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金融下小微企业创新融资模式探究

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摘要:中小企业融资难题一直是我国近十年来关注的热点问题,其根本原因在于中小企业的快速发展为我国经济发展注入了新的活力,解决了经济发展中的一些矛盾。因此,如何解决中小企业融资难的问题,引起了国内学术界的高度关注,并得到了广泛的研究和探讨。本文从我国小微企业融资的现状及成因分析入手,主要包括信息不对称、融资渠道不健全、金融服务体系相对落后,介绍了P2P网络贷款、众筹融资、小额贷款、第三方支付、大数据金融等当前我国主要的互联网金融工具,并提出了中小企业运用互联网金融进行创新融资的路径选择,包括进一步完善和发展供应链金融,逐步引导和完善P2P网络贷款,加强监管,进一步规范众筹融资,推广和应用新的筹(融)资模式。

关键词:互联网金融;小微企业;创新;融资;路径

1我国小微企业融资现状及其成因

1.1我国小微企业融资现状

2016年,我国规模以上中小工业企业稳步发展,达到37万户,比2015年增加了0.5万户。其中小微企业达到31.6万户,占全国企业总数的83.3%,实现主营业务收入43.7万亿元,同比增长6.5%。[1]以上数据表明,小微企业对我国经济发展做出的贡献不可小觑。但是,小微企业在快速发展过程中,一直受到资金不足的困扰。针对有融资需求的中小企业的调查表明,2016年有38.8%的企业融资需求得不到满足,比2015年下降了0.3个百分点。银行在办理中小企业贷款业务时,不仅大幅度提高贷款利率,普遍超过30%,而且还出现惜贷、压贷、抽贷、断贷的现象[2]。

1.2小微企业融资困境的成因

1.2.1信息不对称一方面,相对于银行等金融机构,小微企业在进行投资决策时,由于自身限制,在信息收集和处理方面处于劣势,导致对投资项目不能准确、全面的分析和了解,从而隐含较大的投资风险,显然银行等金融机构不愿意给他们提供贷款。另一方面,由于小微企业财务状况不清晰,商业银行很难通过小微企业的财务信息评价其信用等级,即使小微企业能够提供抵押(或担保)品,也会被大打折扣,也就很难获得较高额度的贷款。银行与小微企业之间的信息不对称,严重影响了小微企业的融资需求,因此,建立健全二者之间畅通的信息渠道,使双方更加信任和了解,是解决小微企业融资问题的当务之急。

1.2.2融资渠道不健全融资渠道单一是我国小微企业目前在融资过程中不得不面临的困境,因为他们很难达到我国关于企业通过上市进行股权融资或发行企业债券进行债权融资的条件,因此很难获得外部融资资金。当然,即使能获得外部融资,也需要为此付出较高的资本成本。[3]

1.2.3金融服务体系相对落后进入21世纪以来,虽然我国金融行业的发展取得不俗的成绩,但相对于发达国家,金融服务体系的发展明显滞后了许多。主要表现在以下几个方面:(1)金融机构布局不完善。当前,我国形成了以工、农、中、建四大国有商业银行为主体,股份制商业银行为辅的金融格局,极大的改善了我国金融市场,另一方面,民营商业银行或金融机构的发展明显滞后,导致民间资本不能较好的流入市场,存在较大的机会成本。(2)信用担保制度不完善。信用评级制度的缺失,使得小微企业无法进行标准化的信用评级,导致交易成本上升。另一方面,担保制度的不健全,使得小微企业融资渠道不畅,甚至融资失败。(3)中介服务机构不健全。当前,在我国经济发展过程中,资金供给双方信息不对称严重阻碍了小微企业的发展。一方面,资金盈余者苦于没有好的投资渠道而将资金持于手中,产生较高的机会成本;另一方面,一些资金需求者(小微企业)确有切实可行的项目和盈利模式,但因缺乏资金而搁浅。要解决这一问题,就必须建立专门服务于资金供给双反的专业中介机构。而我国当前能提供这种服务的中介机构很少,使得小微企业的贷款更加困难。

