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投资银行的内涵及业务

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投资银行在金融市场上占有非常重要的地位,对于维持金融市场的稳定具有重要作用。尤其是随着我国改革开放的不断深入,个人收入不断增长,财富不断积累,对于投资的需求也越来越大,为投资银行的发展提供了广阔的发展前景。但是,我国的投资银行起步比较晚,和欧美发达国家之间还存在着较大差异,投资时需要谨慎,首先弄清楚以下问题。

1投资银行的内涵

投资银行视为工业企业和商业公司提供长期信用的专业银行,它的主要业务是包销企业的股票或者是政府的有价证券。通过满足企业和政府经营中长期占用资本的方式,促进经济实体的发展与壮大。由此看来,投资银行在金融市场中所扮演的角色是证券的“发行者”和“投资者”之间的信用中介,简而言之:投资银行与一般商业银行不同之处在于投资银行的资金主要不是靠吸收存款,而是依靠发行股票和债券来筹集资金。即,投资银行是以承销证券业务为根本内容,从事公司并购的项目融资、资产管理和投资资讯等资本市场活动的金融机构。

2投资银行的主要业务

上文在阐述投资银行的内涵时,已经对其业务进行了简单描述,即对政府或者企业的有价证券进行包销,下面我们就对它的内容进行具体分析。

2.1包销并代理发行证券即证券承销,就是投资银行在一级的证券市场中,以承销商的身份,以相关的规定和协议为基础,对发行人的股票和债券等有价证券进行包销或者分销的经济行为。在金融市场中,为需要发行股票或债券等有价证券来筹集资金的企业办理发行工作是投资银行的主要职能。以公众募集为例,第一步就是由投资银行以企业代理者的身份向证券管理委员会递交发行证券的申请,等待审批,只有获取批准之后,证券才能正式发行。在证券的发行工作中,投资银行可以同时扮演多个角色,既可以为证券的发行企业提供金融服务,也可以为购买证券的投资者提供服务,作为二者之间的中介。投资银行发行有价证券的方法有两种:第一种为包销,就是投资银行为证券发行的企业提供资金,并以低于证券面额的价格承包下来,然后按照实际面额或者略高于面额的价格出售的行为。这种情况下,证券的发行企业不需要承担发行失败的风险,即使证券卖不出去,损失也会由负责包销的投资银行承担。第二种就是尽力推销。这种方式和包销的区别就在于,投资银行不承担证券发行失败的风险。这种方式主要的对象是经营规模不大,或者信誉度不高以及一些新建的企业。

2.2作为经纪人或者自营商为客户或者自行买卖证券在其他层级的市场中,投资银行也可以和证券商一样,可以以经纪人的形式为客户提供证券买卖的服务,并且按照买卖的价格收取一定比例的佣金。同时,投资银行也可以作为自营商,主要的利润主要依靠买卖之间的差额实现。投资银行可以同时扮演好这两个角色,但是前提必须是在已经完成客户委托的买卖业务之后,才能开始进行自营业务。除了上述业务之外,投资银行还有公司并购、项目融资、资产管理和投资咨询等业务。其中公司并购就是指投资银行在实施兼并收购中充当顾问的角色,帮助企业实施并购或者反并购。项目融资是投资银行以中介入的身份,为项目建设及资金供求各方牵线搭桥,做好项目可行性研究,最终完成筹措项目建设所需融通资金的行为。

3结束语

综上所述,本文首先介绍了投资银行的内涵,对其金融机构的本质进行了深入分析,然后重点对投资银行的主要业务进行了分析和讨论。从目前我国金融市场的实际情况来看,投资银行还面临着很多风险和挑战,投资银行应该提升自己承担发行证券面额风险的能力,通过信用建设,赢得广大客户的信赖,通过资金扶持的方式,为一些规模不大或者尚且处于发展中的新建企业提供支持。

作者:马梦远 单位:江苏省溧阳中学

投资银行的内涵及业务责任编辑:杨雪    阅读:人次