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中小企业银行信贷博弈分析

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一、问题的提出

改革开放以来的事实证明,中小企业的创新效率和发展弹性尤为突出,为经济的整体发展带来了卓越的贡献,成为二十一世纪经济增长的重要推手。山东省是全国的经济大省,2013年全省生产总值达54684.33亿元,仅次于广东省和江苏省,位居全国第三位。截至2013年全省规模以上中小企业增加值增长13.3%,数量达到3.7万户。小微工业企业达到12.7万户,从业人员达到271万人;实现营收5931亿元,同比增长10.2%;税金总额达到221.5亿元,同比增长2.4%。2013年共有150家企业成功在齐鲁股权托管交易中心挂牌交易;5262家信用良好的成长性中小企业获得优惠利率贷款1100亿元;全省232家担保机构为5.3万户中小微企业贷款担保1447.9亿元。在中小企业信贷过程中银行具有明显的偏好,而偏好会直接影响其行为,也就是说银行对中小企业的信贷偏好决定着中小企业的融资状况。因此,本文将基于信贷主体双方的内在动因,即追求自身利益最大化,从信息经济学的角度,运用博弈模型的方法探讨中小企业信贷行为的选择机理,深入描述中小企业银行信贷的博弈过程,旨在提高对策建议的可操作性。

二、中小企业银行信贷博弈模型基本假设

众所周知,中小企业信贷融资利率在很大程度上取决于银行对中小企业的信贷偏好。换言之,中小企业融资时利率高低的行为选择是一个与银行直接相互作用时的对策及这种对策的均衡问题,即博弈过程。在这个过程中,银行对中小企业的信贷偏好有“保守发展”和“积极发展”两种策略,而中小企业有“高利率融资”和“低利率融资”两种策略。从经济学原理角度来看,经济活动主体总是在一定的约束条件下追求利益的最大化,在这一动因的推动下,中小企业在融资时具有高利率、低利率和按照一定概率分布选择高利率等三种不同的行为选择,寻求最佳的高利率与低利率的概率分布是中小企业的行为选择。在个体理性作用下,中小企业选择行为时一般从两个方面考虑,一是低利率带来的隐形收益与低利率带来的融资失败损失进行对比,若低利率带来的隐形收益低于融资失败损失,将不会选择低利率,否则选择低利率有利可图,就会选择低利率;二是估计银行对中小企业信贷的偏好,若银行乐于发展中小企业信贷的程度很大,则选择高利率的可能性就小,否则选择高利率的可能性就大。基本假设如下:(1)中小企业和银行都是理性的,以追求自身利益最大化为目标;(2)博弈规则是既定的、公开的,博弈双方的策略及其在不同策略下的支付函数是一种公共信息,即双方行为选择是一个完全信息静态博弈;(3)只要银行采取保守发展的策略,那么中小企业选择低利率便会融资失败;(4)在市场竞争中,企业融资失败既要承受融资失败的损失,也要承受信用损失;银行的中小企业信贷偏好风险自承,即积极发展的信贷偏好要面临更高的风险。

三、中小企业银行信贷博弈模型支付矩阵构建

支付矩阵能够反映博弈过程中中小企业和银行采取不同策略时的收益和支出情况,是双方行为选择的依据。

(一)参数假定从收益和成本两个方面进行如下参数假定:1.银行的中小企业信贷偏好为“保守发展”时授信成本为C,包括对中小企业的信用调查、信用打分、客户管理、贷款审查、贷款催收等付出;保守发展的收益为U,包括利息收入、业务拓展、行业度提高等;“积极发展”的授信成本为S,包括更加复杂的中小企业审查程序(信用调查、信用打分、客户管理、贷款审查、贷款催收等)、更严格的中小企业运营监督成本、更大的贷款不能及时回收的风险等。2.若中小企业以低利率贷款成功,则超常收益为D,主要包括企业减少的融资成本;而此时银行存在潜在损失为W,指的融资收益的缩水、企业道德风险的加大等。3.中小企业以低利率贷款失败的经营损失为L,包括企业运营不畅、业务中断、客户流失等,信用损失为F。4.中小企业的风险偏好为λq,指的是企图通过低利率获取贷款成功的超常收益的倾向;银行的风险偏好为λb,指的是企图通过花费授信成本来获取中小企业贷款利率高低的意愿。

