油气投资环境变化特点范文

伊朗新总统鲁哈尼上任以来，与世界六大国达成“联合全面行动计划”（JCPOA），拟解除国际社会对伊朗的制裁。同时，为了吸引外资重振本国的石油工业，伊朗积极修改回购合同，因此伊朗油气领域的投资环境即将发生新的变化。作为世界主要的油气资源大国，以及中国“一带一路”沿线的重要油气合作伙伴，伊朗油气领域投资环境的新变化值得引起特别关注。

一、伊朗油气投资环境变化的特点

（一）JCPOA进入实施期2015年，伊朗核问题谈判进入冲刺阶段。4月2日，伊朗与世界六大国（美国、英国、法国、德国、俄罗斯和中国）就伊朗核问题达成框架性解决方案。7月14日，各方终于达成历史性的全面解决伊朗核问题的协议，即联合全面行动计划，就解决延续了12年的伊核问题达成政治共识。10月18日，伊朗和世界六大国批准了联合全面行动计划。根据计划规定，一旦伊朗限制了核能力，并得到国际原子能机构（IAEA）的证实，美欧以及联合国对伊朗的核相关制裁将被解除。如果伊朗违背计划规定的义务，制裁将难以解除或将重新遭到制裁。2016年1月16日，国际原子能机构正式宣布，经核查，伊朗已经履行伊核协议规定的相关义务，美国、欧盟和联合国将履行承诺，解除相关制裁。此举标志着伊核协议正式进入实施期，对伊朗和全球石油市场都将产生重要影响。JCPOA从成型到实施完毕，时间长达10年，计划共分五个阶段，要求伊朗与六大国、国际原子能机构以及联合国安理会分别履行计划规定的各项义务，以解除对伊朗的相关制裁。此次JCPOA的达成并实施具有历史性意义，但只是解除对伊朗制裁的第一步。估计国际社会最早会在2016年初开始逐步解除对伊制裁，这一行动对伊朗的经济、石油出口和对外合作都将产生深远影响。首先，解除制裁将使伊朗重新恢复国际货币结算业务，加上运输、保险等关键领域的制裁也相应解除，将对伊朗的对外贸易等金融活动产生实质性影响。其次，对伊解除制裁之短期内会对国际油价造成一定程度冲击，2016年后将对石油供应产生实质性影响。受制裁影响，伊朗原油产量和出口量分别由此前的400万桶/日和280万桶/日降至目前约220万桶/日和100万桶/日。但由于伊朗石油生产及出口恢复需要一个过程，伊朗的石油出口量将从2016年2月或3月起开始增加，到2016年底将增加40-60万桶/日，对国际石油市场的影响也将逐步显现。

（二）修改回购合同，放松合同模式条款，吸引外资为了增加对外合作合同模式的吸引力，伊朗石油合同修改委员会自2013年10月起，对回购合同模式进行了调整。原计划于2014年3月在伦敦，后来推迟至2016年2月在伦敦，因伊朗部分人士无法获得英国签证等问题，此次峰会再次被推迟，具体日期待定。这是第四个版本，只有美欧等国际社会对伊朗的核心制裁解除后，新版合同才会生效。此次回购合同模式修订幅度较大，或将对伊朗油气行业发展产生较深远影响。调整后的合同模式名为《伊朗石油合同》。伊朗调整现有回购合同模式具有以下特点：首先，新合同将放弃有关10年及以下的固定合同期限的规定。其次，允许外国公司参与整个勘探至生产作业过程。第三，伊朗向外国公司支付酬金的机制将发生改变，从固定酬金制转向以产量计算报酬费的方式，并允许外国公司修改预期的投资和成本，这比以往僵化的成本回收条款灵活。一旦伊朗新版合同正式实施，伊朗油气行业对外合作步伐将加快，国际石油公司进入伊朗面临新机会。自去年以来，伊朗积极修改对外合作模式，拟大力发展本国的油气行业，新版合同模式名为《伊朗石油合同》。同时，伊朗计划推出49个上游项目和三个NGL工厂项目。另外，还包括油气码头和储库建设、管道，天然气收集、炼油石化等项目。从财税条款到新的项目都将给外国投资者提供更多、更好的合作机会。新合同的框架表明，关于预定石油天然气储量事宜将遵循伊朗国家能源委员会的规定，在现有合同条款中没有明确的禁止性规定。国家宪法层面禁止外国公司或个人对自然资源的所有权（第44、45及81条之规定）。预定油气储量在政治上极易引起争论。总体而言，预定油气储量是否可以实现，最终还要取决于是否有明确的政治禁令。

