值系数HCE=VA/HC,结构资本增值系数SCE=SC/VA,从而智力资本效率ICE=HCE+SCE,而企业的资本是由智力资本和物质资本共同组成,故得出智力资本增值系数VAIC=ICE+CEE=HCE+SCE+CEE。此处物质资本增值系数CEE为VA/CE。3.控制变量实际上企业的外界条件、个体和团体资源等因素的也会对企业绩效产生影响。为了保证分析的准确性,本文以对企业绩效影响较大的资产负债率(Lev)和企业规模(Lnsize)作为控制变量。所有变量定义见表1.

(二)样本选取和数据来源本文以海西企业为研究对象,选取2010-2014年福建A股上市公司的年报数据,剔除ST公司、PT公司、数据异常及数据缺失公司后,筛选得到70个有效样本。数据来源于国泰安数据库,使用SPSS17.0和eviews8.0等软件对数据进行整理分析。

(三)研究假设及模型建立据VAIC法可知,企业绩效来源于智力资本效率和物质资本效率,而人力资本效率与结构资本效率又决定了智力资本效率。人力资本很大程度上为绩效的提高作出贡献,是智力资本的核心。1995年Black就证明了在人力资本的投资增加了产品的附加值和吸引力。当然,结构资本的作用也不容小觑,人力资本能否完全发挥出作用还有赖于结构资本的优劣。1972年Alchina等指出,有组织的团队的生产数量和质量都高于单个个体产出之和。同时,物质资本给予企业最基础的物质支持,为企业的运作和健康发展提供了保障。

三、实证分析

(一)描述性统计各变量的描述性统计结果见表2.据表2可知,5年内每1元物质资本带来的企业增值浮动不大,而每1元人力资本带来的企业增值在前4年内从3.91连续下降到2.33,同时,每1元结构资本带来的企业增值从0.32上升到0.58,后几年有小幅度的减少,2012年出现负值可能是由于某个别企业经营不利,“税前利润总额”与“财务费用”之和为较大的负值,从而影响了SCE,为保证分析的辩证性,忽略此异常数据[11]。ROE五年持续大幅度下降,主要是因为中国经济受2007-2009年环球金融危机的影响,2010年福建上市公司效益恢复较缓慢,加之此期间中国经济正面临转型阵痛期,整体经济增速减慢,福建企业是东南沿海的主力军,自然会为转型付出一定代价。期间还存在通货膨胀因素,西部开发因素,消费鼓励政策的退出等一系列原因,导致了福建上市公司业绩下滑。

(二)相关分析本文用spss17.0来对样本数据进行相关性分析,结果见表3.由表3可分析出,所有自变量偏相关系数绝对值都小于0.5,故不存在多重共线性。CEE、HCE、SCE、Lnsize与ROE呈显著的正相关关系,CEE与ROE的正相关关系比HCE、SCE、Lnsize与ROE的更紧密,而Lev与ROE呈弱负相关关系。

(三)回归分析为了进一步的探究智力资本与海西企业竞争力的关系,本文根据已收集处理的样本数据和构建的模型来进行检验,所得结果见表4。首先,考虑到时间因素的影响,本文用SPSS17.0进行多元线性回归分析,每年都建立一个模型,总共建立五个模型。从表6中可知,这五个模型调整后的R2值最低为0.754,F值都通过了显著性水平为1%的检验,由此可以表明模型拟合度较好且具有统计学意义,海西企业的智力资本与其企业绩效存在线性关系。进一步分析,发现5年回归结果中各个变量系数符号与研究假设相同,且前三年三者的作用都是显著的,但2013-2014年CEE、HCE的作用显著,SCE的T值未通过显著性检验,故作用不显著。上述分析说明,物质资本和由人力资本与结构资本构成的智力资本都会对海西企业的企业绩效起正向作用。海西企业若能更好地管理和运用智力资本,就会对其自身的市场竞争力有较大提高。最后,本文用eviews8.0构建面板数据模型,以便从整体上更直观地分析。面板数据模型同样也证实了假设结论。AdjR2值为0.796且模型F值较高,在1%显著性水平下显著,各变量也通过了显著性水平为1%的T检验模型,说明物质资本、人力资本、结构资本能够对海西企业的企业绩效的79.6%做出解释。CEE的系数比HCE、SCE的大很多,说明目前在海西企业中,对其绩效做出贡献的主要还是物质资本,但人力资本、结构资本对其竞争力的提高还是存在一定的促进作用。同时,Lev与企业绩效呈负相关关系,Lnsize与企业绩效呈弱正相关关系。从表6整体来看,这5年来CEE的系数整体趋于下降,而HCE的系数上升,这说明随着海峡西岸经济区的不断建设和发展,一些知识型人才开始把就业目光投向海西企业,海西企业也开始了解在知识经济的时代,企业的长远发展不能缺少人力资本。与此同时,SCE的系数整体减少且数值不明显说明了海西企业在结构资本的管理和重视方面还不足。若企业能调整智力资本与物质资本的比例,重视智力资本的管理和发展,相信会对企业的竞争力有很大的提高。

四、结论与建议

结果表示,物质资本、人力资本、结构资本对企业绩效有显著的促进作用,从而认为对企业的竞争力有正向作用,其中物质资本比智力资本对企业绩效的贡献大。对海西企业而言,智力资本的增加使企业的竞争力有明显提高,智力资本的有效管理和利用能为企业在市场中赢得优势,加速企业成长。目前,海西企业仍需对智力资本的作用引起重视。建议如下:海西企业自身应提高创新意识,引进知识人才,充分依托人才、科技、信息资源来进行自主研发,结合市场导向,从宏微观整体来建设企业的创新体系;海西企业应在内部形成一系列合理的管理体系,完善激励机制,建立特色的企业文化,提高员工的职业素养;海西上市企业应在年报上合理披露智力资本信息,使得海西经济区中智力资本信息的获得渠道扩大,有利于增加海西地区的市场对智力资本的认同度,也有利于相互监督和促进。

参考文献:

[1]赵小芳等.海峡西岸经济区经济发展现状及对策[J].沈阳农业大学学报(社会科学版),2009,11(1).

[2]钱光明.智力资本对企业价值贡献程度分析[J].辽宁石油化工大学学报,2011,(1).

[3]Firer,S.andWilliams,S.M.IntellectualCapitalandTraditionalMeasuresofCorporatePerformance[J].JournalofIntellectual,2003,4(2).

[4]王东清等.智力资本与企业绩效相关性研究综述[J].会计之友,2011,(10).

[5]MavridisD.G..TheIntellectualCapitalPerformanceofTheJapaneseBankingSector[J].JournalofIntellectualCapital,2004,5(1).

[6]MavridisD.G.andKyrmizoglouP..IntellectualCapitalPerformanceDriversinTheGreekBankingSector[J].ManagementResearchNew,2005,28(5).

[7]李嘉明等.企业智力资本与企业绩效的实证分析[J].重庆大学学报(自然科学版),2004,(12).

[8]傅传锐.智力资本对企业竞争优势的影响——来自我国IT上市公司的证据[J].当代财经,2007,(4).

[9]刘超等.智力资本对企业绩效影响的实证研究[J].东北大学学报,2008,(1).

[10]曾洁琼.智力资本增值系数(VAIC)的真正含义研究[J].价值工程,2014,(8).

[11]何银.企业绩效的影响因素及对策措施[J].中外企业家,2012,(7).

作者:罗祺璐 单位:福州大学经济与管理学院

智力资本对企业竞争力的影响

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