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离岸金融市场的风险及监管

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摘要:当前离岸金融市场普遍存在着信用风险、利率与汇率风险、法律风险等问题,需要国家相关管理部门通过建立合适的管理模式,提升市场准入门槛来对离岸金融市场开展相应的监管,保证我国离岸金融市场可以正常有序发展。现文章主要针对离岸金融市场的风险及监管进行研究,以期为离岸金融市场的发展提供一定的借鉴与参考。

关键词:离岸金融市场;风险防范;监管手段

离岸金融市场是国家金融市场发展到一定阶段的必然产物,同时也是金融自由化、国际化的结果。离岸金融已经成为现代金融行业中重要的构成部分,在国际金融发展中占据着举足轻重的位置。然而离岸金融市场也存在着一定的负面影响,其加强了金融风险,提升了金融控制管理的难度。基于此,需要对离岸金融市场的风险进行分析,并且提出相应的监管策略。

1.离岸金融市场的风险

1.1信用风险

信用风险主要是指交易对方违约、犯罪或无法履行合约义务给离岸金融业务债权人所造成的经济损失风险。一般的信用风险主要源自于离岸银行的贷款工作,而现代意义中的信用风险则包括教育对手信用水平、履行合约能力的变化而导致资产价格下降从而造成的风险。交易对方的经营水平、道德水准、经营环境等都会影响信用风险。离岸银行十分容易形成信贷资金风险。目前我国离岸银行开展离岸业务的时间有限,主要业务内容以存款、贷款为主。而离岸银行存贷业务的特征呈现为“两头在外”,要进行全面的调查成本难度较大。难以深入地把握交易对象的信用情况以及产业自信情况,对于贷款客户的实际情况、负债情况存在一定的困难,所以往往会导致在借贷过程中形成信息部队称的情况,进而导致信用风险。

1.2利率与汇率风险

假如离岸资金与国内资金在利率方面存在较大差异的时候,在无法有效控制渗透的情况下会导致资金出现大规模套利转移。假如离岸利率相对于国内利率要高,则会导致国内资金外流;假如国内利率相对于离岸利率更高,则会导致离岸资金流入国内。不论上述哪一种情况出现都会给当前我国尚未完全成熟的利率管理体制带来负面影响。当前我国依然执行着较为样的外汇管制体系,假如离岸账户与在岸账户的管理上没有独立隔离,则会导致有限的外汇资源通过离岸账户出逃,对国家的外汇管理造成巨大的影响。

1.3法律风险

我国离岸金融市场正处于发展的初级阶段,规范辅助其健康发展的相关规定与法律条文还有所欠缺,进而给一些别有用心的人以可乘之机,显著增加了离岸金融市场风险的形成。法律条文的欠缺以及相关规定的不完善所带来的风险主要表现为:第一,为别有用心的腐败分子提供侵吞国有财产的途径,主张资本外逃规模扩大。当前我国很多企业都是实行所有权与经营权分离的情况,所以存在一定的代理风险。掌控经营权的经理人很有可能对股东资产进行侵占,而受众握有控股权的大股东则还存在侵犯其他股东权益的情况。而离岸金融中心法律监管制度的欠缺则正好为这种侵占行为提供了顺畅的资产转移途径。不法分子可以通过关联交易来掏空上市公司的资产,通过隐藏公司股权收购方的身份来低成本的侵占股权。

2.离岸金融市场的监管

2.1选择合适的管理模式

当前全球近百个离岸金融中心所使用的管理模式主要有内外一体型、内外分离型、分离渗透型以及簿记型四种形式。各个国家会根据自身金融行业发展情况以及金融监管水平来选择合适的模式。当前我国仍然执行着严格的外汇管制,资本项目无法实现自由兑换。金融监管水平有待提升,金融风险防范能力相对薄弱,不适合使用内外一体式的管理模式。为了保证金融市场稳定点秩序,我国可以采用绝对分离的离岸金融业务,以保证货币政策的独立性。这种模式还有助于预防离岸短期资金对在岸市场的影响。

2.2提升市场准入门槛

建立离岸金融机构严格的设立与审批制度。国家相关管理激斗需要对申请开设离岸金融业务、设立离岸银行的机构开展严格的审批。根据申请人的申请需求、资信情况以及资本状态来发放全面牌照。离岸牌照等,严格规定开展的业务范围与类型,对持有不同类别牌照的离岸银行进行分类管理。明确提出离岸银行需要以分行建制,总行将成为机构的最后偿还人,全面承认离岸业务开展的风险,从而避免离岸分行由于经营不善倒闭而对所属国家金融市场的影响。在对外资银行进行资格审核的时候需要尤其注重其总行实力是否雄厚,商业信誉是否良好、经营水平是否稳定等,从而进行最终的判断。

结束语

总的来说,离岸金融市场的运营管理要全面意识到风险的存在,离岸金融机构不仅仅要积极地提升自身风险抵御能力,建立起完善的风险管理制度,并且国家相关监管部门要时刻对离岸金融机构进行严格的监督审查,开展有效的风险监管,加快法律规范制定的脚步,根据国内国际金融环节来不断调整、优化对离岸金融行业风险管理的手段,进而最终使得离岸金融市场可以规范发展。

参考文献:

[1]刘冰.我国离岸金融市场的构建:借鉴与创新[J].江西金融职工大学学报,2009(01):12-15+61.

[2]刘冬雨.浅议我国离岸金融市场的建立与发展[J].时代经贸,2006(03):68-69.

[3]王篆.加强滨海新区离岸金融市场风险监管的对策[J].环渤海经济瞭望,2009(05):34-36.

作者:赵海龙1;祁雪2;陈子默1;周娜3 单位:1.青海民族大学经济学院,2.西安邮电大学经济与管理学院,3.华北理工大学工商管理学院

离岸金融市场的风险及监管责任编辑:张雨    阅读:人次