二、国际社会积极与伊朗谈判，拟获取投资机会

2014年以来，随着伊核谈判的推进，来自亚洲、欧洲一些国家的石油公司表示，希望在对伊制裁解除后加强与伊朗在油气领域的合作。虽然如此，大多合作尚处于谈判阶段，基本上还未签署实质性协议。

（一）部分国家代表团相继访问伊朗，寻求合作机会其中包括欧洲、亚洲、非洲和北美等地区的10多个国家的政府官员前往伊朗进行谈判，拟推进与伊朗的油气合作。合作领域包括资金和技术转让、上游项目、石油贸易、油田研究、原油货款支付机制等。

（二）多家外国公司与伊朗接触，希望加强在油气上游、石化、贸易方面的合作其中包括壳牌、道达尔、埃尼等西方国际大石油公司，中石化和印度国家石油公司等亚洲国家石油公司，鲁克石油公司等俄罗斯石油公司，雷普索尔等独立石油公司，以及斯伦贝谢等国际大型工程服务公司等。谈判涉及的合作领域包括曾经在伊朗合作的油气田项目，例如，制裁解除后，日本Inpex公司或将重返2010年退出的南阿扎德甘油田项目等；现有合作项目的开发后期，如中石化拟继续开发亚德瓦兰油田项目二期；其他涉及石化和油气进出口以及工程服务领域的项目。一些美国公司希望重返伊朗油气市场，但目前还存在不确定性。伊朗自1979年伊斯兰革命，以及因伊核问题遭受国际社会制裁以来，美国公司难以投资伊朗的油气项目，投资伊朗油气项目需获得美国政府批准。

（三）伊朗积极与外国公司谈判，吸引资金、技术投资伊朗油气项目2014年，伊朗油气部官员积极会见国际石油公司代表，希望投资本国油气项目。伊朗已经与道达尔、鲁克石油公司等多家公司展开谈判。13家来自欧洲和亚洲的外国公司、4家伊朗国内公司愿意投资伊朗价值150亿美元的天然气项目，包括修建天然气管线、建设炼厂、建设天然气增压站等。伊朗表示，欢迎美国公司投资伊朗油气行业，并表示不会对美国公司有歧视。目前，上述谈判均处于意向阶段，对伊制裁不解除，一切都还是未知数。JCPOA达成后，伊朗国家石化行业代表赴奥地利首都维也纳，与欧洲公司谈判投资伊朗石化行业事宜，伊朗国家石化公司官员已经与德国巴斯夫公司、林德公司、法国Axens公司、壳牌公司、英国英力士集团以及Airliquid公司展开了石化合作谈判，谈判内容主要涉及石化技术转移、投资、科研合作等，希望吸引其参与伊朗石化行业，并向伊朗转移石化技术。伊朗计划在制裁解除后，增加向欧洲市场出口石化产品。

