企业财务风险研究范文

第一篇

一、交通投资企业面临的财务风险

近几十年来,我国的经济迅猛发展,城市化进程的速度也越来越快,这就带动了对交通建设的需求。交通建设行业逐渐成为了我国发展经济的基础产业,在我国,交通建设行业是我国的国有行业的一个重要组成部分,经过多年的发展,已具有了一定的规模,并且具备了一定的竞争优势。但是,交通投资企业的发展不同于一般的企业,其主要经营的国家的交通基础设施的建设,在项目投资初期一般资金投入数额巨大,而资金的回收期较长,回收速度慢。并且交通投资企业的建设资金的来源主要是依靠政府的财政投入,这远远不能够满足基础设施建设巨额资金投入的要求,因此,交通投资企业在政府的法律政策的支持下,正在寻找新的融资方式和新的投资回报渠道。在新的渠道的寻找中还是会伴随着财务风险。

1.企业所处的投资环境的多变性给企业带来的财务风险。无论是宏观环境还是微观环境都是多变的,这就使得交通投资企业面临的环境也具有复杂性,而且各种环境因素对企业的投资项目影响的方向和程度都是不同的。当企业处于一个较差的环境当中,比如2008年全球性的金融危机的出现,就会使企业的投资收益达不到理想的效果,给企业带来巨大损失。

2.项目风险。由于交通投资企业主要经营对象是各种交通线路和交通方式的开发和建设。项目风险主要是指当企业正在施行的项目可能由于客观或者主管的因素发生而无法执行、项目进度可能发生变化、正在施行的项目成本发生超支、项目的规格达不到要求等等。

3.操作风险。操作风险是由于参与投资项目的各级员工、项目建设过程、基础设施或者技术对项目运作产生影响的因素的失误是企业受到损失的风险。由于交通投资建设一般是新的交通运输方式的建设,对管理层和施工员工的技术要求非常高。对于管理层而言,在项目投资之前需要作出科学准确的决策,作为财务管理活动的一个核心,正确的财务决策能够对企业财务预测结果进行恰当的分析和选择,它需要做出财务决策的管理层有非常丰富的历史经验和综合分析对比的能力,如果判断失误就会产生财务风险;对于普通员工,技术性要求是一个主要的问题,如果由于施工员工的技术出现了问题,导致项目的建设不能正常进行下去,就有可能使项目中断甚至停止,这都是会产生财务风险。

二、交通投资企业财务风险的防范

完善的财务风险方法措施应该既能够在事前识别财务风险、事中化解财务风险并且能够加强对财务风险的检测和预警。

1.投资环境分析。投资的相关环境是指与特定投资项目有关的一系列因素。主要包括:相关市场因素、相关资源、相关科学技术水平、相关地理环境、相关基础设施、相关政策等。分析投资环境的法因各个行业的不同也不一样,对于交通投资企业来说,投资环境分析方法主要有以下几种:

(1)调查分析法。这是一种定性的方法,是借助交通投资行业有关专业人员的知识技能、实践经验和综合分析能力。其中,调查又分为直接调查(全面调查、重点调查、典型调查和抽样调查)和间接调查(资料、书籍、财务报表、调查报告等)。在调查得到资料后就进行信息的加工、整理、筛选和汇总。在剔除了虚假信息和偶然性因素之后,根据这些高质量的信息对投资环境的好坏进行判断。

(2)加权平均法。是先对影响投资环境的一系列因素进行评分,然后进行加权平均,得出综合分数的一种预测方法。Y=w1x1+W2x2+w3x3++wnxn=wixi其中,公式中Y-投资环境评分wi—事先拟定的对第i种因素进行加权的权数xi—第i种因素的评分在采用这种方法计算结果进行预测,以一定的分数为标准,分数高的说明投资环境好;分数低的就说明投资环境一般或者投资环境差。

