资金转移财务分析模式研究范文

一、引言

“十二五”规划明确指出，我国要稳步推进利率市场化改革，加强金融市场基准利率体系建设。对商业银行来说，利率市场化改革不啻于一场革命：一方面根本性改变了商业银行业已习惯的定价机制，将发展模式由“规模大战”转变为“量价平衡”；另一方面对商业银行的风险管理与资源配置能力提出了更高要求。内部资金转移定价模式作为商业银行应对利率市场化进程的关键工具，其实现成功度将直接影响商业银行对完全利率市场化后环境的适应程度。本文尝试着对旧模式下财务分析工具进行创新，以期更好地支持内部资金转移定价模式在商业银行的应用。

二、内部资金转移定价简析

1．FTP的定义内部资金转移定价（FundsTransferPricing，简称FTP）是指资金在银行内部不同部门、不同机构、不同产品线、不同客户之间实现转移（可能是虚拟的），并对这些资金按特定的内部价格计算成本或收益的管理体系；也可以理解为商业银行内部资金供求双方发生资金转移时产生的交易价格形成机制。

2．FTP的特点较商业银行早期广泛使用的“借贷轧差、合笔计算”旧模式，FTP模式具有以下特点：（1）机制覆盖面广旧模式下，各分行首先在本层级内部进行资金总量和结构上的匹配，自求平衡，只有当资金来源总量和运用总量之间出现余缺时，才通过上存或下借形式与总行发生资金往来，内部资金定价规则作用面很窄。FTP模式下，全行仅存在由总行统一管理的唯一“资金池”，影响资产负债变化的每笔业务都必须与司库进行内部资金转移虚拟操作，并按照定价机制配置的内部资金利率核算收入或成本。该模式使内部资金定价规则全面覆盖了资产负债表的绝大多数项目，其中不仅包括有息项目、也包括无息项目。（2）定价策略丰富旧模式下，总行仅对差额资金部分进行定价，定价方法一般与货币资金市场利率挂钩，收益率曲线单一。FTP模式下，总行价格管理部门可以针对全部资产、负债各产品的特点，选定不同的内部资金定价策略：定价基础利率选取上，扩充为存贷款基准利率、LIBOR、SHIBOR、回购、国债等市场利率；收益率曲线计算方法上，扩充为直接期限匹配、久期等方法。

3．FTP的作用FTP模式因具有机制覆盖面广与定价策略丰富的特点，因此对绩效考核、风险管理、战略执行均具有重大意义：

（1）绩效考核FTP模式能够实现针对每笔业务的精确内部资金定价，并与外部收支配比计算最细粒度的净利息收入，可根据需要按照不同统计口径计算出各客户、各产品、各客户经理、各机构、各条线的成本、收益，大大提升各维度利息收入考核数据的计算精度，为建立原则公平、贴近市场、竞争导向的绩效管理模式奠定基础。

（2）风险管理FTP模式通过对各项存、贷业务配置适宜的内部资金利率曲线，将分行叙做业务所蕴含的利率风险对冲并集中至总行层面管理。遇外部利率变动，总行可以通过调整内部资金价格来基本锁定各产品利差，维持财务与考核数据的稳定性，从而保证分行及业务人员忽略不可控的外部影响，安心依既定规划开拓业务。

（3）战略执行FTP模式实现针对绝大多数资产、负债项目的差异化内部资金利率匹配，全面契合资产、负债资金配置效能优化的战略思路。该模式可以通过变动内部资金配置曲线加点水平的方式，传导总行针对支持性或抑制性业务的战略导向，通过价格杠杆调整和执行资产负债管理策略。

三、基于FTP理念的财务分析模式

1．财务分析新模式的设计理念财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关活动进行分析与评价的经济管理过程。结合商业银行一级分行的实务特性，财务分析主要关注经营活动的盈利能力与增长能力状况。为有效发挥FTP在绩效考核、风险管理、战略执行层面的重要作用，新的财务模式需体现FTP带来的新理念：

（1）资产负债项目全收益旧模式下，全行净利息收入由生息资产与付息负债共同产生的外部利息收支统计得到，上存下借的联行资金缺口依据借贷方向计算内部资金损益，而其余的非生息资产负债的时间价值与机会成本不能得到体现。FTP模式下，全行净利息收入由资产负债表的绝大部分项目共同产生：除传统意义的生息资产与付息负债外，非生息资产（例如固定资产）占用的资金因机会成本配比了内部资金成本，非付息负债（例如递延收益）与未分配利润因时间价值配比了内部资金收益，更加全面地反映了全口径资产负债各要素的价值。

（2）业务产品净收入旧模式下，生息资产业务产品获取利息收入，付息负债业务产品支付利息成本，联行资金产生内部资金收入或支出。该模式下，负债类业务因不具有利息收入，其财务考核指标仅能以业务条线为单位与贷款收入进行配比取得，在市场流动性日益趋紧的情况下，该模式无疑不利于总行努力提升存款基础的战略导向。FTP模式下，各业务产品由于内部资金利率的存在全部产生净利息收入。其中，贷款由于配比了内部资金成本，压缩了考核利息收入，从而部分抑制了放贷冲动，并可独立进行财务数据考核；存款由于配比了内部资金收益，成为净利息收入生息产品，从而为财务考核指标奠定了基础。

2.财务分析新模式的探讨为全面展示FTP模式下的财务信息，最大限度地满足报表使用者的需求，本文根据商业银行一级分行实务选取最具使用价值的《财务收支变动分析表》、《利率政策变动损益影响分析表》与净息差进行模式创新。