三、中国公司在伊开展油气合作面临的机遇和风险

（一）机遇未来，一旦伊朗的制裁得以解除，新版合同得以正式，外国公司和伊朗的油气合作将面临新的发展机遇期。根据伊朗新政府制定的油气行业发展目标，未来四年伊朗油气行业需要1000亿美元投资。2017年伊朗原油产量将达到470万桶/日，凝析油产量达100万桶/日，天然气产量达3300亿立方米。2021年，伊朗天然气出口量将达900亿立方米，届时该国的炼油能力也将增至300万桶/日。此外，伊朗政府还必须在未来10年内将石化产品的产量至少增加至1亿吨/年。与此同时，伊朗政府还必须将国内原油加工能力至少提高至500万桶/日。为发展本国经济，伊朗政府制定了宏大的油气行业发展规划，计划未来20年投资5000亿美元发展本国的油气工业，油气勘探开发合作潜力巨大。1.油气投资伊朗实施油气行业全产业链对外开放与合作。伊朗油气资源丰富，勘探开发合作潜力巨大。伊朗的在产油田多属老油田，产能逐步下降。伊朗制订了包括开发新油田和老油田、提高采收率等在内的宏伟石油增产规划，中国石油企业与伊朗在提高采收率领域的投资合作机会巨大，主要包括以下几个方面：首先是49个上游油气勘探开发项目，包括28个石油项目和21个天然气项目。伊朗将在2016年2月召开的伦敦—伊朗油气峰会上与新版合同模式同时这些合作项目。其次是成熟油田提高采收率项目。伊朗的成熟超大油田在过去十年间经历了产量的大幅下滑，这些油田包括阿瓦士、马伦、加赫沙兰、阿加贾里油田，以及比比哈基麦油田。提高这些油气田的采收率可以让伊朗原油产量恢复到制裁前370万桶/日的水平。第三，长期来看，南帕斯项目第17-24期项目尚未投产，其他大型新气田包括Kish、北帕斯、Golshan、Lavan、Forouz、Ferdowsi和Khayyam等。未来10年，大部分油田不会投产，因此石油公司面临投资机会。此外，一旦制裁解除，LNG目将成为伊朗对外合作的重点。未来10年，有两个潜在的LNG项目可能吸引外资：一是临近Tombak的LNG厂可能建成投产。气源可能来自南帕斯项目第11期。二是Kish海上气田项目。2.油气贸易2014年，伊朗向中国出口原油2746万吨，占中国原油进口总量的9%，是中国第六大原油进口来源国。尽管受制裁影响，但近年来中伊两国原油贸易量仍呈增长趋势，一旦制裁缓解或解除，两国原油贸易的巨大潜力和空间将得到有效释放。3.技术服务伊朗油气基础设施相对薄弱，目前已经制定了包括南北管道项目、天然气出口管道、油气储库和码头等宏伟建设规划，为中国石油工程建设、物资装备等相关企业提供了良好合作机遇。伊朗国内汽油消费严重依赖进口，为满足国内对汽油日益增长的消费需求，伊朗制订了宏伟的炼厂扩能计划。伊朗的炼化行业不仅需要投资，也需要关键技术，这一切给中国炼化行业输出技术提供了较大空间，尤其是带资输出技术更受欢迎。油气服务领域主要集中在油田开发、长输管线、后期开发技术服务等领域。4.装备出口受制裁影响，伊朗装备制造主要依靠国内自给，能够满足国内90%的需求。一旦制裁缓解或解除，伊朗的石油行业投资增长，工程技术服务需求和装备制造需求也将出现增长。伊朗将成为中国油气装备制造出口的新的重要市场，也将是中国石油工程技术服务企业开展国际合作的重要市场。中国企业应该有效地控制产品质量，降低产品价格，切实减少流通环节。中国产品必须具备整体服务意识，生产、出厂、运输、使用、服务实现一体化。此外，培养属地化服务人员是当务之急。5.其他受制裁影响，伊朗经济发展缓慢，缺乏发展资金，中国可以与伊朗在能源金融领域开展合作。此外，伊朗和中国存在文化差异，中国可以加强与伊朗的文化交流，为双方在各个领域的商贸合作奠定基础。

