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建筑施工企业应收账款证券化探讨

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摘要:应收账款资产证券化是一种对资产进行盘活的新型融资工具,在各个经济产业的快速发展下,再加上国家政策的大力支持,这个工具被运用得逐渐广泛。建筑行业作为我国经济结构中的主要构成部分,进行应收账款证券化能够在一定程度上调整我国经济结构。本文就对建筑企业进行应收账款证券化的意义进行分析,将其中存在的问题加以总结,进而提出相关的措施。

关键词:应收账款;资产证券化;建筑施工;企业

在房产行业逐年火爆的背景下,建筑施工行业取得很大的进步。行业在发展过程中进行资金周转十分关键,而应收账款管理可以直接对建筑施工企业本身资金周转情况形成影响,建筑施工企业在运作过程中本身存在着很多款项种类。所以,合理地将应收账款进行证券化,能够有效保障建筑企业自身的稳定发展。

一、建筑施工企业应收账款证券化的意义

自经济市场转型以来,我国建筑行业一直是以迅猛的势头进行发展,进而成了我国经济发展中的中坚力量。近几年,在国家推行的经济开发区以及一带一路等相关政策下,建筑产业总产值一直在逐渐的上涨。建筑行业和其他行业有很大的不同,其有着施工时间长以及工程款依照项目完工进度支付的相关特征。并且工程项目质量保障资金制度与结算制度有明确规定,建筑施工企业需要等到工程项目竣工之后才能够取质保金。所以施工企业账面上存在大规模的应收账款,占用大量自有资金、信用额度,进而限制了业务规模扩大,降低了资金使用效率,很大程度上约束了施工公司可持续发展的步伐。经过实施应收账款资产证券化,把优质应收账款资产整理、打包,把短期、零散和回收期不明确的应收账款权益循环出售给资产支持证券投资者,一次性获得更多的资金流入,为施工企业业务规模扩大和新业务发展提供更多资金渠道保障和资产运转平台。所以建筑施工企业要将这些款项进行证券化,以此盘活应收账款,提升应收账款周转率,以此来减少资产负债率。建筑企业进行应收账款证券化还能够扩宽自己的融资渠道,尤其是在新的政策实施下,货币政策需要一种保持稳定的状态,要对货币闸门以及汇率做好调节与稳定工作,以此来增加企业自身债务约束力。在一带一路的倡议下,国内外的建筑项目会逐渐增多。所以建筑企业在这种情况下要保障现金流的稳定,则就必须要进行应收账款证券化,这样才能够有效的盘活存量资产。

二、当前建筑施工企业应收账款中存在的问题

(一)市场信用制度不健全

我国市场经济依旧是处于向前发展时期,在这个过程中市场信息相关的法制在发展过程中必定会存在不健全问题,必须要在实践中总结相关的经验与教训来进行提升。一些经济实力不够强的建筑施工企业在建设新项目的时候,都会通过银行贷款的形式获取启动资金,这样可以在短时间中缓解资金上的压力。但是在项目建设过程中若是资金链出现问题,则施工企业在施工过程中就会因为资金不足而无法顺利开展建设,导致很多项目不能够依据规定进度完成。

(二)应收账款管理制度不严谨

部分建筑施工企业在发展运行过程中,没有相关的规章制度对应收账款进行管理和约束,即便一些企业中存在有应收账款管理部门,但是实际都是没有落实到具体的工作上,所以在实际操作中就没有起到关键作用。建筑企业财务部门和工程管理部门对日常工程进行落实的时候,两者之间没有进行及时有效的沟通,这样就让计量确定工作与核算列报工作之间不能对接。有些应收账款长时间处于闲置状态下,工作人员没有对其进行重视管理,进而导致其作用无法得到相应的发挥,这样就降低建筑施工企业经济效益。

