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集团多元化经营财务风险研究

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摘要:

企业的多元化经营模式是企业扩大规模的重要手段之一,但企业在进行多元化经营的过程当中,往往会伴随着一定的财务风险。我国很多企业在多元化经营的过程中都以失败告终,在财务风险方面缺乏很好的认识和防范。本文介绍了财务风险的种类及其主要表现形式;针对其特点,用科学的方法对其进行评估;进而提出了企业多元化经营财务风险控制的有效措施。

关键词:

财务风险;多元化经营;企业集团

据相关数据显示,我国企业多元化失败的案例很多,其中很大比例是因为企业的财务风险控制不当而导致决策失误,最终企业破产。而这些失败案例中很大一部分是企业财务风险控制的失败造成的。在企业集团多元化经营时,则会存在更多潜在风险,所以企业集团在多元化经营的过程中要做好财务风险分析,并对可能产生的风险进行评估,进而做好风险防控。

1企业集团多元化经营财务风险的表现形式

在筹资活动、投资活动、经营活动等环节中都存在可能的财务风险,企业集团多元化经营在其本身的复杂情况下,伴随着更为复杂的财务风险,主要有以下几类:

1.1负债风险负债风险是指由于负债规模或负债比例的因素,致使集团收益偏离预期值的可能性。目前,在我国不够发达的资本市场中,借助资本市场的程序化权益性融资很难及时、有效地满足企业的资金需求。所以企业集团不得不因为大量的资金需求进行高负债经营。

1.2资产分散化风险企业集团的资产有限,若企业内生产经营单位的分散度过高,就容易失去主要产品、主营业务已获得的竞争优势。资产分散化风险是指由于多元化经营而导致企业集团失去原有竞争市场和优势的可能性。

1.3内部资本市场风险内部资本市场风险是指公司内部的资金从投资机会较多、净现值较多的部门流向投资机会较少、净现值为负的部门的可能性。内部资源分配的不合理会从一开始对企业的经营是否良好运行埋下伏笔,导致信息不畅。

2企业集团多元化经营的财务风险评估

财务风险是客观存在的,且企业集团多元化经营是其影响因素更加复杂多变,所以必须充分认识、了解其表现形式,正确评估财务风险状况,制定适当、有效的风险防控措施,从而规避财务风险带来的不利影响,从根本降低财务风险。企业集团多元化经营财务风险评估的有两个主要特点:一是影响因素多,且较为复杂;二是财务风险的概率难以准确定量。在对财务风险评估时,定量的财务指标值具有局限性,在实际操作中不能单纯由定量的财务指标值来判断其财务风险状况,必须在运用定量的财务指标值同时,评价企业集团的内外部经营环境。所以在做财务风险管理决策的过程中,更加强调通过定量指标值与定性因素的综合分析来评判企业集团的财务风险。

3企业集团多元化经营财务风险防范的建议

企业集团多元化经营过程频繁且复杂,稍有不慎,可能某个小环节出现问题,甚至会给整个企业集团的经营状况产生很大的风险,所以企业集团多元化经营要考虑的方面很多,同时更要防微杜渐,做好企业集团多元化经营财务风险的防范对策。

3.1优化负债结构负债不仅是企业快速筹资的策略之一,而且可以提高权益资本收益水平,但同时也可能使企业存在更大的财务风险,严重时甚至导致破产。因此,要控制好各种负债的规模及比重,既要确保及时清偿债务,又要做到债务成本最小化,且资本收益率高于举债利率。企业集团应通过定量分析法和定性分析法对财务风险进行及时、全面的综合分析,制定有效的负债管理方案,控制集团负债的度,优化负债结构,保证整个集团的资金链完整并创造更大的收益。

3.2完善内部资本市场内部资本市场是指由企业集团各成员企业参与的企业集团内部形成的资本融通市场。企业集团多元化经营要兼顾各个集团成员的发展经营情况,很好的了解集团成员在整个企业集团中所处的一个位置,合理的利用企业集团的资源,做到物有所用,使企业集团的各个集团成员能在合理的资源配置下良性运转。很好的完善内部资本市场,充分利用企业集团的资源。

3.3加强企业集团内业务与财务资源的整合企业集团内业务与财务资源的整合主要是指三个方面:一是财务制度方面,二是财务人员方面,三是各项资产方面。不论是“相关多元化”的子公司还是“非相关多元化”的子公司,均属于同一企业集团,为了更加有效地利用集团资源,降低多元化子公司边际成本费用,规避集团整体财务风险,从集团全局的角度对多元化业务进行共享、协同与整合非常重要。

作者:姜欣悦 单位:江西财经大学

 

集团多元化经营财务风险研究责任编辑:杨雪    阅读:人次