（二）挑战未来，JCPOA即将进入实施期，这一期限长达数年，面临一定的执行风险。伊朗新版石油合同的关键合同条款是否有吸引力，尚需进一步观察。这些因素或许将延缓外国公司投资伊朗油气项目的进程。1.中东地区局势动荡使伊朗面临安全风险随着“阿拉伯之春”的兴起，中东局势变得更加混乱，处于胶着状态，如伊拉克乱局、叙利亚危机、“伊斯兰国”、也门内战、巴以新冲突等难题，严重考验着伊朗的平衡力和忍耐力。上述难题短期内难以彻底解决，这将使伊朗以及中东地区各国在未来面临较高的安全风险。2.伊朗新版石油合同的关键合同条款是否有吸引力有待进一步观察虽然美国以外的国际石油公司已经和伊朗积极开展谈判，但是在伊朗的投资规模以及投资时间将取决于伊朗的新版石油合同。新版石油合同相比以前的回购合同更为优惠，尤其是合同期以及可以订购储量等条款，但是合同的财务条款尚未披露，伊朗制裁解除后，该条款将成为伊朗上游油气项目能否吸引国际石油公司投资的关键因素。3.JCPOA面临难以顺利实施的风险，伊朗所遭受的制裁或将重启这主要包括以下两点原因：首先，未来随着美国和伊朗政府领导人的更迭，尤其在2017年以后，两国新当选的领导人或将放弃实施JCPOA。奥巴马的任期将于2016年结束，美国的下一届总统可能更加强硬，或将寻求推翻JCPOA。此外，伊朗最高领袖已经75岁，潜在的继任者尚未可知，未来十年里，伊朗在任何时候不配合IAEA履行JCPOA规定的风险更大。其次，JCPOA独特的争端解决机制可能导致其难以顺利实施。一旦签署计划的各方在35天之内对其所关注的问题没有得到满意的解决，任何一方将有权不执行计划规定的义务，该计划的实施面临失败的风险，伊朗所遭受的制裁可能被难以按计划解除，或者将再次遭到制裁。一旦JCPOA难以顺利实施，伊朗所遭受的制裁将重启，伊朗新版石油合同应用以及国际石油公司重返伊朗的兴趣可能受挫。4.国际油价下跌，世界石油市场供过于求的局面短期内难以改善，伊朗增加石油产量将使这种局面进一步恶化2014年6月以来，国际油价暴跌了50%以上，世界石油市场总体过剩。未来，沙特仍将坚持不减产的石油政策，沙特石油部长纳伊米多次强调，即使国际油价下跌至30美元/桶或20美元/桶，沙特也不会改变石油产量保持不变的政策。沙特的主要目的是巩固其在世界石油市场的霸主地位，这一政策也得到了新国王萨勒曼的支持，预计在萨勒曼时期沙特的石油政策短期内不会发生变化。JCPOA的达成和实施将进一步增加石油供应，一旦伊朗遭受的制裁得以解除，伊朗的石油产量可能增加55-60万桶/日，2016年2月或3月，伊朗的石油出口量可能开始增加，2016年底其石油出口量可能增加60-65万桶/日，2016年的国际油价进一步面临下行压力。5.伊朗更青睐欧美石油公司从历史情况来看，西方石油公司资金充足、技术先进，备受伊朗的青睐，由于该国对西方国家的技术和设备比较信赖，对中国技术的信任程度相对较弱，开发困难不小。虽然在制裁期间，西方石油公司纷纷撤离。一旦伊朗遭受的制裁得以解除，这些公司可能重返伊朗石油市场，中国石油公司面临的竞争压力将加剧。

四、政策建议

随着JCPOA正式达成，标志着伊朗油气合作将进入新阶段。伊朗是世界油气资源大国和“一带一路”沿线有重要影响的国家，因此未来继续加强中伊油气合作对中国有重要的战略意义。

（一）解除对伊制裁不可能一帆风顺，或将一波三折从历史情况看，制裁完全解除一波三折，是一个长期过程。在法律程序方面，欧盟解除制裁需要成员国批准，美国解除制裁也需提交国会审议，制裁解除程序复杂。从实际情况看，制裁的实施受国家利益引导，完全解除不会一帆风顺。美国从1988年开始对缅甸军人政权进行制裁，部分制裁解除与复位并行。2013年缅甸总统吴登盛访问美国，表示缅甸改革取得成效，呼吁完全解除对该国的制裁。但受利益驱使，美国对缅甸的制裁并未完全解除。在朝鲜方面，朝核问题第一次危机爆发于1993年3月，随后签署解决朝核问题的《框架协议》，但双方都没有很好的执行。美方觉得这个协议的产生是对当时形势误判的结果，而且协议制订的过于仓促，并没有经过认真的准备和斟酌。朝方认为美国方面并未认真履行协议，所承诺提供的能源无法按时到位。最终导致第二次朝核危机爆发，朝鲜半岛危机局势至今仍未平息。从缅甸、朝鲜两国历史经验看，对伊朗的制裁或将重蹈覆辙，并非一帆风顺。

（二）密切关注合作机会上游方面，伊朗或将在2016年2月新版石油合同。目前，伊朗已经对外推出70个油气合作项目，并将于2016年初举行后制裁时代第一轮油气招标。未来20年，伊朗计划油气投资5000亿美元，并主要依赖外国投资。建议中国公司密切关注新版石油合同，以及该国提供的油气项目，获得有利项目。近期主要恢复以前合作过的项目，包括南阿扎德甘油田项目二期、南帕斯项目第11期等，还可参与伊朗即将推出的招标项目，尤其是2016年3月伊朗即将推出的17个勘探区块项目，以及随后分批次推出的对外合作项目。在下游方面，2014-2015年，伊朗将新建、完成多个石化项目，希望外国公司能提供资金、技术支持。伊朗希望中国为其18个石化项目提供资金支持，目前仅有Sabalan项目、Lordegan项目、Boushehr项目和MasjidSoleiman项目的资金到位。中国公司可以考虑为伊朗石化项目提供更多资金支持。长期而言，可关注伊朗的多个LNG项目，包括已经搁置的项目，如ParsLNG、PersianLNG、伊朗LNG、QeshmLNG和NorthParsLNG这五个LNG项目建设合同，合计产能超过2500万吨/年。

