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浅谈基金投资的方法及风险规避

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摘要:基金投资是一种间接的证券投资方式。近年来,随着中国证券市场的发展成熟,更多的人也开始进行基金投资理财,但同时,在投资过程中也存在诸如太过集中、结构不合理等问题,要解决这些问题就需要金融机构、政府单位、居民等多方面的共同努力,来塑造一个良好的投资环境,以提高居民的收益,促进经济的快速发展。

关键词:基金投资;风险规避;投资组合

基金投资是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金份额,集中投资者的资金,由基金托管人(即具有资格的银行)托管,通过基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,然后共担投资风险、分享收益。

一、基金的类型及品种

基金的类型有很多种,根据募集方式不同可以分为公募基金和私募基金;根据能不能挂牌交易划分可以分为上市基金和非上市基金;根据运作方式划分可以分为封闭式基金和开放式基金;根据组织形式不同可以分为公司型和契约型基金。本文主要谈的是公募式开放式基金(不限于在证券交易所挂牌与否)。开放式基金是指是基金规模不是固定不变的,而是随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的一种投资基金。开放式基金的品种按天天基金网中的开放基金排行,有股票型,混合型,债券型,指数型,保本型,QDII和LOF等基金。开放式基金的特点:

一是市场选择性比较强。由于开放式基金的份额是变动的,所以如果基金运作成功能够为投资者带来良好的业绩回报的话,投资者会继续增加购买资金的份额,如果基金不能够为投资者带来良好的业绩回报,那么投资者可以随时通过赎回的方式把自己的资金撤回,这样可以减少投资者的自身的损失,这种优胜劣汰的市场规则可以约束基金管理人,以提高基金产品的信誉,质量等同时也鼓励基金管理人给广大投资者提供更好的绩优,稳定的基金产品。朱利安•罗伯逊经营了20年的老虎基金管理公司旗下的6家基金的关闭就是市场优胜劣汰很好的证明。

二是开放式基金的流动性比较好,基金管理人对资产保持充分的流动性,这样可以应付随时出现的投资赎回,而不会导致大量资产难以变现。

三是开放式基金的透明度比较高,开放式基金都是当日公布基金资产净值成交,便于在市场的运作上基金管理人能够拥有随时驾驭管理资金的能力。四是开放式基金便于广大居民投资,投资者可随时在其托管银行的网店等各种销售场所申购、赎回基金,十分方便。开放式基金作为一个金融全新的品种,可以更好地调动投资者的投资热情,而且银行、网络这些销售渠道能够吸引部分新增储蓄资金进入证券市场,改善投资者结构,起到稳定和发展市场的作用。

二、基金投资的基本方法

目前,基金投资作为一种理财工具已经被广泛接受。很多人希望通过对基金的投资来分享我国经济快速增长的成果,但如何投资却是一门学问。

(一)注重选择基金品种

如何选择购买适合自己的基金品种,投资者可以参与基金公司的基金风险承受能力测评,从基金风险承受能力测评中可以知道自己是何种类型的投资者,激进者可以偏重股票型和混合型基金,稳健者可以偏重混合型和债券型基金,保守者就可以以债券型和保本型基金为主,或者购买货币基金。但无论是哪种基金都要注重它的质地,即业绩或称市场表现。不仅是短期或说近期表现,更是长期或说历史表现。路遥知马力嘛。要做到这些,个人意见应做到三看:一看市场表现,从东方财富旗下的《天天基金网》上可以看到,这里有一个开放基金排行,具体到每一个类型每一个品种的每一个基金的增长率,都从日到月到年进行了排行,月增长率的排行有近一月、近三月、近六月,年增长率的排行有近一年、近二年、近三年。考量一个基金的长期表现,不仅要看它的月增长率,更要看它的年增长率。一些有经验的基金投资者在选择基金时,通常用截图的方式,把排行表上按近一年、近二年和近三年的基金净值增长率排行分别截下来,取排行前20名或30名的基金做标的,用打“正”字的办法,筛选出长期或历史表现较好的基金作为投资标的,这不失为一种好的作法。二是看基金经理,一个基金的市场表现固然重要,选择管理这个基金的基金经理也很重要。因为基金的收益是由贝塔收益与阿尔法收益组成的。假如在同样的追踪误差的情况下,其信息比率越高,基金经理的能力越强,同时基金的盈利能力就越强。三是看第三方评级,因为评级机构在评级时,不仅要考虑业绩,同时也会考虑背后的风险因素。因此,第三方评级优秀的基金,比较靠谱。

