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贷款多元化对银行风险的影响

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长期以来,人们在研究多元化经营问题的过程中,对商业银行等金融机构的多元化经营情况关注甚少。面对我国商业银行贷款结构呈现多元化的趋势,贷款多元化是我国商业银行贷款业务发展不可回避的问题,同时也是我国商业银行面临的必须要解决的问题。贷款多元化能否改善中国商业银行绩效?多大程度上改善绩效?能否使银行面临的风险水平下降?这正是本文试图探讨的问题。本文首先探讨了贷款多元化的内涵,接着对商业银行实施贷款多元化的动因进行了详细的分析,主要包括商业银行实施贷款行业多元化的动因分析和商业银行实施贷款地区多元化的动因分析;最后,结合金融学理论分析了贷款多元化与银行风险收益的联系。本文的研究成果对于商业银行贷款多元化的实施具有指导意义,为商业银行贷款多元化实施程度等的决策具有参考意义。

一、贷款多元化的内涵

多元化问题是战略管理、产业组织理论和金融等领域在最近几十年研究的热点问题之一。对多元化的定义也多种多样。1957年,Ansoff在《多元化战略》中最先提出“多元化是公司发展到一定阶段,为谋求长远发展而采取的一种成长或扩张行为”,这是学术界公认的第一篇以多元化为主题的论文。实际上,Markowitz在1952年发表的资产组合理论中从分散风险的角度提出了资产组合中应该多元化的概念,他认为当一个资产组合不能够保持收益水平的前提下使风险更低,或者在相同的风险水平上使收益提高,那么这个资产组合就已经充分多样化了。但是这一概念不能简单地推广在银行贷款组合上面,其原因如下:

(1)资产组合理论,也称之为“均值—方差组合理论”,它的假设前提是投资者以期望收益率及期望收益率的方差作为选择投资的依据,投资者在期望回报率与风险之间进行权衡,也就是说,投资者选择风险较高的方案时,他们都要求有较高的期望回报率作为补偿。然而,银行贷款组合的收益分布高度不对称,因此在银行贷款组合里方差不再适合用于衡量风险,并且期望回报率与方差的概念也无法再成为这一理论的基础。

(2)即使银行贷款组合适用期望收益率—方差框架,对必要投入参数的估计这个问题仍存在。为了取得所要求的均值-方差组合的资产组合,那么组合中的资产的收益率之间具有一定的相关性,通常用资产之间的相关系数或是资产收益率之间的协方差来衡量,但是银行贷款之间相关关系无法准确估计。本文所研究的商业银行贷款多元化主要基于两个视角:行业多元化和地区多元化,行业多元化是指商业银行在满足客户的需求的基础上,通过开发新的贷款产品,向不同行业渗透以达到使商业银行总体利益最大化或使商业银行经营风险下降;地区多元化则是商业银行将贷款向不同地区扩展从而使商业银行利润增加,风险降低。本文主要研究这两种商业银行贷款多元化对于银行风险收益的影响。

二、商业银行实施贷款多元化的动因分析

(一)商业银行实施贷款行业多元化的动因分析。商业银行实施贷款行业多元化战略的原因有很多,但其主要原因在于提高收益水平,降低经营风险,增强自身的战略竞争优势。在本文中,我们主要从行业风险和收益的角度来分析商业银行实行行业多元化的动因。行业经济是国民经济的构成部分,国民经济活动是行业经济活动的总和,所以国民经济的发展水平和增长速度反映了各行业的平均水平和速度。但是,各行业的发展却又有很大的差别,并非都和国民经济的总体水平相一致。事实上,总是有些行业的增长快于国民经济的增长,而有些行业的增长慢于国民经济的增长。首先,在整个国民经济总体中,不同的行业具有不同的风险和收益水平。在一个国家社会经济发展的不同时期,不同行业的发展水平是不同的,有的行业可能已经处于成熟期,而有的行业可能还处于幼稚期。这样,不同行业所面临的风险和收益水平必然会不同。其次,各行业在其发展的不同时期具有不同的风险和收益水平。通常每个行业的发展都会经历一个由开始到衰退的过程,即行业具有一定的生命周期。行业的生命周期可以划分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期,每个行业在生命周期的不同阶段,通常会表现出不同的特点。在幼稚期,新兴行业具有高风险、低收益的特点。随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低以及市场需求的扩大,行业逐步进入高风险、高收益的成长期。在成长期,行业内企业的数量迅速增加,需要大量的资金流入来支持行业的加速发展,企业利润增长很快,但所面临的风险也非常大。由成长期过渡到成熟期,行业市场开始被一些资本雄厚、技术先进的大厂商所控制,各厂商分别占有一定的市场份额,整个市场的生产布局和份额在一定时期内处于相对稳定状态,行业利润由于一定程度的垄断达到较高的水平,而风险却因市场结构比较稳定、新企业难以进入等而处于较低水平。在衰退期,行业收益水平降低,并且由于市场需求萎缩、竞争加剧,导致风险增大。

