新角度财务分析范文

关注重大变化或差异、重大交易、重大估计。除了关注企业的重要部分，还要关注财务数据的重大变化或差异、经营中的重大交易（特别是关联交易）以及财务制度中的重大估计三个方面。所谓财务数据的重大变化或差异，是指三张报表中各项目的绝对数和相对数的重大变化或差异（通常用百分比表示幅度，增加变为减少等性质改变也视为重大），特别是涉及上述重要部分的变化或差异。“重大”的标准，对于不同规模、不同发展阶段、不同行业的企业是不尽相同的。但通常我们的假设是，在发展周期内，各项指标存在一定的波动规律；在预算中，无特殊因素影响情况下，各项指标应与预算指标存在合理差距；在行业内，各项指标存在均值回归特征，即向行业平均水平靠拢。因此，通过与历史数据、预算指标、行业水平比较，可以识别出有无重大变化或差异的项目（有时候没有差异也是特殊差异），再结合宏观因素、行业特点、发展周期等情况，重点查找引起变化的主客观原因，排查是否存在特殊动机（完成考核指标，满足上市、增发或配股条件等），在一定程度上可以判断出企业的问题所在。

所谓“重大交易”，这里需要明确的是，除了要从收入、成本、主要客户或供应商的交易类型、占比、趋势分析中找出重要收入来源、重大支出外，还要特别关注重大关联方交易，从而能够充分判断企业的议价能力、独立性、交易动机（转移利润或变相分红、上市公司保壳）等情况，避免陷入被动。另外，重大的投资性交易或者非经常性交易也是重点。

所谓“重大估计”，就是说要关注涉及各种职业判断的重大会计处理。既然是职业判断，就有人为因素影响，因此要特别小心。涉及职业判断的重大会计处理,主要包括产品收入成本的确认与计量、研发费用或财务费用的资本化与费用化、金融资产核算方法的选择、减值准备的提取与转回、折旧或摊销的年限及方法、预计负债计提与冲销等等。以上每一项会计处理都可能对企业利润产生重大影响，不得不重视。为了限制这种主观性的干预程度，会计准则也设置了很多会计估计需要满足的标准或条件，即估计依据。因此，对这些估计的充分合理性进行判断的着眼点，就是分析其估计依据的科学合理性，依据与估计间是否符合逻辑，以及结合财税法律法规判断是否存在特殊动机。比如，税法规定机器设备的最低折旧年限是10年，通常企业为了减少上缴企业所得税，会按照这一最低年限计提折旧。如果企业按照20年计提折旧，虽不违法，但不合常理，很容易让人认为企业有追求短期业绩的动机，企业需要进一步证明20年的合理性才能排除这种怀疑。

常规的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力分析及综合性较强的杜邦分析等属于全面的、正向的、描述性的分析，更适合专业人员特别是财务人员对所有财务信息的常规监控；本所述方法属于宏观的、扼要的、追问式的分析，更适合于企业诊断或风险评估，适合非专业投资者或管理层的关键监控；二者运用的方法没有本质差别，只是各自的观察角度不同、侧重点不同。对于企业内部管理来讲，制度层面，还要提高内部信息透明度、减少信息不对称。要保障财务部门对于构建各种统计分析体系的参与权及对各部门数据的知情权；操作层面，还应编制各种管理用财务报表予以补充，且尽量采用图表直观说明方式并附加摘要、判断或结论，以突出重点。

企业的财务信息系统是用来反映企业活动的，这个系统的理想境界是全面反映企业情况，基于这个逻辑，财务信息是企业经营信息的量化，是对等的不同形式的存在。因此，不能量化的经营信息，我们姑且称之为非量化的财务信息，也是不能忽略的。比如，企业领导人的品格、企业文化、人力资源管理、品牌影响力、营销网络等等非量化的财务信息，这些都属于隐性资产范畴；还有一些未决诉讼、对外担保等等，属于隐形负债范畴。这些都无法在财务报表中体现，但时时刻刻影响着企业发展，属于企业经营范畴，运用得当能够锦上添花，经营不善则会雪上加霜，是企业可持续发展不可忽视的因素。从财务管理的规范程度、有效程度也能看出一些非财务信息的情况，但很难量化和评估，更多依靠职业敏感和职业判断。

财务分析是一项需要职业敏感和资深的职业经验（特别是各项指标完美的不能再完美的时候，往往有人为恶意干预），虽有传统定式，但更要结合企业的实际情况，灵活运用各种分析方法，达到一针见血的境界。当然，财务分析不是万能的，更不是要消灭人为干预，它只是通过对过去财务信息的分析而做出的常规判断，只是为了鼓励更多的善意的相对中性的人为干预，对于特殊事件或突发事件不具防御能力，更解决不了人的问题，人的问题永远是企业的核心问题。

作者：王广旭单位：山东大众报业有限公司