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影子银行对经济金融发展的影响

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摘要:最近几年,我国影子银行得到了快速发展,对于经济金融产生了较大影响。现阶段,影子银行自身结构和含义并没有一个完善规定和统一标准,所以很难确定影响银行的规模数量,无法控制其风险性。从中可以看出,影子银行在我国发展受到广泛关注,可是还具有一定的争议性,所以当前最为重要的是影响银行风险问题。在此基础上,本文主要分析了影响银行对于经济金融发展的影响,并且根据产生这一影响的原因提出了相关的措施和建议,以此保证影子银行可以充分发挥其作用,进而稳定发展。

关键词:影子银行;经济金融发展;影响;分析

影子银行主要是对监控区域内产生的作用进行填补,它能够推动经济金融体系的进步,扩大范围,可是在发展的同时既存在利端,也有一定的弊端,对于金融体系稳定性有着积极和消极两个方面的影响。本文主要从我国影子银行出现和发展角度来看,探讨我国影子银行对经济产生的重要性和管理实际情况。在我国影子银行发展和影响的前提上,对于金融稳定性发展提出了以下改进措施。

一、我国影子银行的含义和现状

所谓影子银行,它主要包含投资银行、对冲基金以及结构性投资工具等非银行金融机构,是银行体系之外的机构,可是这个理论概念无法显示出我国影子银行自身特点。我国金融体系和国外发达国家相比较而言,其中还存在着一定的差距,我国影子银行不管是在组成结构,还是数量上,都落后于发达国家,其中主要体现在两个环节上。第一个环节,我国金融市场发展较慢,仍然处于初级阶段,在现有环节中产品结构过于单一,市场体系不完善,在应用过程中受到了一定限制,处于不利地位,并没有形成和发达国家一致的影子银行管理体系。第二个环节,我国范围较广,存在涉及传统银行理论体系之外的结构和业务。可是从实际情况可以看出,我国影子银行出现较晚,发展时间不长,和国外影子银行在资产证券化开展业务中还存在着不同之处,我国影子银行的结构主要以商业银行的理财产品和民间信贷为主。现阶段,国内外很多研究者对我国影子银行的含义展开了分析和摸索。有的学者认为,影子银行和传统银行相比占有很大优势,比传统银行发展更快,可是现有的管理监督体系并没有受到一定保护,还不具备规范性,所以为后期发展埋下了很大一部分的金融风险。有的学者则认为,影子银行不仅仅是单一的非商业银行管理业务,我国所说的影子银行,实质上是在银行体系之外的非银行信用中介。一小部分学者认为,影子银行自身是一种比较传统的银行信息功能,可是运行模式、交易方式以及管理体系都和传统银行具有一定不同,两者的金融运作机制也不一致。

从各个方面研究讨论来看,根据每部分学者的观念,本文将对影子银行重新定义,使其行使部分银行职责,可以不受或者少受管理,它作为一种机构,其中主要包含理财业务、信用商品以及民间金融结构等。大多数人员认为,影子银行主要包括大家熟悉的投资银行和货币市场共同基金等机构,还有着一些更为复杂的工具,比如资金证券化和资金支持商业票据等,可是我国影子银行的构成和前者有很大不同,国外影子银行主要是以资产证券化为支撑,可是我国投资银行等机构发展缓慢,一切体系还不够成熟,再加上资产证券化和产品在我国影子银行中所占分量较小,这样一来严重限制了其发展。我国影子银行包括三个部分,分别为银行业监管部分批准的非银行金融机构、获得政府批准或者报告的专业性机构以及地下金融活动等。他们并不属于传统货币银行业务范围之内,可是职能却具有相似性。主要把影子银行或分为三种类型;第一种,是没有持有金融牌照,含有监管力度不够的信用中介机构,包含融资金担保公司和贷款公司等;第二种是机构持有金融牌照的,可是会出现躲避监管的业务,包括货币市场资金、资产证券化等;第三种则是没有金融牌照的,是没有任何信誉的信用中介机构,主要包括新型网络金融公司和第三方理财机构等。

在总结这几部分的基础上,可以将其划分为以下几个部分:第一,没有受到监督管理的非银行机构。主要包括各种类型的投资银行以及公司。这些机构处于监管制度之外,专门受高额利率的推动,发挥出银行中介的性能,在资金盈利人员和资金缺少者之间徘徊,做资金融通。第二,银行融类理财产品。银行可以通过此种业务达到经济融资的目的,专门负责把表内资产转移到表外中去,进而实现经济效益。第三,和金融改革有关的业务、产品和投资方式。其中主要包括资金证券化和生品交易。可是这一部分所具备的规模并不是特别大,目前正处于发展中时期。第四,和其他非银行金融机构一致的贷款。通过向大众销售理财产品和金融机构作为中介的委托贷款。