2互联网金融主要融资模式

互联网金融最早源于美国,其标志性事件是1995年美国第一安全网络银行的成立,而美国嘉信理财集团提供网上股票交易业务则被认为开启了互联网金融的新时代。我国互联网金融起步较晚,直到2011年人民银行开始发放第三方支付牌照,第三方支付机构进入规范发展轨道,才预示着我国互联网金融真正出现。互联网金融的出现,为我国小微企业的融资带来了新的机遇,在很大程度上解决了我国小微企业融资难的问题。目前,互联网金融的主要融资模式包括P2P网络贷款、众筹融资、小额贷款、第三方支付、大数据金融等。

2.1P2P网络贷款融资模式资金需求者借助于第三方互联网平台寻找资金有盈余并愿意出借资金的人,而资金盈余者则借助于网络平台并基于一定的利率条件来出借自己的资金,以降低闲置资金的机会成本,通过互联网平台的资金匹配,既解决了资金需求者的资金困难,同时多人共同分担一笔贷款的方式也大大降低了贷款人的风险,[4]这就是P2P网络贷款的基本原理。由于我国目前还没有专门针对P2P网络贷款而设定的准入条件、行业标准,因此P2P网贷的概念界定尚不明确,运营模式有待进一步探索并加以完善。当前,主要的运营模式有两类:一类是纯线上模式,典型代表有拍拍贷、人人贷;另一类是线上线下相结合的模式,典型代表是翼龙贷。

2.2众筹融资模式众筹与网络贷款的最大区别在于,它是利用互联网虚拟平台,通过文字、图片、影像等形式向潜在投资者宣传自己的创意,并以分配股权、发放红利或者赠送完工产品、提供服务等作为募集资金的条件,向社会公众募集资金。众筹的规则通常有:项目必须募集资金的额度和募集天数;发起人获得资金的前提是在规定时间内筹资成功,否则需要将已获资金全部退还给支持者;众筹需说明回报的方式;筹资成功的项目需缴纳一定比例的费用作为众筹平台的报酬。

2.3小额贷款融资模式小额贷款融资即电子商务小额贷款,它是指由电商企业发起设立,运用大数据和云计算技术,向电商领域的小微企业进行快速融资的贷款模式。[5]自动化、网络化、灵活性强的特点,并且设立了自动还款机制。当小微企业发出融资申请后,小额贷款公司运用大数据平台对小微企业进行信用评级,确定贷款金额,并进行放贷。

2.4第三方支付融资模式第三方支付,就是非金融机构作为支付中介,向收、付款人提供网络支付、预付卡发行与受理、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务[6]。第三方支付机构之所以可以向中小企业提供融资服务,其优势在于两个方面:首先,由于成本问题,商业银行一般不愿意涉及中小企业这种小业务,而第三方支付机构可以充分利用自身的信息技术优势整合众多中小企业的融资需求,将其转化为符合银行贷款条件的大业务,向银行申请贷款,然后再发放给有融资需求的中小企业,这样解决了企业的融资需求;第三方支付机构和银行相应获得了手续费和利息。其次,第三方支付机构在提供支付服务过程中,产生大量的沉淀资金,他们还可以利用这笔资金在国家监管范围内向中小企业提供融资。

2.5大数据金融融资模式大数据金融服务平台运行的前提是拥有海量的非结构化数据,因此目前能够提供该服务的主要是电子商务企业,它的目的是从海量数据中获取有用的信息或者将大数据资产快速变现,因此该信息的处理主要以云计算为基础。通过对海量非结构化信息的实时分析,挖掘客户的交易和消费行为,从而为金融机构和金融服务平台提供更加准确的营销和风控信息。大数据金融的融资模式以阿里小贷的平台模式和京东、苏宁的供应链金融模式为典型代表。他们凭借自身获取和处理数据信息的优势,通过对小微企业的信用评级,提供无抵押信用贷款或应收账款抵押贷款,为小微企业的融资提供了极大的便利,在一定程度上解决了以电商运营为主的小微企业的融资困难问题。

3小微企业创新融资模式路径选择

从互联网金融未来的运行趋势看,互联网金融企业必将以成熟的互联网技术为依托,获取海量非结构化数据,通过分析客户的交易和消费信息,掌握客户的消费习惯,并快速开发满足客户多样化需求的金融产品和服务,最终重新构建金融定价的框架和风控系统。[7]基于以上分析,结合我国互联网金融和小微企业发展的实际情况,小微企业创新融资模式主要可以从以下几个方面考虑:

