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项目融资教程中创新能力的培育

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融资案例贯穿课程,提升课堂教学效果

1)整个课程以学生熟悉的三峡工程的资金融通开始。然后,运用某电力有限公司为满足日趋增长的供电需要,为增建电厂C筹集资金的两种方式为例,分析了项目融资和传统的公司融资方式的区别,目的是探讨项目融资的主体问题,即,是以公司为主体融资,还是以项目为主体融资?

2)运用新西兰钢铁联合企业项目、澳大利亚波特兰铝厂项目、中国国际信托投资公司投资的波特兰铝厂项目10%资产,澳大利亚国民信托基金投资的波特兰铝厂项目10%资产,分析和比较公司型合资结构、非公司型合资结构、合伙制结构和信托基金结构四种典型的投资结构,目的是探讨由谁拥有项目的资产所有权,如何在项目所在国家的法律、法规、会计、税务等外在客观因素的制约条件下,设计一种能够最大限度地实现其投资目标的项目资产所有权结构。

3)运用澳大利亚波特兰铝厂项目,从整个项目角度分析直接融资模式,从中国国际信托投资公司澳大利亚公司角度分析“杠杆租赁”融资模式;运用成都市自来水六厂B厂项目,从成都市政府角度分析BOT融资模式,从成都通用水务-丸红供水有限公司角度分析项目公司融资模式;运用澳大利亚运煤港口项目,分析“设施使用协议”融资模式。通过项目融资模式的案例教学,目的是探讨项目法人取得资金的具体形式,即资金从哪里来以及如何取得的问题。

4)运用成都市自来水六厂B厂项目,分析成都通用水务-丸红供水有限公司的资金结构;运用二滩水电工程的资金结构案例,探讨股本资金和债务资金的比例对项目发挥的财务杠杆作用和导致的财务风险问题;探讨各投资者的股本资金结构对整个项目效益带来的负面影响。通过案例,分析投资项目在确定资金结构时应考虑哪些主要因素,目的是在筹集投资项目所需资金基础上尽可能地降低融资成本。

5)运用澳大利亚运煤港口项目、澳大利亚波特兰铝厂项目、成都市自来水六厂B厂项目等的项目担保,分析项目融资的信用保证结构,探讨如何通过各种项目担保措施以提高投资项目的融资能力。通过将以上国际国内主要的融资案例贯穿到项目的投资结构、融资模式、资金结构和信用保证结构的整个课程体系中,极大的激发了学生的学习兴趣和提升了课堂教学效果,极大的提升了学生的创新思维和创新能力。

引入现场参观模式,提高学生学习兴趣

如果纯粹采用课堂教学方式,尽管有大量的融资案例为融资理论提供基础,但是由于没有对融资案例的感性认识,学生仍然不能很好的通过融资案例理解和掌握融资理论,融资案例的教学效果将大打折扣。经过研究,我们在讲授工程项目融资课程时,在课程教学中引入了现场参观模式,利用半天时间(以理论课时2学时计算)对毗邻学校的成都市自来水六厂B厂项目进行实地参观。整个现场参观分三部分:1)对项目及其历程的介绍。由项目负责人运用多媒体演示该项目从报批到特许期结束的整个项目历程,并介绍该项目的投资结构以及特许权协议的基本情况;2)对项目的融资历程和资金管理的介绍。由项目财务部负责人运用多媒体演示该项目的融资历程、资金来源、资金结构及该项目的主要风险和担保方式;3)对项目现场的实地参观。在项目现场负责人的带领下,对整个项目的模型进行参观,对项目从源水到自来水输送出厂的整个流程进行参观。在整个参观过程中,教师和项目负责人员随时解答学生的现场提问。同时,教师根据课堂教学情况结合现场情况介绍进行实时补充和归纳总结。通过现场参观、项目负责人的现场讲解和讨论,充分调动了学生学习的积极性、主动性和创造性,极大地激发了学生的学习兴趣,克服了本课程以往教学沉闷,学生创新思维局限等问题,进一步提升了本课程运用融资案例贯穿整个课程教学的教学效果,使学生对工程项目融资的理论知识有了更深刻的理解。

增加案例分析环节,培养学生分析能力

为了进一步提升学生的学习兴趣,提高学生分析工程项目融资领域问题的能力,创新学生的思维,经过研究,我们在讲授工程项目融资课程时,在课程教学中增加了学生对融资案例进行分析的环节。在整个课程教学过程中,教师针对课堂教学中的融资案例,设定3~5个能够创新学生思维的问题,由学生课下查阅相关资料和自由组合讨论,由学生制作5~10分钟的PPT,在相关内容教学时,由1~2名学生上台向全体同学进行讲解和演示,教师再有针对性的进行点评。以成都大学学生公寓为例,这是一个典型的高校BOT融资项目。

2003年,华山高校投资管理有限公司中标了成都大学2万余平方米的学生公寓开发权和18年的收益权。2004年9月学生公寓建成后,本应由公司享有今后18年的收益权,公司却创造性的提出了BOT收益权分割转让模式,将本应由自己在18年运营期内获取的整个项目的收益权进行分割再单独转让给其他投资者,从而在一个远远短于BOT项目回收周期的时间内收回全部投资并获取一定利润。又如,成都市自来水六厂B厂BOT项目,1999年8月开始建设,特许期18年(含2.5年建设期),特许期到2017年8月结束,整个项目投资为1.065亿美元,项目的收入为人民币。要求学生结合我国汇率变化情况,分析项目在整个特许期内面临的汇率问题,探讨该项目是如何解决汇率风险问题的,并要求学生创新思维提出可能的解决汇率风险的其他措施。

优化考试评价体系,引导学生思维创新

课程教学从本质上应提高学生提出问题、分析问题和解决问题的能力,在工程项目融资课程中,为加强对学生创新思维的培养,从考试评价体系角度引导学生进行思维创新。即在遵循学校期中考试和期末考试相结合的考试评价体系的主体框架要求下,对考试评价体系进行一定的优化,以引导学生的思维创新。第一,将学生案例分析环节和现场参观环节的表现纳入期中考试的考核范围;第二,在学校期中考试和期末考试相结合的考试评价体系的主体框架要求下,相应提高期中考试在整个考试成绩中的权重;第三,在期中考试和期末考试的试卷制定上,以考查学生分析问题和解决问题能力为主的试题分数占试卷总分数的60%左右,注重考查学生的创新思维,引导学生进行思维创新,培养学生的创新能力,从而使考试评价体系也服务于学生创新思维的培养。综上所述,我们将创新思维贯穿于工程项目融资课程的整个教学体系,渗透到了整个教学过程中,通过优化课程教学内容、融资案例贯穿课程、引入现场参观模式、增加案例分析环节和优化考试评价体系等措施,夯实学生理论基础、提升课堂教学效果、提高学生学习兴趣、培养学生分析问题能力、引导学生思维创新,使学生对工程项目融资的理论知识有了更深刻的认识和理解,从而培养出能适应社会需要的具有创新思维能力的创新型人才。

作者:卢明湘杜德权徐武明单位:西华大学管理学院

项目融资教程中创新能力的培育责任编辑:陈老师    阅读:人次