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水务企业资本运营范文

水务企业资本运营

摘要:随着我国经济的快速增长和城市化步伐的加快,水务问题越来越引起人们的关注。目前,水务发展现状并不令人乐观,水务企业还存在种种问题。我国加入WTO,国内供水市场将进一步开放,洋水务将大肆涉足国内的供水行业。在“内忧外患”的环境中,我国的水务企业如何做大做强,成为水务企业共同关心的问题。

关键词:水务企业资本运营模式研究

尽管我国水务企业存在种种问题,但水务市场的发展空间极为广阔。按照“十五”计划,供水行业的年产值将从六七百亿元,提高到近2000亿元人民币。污水处理方面,“十五”计划发展纲要也要求,城市污水的处理率要从目前的29%提高到45%,专家因此预计,“十五”期间,城市污水处理厂及配套设施的总投资将超过1000亿元。在工业和生活污水治理、城市供水管网的改造、自来水的深度净化、农业节水灌溉设备、开发利用节水型器具等方面仍然具有广阔的发展前景。

目前,我国水务系统企业已上市的公司只有3家公司,即原水股份、武汉控股、南海发展,还不能充分有效地利用资本市场进行融资。水务企业大的不强、小的不活的主要原因就在于改制步伐不快,经营机制不活,缺乏发展资金,融资渠道不畅。国内水务企业要想打开市场,冲出重围,必须改变目前政府经营的局面,引入市场竞争机制和多元化投资主体。近年来,我国一些城市纷纷将原来分散、多头管理的城市供、排水整合,组建大型水务集团,与在中国水务市场特别是参与自来水厂建设的洋水务展开竞争。可以说,随着中国水务市场化进程的加快,中国的大、中、小城市供水市场将形成群雄角逐的多元化竞争格局。

在内需治理、外有竞争的局面下,我国的水务企业如何做大做强、实现资产增值,成为水务企业共同关心的问题。资本运营可以使企业所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动、优化配置等各种方式进行有效运营,变为可以增值的活化资本,以最大限度地实现资本增值目标。因而资本运营成为现代企业寻求资本增值为目标的经营管理方式。

1.搭建资本运营平台

企业要从事资本运营活动,应建立一个良好的资本运营平台:首先要将国有企业改制为一元化或多元化的有限责任公司,逐步组建以国有企业为骨干的供水企业集团;其次,拥有相当数量的上市公司,因为不拥有上市公司就很难进入资本市场,就更难以进行资本运营;最后,进入并控股有关基金,包括风险投资基金、产业投资基金等等。作为高新技术产业资本和金融资本结合的产物,风险投资是把高投入、高增长潜力、高风险和高回报结合起来的投资方式的创新,必将随着知识经济时代的到来而蓬勃发展。

在资本运营平台上进行的资本运营方式,简单地说:一是资产重组,为了实现改制和结构调整目标,为企业的生产经营服务。二是资本交易,为了直接获取利润,往往选择有利于直接利润增长的资本交易这种方式。具体采取的资本运营形式主要包括:采取收购或兼并其他企业的办法;也可以通过收购部分产权,控股或参股等形式进入某一企业;还可以通过出售部分产权来盘活存量资产,调整资本结构;以无形资产兼并有形资产,进行兼并重组,实现高效率的规模扩张;通过股权、债权融资,发行股票、债券,募集社会资金。

2.以横向兼并为特征的规模重组

目前,只有3家水务公司已上市融资,大部分企业特别是中小企业都不具备上市的能力。我国的水务企业以中小企业为主,这种状况使他们在市场竞争中处于劣势,如果具有优势资产的中小企业联合起来,采用收购、兼并、控股的方式,联合中小企业组建成企业集团寻求上市,则可以扬长避短,变劣势为优势,形成自己的核心竞争力,促使企业向规模化发展。

3.以纵向组合为主导的产业链条重组

纵向兼并主要是指经营具有连续性的上、下游企业之间的兼并,这种兼并便于控制经营、销售全过程,从而获得产业一体化的规模效益。水务企业包括供排水、水电、水源工程、管网建设,节水、污水处理以及相关设备生产等一系列产业节点形成产业链。纵向兼并就发生在生产经营不同阶段的企业之间。水务企业推行纵向一体化,可以降低各项中间成本,提高经营效率,并在行业中占据一定垄断地位。

通过控股、参股、合资、合作经营等多种纵向重组方式,水务企业可以拓展上下游产业的多种经营,形成以供水为主业的延伸和辐射,造就企业新的经济增长点和新的就业岗位。

4.资本运营多元化

通过混合兼并,进入与本行业无关的其他两种或多种经营领域,走资本运营多元化道路。多元化发展是资本经营的重要组成部分。一个企业的产品都有其产生、成长、衰退的固有周期。产业单一化,企业经营风险就会加大。多元化经营能降低经营风险,使企业获得稳定的利润。