保险资金运用策略探究范文

我国改革开放三十年以来，保险业成为中国金融行业中开放最早、开放力度最大、开放过渡期最短的行业。近年随着央行连续七次降息，我国利率已降到前所未有的低水平。降息对保险业最突出的影响就是保险资金的投资收益下降，加以我国保险业的政策滞后，这就使得我国保险业经营中面临着诸多的困难。如何使我国保险业实现进一步的健康发展的问题，已经突出地摆在我们面前。

一、我国保险资金运用存在的问题

在我国，保险资金的运用经历了1984年至1988年的初步发展阶段和1989年至1994年的调整阶段，如今正处于1995年至今的规范发展阶段。加入WTO后，外资保险公司逐步登陆我国，认清当前我国保险资金的运用状况，拓宽保险资金的运用渠道，提高中资保险公司的竞争力，一直是保险理论界和实务界的热门话题。保险资金的投资渠道越来越多，但在资金运用方面还存在许多问题仍待解决。目前我国的保险资金的运用存在明显的问题主要体现在：

（一）保险资金的收益率明显偏低。有关统计数据显示，在2005年之前，我国的保险业投资收益率常年低于4%，许多年分量甚至低于3%，这与我国GDP年平均增长率近10%的水平极不相称。在2005年之后，随着我国对保险投资的渠道的逐步放开，保险资金的投资效益有了一定的改观。但是相比较同期股票市场的历史性“大繁荣”，仍然显得过低。我国的保险资金投资并没有充分利用我国经济高增长中的有利因素，而这也降低了保险资金的使用效率。

（二）保险公司在将来的支付存在着较大风险。由于中国经济处于转型变化中，宏观政策调整较多，对保险业有较大影响。比如，近三年央行连续降息使我国寿险公司利差倒挂现象越趋严重。资金市场总体收益率偏低，使得具有长期负债特点的寿险资金回报率过低。如果不提高保险资金运用的效益，我国保险业将会出现未来支付较大缺口的潜在风险。

（三）保险资金运用的潜在风险不断积累。现有资产组合的利率风险较高。从目前保险公司投资的资产结构看，银行存款、债券加上回购在总资产中的占比高达91.52%，这些固定利率产品利率敏感度很高，受货币政策和利率走势的影响十分明显。资产负债失配现象严重，存在着较大的再投资风险。

（四）基础管理的压力开始显现。在资金压力不断增大、市场风险不断涌现的情况下，保险公司在资金运用中的投资决策、风险控制、人才队伍以及信息技术系统等方面都经受了检验，保险公司现有的资金运作体系在市场反应能力、风险控制、管理效率等方面也受到了严峻考验。

（五）不公平竞争问题。随着对外开放不断加深，外资保险公司看好中国市场潜力，纷纷抢滩国内保险市场。在资金运用上外资保险公司有明显优势

。

二、改善保险资金运用的对策建议

（一）改变投资方向。保险公司要适度进行长期战略性投资。保险公司作为机构投资者，一是应当战略性投资于那些有稳定经营历史、财务稳健、经营前景广阔、经营收益好的上市公司；二是应更注重未来5到10年和更长期限的投资收益，积极参与那些风险小、期限长、收益高的重大基础设施、支柱产业等定向融资项目；三是应当充分利用香港活跃的银团贷款市场等离岸金融市场，积极寻找其他海内外中长期投资项目。

（二）完善保险法律拓宽投资渠道。要改变当前保险资金运用效率的根本途径就是进一步拓宽保险资金运用的投资渠道,让保险资金直接入市。尽管现阶段中国的资本市场还不规范和完善,但中国保险业不能坐等资本市场规范和完善以后再发展,必须与资本市场同步发展、规范和完善。

（三）培育债券市场，确立主导地位。发达国家的保险投资，债券往往占到30％以上。它是企业融资的主要渠道，同时也是寿险公司资金的主要出路之一。目前我国除国债外，企业债和金融债的市场很不活跃，企业债券的作用未能发挥出来。目前我国债券品种少，尤其是长期券种少，使得寿险公司的长期负债无法找到与之相匹配的长期资产，增大了长期负债的偿债风险。显然增加长期品种，适当考虑保险资金长期及成本高的特点，给予利率倾斜，在满足保险公司需求的同时，有利于国家利用这笔巨资来支持经济建设，从而减少保险资金运用的潜在风险。

（四）进行保险投资基金试点。投资基金是一种先进的投资工具，在市场发达国家被广泛的应用。现阶段随着人们保险意识的增强，各类保险基金规模的扩大为投资基金提供了充裕的资金来源，但是如何才能将其安全、有效运用，是值得研究的问题。

（五）完善资金运用规范，防止不公平竞争。中国经济飞速的发展，将会有较多的外资保险公司进入中国。这将对中国保险业产生重大影响。一方面内、外资保险公司会同时面临一个“国民待遇”问题，内资保险公司将迎来拓宽保险业务领域、扩大保险资金运用渠道的机遇；但另一方面由于目前国内保险公司的经营技术相对落后，服务质量和水平不高，竞争能力不强，可能导致中资保险公司市场占有率的下降。

我国保险监管部门应吸取以往“一抓就死，一放就乱”的经验教训，在把握大方向的前提下，既要积极地对外开放，逐渐放开投资渠道和投资数额限制，又要慎重地把握放开的程序和力度，提高管理水平，使中国保险市场竞争有序。随着中国的进一步对外开放，在时机成熟之时，中国的保险企业也可将资金投向世界的证券市场，向更大范围内分散风险，获得稳定的收益。