三、建筑施工企业应收账款证券化的措施

(一)培养市场需要

建筑施工企业要想进行应收账款证券化,则就要综合自身实际操作。在应收账款证券化过程中,需要有较为成熟的资本市场与机构投资者参与其中,只有这样才能够保障实施达到最终效果。我国当前的资本市场起步较晚,相对而言还不够成熟。一些个人投资人员在信息掌握上缺乏专业知识,并且缺少实际性的经验。这些外在的负面因素都对建筑施工企业应收账款证券化过程中形成阻碍。在这种情况下就需要加强对金融市场的建设,在实践中依据实际情况,逐渐健全与优化股票以及债券等相关等长期资本市场。同时还需要培养出一定数量的高素质与高技能水平的投资者,要让这些投资者在实践中合理运用自己的理论知识。除此之外还需要增强对建筑施工企业应收账款证券化宣传力度,要让更多投资者能够认知到其中可以获取的利益,使其积极主动参与其中。这些操作实践对建筑施工企业进行应收账款证券化而言有着很关键的作用和影响。

(二)建设信用体系

应收账款证券化的实施要想获取成功,就需要取决于相对较低的违约率,并且未来现金流可以控制在较为稳定的状态中。在实际操作中,因为应收账款责任人本身信用水平对证券化效率有直接性影响。在这种情况下要对当前应收账款责任人本身信用度进行调查,信用体系建设能够提高应收账款责任人的应用水平,还有则是能够对现金流量与违约函数基本结构进行分析,这样就能够在根本上促进应收账款证券化结构的有效性更加明确。系统体系的建设能够帮助建筑施工企业进入到证券化市场中,这样能够让企业在市场发展中夯实坚实基础。所以在这种情况下,为了能够推行建筑施工企业应收账款证券化,并且保障这种政策最终推行的效果,则就需要在实际操作过程中建设完善的信用体系,这样才能够对建筑企业进行强力的约束与管理。在这种情况下就能够降低违约率,保障建筑施工企业能顺利进行应收账款的证券化,以此来保障建筑施工企业能够在充足的资金支持下进行工程项目的建设,进而让建筑施工企业能够获取更多经济效益。

(三)加强应收账款的管理工作

为了能够在实际操作过程中把应收账款证券化作用价值进行发挥,精准把控应收账款未来现金流量,则就需要对应收账款证券化的基础性风险进行控制。在这种实际操作过程中,不但能够在根本上对应收账款资产中的现金流量进行控制,并且能够吸引更多投资者参与其中。在实际过程中每笔应收账款具体来源情况和对应责任人资产应用情况都要进行深入分析。在信用资料和信用政策以及还款计划等相关方面的条例,都需要应收款责任人进行保存与记录,并且能够在制度上可以查询得到。由于建筑企业应收账款很多是工程款项,回款期限都不同,并且远远在专项计划拟发行期限下。在这种情况下,为了能够确保基础资产保持在稳定规模上,则就需要对专项技术设计循环购买结构。其中循环期通常是半年或则是一年。因为应收款证券化的资产预期都是现金流可预期和流动性好的应收账款,建筑施工企业应收款回款时间没有办法确定,必定会存在循环购买期前以及回款较早的应收账款提前进入资金池的现象。发起人需要首先把自己拥有能在未来形成可预见的稳定现金流进行管理,进而对其中债权资产按利率、期限与类型等进行清理、估算与审核,组成同质资产池。若是金额较大就会加大资金占用机会成本,增强企业的融资成本。针对这个问题就需要建筑施工企业根据应收账款回款实际情况,以此来缩短循环购买期,进而减少资金占用的机会成本。

结束语

经过对建筑施工企业应收账款证券化的意义进行分析,进而总结当前建筑施工企业应收账款中存在的问题,从培养市场需要、加强应收账款的管理工作,以及加强应收账款的管理工作等方面入手,以此让建筑施工企业应收账款证券化能够顺利实施下去。以此保障建筑施工企业能够在实际施工过程中获取充足的资金支持,提升自身企业的经济效益。

参考文献:

[1]周丽莉.建筑施工企业应收账款资产证券化浅析[J].会计师,2017(09):24-25.

[2]董晓.建筑施工企业应收账款证券化分析[J].知识经济,2017(14):96-97.

[3]陈晨.浅析建筑施工企业应收账款证券化[J].现代经济信息,2017(14):161+163.

作者:乔志荣 单位:山西五建集团有限公司

建筑施工企业应收账款证券化探讨责任编辑:张雨    阅读:人次
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