(二)注重投资组合

投资组合是针对投资者的实际情况和需求,构建合理的基金投资组合。那么,投资者应该如何进行基金投资组合呢?

1、依据攻守平衡原则对基金进行投资组合;投资者将风险和收益进行权衡对比,然后把互补的基金相互组合,可以是三个组合或者五个进行组合,也可以是其他组合,这样在保证收益的同时又降低了基金的风险。

2、了解基金经理人的投资个性;在基金投资过程中,基金经理人的个性决定着他去选择什么样的基金品种,对基金投资会有什么样的组合,所以了解了基金经理人的个性就能更好的知道他选择的基金产品及组合是否适合自己,他选择的基金投资产品的风险和收益是否是自己所能承担的,这样更便于投资者来选择适合自己的基金投资。

3、依据风险承担能力和投资目标,构建基金组合;基金风险承受能力测评中根据测评分数测评出的激进者、稳健者和保守者,之所以激进、稳健和保守,这里包含有资产情况和承担风险的因素,资产情况越好,承担风险能力就越强。此外,也要看投资者的心理素质,心理素质好的话承担风险的能力也会相应比较强,所以承担风险的能力的强弱也直接影响着投资者的投资品种,不同的投资目标又对基金的组合产生一定影响。

(三)注重买卖技巧

买卖技巧包括买卖时机、买卖方法和合理避费。

1、买卖时机。基金投资是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金份额,集中投资者的资金,由基金托管人(即具有资格的银行)托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,因此基金很大程度地跟股市联动。股市行情好,股票上涨,基金净值也随着增长。相反股市低迷,股票下跌,基金净值也随着下跌。照此说法这当然是当股市处于低迷时买入最好。股市低迷,股票价格低,基金净值也低,在低位买入,既节省了资金,安全边际也高。相反卖出就应在股市场行情好时卖出,因为股市行情好,股票价格高,基金净值也高,投资基金的利润也就颇为丰厚。但股市高点在哪,低点在哪,这并不是一般人能预测得到的,许多机构投资者都不是套牢就是踏空,何况我们普通投资者。这就要讲求个买卖方法了。

2、买卖方法。前面说过,基金和股市有很大的联动性,而股市的不确定性又较强,在这种情况下能否把一次性买入改为分次性买入?一是采用“倒金字塔”式,假如第一次申购后,净值开始下跌,可把一笔资金分为三四份,越下跌买得越多。等大盘上扬时,就可享受股市收益。二是采取“顺金字塔”式,假如在第一次申购后,净值开始上涨,同样也可把一笔资金分成几次建仓,只是越上涨就买得越少。这样既可规避大盘调头风险,又可将平均成本保持在当前净值之下。三是把一次性买入改为定期定额投入,期限可定为半月或一月,投入的资金根据个人资产状况,几千或一万。基金定投就像银行里的零存整取,就是每月固定时间、固定金额买入一支基金,每月买入时的价格都不同,这样就可以摊低成本,长期投资,就可以盈利。这比较适合绩优老基金。卖出也是如此。为了买得低些卖得高些,还可以比照股市对所投资的基金进行动态跟踪,观察它的趋势情况,净值变动情况,找出它的相对高低点,在相对低点附近分批买入,在相对高点附近分批卖出。

