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国际金融危机下证券公司价值增值探讨

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摘要:当前国际金融危机引发了各种金融上的问题,包括生产过剩和金融过剩的问题阻碍了经济的进一步发展,使经济处于低沉状态。证券市场也表现为下周期。中国大多数证券公司也处于不利的竞争状态。随着金融危机的冲击不断加大以及金融监管力度不断加强,使证券公司经营模式更加单一。本文基于国际金融危机环境,对证券公司的价值增值进行简要分析,对于其所存在的问题提出解决对策。

关键词:金融危机;证券公司;价值增值;金融过剩

中国证券市场的开放既给我国证券在国际上的发展带来了新的机遇也使得其面临国际证券市场的挑战,随着国际金融危机的加剧,开放的证券市场显露出其自身的明显不足之处,在国际竞争上仍旧处于劣势,这就需要提出相关的对策积极进行解决,首先要积极促进应证券市场上的规模经济和的形成,还要提高证券公司的核心竞争力,进一步促进证券公司增值和发展。

1中国证券公司价值增值上的问题

1.1在国际证券市场竞争中,中国证券公司仍处于竞争劣势

在国际证券市场竞争中,仍旧存在垄断现象,一些国际证券公司在中国证券业中更具有竞争优势,使得中国证券公司在国际竞争中无法与其抗衡,包括在资金与技术优势以及规模经济优势、品牌优势等等等,这些都使得国际证券公司在竞争中占有着重要的优势。以表1为例,对中美证券公司在资产规模上和盈利能力进行比较,明显可以看美国证券公司在资产规模上便占有较大的比例,而中国证券公司的总资产规模则先对较小,远远不敌其在规模上的垄断优势,美国的证券公司在人才吸纳上,都是提供给其较高的薪资在全球范围内吸引人才,而最终只保留最低标准的资本充足率等。中国目前有百余家证券公司,但在产业规模上以及资金利用率上远远落后于国际上的证券公司。同一些发展较好的国际证券公司相比,中国的证券公司不论在规模、资金与技术上,还是在信息管理以及品牌都处于一个较低的水平,所以在国际市场中更是无法与其进行激烈竞争。

1.2中国证券公司收入来源不够稳定且来源渠道多样化

证券公司的价值增值表现为不同渠道的收入。通过在中美证券公司和不同规模中国证券公司的收入结构以及相关业务对比发现其中的不同之处。主要表现在以下方面:一是美国大多数证券公司的收入来源大多在主要交易和投资上的收入方面。这两方面占据了其较大的收入比例。它并没有收到金融危机的影响,反而更加提高了自身的盈利水平,因为美国一些证券公司利用金融危机,对一些投资买卖当面进行低收购、高转出,使其获得了丰厚收益。二是在投资方面。一些美国证券公司积极开展银行投资业务,在国际金融危机发生时,可以更好地实现对其的并购,进一步获得较大的收益。三是在资产管理业务收入方面。美国证券公司的该利用其人才和技术上的优势实现资产管理业务上的进一步创收,使其成为美国证券公司一项重要的收入来源。所以通过多方面对美国证券公司收入上的分析,可以体现出美国证券公司大多具有收入来源的多元化以及相对稳定性的特点。而在中国证券业的发展以来,其仍旧受到政策、行业垄断上的多重保护,导致其在国际竞争上明显缺乏核心竞争力,由于受到政策保护,使其中国证券行业的收入来源相对比较稳定,包括经纪业务收入、佣金收入和其他收入,等等。其中以服务性为主的佣金收入在中国证券公司收入上仍占有较大比例。在中国证券公司的业务构成中,很少会涉及与市场风险相关性较小的业务,所以在金融危机下,其对产业间的并购能力较差,无法在市场经营上进行有效控制,对于其更是有着不利影响。中国证券公司在收入结构的仍旧处于单一的模式,应该进一步朝着多元化的方向发展,从而进一步提升证券公司在不同市场环境下的竞争力。单一的盈利模式,不利于提高行业的盈利水平,使得证券公司的经营风险增加。但是要想实现收入结构的多元化,证券公司必须提高其资产运作能力和风险控制能力,加强对相关专业人才的吸纳,提高企业市场竞争力。不同证券公司价值增值的发展水平不同,但实质上都是企业之间核心竞争力的差距。

2中国证券公司价值增值的有效途径

2.1促进我国证券公司朝着规模化经济的方向发展国际证券公司资产规模相对较大,而国内大多数证券公司在规模上相对较小,缺乏国际竞争力。促进我国证券公司朝着规模化经济的方向发展,可以提高效率、降低成本,实现经济效益的提高。由于证券公司可以运用信息技术进行在线的业务买卖活动,使其成本降低,对于其发展规模化经营也是比较有利的。