3.1进一步完善和发展供应链金融供应链金融是指中小企业通过依附于与其有业务往来的核心企业,借助于银行等中介机构,在上下游企业之间形成完整的产业链,从而达到降低融资成本、提升自身信用的一种融资模式。[8]供应链金融虽然在我国起步较晚,运用的广泛程度不强,但它将小微企业产业链条中的应收账款、存货等都认可为质押品,这种方式极大提升了资源的整合利用,同时,质押品门类的增加,大大降低了小微企业融资的难度,让更多的小微企业获得满足自己发展的资金额成为可能,不失为一种较好的创新模式。

3.2逐步引导和完善P2P网络贷款近几年来,P2P网络贷款作为一种主要面向小微企业的新型融资模式,由于其具备了其他一些融资模式所不具备的优势,得到了小微企业的青睐,并迅速发展起来。但由于各公司经营规模、管理能力差异较大,加上激烈的竞争、对高收益的追逐和对风险的回避与控制,导致部分企业贷款资金规模不大,出借金额、贷款期限以及利息费用与小微企业融资需求匹配程度不高;另一方面,部分企业采用线上线下相结合的模式,或者将贷款中的债权分拆打包转移,存在打金融监管“擦边球”的嫌疑,需要监管部门加快立法进程,逐步引导和完善P2P网络贷款,使之能更好的服务于小微企业融资。

3.3加强监管,进一步规范众筹融资不论是股权众筹,还是非股权众筹,它们的优势都在于筹资方式简单、快捷,能为拥有好的项目或创意的人迅速筹集到所需要的资金,实现自己创业的梦想,应是当前我国比较理想的一种解决小微企业融资方式。另一方面,当前我国众筹融资仍然以非股权众筹为主,股权众筹的发展还处于摸索阶段,我们应进一步加强立法监管,不断规范众筹融资行为。

3.4推广和应用新的筹(融)资模式在我国互联网金融飞速发展的今天,筹(融)资方式也在被不断的创新,除了以上的一些融资方式外,还可以逐渐推广和应用新的筹(融)资方式,更进一步拓宽小微企业的融资渠道,真正从根本意义上解决我国小微企业融资难的问题。互联网金融模式下的网络联保贷款就是一种新型的筹资方式。它的优点在于不需要要任何抵押或者担保,而小微企业很难向商业银行申请贷款就在于它不能提供抵押品或获得担保,这无疑让小微企业获得贷款成为可能。在网络联保贷款模式下,各个电子商务平台凭借自己的网络信用进行相互之间的联合,从而组成一个有机整体,并以整体的名义向商业银行申请贷款,而偿还贷款的风险由这个整体中的各个企业共同承担。当其中一家企业由于资金困难不能及时还款时,需要这个联合体共同承担连带责任。也就是说,其他企业必须替这个企业履行归还贷款的义务。

4结语

互联网金融在我国的快速发展,确实为我国小微企业的发展带来了新的机遇,在很大程度上解决了小微企业融资难的问题,为拥有好的创意和项目的小微企业或个人提供更加广阔的发展空间,也很好的迎合了当前我国政府提出的“大众创业、万众创新”的新形势。但同时,由于相关的法律法规存在一定的滞后性,导致监管存在困难,所以当前我国互联网金融的发展还是存在较多的问题。我们希望通过逐步完善相关的监管制度,加强对互联网金融下创新融资渠道的监管,以更好的服务于我国的小微企业,从而更进一步的服务于我国经济建设。

参考文献:

[3]王洋,李斌.国外中小企业融资模式对我国小微企业的启示[J].长春大学学报,2014年第3期:290-293.

[4]郭福春.互联网金融概论[M].中国金融出版社,2015年3月第1版:18-19.

[5]束文会.互联网金融背景下小微企业融资模式创新研究[J].现代商业,2016年第26期:116-117.

[7]吴腾.普惠金融视角下互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].燕山大学学报(哲学社会科学版).2016年第3期:35-40.

[8]顾婧,程翔,邓翔.中小企业供应链金融模式创新研究[J].软科学,2017年第2期:83-86,97.

作者:周兵;杨勇 单位:淮南联合大学经济管理学院

金融下小微企业创新融资模式探究责任编辑:张雨    阅读:人次