(二)支付矩阵基于以上参数,构建出表1所示的支付矩阵。

(三)中小企业银行信贷博弈模型均衡点的确定显然,中小企业与银行行为选择的博弈中不存在纯策略纳什均衡,博弈双方必然在各自利益最大化的指导原则下寻求混合策略意义上的纳什均衡。1.中小企业低利率融资的最优概率测定给定中小企业低利率融资的概率为β,在考虑风险偏好的情况下,则银行选择保守发展和积极发展时的期望收益函数分别。

四、优化的对策建议

(一)强化政策扶持与监管中小企业信贷融资难问题的解决,必须强化政策扶持与监管。最重要的是建立良好的信贷环境,而信贷环境需要完善的法律法规来规范各经济主体的行为。这就要求建立完善的制约、惩罚失信行为的法律体系,使失信者付出代价,以维护整个经济社会的信用氛围,创造良好的信用环境,使银行和客户在公开、公平的环境中进行交易。1.建立健全信贷市场法律保障体系坚持用法律监管信贷行为。在用法律约束银行信贷集中行为的同时,也要全面保护银行的合法权益。当前对民间融资的管理主要是压制性管理,要建立民间融资的法律法规,由压制性管理走向扶持性管理,为民间融资发展提供合理的发展空间,为中小企业提供更多的融资渠道。要认识到民间融资在社会经济生活中的作用,引导民间融资从“地下”转到“地上”保护借贷双方的合法权益,推动民间金融的规范化发展。2.转变政府职能,加强政策引导转变政府职能,加强政策引导,提高金融监管能力。政府部门要转变思想观念,公平、合理的对待民间融资行为。民间融资中要减少行政力量的干预,为民间融资营造良好的外部环境,从而推动民间融资的持续健康发展。民间融资在经济发展中具有重要作用,不仅要认识其合法地位,还要加强政策引导,充分发挥民间融资在经济发展中的作用,并鼓励正规金融机构进行金融创新。

(二)完善银行金融机构体系1.提高专业化水平,实现银企业务匹配中小企业融资中比较青睐国有商业银行或者具有一定规模的金融机构。这主要是因为国有银行或者大型金融机构具有充足的资金,实力比较雄厚;同时市场上能供选择的金融机构较少。这就形成了一种怪现象,虽然中小企业通过国有大型商业银行融资难度较大,但还是趋之若鹜。政府结合实际情况,应鼓励发展一些专门针对中小企业融资活动的中小银行等金融机构,为中小企业提供资金和政策支持。2.多措并举,整合民间融资机构既要建立新型的中小银行等金融机构,还要整合已有的民间融资机构,引导民间金融机构走上规范化、合法化道路。近年来,东部沿海地区民间金融机构发展较快,在以银行为主导的金融市场上占有一席之地,这是因为它们在融资过程中具有产权清晰、程度简单、成本较低等特点。同时这些金融机构具有地缘优势,对当地实际情况比较了解,容易摸清企业管理模式和经营状况,从而解决了信息不对称导致的成本升高等问题,降低了银行信贷压力,分散了银行信贷风险。

(三)完善企业信用担保体系在企业融资的过程中,担保这一环节是非常重要的,会涉及到融资能否顺利进行,因此建立完善的中小企业信用担保体系是各个关联方的共同诉求。1.开展信用教育,加强信用资料管理开展信用教育,强化信用资料整理,以形成对失信企业、企业法人代表以及高级管理人员、机构、个人的市场约束机制,筛选掉信用不良的主体,使其没有市场活动的机会,从而带动整个市场的良性循环。发展信用征信中介机构,通过信用中介服务行业面向全社会提供征信、咨询评级等多种形式的信用服务,从而提高信用信息的对称性,建立社会信用担保体系。2.发展信用担保机构和再担保机构首先,民营企业商业信用担保机构要努力建立有效的风险管理机制。由于商业性担保机构具有“经营市场化、出资社会化、管理专业化”的特点,所以与政策性担保机构相比,商业性担保机构在内控机制、利益分配机制、市场竞争、专业化水平等方面就具有较明显的优势。其次,商业银行信用担保机构要以盈利性和生存为首要目标,加快自身经营市场化的步伐。再次,为实现行业优化和整体能力的提升,必须不断对民营企业信用担保机构开展备案管理、资信评级、在线申报及动态监管,并且要建立行业自律性组织来提高担保业的自我管理水平。

作者:李岩 单位:山东农业大学经济管理学院

中小企业银行信贷博弈分析责任编辑:杨雪    阅读:人次