(二)商业银行实施贷款地区多元化的动因分析。商业银行实施贷款地区多元化战略,是指商业银行在合理地进行区域经济分析的基础上将贷款投放到不同的地区,以降低经营风险,获取最大的收益水平,提高战略竞争优势。通常促使商业银行实施贷款地区多元化的原因主要有:首先,谋求先动优势。在这种战略思想的指导下,某家商业银行旨在领先于其他商业银行而率先进入某一地区或国家,扩大自己的影响。比如在目前我国正在实施西部大开发战略,采取一系列的优惠政策鼓励企业到西部投资,促进西部经济发展。而西部经济的发展需要大量的资金投入,仅仅靠国家的政策支持是不够的。在这种情况下,一些商业银行先于其他银行进入这些地区,获得竞争中的先动优势。其次,跟随客户战略,即商业银行在其客户进入某一国家或地区以后,跟随客户进入这一国家或地区,在该国家从事贷款业务等。在我国实施改革开放以来,一些跨国公司纷纷进入我国,长期为这些公司提供服务的外国银行便实施跟随战略,进入我国市场。在我国加入WTO以后,随着金融市场的进一步开放,很多外国银行为谋求先动优势也纷纷进入我国。再次,不同国家或地区的经济发展水平不同,这也会促使商业银行进入经济发展比较活跃的国家或地区,以获取更高的收益水平。当然,商业银行在实施地区多元化经营的时候还会考虑其他诸多因素,但商业银行实施地区多元化的最终目的与其实施行业多元化的目的是一致的,即提高收益水平,降低经营风险,获取战略竞争优势。

三、贷款多元化与银行风险收益的关系

根据以上分析以及金融学理论可以得出结论:商业银行贷款行业多元化程度上升能促进商业银行收益水平的上升,但同时也会使银行面临更高的风险水平,因此无法判断商业银行贷款多元化是否会改善商业银行的绩效。商业银行贷款地区多元化程度上升能增加商业银行的收益水平,商业银行资产规模与银行的收益水平同方向变动,银行的资产规模与商业银行的风险反方向变动。也就是说资产越雄厚的银行,能获得更高的收益,其面临的风险却要低;资产规模较小的银行收益水平相对低,面临的风险相对较高。贷款行业多元化不能够降低银行的风险水平,原因可能有以下两点:第一,银行将贷款分散到各个行业时,要同时管理多个行业不同的贷款,面对有限的资源,无法掌握所有行业的信息,且获取各行业及各地区的成本较大,这无疑会影响对各项贷款的甄别和筛选进而影响对贷款的监督质量,从而增加贷款风险。第二,根据资产组合理论,只要商业银行贷款投向的行业不是完全正相关的,贷款多元化就能够降低银行的风险水平。但是,由于新型市场国家行业周期性强,政策性指导相对较多,以及正处在快速发展中的我国商业银行控制能力的相对局限性,很可能使我国商业银行贷款多元化降低银行的风险要低于其增加的风险。

作者:俞婷婷 单位:南开大学经济学院

贷款多元化对银行风险的影响责任编辑:杨雪    阅读:人次