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优化企业风险投资管理路径

2019/03/24 阅读:

摘要:目前,企业的生存环境不断变化,企业面临的投资风险也在不断扩大。如何将企业的风险投资进行合理规划和管理,将投资带来的风险降低到最低程度是每一个做企业风投管理人员的课题。本文重点研究风险投资管理中存在的薄弱环节。希冀能够加强企业风险投资的组织实施和控制,提升企业风险投资的内部决策成熟度和外部环境的适应度。

关键词:风险投资;管理创新;经营管理

长期以来,许多企业的投资结构严重失衡。许多企业在投资时不能遵从市场规律,仍然沿用传统思维和模式进行操作。面对潮流涌动的风投行业,有些企业因为不熟悉风投行业的特征和规律,无法预见投资风险而倒闭破产。因此,建立风险管理理念势在必行。相关从业人员必须要重视当前风险投资的新动向和新趋势,制定严格的风险防控体系,尽量将风险降低到最低程度,实现最大化企业价值的目标。

一、企业风险投资管理的弊端

●风险投资管理的外部环境不相适应目前风险投资的整体外部环境并不令人满意。由于风险资本的高风险和长期周期性,投资环境的每一次变化都将极大地影响投资活动的成败。中国大多数企业财务管理不善,缺乏抗风险能力,无法及时有效地应对市场外部循环。一旦外部环境发生变化,企业无法采取科学合理的措施,出现崩盘式的风险系数较高。

●资金来源的单一风险投资的单一性是当前中国风险投资管理的一个主要弱点。纵观现有的投资主体,主要是以政府发起创办或由国有企业发起设立为主。由于外国资本和私人资本的自然排斥,这些资金鲜有涉及风险投资领域,实际上对风险投资的发展有很大的障碍。除单一投资实体外,阻碍风险投资发展的另一个原因是资金投入少。由于风险投资总额不够大,对风险投资的需求非常大。因此无法支持周期长、投资量大的项目,只能依靠一些短期和快速的项目。这种风险资本的抗风险能力肯定很弱,资金很难快速滚动。

●缺乏完善的中介组织中介组织为市场、企业、投资方承担着风控的重要作用,但是我国目前的中介组织情况并不乐观,一方面是因为这类中介组织是新兴的服务机构,还未具备特别成熟完善的基础条件,另一方面例如行业协会、鉴定机构等中介组织的从业人员素质能力和品行约束都还缺乏专业性和制约性,对风险投资来说也是形成隐患的一大因素。

二、优化风险投资管理路径

●增加政府对风险投资的支持一方面,我们必须进行顶层设计,建立健全的法律体系。发达国家的风险投资业发展表明,法律安排对一国风险资本的有效供给量和产业的发展规模有较大联系。如果美国1974年《雇员退休收入保障法》禁止养老基金参与风投,当年养老基金参与的风险资本只占全美风险资本新筹集额的8%,后在1979年解禁后,养老基金新筹集基本立马占总额20%。另一方面,政府要为本地企业创造良好的外部环境。通过减政放权、最多跑一次改革等促进构建良好的政企关系。要运用多种手段降低风险投资准入门槛,鼓励多主体参与风投。例如2008年以来各地政府建立私募股权基金中心和政府引导基金,像天津发布《关于在滨海新区先行先试股权投资基金有关改革问题的复函》,引导更多的资金进入风投领域。

●建立畅通的风投资本退出机制国外的风险投资领域都具备完整的退出机制,在这方面我国可以适当借鉴成功经验。目前我国的退出方式主要有以下几种,各地要在根据本土的发展模式,不断探索和完善符合市场规律且合理的风险投资退出模式。将风险投资的退出渠道纳入风险投资体系的重要组成部分,加速风险资本总量增长和流动性提高,促进风险投资的良性循环。

●创立风险投资基金作为创业基金的重要组成部分,应当将风险投资基金纳入进来,通过发行基金证券将不同渠道的社会资金集中起来利用,提高社会资本的参与度。充分利用风险投资机构的专业性进行操作管理,发挥资本的聚集效应。风险投资基金一般应用于一些小型高新技术企业,虽然有发展潜力但囿于资金困境。风险投资基金可以通过专门的高新技术风险投资基金,或是直接向社会公开发行可上市流通的风险投资基金等形式设立。

●大力发展风险投资中介机构目前市场上针对风险投资的中介机构有很多,但大多可归类为代理性、服务性、公正性中介和支持性中介。各地应该充分认识到企业风险投资中介机构在风险投资优化配比上的关键作用,利用中介机构的专业人才、科学的程序和方法,发挥中介机构在咨询、监督等方面的优势。它不仅可以客观地评估企业的业务能力和财务状况,还有助于有效掌握目标企业的各种信息。

三、结束语

虽然风险投资在我国的发展还没有国外成熟,仍处于起步阶段,但相信随着中国经济实力的增长,会出现越来越多的企业风险投资项目。风险投资事业正在蓬勃发展,各地企业也要做好相关的管理创新,把控投资的风险。

参考文献:

[1]赵毅,戚安邦,乔朋华.强权CEO能更好地利用风险投资进行创新吗?[J].科学学与科学技术管理,2016,37(9):155-168.

[2]谢雅萍,宋超俐.风险投资对企业技术创新的影响[J].自然辩证法研究,2016(7):57-61.

作者:蒋泽蓉欧玲单位:湖南人文科技学院

 

优化企业风险投资管理路径

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