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社会保险基金投资运营的策略

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摘要:

社会保险基金是社会保险制度存在发展的物质基础,社会保险基金的保值增决定着社会保险制度的持续与稳定,本文从基金投资中的信息机制、内部管理、统筹层次及法律方面着重分析基金投资运营中的问题,为提出相关措施奠定基础,实现社会保险的持续发展。

关键词:

社会保险基金;投资营运;问题

社会保险基金是指在法律的强制规定下,通过向劳动者及其所在用人单位征缴社会保险费,或由国家财政直接拨款而集中起来的资金。社会保险基金问题是社会保险的核心问题。在现阶段,我国社会保险基金主要由养老、失业、医疗、工伤和生育五项保险基金组成。当前对社会保险基金是否投资或入市,争论尤为激烈。有的认为社保基金投资和入市,条件不成熟,是与民争利;有的认为社保基金再不投资运营就会错过我国经济成长期和“人口红利”积累期,无法面对即将到来的人口老龄化高峰。我们认为,社保基金投资运营是箭在弦上,不得不发。要实现社保基金的投资运营管理,必须对投资过程中的问题进行分析。

1社会保险基金投资运营中存在的问题

1.1信息披露不健全,基金管理透明度低由于社会保障基金关系到我国民生大计,所以基金管理公司必须将基金投资的成本、效益及其他重大事项及时向公众披露,以使社保基金置于监管机构和基金持有人的双重监督之下,从而有效防止其违规操作,损害基金持有人的利益。目前,虽然我国已经建立了社会保障监督委员会来行使社会保障基金监督职能,并制定了相关规章制度,但其实质仍是政府性质,并且较多的流于形式,并没有发挥实质作用,“泛政府化”导致了信息披露制度不健全,基金管理透明度低。

1.2内部管理混乱,投资管理机构不明确近年,国家反复强调社会险基金是高压线,保命钱,任何人不得挤占挪用,同时明确规定社会保险基金实现收支两条线,全部收入纳入同级财政专户管理,原因主要有两个方面:从外部看,相关部门没有严格执行财政收支两条线制度,开户银行也没有履行相关的监管责任;从内部看,单位管理混乱,重要岗位一人身兼多职,内控和风险管理要求不落实。目前,我国社会保险基金处在省、市、县三级政府分散管理状态,五项社保基金的投资管理层次绝,从社会保险办理开始到待遇发放,涉及多个部门,仅养老、失业、医疗、工伤、生育五项社会保险待遇支付环节,不少地方又分成了几个部门。由于管理体制不顺,社会保险经办机构作为基金的管理主体与其他社会保险管理部门之间存在着严重的职责与权限错位的现象,加之社会保险基金主管部门对基金的保值增值工作不做单独考核和披露,势必造成参与社保基金管理的各部门之间存在本位思维,基金的保值增值要求可能会被淡化。

1.3法律限制过严,投资渠道过窄目前,我国对于社保基金投资管理的法律限制过于严格,只能进行银行存款或者购买国债。这虽然使社保基金的安全性得到了保障,但投资渠道过于单一,牺牲了市场效率.严格的规定导致社保基金投资渠道过于狭窄,难以构建有效的投资组合,仅能获得很低的投资收益率。在银行存款利率与CPI倒挂的情况下,社保基金实际上处于贬值状态,而且社保基金结余越多贬值风险就越大面对通胀率高企、人口老龄化速度加快以及社保支付压力日益沉重的现状,我国社保基金保值增值的压力逐渐扩大,对于适当放宽社保资金投资范围和比例的呼声也日益强烈。

1.4统筹层次过低,隐含风险统筹层次过低一直是制约中国社会保险体系的一大弊病。目前统筹分不同的险种,有的地区实行省级统筹,有的是市级统筹,有的是县级统筹,总体来看统筹水平是比较低的。提高统筹层次,是社会各界由来已久的主张。但是提高统筹层次的困难在于,各个地区的居民收入水平差距很大,社会保险制度的缴费模式、费率水平等又相差甚远,发达地区的普遍担心是,在实现统筹之后会导致本地居民社会保险待遇水平的降低。社会保险存在很大的贫富差距,特别是发达地区的保障水平和西部地区有很大差距。对于社会保险基金来讲,如果不能很快地规范运作和管理,就会削弱基金运行的规模效率。过低的统筹层次使社会保险基金安全存在潜在的风险,过多的统筹单位,也很难实现有效监管。

1.5现行的社保墓金投资运营体制对我国社保基金管理公司提出了挑战由于社保基金的投资要求以及当前证券投资品种的缺乏,社保基金人市对基金管理公司将是一个重大的考验,各国根据各自实际情况和证券市场高风险的特征,都采取了必要的防范措施,如增强指数化投资的比重,尽量回避个别股票的风险。就目前国内市场而言,虽然国内也有上证180个指数可以作为投资品种的指数,个别基金公司也推出了指数基金,但整体来看,缺乏全国性的指数基金等金融产品,因而无法满足社保基金这样的机构投资者的需求尤其是缺少对冲工具,只能在股市上升过程中获利,因而对基金管理人的挑战是不言而喻的。

2总结

面对新的经济形势,我们必须前思考社保基金投资运行中可能遇到的问题,以及潜在的风险,防患于未燃,对社保基金管理中存在的问题保持清醒的头脑。目前受限于法律规定,我国社保基金投资渠道狭窄、投资品种单一,过于强调资金的安全性而忽视了其收益性。因此,未来在适度放宽社保基金投资的法律限制后,按照规范、稳健、专业化和市场化的原则进行社保基金运作,以实现其保值增值将是大势所趋。

参考文献:

[1]李艳,李凡.社会保险基金投资营运体系建立的初步探讨.劳动保障世界,2013(01).

[2]王敏.社会保险基金投资运营中的问题与对策.河南商业高等专科学校学报,2012(06).

[3]卢元海.关于建立中国特色社会保险基金投资运营制度的若干思考,探索.2013(06).

[4]赵秀爽,陆解芬.社会保险基金投资和监管体系设计.唐山学院学报,2007(06).

作者:田靖雯 单位:西南财经大学

社会保险基金投资运营的策略责任编辑:杨雪    阅读:人次