2.利用财务杠杆效应进行定量分析。对企业财务风险影响最大的是债权融资方式的运用。债券融资对企业的影响是双方面的,一方面,在财务杠杆作用下,负债融资能够为企业带来节税作用,当企业生产经营情况好的时候,负债比例提高能够使企业的收益率提高;另一方面吗,负债融资对企业的财务带来的损失也是不可估量的。当企业生产经营状况不不利的时候,收益增加同时财务风险也相应的增加。因此,由财务杠杆的作用我们可以得出,控制企业财务风险就需要确定企业最佳的资本结构,适合的资本结构能够使企业的资本成本降到最低,并且这种最佳资本结构能够使企业的价值实现最大化,实现企业的财务管理的目标,给企业的所有利益相关者带来最大的收益。因此,合理的融资方式、合理的筹资结构可以最大的发挥财务杠杆的调节作用,使企业的自有资金收益率最大。具体方法就是资本资产定价模型。某资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率＝无风险收益率+该资产系统风险系数×(市场组合收益率－无风险收益率);R=Rf+β×(Rm—Rf)。这个模型主要又来分析企业的风险收益率的决定因素和度量的方法。

3.企业建立一个全面的预算管理机制。全面预算管理机制是对投资项目实施的全过程进行预算管理的一种方法。主要针对工程的进程完成情况进行预算分析、工程的成本费用的使用请鲁昂进行分析、工程的收入和财务收益分析、企业的期末的财务状况和企业会计期间的现金流的分析。这种财务风险控制的方法是企业通过建立专门的机构定期对企业工程进行预算,通过事前预测、事中监督、事后评价全方面控制。

4.在企业内部建立财务风险管理制度。企业的财务风险的控制必须有一套健全完善的财务风险控制制度来保障。首先,企业财务部门应该设由一名总会计师,由总会计师和企业的财务人员共同对企业的财务风险工作进行管理;并且建立风险管理机构,专门针对企业可能出现的财务风险进行统筹管理。其次,建立企业财务风险文化,提高财务管理人员的风险意识。

5.企业通过内部控制进行风险管理。内部控制也是一种比较有效的财务风险管理的办法。进行内部控制主要是在企业内部不同层级之间进行权责分工,目标不仅是为了保证财务报告的可靠性和合规性,而且有助于提高企业运营的效率和效益。内部控制的实施程序应该能够用来量化风险评估程序。内部控制风险评估一般分为三步程序:第一步是估计风险的重要性;第二步是评估风险发生的可能性或者是发生的频率;第三步是考虑如何进行风险管理,并且针对可能出现的风险类型采取相应的措施来应对。

作者：杨静静单位：青岛交通开发投资中心

第二篇

一、分析中小企业财务风险形成的原因

1.1融资给中小企业带来风险

我国中小企业进行融资所带来的风险是形成财务风险的一个重要原因。中小企业对外融资会形成较大风险，所以其融资主要来源于内部，可见中小企业资金来源渠道狭窄，融资成本偏高。虽然国家政府部门已经积极采取有关措施，推动中小企业通过上市进行直接融资，但是现有的高门槛上市管理体制对上市应具备的条件做出了严格限制，这就将大多数中小企业拒之门外，它们很难通过上市获取直接融资的机会。从企业发行债券的角度看，由于中小企业发行的额度较小，所以也很难获得批准。此外，中小企业由于自有资金有限以及信用等级偏低，所以也就难以达到银行等机构的贷款要求。中小企业要想得到外部资金的支持，就需要为数不多的满足条件的资产进行抵押或是申请担保，这就大大增加了外部融资的风险。正因银行等机构对中小企业缺乏资金支持，通过民间渠道进行融资就成了一种必然选择，然而这些资金来源分散，并且利息要远远高出同期银行利率，这些融资费用消耗了企业的大量现金，高额的融资费用极大增加了企业的负担。另外，中小企业融资的特征主要表现为：额度小、期限短及频率高，这些都会使财务风险大幅增加。

1.2企业缺乏有效的财务监控机制

在企业财务管理中财务监控是一个至关重要的并且具有特色的系统，它能保障财务监控机制的有效运行。然而财务监控机制在大多数中小企业中并没有建立起来，即便建立了财务监控机制，财务监督也是执行不到位，尤其是部分企业将监督与管理合并起来，出现资产损失后缺少具体的责任追究制度，对财经法规熟视无睹，很难形成有效的约束，这样就非常容易发生财务风险。