（1）《财务收支变动分析表》旧模式下，《财务收支变动分析表》（详见表1））以主要产品外部利息收支为主线，对净利息收入的来源进行分解。一般来说，净利息收入=利息收入—利息支出+金融企业往来收入（含金融企业外部损益与联行内部资金损益）+投资收益。其中：除联行内部资金损益轧差后列示外，其余构成要素均为各产品外部收支，不能有效传导全额FTP理念，不利于分析与考核。新模式下，《财务收支变动分析表》扩展为主表与附表。①《财务收支变动分析表（主表）》（详见表2）主线：从纵向同比与预算完成角度展示各财务收支项目的增长水平。其中绝大多数银行资产负债表项目均产生内部资金损益，因此净利息收入相应以资产、负债结构为主线展开。结构：净利息收入=资产净利息收入+负债净利息收入+所有者权益净利息收入。其中：资产净收入项目依据产品划分为公司贷款、贸易融资、票据融资、零售贷款、金融机构业务、存放人行、重要非生息资产（例如固定资产）；负债与所有者权益项目依据产品划分为公司存款、储蓄存款、金融机构存款、结算保证金存款、重要非生息负债（例如应收利息）和重要非生息所有者损益（例如净利润）。数据：为与其他财务数据分析维度相匹配，净利息收入各项目在本表中仅列示内、外部收入与成本轧差计算后的净收入，且余额与附表中数据一致。优点：实现针对资产负债表项目的全覆盖，并依据重要性原则选取核心业务产品展示其净收入，实现产品净收入分析、条线考核数据计算、重要非生息项目损益监控三项功能。②《财务收支变动分析表（附表）》（详见表3）主线：展示资产负债表主要项目的净收入与净利差。结构：为较好地衔接主表分析思路，附表中项目结构与主表趋同。数据区分为金额区与利率区两部分。其中：金额区通过对内外部收支方向的判定与金额的填列展示各项目净利息收入的来源，利率区展示各项目的收益率与成本率，并据此计算净利差水平。数据：金额区各产品净利息收入与主表一致。利率区数据由金额区与各项产品平均余额计算填列。优点：实现针对资产负债表主要项目损益、利率的展示，可作为收入变动分析、预算完成率分析、利率准确性监控、利差收益水平及稳定性监测的基础。

（2）《利率政策变动对净利息收入影响分析表》随着我国宏观调控体系的不断完善，人民币基准利率调整已逐渐成为调节国民经济发展速度、抑制通货膨胀的重要手段，且呈周期性波动特点。为有效管理风险、传导战略导向，总行积极使用FTP定价机制对分行各产品损益进行调节。因此，在FTP模式下计算利率政策变动对净收入的影响，对领会总行战略意图、积极调整业务结构具有重要意义。本文以人民币公司贷款为例，通过《利率政策变动对净利息收入影响分析表》（详见表4）对政策变动影响计算方式进行探索。鉴于利率政策变动后，调息影响在人民币公司贷款利率浮动日后得以体现，因此以利率政策变动日为标志对分析的时间区间进行切分，并统计出各段时间内人民币公司贷款利率浮动比进行影响计算。例如：计算2011年以来央行四次加息、总行相应变动FTP利率对2011年全年净收入影响。步骤一：将2011年分为五个时间段（第一段为年初至第一次调息日前一天，第二段为第一次调息日至第二次调息日前一天，以此类推），并使用业务数据统计出各时间段内的浮动比等基础数据。步骤二：根据贷款平均余额，外部利率浮动比、当期内外部利率累计变动数、历次调息作用天数、重新定价率计算各时间段内利率政策变动对净收入影响。步骤三：汇总各时间段内的净收入变动值，以得到全年累计影响额，并据此计算出政策变动对人民币公司贷款的净利差点数变动影响值。

（3）净息差净息差（netinterestmargin）作为银行资产盈利能力的综合指标，一直作为内部分析与外部监测的重要指标之一。其内容是银行净利息收入与银行全部生息资产平均余额的比值，计算公式为：净息差=（银行利息收入-银行利息支出）/生息资产平均余额。在旧模式下，银行的利息收入是由生息资产（包括各项贷款、同业存出、存放央行与联行资金轧差）产生的。付息负债作为生息资产的来源，其支出作为成本。因此，净息差反应了银行全部生息资产的外部利息收入弥补了资金成本后的净收益率水平。在FTP模式下，净息差分析工具受到了巨大挑战：一是资产负债表项目由于FTP利率的存在，均成为净收入的产生源泉，净息差分母的合理性受到质疑。二是“全行一本账”与“集中资金池”导致省分行间联行资金的消失。综上所述，本文建议对外披露、比较分析时沿用净息差分析工具，并对旧模式下联行资金的平均余额与损益数进行模拟运算；在系统内分析、比较时使用本文创制的“主要产品净利差”进行补充。定义：主要产品净利差（netinterestmarginofprimeproducts），指FTP模式下商业银行主要金融产品净利息收入与对应产品平均余额的比值，用于计量银行综合盈利能力。计算范围：根据管理层需求进行调整，至少应包括各项存款（公司存款、储蓄存款、保证金存款、同业存款）、各项贷款（公司贷款、贸易融资、消费贷款、票据融资）、存放人行。优点：较好地体现FTP理念，将存款纳入生息项目的范围中，同时剔除资产负债表中非主要影响因素，提升有效性。使用“主要产品净利差”指标进行分析时，便于直观地指出某项产品规模结构变化与净利差变动对全行净收入的影响程度。