风险投资业的发展现状范文

摘要：

风险投资业在我国是十分有前途的行业,但我国投资业中尚属起步行业，由于高新技术产业发展慢，所以投资的边际收益率比较低，而且资本市场不够健全，风险投资业的机制不够完善等原因，造成风险投资业发展缓慢，本文浅析了中国风险投资业的发展现状，希望对我国风险投资业的发展给予一定的帮助。

关键词：

风险投资；影响要素；高科技创新；发展现状

风险投资已成为当今世界高科技产业发展的助推器，但在我国仍处于起步阶段，对中国风险投资业发展现状的分析，有利于认清存在的实际问题，完善发展坏境，从而促使技术创新和提高我国竞争力。

1风险投资的特征

1.1风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本。风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜，但是银行贷款回避风险，安全性第一，高科技创新企业无法得到它。

1.2风险投资具有高风险、高回报性。一方面风险投资具有高风险性。风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的、处于发展早期阶段的中小型高科技企业或高技术产品作为投资对象。由于这些高科技企业或高技术产品在经营过程中缺少资金支持，导致风险投资的目标往往是处于起步设计阶段的“种子”技术，可能具有较好的市场潜力，但在能否转化为现实生产力中有存在较多不确定因素，从而使风险投资承担了高于一般投资。

1.3以高科技为主的投资风险投资的主要对象一般是开拓性和创新性高科技企业或者项目。风险投资就是通过促进高科技成果产业化、商品化后以获取高额的回报。经济合作与发展组织在1983年指出“：凡是以高科技为基础，生产和经营技术密集的创新产品或者服务都可以视为风险投资”。

2中国风险投资的发展现状

2.1中国风险投资起步晚。风险投资理念是随着改革开放大潮引进中国的新生事物，对绝大多数的经济界、企业界、科技界的认识来说还是一个比较陌生的领域。在国家科委和银行的支持下，20世纪80年代，国务院批准成立中国第一家创业投资公司———中国高新技术创业投资公司。虽然我国风险投资从80年代开始以来有了一定发展，但是风险投资在我国的发展相较于美国等发达国家存在着较大差距，与其相比，国内高科技发展和科技成果转化的形式及要求都不够完善，中国的风险投资业尚处于起步探索阶段。

2.2在几个关键领域迅速发展。尽管我国风险投资与发达国家相比仍然存在着相当大的差距，同时也存在着许多问题，但是我国风险投资的步伐是越来越快。除了在传统行业的投资以外，我国在新能源、环保相关的产业以及微电子行业的风险投资也是大有发展潜力的。

3中国风险投资业存在的问题

3.1风险投资资金来源渠道单一目前在我国大部分的风险资金来源于政府和国有企业，主要是借助财政拨款和银行开发贷款，还没有形成包括个人、企业、金融和非金融机构等组合的资金供给渠道。使得我国的科技风险投资公司的控股权主要掌握在国有企业中，民间借贷资金虽然增长较快，但普遍规模较小，管理风险大，无法与国有企业进行抗衡。因此，由于风险投资资金来源渠道单一，致使风险投资资金的规模小，无法承担较大风险的资金支持和提供长期低成本资金支持，从而影响了风险投资机构的良性运作。

3.2政府在税收方面的扶持力度不够

3.2.1我国缺少针对风险投资的税收优惠政策，风险投资公司在其运营过程中存在重复征税的问题。

3.2.2目前我国对高新技术产业的税收优惠政策之一是“对于新办高新技术企业自投产年度起免征所得税两年”。这一政策存在两个缺陷，其一，刚投产的风险企业基本上没有盈利，这时免税为之过早；其二，风险投资一般需经4~7年才能通过退资取得收益，这一政策对中小型企业的帮助效果不明显。

3.2.3缺乏风险投资专业型人才。风险投资人才是风险投资发展的关键。风险投资横跨科技和金融两大领域，是一项风险极大的特殊的投资活动，风险投资的发展涉及到金融投资、企业经营管理等多方面学科，具有很强的实践性。因此既懂技术又懂经济管理并且具备良好的专业素养和丰富的实践经验综合人才，是风险投资发展中的重要加速器。由于我国缺少风险投资专业人才，不仅影响了风险投资优势的发挥，也在一定程度上妨碍了风险投资的健康发展，而且由于我国的风险投资公司绝大多数是由政府设立，公司实际操作的往往是非专业人才，真正具备风险投资知识的风险投资家难以发挥才能。

4影响风险投资业发展的要素

经过长期发展，我国风险投资业已有一定规模。但我国风险投资业到底处于何种水平，至今还没有特别的系统研究。对风险投资业发展水平的评价是从影响风险投资业发展的要素开始的。

4.1高科技储备不足。高科技产业是风险投资业的基础，只有建立在高科技基础上的风险投资业才能持续发展，并取得较高的收益率。但我国的科技行业如同亚洲其他发展中国家一样，基本上运用的是西方发达国家已经成熟的高科技，并迅速地形成生产力，扩大生产规模，大量生产产品，无论产品开发或研究总是跟在发达国家后面，产品寿命期比较短，缺乏具有创新能力的高科技的支撑，从而使风险投资基础不稳，所以具有高科技储备是风险投资发展的充分条件。

4.2资本市场不够完善。风险投资业的资金主要来源于社会居民，而社会居民传统形式的投资方式主要是储蓄，所以资金来源一般由银行提供。近年来，我国政府对银行利率连续调整，极大地刺激了居民消费，同时也鼓励社会居民进行其他方式的投资，从目前国家对社会居民存款的分析来看，居民储蓄存款尚有巨大的投资能力，如果说这部分资金没有能更好地投资到各种产业中去，那么主要原因只能是目前金融渠道和金融工具不能满足城乡居民的投资要求，因此完善资本市场是当务之急。

4.3不规范竞争的危害。风险投资业虽然是高风险行业，然而因具有较高的回报，因此，吸引了大量投资者，一方面投资者受高收益的诱惑，盲目投资；另一方面由于风险大，投资者不可能长期保存风险企业的股票，为了通过股票交易达到资本增值的目的，投资者可能长期不断转让股票，这样造成风险更大，股价波动大，需要一种规范的机制来约束风除企业的投资行为。无序竞争是风险投资者的最大危害，风险投资企业由于追求巨额的利润，都冒风险投资高科技行业，形成无序竞争，这种无序性表现为两个方面：一，往往一种产品有很多投资者一齐加入，生产、销售均形成激烈竞争，如彩电、冰箱等民用电器，由于有前途、利润高，所以很多企业争相加入，更多的企业则是技术水平低，形成巨大浪费。二，为追求高额利润、减少风险，大多数企业不是在开发新技术、创新高科技上下功夫，而是纷纷使用国外成熟的高科技产品进行重复生产，从短期行为来看，确实创造了高额利润，但由于缺乏长远目标，不能进行创新，对社会进步贡献小。由于无序竞争对社会生产力的浪费、自然资源浪费危害大，因此可以说不规范竞争是风险投资者的障碍。

参考文献

[1]郭占力.中国风险投资发展研究[J].管理科学与工程,2013,51.

[2]杨勇.关于中国风险投资业的现状、存在问题及发展对策[J].论文天下,2012,5.

[3]马国芬.影响我国风险投资业发展的因素[J].中国证券,2011(6).

作者：孙洁 单位：漯河职业技术学院