二、金融稳定的关键性指标

对于怎样选择金融稳定关键性指标,首先要从金融运行实际情况来判断,利用金融体系提升经济资产配置效率,以此作为有利依据,达到经济增长的目标。货币环境指数主要是为了评价货币政策周围实行环境而形成的,用来引领货币制度的监理和实行的综合指标数据,之前利用传统货币环境指数,已经充分证实了货币市场和外汇市场的实际运行情况,它对金融市场发展和经济增长有着一定影响,利率能够反映出货币市场,是最为重要的指标之一,汇率可以反映出外汇市场,这两种类型已经得到了大部分研究人员的证实。根据研究表明,房地产资产和金融资产的标价影响着金融体系的稳定性,它们主要是利用资产负债表格控制金融机构投资,查看人们消费情况。反映金融稳定的数据必须包括金融机构的资金情况,因为金融机构的运行情况可以影响货币政策的稳定性。从上面可以看出,衡量和评价金融稳定的关键性标准是股票价格、房地产价格以及汇率利率。

三、我国金融市场形成影子银行的原因

影子银行产生我国金融市场的主要原因来自于以下几点:第一,市场自身需求。现有的监督管理金融体系无法满足市场需求,逐渐出现了许多民间借贷公司。它虽然不是银行结构,可是却发挥出了银行的职责。其实,我国金融资金一直处于供应不求的现象之中。第二,金融创新。影子银行的主要内容便是金融的创新。对于金融创新离不开投资。银行、非银行金融机构利用客户购买产品达到投资。根据实际情况可以看出,我国不管是银行机构还是非银行机构,都是在不断创新和改进的,都希望利用产品实现投资。所以,金融创新是影子银行的主要依据。

四、影子银行对于金融稳定性的影响分析

1、资金短缺产生的信用下降情况

目前,我国影子银行资金主要朝着益率较高的房地产和中小企业发展,进而提升经济效益。在一般情况下,其中以中小企业为代表的经济体制,主要利用从影子金融赚取的资金,为企业获取了大部分经济利润,从而不但可以还清债务,而且自身也可以发展得更好更快。同时,作为资金供给方的影子银行从中也获取了一定的经济效益,在此种现象的基础上,显示影子银行资金一切运行正常,呈现稳定发展,各个环节都或得了较高的效益。可是,有的实体经济企业都面临着过多的问题,这些问题存在着不一致性,再加上现有经济呈现下滑趋势,如果公司运转不灵,产品卖不出去,那么便会引发很严重的后果,它们无法在有效期限内偿还高效率的债务,进而造成了资金链断开。

2、期限搭配错误造成的流动性风险

我国影子银行在发展期间,经常出现资金和负载搭配错误等情况。从负载者的角度考虑,因为当前商业银行资金竞争比较激烈,受到监管结构的影响,限制了发展,所以影子商品日渐呈现下滑趋势。从资产方来看,为了使企业获取更大的经济效益,影子银行一般都是将资金投进了房地产或者融资平台之中,这种项目具有一定的长期性。这种情况待受到一定限制的时候,风险性将会被放大。目前商业银行都采取的是资金池模式,也就是说把各个类型的理财产品放到一起,然后将里面的资金放于不同时间和风险的金融资产之中,进而形成资金池。为了保证其稳定运行,必须对其加强监督,一旦流动性降低,那么必定出现风险。

五、我国金融稳定性测度

我国国内外研究者对于金融稳定性定量探索主要包括金融危机预警模型、压力测试法和稳定指数测试法三种类型。和前两种方法相比较而言,金融稳定指数测算法采用的评价指标内容比较广泛,测量手法和评估计算不经常受到限制,所以利用这一方法保证我国金融稳定性。根据相关研究数据以及特征,本段主要制定了一个表格,用于衡量金融稳定性。第一,对于二级指标进行稳定性评价,按照各个指标实际值所处的稳定性状态和性质,我们大约可以计算出二级指标的风险值,增长率对于金融稳定性呈现负面影响,所以我们用负面影响型数据的计算方法得出准确值。第二,用简单算术平均法计算商业银行、金融市场和稳定性系数,然后按照指标,最后将各级指标数结合到一起,最终得出金融稳定系数。需要注意的一点是,指数越大,那么金融稳定性也就越低。

六、相应建议

经过研究发现,影子银行作为我国金融体系的有效补充,其数量较大,严重影响了金融体系的稳定性。现在,我国金融体系还不够完善,影子银行要加强管理。第一,引领影子银行发展。通过分析金融稳定性,可以发现,影子银行不但对金融稳定有着积极影响,其中也存在着负面作用。当前影子银行发展不均匀,一环节上是因为影子银行发展较快,另一环节是因为影子银行内部结构并不合理,理财产品占有很大重量,导致风险资本发展力度不够。所以,应当多加引导影子银行发展,避免因内部结构调整不好,为银行带来一定风险性,将其性能发挥到最大。第二,加强影子银行管理。相关单位要做好影子银行的管理工作,做到全面掌握影子银行发展情况,做好统计工作,全面记录影子银行整体数量,对其展开实时动态管理。第三,完善相关制度。监理相关制度来规范影子银行发展,防止出现违规操作的情况,从而引领民间金融合理发展。

参考文献

[1]赵利娟:影子银行对我国金融稳定性的影响分析[J].商业经济研究,2015(10).

[2]窦超:影子银行对经济金融发展的影响因素分析[J].经济师,2015(07).

[3]刘太琳、董中印:影子银行对我国金融稳定性影响的实证分析[J].山东财政学院学报,2014(02).

作者:潘迎春 单位:中国人民银行

影子银行对经济金融发展的影响责任编辑:张雨    阅读:人次