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实体企业金融化在企业价值中的作用

2019/08/30 阅读:

摘要:我国经济的高速发展,为金融市场迎来了蓬勃的发展局面。与此同时,由于金融市场是为实体经济服务的,这也使实体企业在支付结算、资源的地域性转移以及分散投资等方面变得更加便捷,大大缓解了实体企业在市场中所面临的信息不对称问题。实体企业在经济活动过程中也将原有的以产业部门为重心,逐渐向着金融部门所转移,进而使实体企业的自身价值发生了巨大变化。鉴于此,本文对实体企业金融化的内涵进行了阐述,并对实体企业金融化对企业价值的影响进行了深入的分析。

关键词:实体企业;金融化;企业价值

一、引言

近年来,我国经济迎来了重要的转型时期,这也使我国在经济发展中的人口红利优势逐渐丧失。与此同时,融资困难、产能过剩等问题也愈发突显出来,进而给我国实体产业的发展带来了重重困难,实体企业的利润空间被不断压缩。在互联网的带动下,我国金融领域得到了快速发展,金融行业的回报也变得越来越丰厚,这也使越来越多的实体企业开始关注金融市场,并纷纷将战略焦点转移至金融市场,从而使实体企业逐渐向着金融化的方向进行转变,在此过程中,实体企业的金融化也给企业价值带来了巨大影响。

二、实体企业金融化的内涵

金融市场是以实体经济为服务对象的,其在我国经济的可持续发展中起到重要的支撑作用。金融市场的蓬勃发展,为实体经济的资源跨地域性转移、支付结算以及分散投资等提供了一条便捷的渠道,这也使实体经济能够在金融市场的带动下,能够有效化解融资约速,提高实体企业对经营风险的管控能力,并确保实体企业对市场信息的实时性。与此同时,金融部门在实体企业经济中所占据的位置也变得越来越重要,这也使实体企业在经济活动中逐渐从原有的以产业部门为重心向着金融部门进行转移,进而使实体企业所获取到的利润大多是来自于金融渠道,只有一小部分是通过贸易渠道和商品生产的。由此可见,实体企业在金融市场中有了更高的参与程度,这也造成企业管理者的关注重心逐渐偏向金融部门,进而使实体企业固定资产积累的再投资降低。

三、实体企业金融化对企业价值的影响分析

实体企业之所以要进行金融资产投资,其根本动机在于从市场中套取利润,实体企业通过配置一定的金融资产,既可使实体企业中的部分收益不佳的实体资产向着金融资产进行投入,从而获得更高的收益,使企业价值得以提高,同时金融资产的适当投入,还可使企业在资产投资方面变得更加多样化,进而起到了分散风险的作用,这也使企业价值得到了一定程度的提升。此外,通过实现债务融资,在确保不对公司控制权进行分散的基础上,利用财务杠杆作用与税盾效应,也可使企业价值得到显著提高。不过,实体企业如果过于追求金融资产投资,会导致实体企业中的大量资金资源被占用,进而影响其主营业务的正常发展。通过分析实体企业在金融市场中的融资约束环境可以发现,较弱的融资约束力,可使企业在资金获取上变得更加容易,在资本逐利性的驱动下,实体企业对金融资产投资的倾向力度要更大,进而容易出现过度投资现象,使投资效率偏低,无法有效进行实体产业的资本投入,进而给企业价值造成不利影响。

四、结语

总而言之,要想提高实体企业的自身价值,实体企业就必须要对金融资产进行合理配置,而当地政府更要对金融市场进行强化监管,以此有效抑制投机行为的产生,从而实现我国实体经济与金融市场的齐头并进。

参考文献

[1]王帆,张雪芳.实体企业金融化对企业创新的影响分析[J].湖北理工学院学报(人文社会科学版),2018,35(05):44-50.

[2]刘笃池,贺玉平,王曦.企业金融化对实体企业生产效率的影响研究[J].上海经济研究,2016(08):74-83.

作者:潘军 单位:潍坊银行股份有限公司

实体企业金融化在企业价值中的作用

2019/08/30 阅读:

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