（三）积极探索合作方式在协议执行过程中，伊朗仍离不开中国的支持和斡旋。中国可与伊朗探讨油气上下游、石油与相关产业链、产业与政治、经济和军事的全方位合作；利用中国的市场优势，用市场换取伊朗的上游合作项目；具体到油气项目，中国企业可加强与西方公司合作，通过捆绑模式参与伊朗油气合作，降低风险。在原油贸易合作方面，中方可以与伊朗谈判新的贸易交易机制，建立一套避开美元的原油交易机制，规避再次受制裁的影响。最后，鉴于伊朗是“一带一路”沿线开展油气合作的重要国家，可以与国开行等金融机构合作，使中国企业的技术优势与国开行的资金优势相结合，建立合作伙伴，在伊朗的油气项目中开展合作，一方面可以互利互赢，另一方面还可以分散风险。

（四）谨慎做好应对各种变故的预案伊朗需在JCPOA规定的八年时间里配合国际原子能机构核查，如未能执行，美国对伊朗的制裁将复位。此外，美国在核问题上对伊朗的制裁解除的并不彻底，仍有部分行政命令将阻碍国际社会与伊朗进行金融和油气贸易，美国对伊朗支持恐怖主义、违反人道主义的制裁并未解除。此外，美国可能单边对伊朗实施非核相关的制裁，这将影响国际石油公司在伊朗开展能源和金融领域的投资，并将阻止美国以外的公司在伊朗开展业务。一旦美国的共和党在总统大选中胜出，美国对伊朗实施非核相关的单边制裁风险将进一步加剧。与伊朗进行油气合作仍需规避美国制裁的影响。

（五）避免与伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）下属公司以及其他受制裁公司合作中国公司进入伊朗，要避免与IRGC旗下的公司合作，IRGC所遭受的美欧制裁依然保留，主要涉及恐怖主义以及非核相关的制裁。这些公司参与投资了伊朗的多个大型油气项目，并影响着伊朗的经济发展。这种影响力意味着国际石油公司面临在不知情的情况下与IRGC旗下的公司或影子公司合作的风险。此外，也要避免与目前仍遭受美欧制裁的公司合作。为此，建议中国公司最好与伊朗国家石油公司及其下属公司合作，避免陷入与IRGC及其下属公司合作的制裁泥潭。

（六）与伊朗的油气合作不可操之过急，要谨慎推进从JCPOA的实施过程来看，该计划依然面临失败的风险，也就意味着伊朗所遭受的制裁有可能复位。加之美欧对伊朗的恐怖主义以及非核相关制裁依然保留，国际石油公司在伊朗的油气投资依然面临受制裁的风险。从目前国际石油市场来看，未来几年仍可能面临供过于求，以及油价维持低位的风险，不利于伊朗石油产量大幅增长。从国际大石油公司层面来看，目前基本都在积极谈判投资机会，但尚未签署实质性协议，而且基本都声称只有在伊朗的制裁得以解除的情况下，才会与伊朗进行实质性合作。建议中国公司也积极与伊朗政府谈判投资机会。

（七）积极制订实施人民币结算应急预案鉴于美国目前已对昆仑银行实施制裁，还在对中资银行业务展开调查，人民币结算机制依然面临遭到制裁的风险。建议中国统筹部署，一方面加快推出与人民币结算并行的国际结算方式（平台）。可考虑在迪拜设立资金结算平台，除了满足伊朗项目当地承包商和国际第三方服务商的资金支付外，还可以为伊拉克、叙利亚、阿曼、卡塔尔等项目提供相关服务。另一方面建议政府尽快推出人民币定价机制，规避在伊朗的货币结算风险，将伊朗作为人民币国际化的重要市场，积极发挥昆仑银行作为骨干企业的作用，继续扩大人民币结算业务，提早布局，抢占先机。

作者：尚艳丽 单位：中国石油经济技术研究院