2.2积极培育中国证券公司的核心竞争力

2.2.1满足客户的个性化需求,为其提供特色服务,实现价值上的提升

证券公司应提供特色化产品满足客户需求,以满足客户的实际需求为目标,提高产品与客户的匹配度等,积极给客户和企业带来尽可能大的价值体现和创收。对于中小证券公司要尽可能增加服务型的产品销售,适当控制自营规模,在市场投入上降低风险,尽量满足客户的相关要求。以客户的实际所需进行相关产品的设计工作,确定产品功能与成本的最优方案,进而实现产品成本的最小化,并给公司带来较多的利润,实现产品的经济价值。证券公司还要不断根据市场变化而做出相应调整,找准目标客户定位,以目标客户为产品适用人群进行宣传和推广,公司也进一步的发展变化来帮助客户抓住投资的机会。

2.2.2加大中国证券公司的人才上资金投入力度

证券公司属于人才密集型企业,人才对于其发展起着关键的作用,其核心竞争力主要是人才和技术上的竞争,因此要加大中国证券公司人才上的资金投入力度,利用高薪资来吸引证券优秀人才的加入,积极吸纳高素质的以及相关经验丰富的证券人才,实现在业务上的创新,提高企业竞争力。证券公司应不断加强员工培训,使其适应人才市场的发展需求,培养具有核心竞争力的人力资本。因此,证券公司可通过以下方法进行人才的招收和吸纳。首先,在招聘时要丰富人才的层次化。既要争取有丰富经验优秀人才和高层管理精英,也要吸纳具有发展潜能的大学毕业生,实现人才结构上的多元化,实现彼此间的互补。其次,利用激励机制留住人才。一个好的激励制度不仅仅指薪资相对较高,还包括良好的工作环境等相关因素。证券公司还应该对公司员工进行持续的技能培训。使员工更新相关的技能知识,提高技能水平在应用中的发展,培养团队合作意识,从而提高员工综合素质。总之,我国证券公司只有在人才上进行重点把握,实现人力资源上的开发,才能在国际市场中转变竞争劣势,赢得主动、实现自身的进一步发展壮大。

2.2.3以信息科技为基础进行组织及流程再造,加强合作

面对国际的激烈竞争,证券公司必须要采取相应的措施进行应对,可以通过信息化技术平台,实现对客户需求的进一步满足,通过进行组织和流程再造,对客户需求进行全面分析,提升产品的设计和研发水平、实现特色产品的开发和发展,为客户提供较好的产品服务和产品体验。证券公司还要加强与各市场主体的合作关系,加强与其在资金和业务等方面的交流联系,为客户提供多样化的产品和服务,满足客户个性化心理需求,创造出更多的价值。证券公司还要注重发挥证券经纪人的作用,促进其与客户的及时沟通,为客户提供良好的服务体验,使其维护与客户的长期合作关系等方面发挥出本身作用。在管理客户关系方面,要把客户作为一种宝贵的资源,实现客户与公司的良好关系,促进公司更好地开展产品的销售工作。利用信息技术,建立公司范围的客户数据库,对客户数据进行记录与分析对比,对目标客户群进行细分工作,根据客户的实际情况和个人特点,找出针对其进行产品服务的核心客户群,并针对客户的不同价值,提供不同的服务,形成在自身业务领域中上的特色化发展。

2.3改善公司外部环境治理,实现证券公司增值及可持续发展

证券监管部门要进一步完善证券行业的法律法规体系,为证券公司的发展提供法律保障,加强对其的监管,对于证券公司不符合法律规范的行为要加大惩罚力度,严格控制。中国政府要不断完善法律体系建设,防止市场上的垄断竞争等行为给他人和社会带来不利影响,对于严重的不良行为必须依法进行惩处,以示警告,防止类似情况再次发生,影响证券市场的发展。

3结束语

国际金融危机下,证券企业的价值增值的提升仍旧面临着很多问题,包括其经济规模较小、人才竞争优势不明显以及收入盈利结构相对单一等问题,这都严重阻碍了我国证券企业在国际市场中的竞争力进一步提升,使其在现阶段的发展中仍处于较低的水平,无法与国际上的一些证券公司进行竞争和抗衡,这就需要提出相应的对策促使进一步改善这种局面,实现我国证券企业的价值增长,发挥其真正的作用,实现我国证券企业的进一步发展。

参考文献:

[1]李华.开放格局下证券公司价值增值研究[J].铜陵学院学报,2011,10(4):45-48.

[2]李华.国际金融危机下证券公司价值增值研究[J].南方金融,2011(8):65-68,60.

作者:孙潇 单位:上海财经大学

国际金融危机下证券公司价值增值探讨责任编辑:张雨    阅读:人次