3、合理避费买入基金和卖出基金都要支付一定的费用,一是申购费,是指投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费。目前国内通行的申购费计算方法为:申购费用=申购金额×申购费率,净认购金额=申购金额-申购费用。中国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定,开放式基金可以收取申购费,但申购费率不得超过申购金额的5%。目前申购费费率通常在1%左右,并随申购金额的大小有相应的减让。二是赎回费,是指在开放式基金的存续期间,已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金单位时所支付的手续费。中国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定,开放式基金可以收取赎回费,但赎回费率不得超过赎回金额的3%。

目前赎回费费率通常在1%以下,并随持有期限的长短有相应的减让。但参与网上直销可以合理地避免很大一部分的费用。直销本来就优惠申购费率,有的六折,有的四折,天天基金已打出一折。现在相当一部分基金公司又都设有这个宝和那个宝,华安基金设有“微钱宝”,易方达基金设有“e钱包”,还有的叫“钱庄”或叫“现金宝”这些“宝”、“包”,都绑定了一个货币基金,把钱存入这些“宝”就等于买了它的一个货币基金,享受货币基金的收益,从这些宝里购买其它的基金,享受零手续费。急等钱用时,又可以从这些宝里快速赎回,资金瞬间就可到帐。既省钱又方便,还安全。因为赎回基金时的资金只回到原银行卡。赎回所购买的其它基金时也可直接转换到这些宝里,通常情况下,此项费用率很低,一般只有百分之零点几。

三、基金投资的风险防范

任何投资都是有风险的,利益和风险是并存,基金也不例外。

(一)基金投资中可能遇到的风险

一是系统性风险;系统风险主要包括政策风险,经济周期风险,利率风险,通货膨胀风险,流动性风险五种。尽管基金自身有一定的风险防范能力,但是在整个证券市场中这种系统性的风险却难以避免。二是非系统风险;非系统性风险主要包括:上市公司经营风险,操作风险和技术风险,基金未知价的风险,管理和运作风险以及信用风险。基金投资过程中遇到的风险,无论是系统性还是非系统性,政府的财政货币政策,金融市场的利率波动,基金的相关当事人在操作过程中出现的一些问题等,任何一方的变动都会导致风险发生,所以在投资之前一定要做好风险的防范措施。

(二)风险防范

俗话说,知己知彼方能百战百胜。为了防范基金投资风险,第一要全面了解证券投资基金。投资者需要掌握一些必备的基金投资常识,包括重要的交易规则、交易费用、资金到账时间等等。同时,可以巧妙运用基金相关业务,比如网上交易、转换业务等来回避风险,提高收益。只有了解基金,在投资前就做好充分的防范风险意识,投资莫贪心,要像止损一样学会止利,见好就收。第二要摸清家底,算好资金账。投资者要从自己的年龄和收入、所能承担的风险和期待的收益等方面来选择适合自己的产品。首先选择优秀基金管理公司的产品,其次要分散投资,不要把所有的鸡蛋放到一个篮子中,分散风险尝试多种投资组合。。三是选择好入市时机,合理控制买入成本。投资者要适时进行投资组合调整。在股市风险较高时,将高风险的股票基金转换为低风险的债券基金或货币基金来减少资产损失;在市场走势强劲的时机,则可将债券基金转换为股票基金来分享增值机会。

参考文献:

[1]白艳虹.浅谈个人投资者的基金投资行为[J].政府法制,2015(34):56-57;

[2]黄孝武,王雄军.投资者申购赎回与投资费用——来自中国开放式基金的实证分析[J].中南财经政法大学学报,2016(2):48-56;

[3]远航.个人投资理财的九个方面[J].中国工会财会,2016(12);

[4]蒋丽华.个人投资理财收益研究——基于低估值股票组合[J].财会通讯,2016,718(26):8-11;

[5]陈海哲,张婷.个人投资理财方式比较[J].东方企业文化,2015(5)

作者:万媛媛 单位:南昌市政公用投资控股有限责任公司

浅谈基金投资的方法及风险规避责任编辑:张雨    阅读:人次