1.3外部环境瞬息万变

影响企业财务管理的外部环境主要有：市场环境、经济环境、文化环境、法律环境及资源环境等，尽管它们是在企业之外，但是它们对内部财务管理会产生重要影响。就企业而言，根本无法对它们的变化做出准确的预测和控制，由外部环境发生变化而带来的不利影响，企业就必然会产生风险。如国际铁矿价格上涨，就必然造成钢铁厂及其相关的行业成本增加，利润空间缩小。外部环境的瞬息万变既会创造机会，同样也会产生风险。一旦企业财务管理不能适应外部环境的变化，企业也就很难进行有效的理财，这表现在当外部环境发生变化时，企业缺乏科学预判的能力，反应迟缓，采取的措施不到位。

1.4企业财务管理相关人员缺乏风险意识

由于财务风险所具有的客观性，企业只要发生财务活动，财务风险就一定会存在着。在我国中小企业的实际工作中，有为数不少的财务管理相关人员没有充分认识到客观存在的财务风险，风险意识淡薄，在他们的思想观念中一直以为只要管理好现金，财务风险就不会出现。可见，这种淡薄的风险意识是企业内部产生财务风险的一个重要原因。

二、中小企业防范财务风险的应对措施

2.1对企业资本结构进行合理优化

首先，要把现代企业制度的建立当成中小企业企业管理的目标，积极扩充企业权益资本，对资本结构进行优化。从西方发达国家所走的成功道路来看，现代企业制度的建立是中小企业在完成原始积累后进行的二次创业，它使企业所有权实现了社会化，推动企业不断发展壮大。通过现代企业制度的建立，可以积极推进企业股份制改革，这不但能够使中小企业改变其组织形式，还能完善资本结构，给企业输入新的血液，增强企业发展动力。其次，积极开拓国际市场，进行跨国经营，展开国际合作，吸收外资。加入世贸组织使我国与国际接轨的目标得到进一步落实，为中小企业开辟了一条积极利用外资的渠道。中小企业必须要抓住这个机遇，在国外选择那些产业关联度高、较强市场竞争力的企业开展合作，以便企业资本结构得到优化，使企业资本金实现多元化。最后，积极争取银行信贷支持，适度负债经营。针对中小企业在银行信贷方面的严重不足情况，需要其强化自身内部管理，不断提高信用等级，处理好银行等金融机构的关系。除此之外，中小企业还可以通过积极利用国外的中长期贷款、补偿贸易和融资租赁、民间借贷等方式对资本结构进行优化。

2.2完善财务分析制度，严控企业内部财务风险

一是在企业内部必须建立完整的财务分析体系，制定出与风险相关的完善的财务分析制度，按照月份、季度、年度对财务报表做好资产负债率分析、流动性分析、效率分析。二是做好财务风险内部控制工作，强化风险预警和财务监督机制，从源头做好防范财务风险的工作。另外，还要职责明确、逐层监管，让财务制度实现明确化、规范化。三是通过第三方中介机构为企业做好合理的资产评估工作，充分发挥会计事务所、律师事务所的监管作用，实现企业外部对财务展开监管。

2.3提高防范风险的意识

需要正确理解企业经营中的财务风险，认真切实做好防范风险工作。防范风险就要求企业在对风险进行识别、估量和研究的基础上，采取有效合理的措施把因风险造成的不良后果控制在最小范围。所以企业内各部门、人员，尤其是内部决策管理部门一定要树立起防范风险的意识，无论是对内融资或对外投资，还是销售产品或研制产品，都需要及时预测出风险发现的可能性及企业承受风险的能力，这样就能提高决策的准确度和经营的有效性，保障企业安全使用资金及顺利实现企业既定的财务目标。此外，还要明确财务风险与经营风险之间的关系，经营风险能够引发财务风险，财务风险通过货币形式体现出经营风险。在当代市场经济环境中，企业经营的范围不能仅仅局限于商品经营，当前企业经营的对象包括了货币、金融工具等，财务活动是依附于企业经营的另一种形式，它能够控制和反映出企业所有经营活动。安全可靠的企业经营能够有效防范企业财务风险的产生，所以只要企业经营风险降低，就能有效化解企业财务风险。

三、结论

综上所述，当前我国中小企业要想做好财务风险控制工作，就需要提高企业管理水平，努力适应瞬息万变的外部环境，积极采取诸如对企业资本结构进行合理优化、完善财务分析制度，严控企业内部财务风险、提高防范风险的意识等措施。只有管理好企业财务风险，其经营管理才能稳定发展，企业的生存发展直接受到财务管理影响，是企业经济活动的重中之重，也是管理者的主要职责。

作者：刘梅单位：对外经济贸易大学