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公允价值的关联性评析

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FASB分别在2006年和2007年发表了FAS157《公允价值计量》、FAS159《金融资产和金融负债运用公允价值的选择权》,为公允价值及其运用建立了较为完整的计量和披露框架,进一步允许主体选择按照公允价值计量多种金融工具盒其他某些特定项目,扩大了公允价值的使用范围。FAS157认为,公允价值是指“在计量日当天,市场参与者在有序交易中出售资产所能收到的价格或转移负债所愿意支付的价格”。

我国关于公允价值的定义借鉴国际会计准则理事会(IASB)《金融工具披露与列报》中的定义。我国《企业会计准则—基本准则》在计量属性中增加了“公允价值计量”属性,并定义如下:“在公允价值计量下,资产和负债按照公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或负债清偿的金额计量”。

公允价值的特点

根据FAS157关于公允价值的定义及其有关分析,笔者认为公允价值应该有以下三个特点:

1.以活跃市场(即可观察,交易是大量而持续的,价格随时可以取得)为基础。公允价值的真实含义是客观、中立。对价格来说,由市场决定的,特别是由活跃市场上市场参与者共同决定的开放市场的标价最能代表公允价值即公平的价格。

2.以假想交易或现行交易为对象。假想和现行交易可以是:①交易未执行,但在买卖双方之间已形成一种强制性的确定承诺的协议,形成协议日即初始确认(计量)日;②交易在执行中,但买方的风险与报酬未完全转移给卖方,不确定性依然存在,公允价值仍处于变动之中,后续计量将会形成损失或利得;③在以上基础上形成的价格只能是估计价格。

3.以估计为前提。公允价值计量采用的估计价格,分三个层级估计。第一层级的公允价值是有活跃交易市场标的资产的市场价格;第二层级是经过适当调整后的类似资产的市场价格;第三层级的公允价值是利用价值评估模型评估的价值。从公允价值的取得程序中我们可以知道前两个层级中公允价值使用活跃市场报价,公允价值是可靠的。第三个层级,需要依靠公允价值估价模型来估价。在此有必要提及的是,由于我国关于公允价值的定义不同于美国FASB对公允价值的定义,所以我国的基本准则没有提公允价值一定是没有体现现实交易的一种估计计量属性。按照我国公允价值的定义,只要基本符合会计信息质量要求中的相关性和可靠性,就可以对资产减值、债务重组等业务运用公允价值。实际上,我国的公允价值就是指能够取得的市场价格或双方自愿达成的价格,而且要保证金额可靠。

公允价值的相关性

1.财务报告目标。我国《企业会计准则——基本准则》中明确了财务报告目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息,反映企业管理层受托责任履行情况,有助于财务会计报告使用者做出经济决策。

2.相关性:基于决策有用观的分析。历史成本会计以其含义简明、易于操作、可靠性强的特点,在现代会计中长期居于重要地位,受到普遍推崇与应用。然而历史成本会计存在明显的局限性。首先在价格持续波动的市场环境中。各个交易时点的历史成本代表着不同的价值量。在以历史成本为基础的资产负债表中,除货币性项目外,非货币性资产和负债的账面价值将会与其市场价值严重脱离。而一些衍生金融工具,更是因缺乏历史交易价格信息而难以在账上得以记录。在利润表中,费用按历史成本计量将无法区分和反映管理当局的真正经营业绩和外在价格波动引起的持有利得。这样历史成本会计信息的决策有用性将大打折扣。

高质量的会计信息必须同时具备相关性和可靠性这两大特征。相关性是指通过帮助使用者评估过去、现在或未来的交易或者事项对未来现金流量的潜在影响,或者证实、更正以前的评价,从而导致决策差异的能力,它主要取决于信息的预测价值和反馈价值。可靠性是指会计信息合理的、不受错误或偏向的影响,能够真实地反映它意欲反映的内容,包括真实性、可验证性和中立性。现行会计实务中。只有少数确定性的交易和事项的信息同时符合相关性和可靠性的要求,而大多数交易和事项的信息的相关性与可靠性往往发生矛盾,难以同时保持比较理想的水平。

要提高会计信息的决策有用性,可以采用两种措施:一是在现有的历史成本计量的基础上,进行充分披露;二是改变现有的会计计量模式,采用公允价值会计。前者我们称作信息观,后者我们称为计量观。在信息观下,历史成本属性被作为主要计量基础,并依靠全面披露来增加财务报告对投资者的有用性。但是,信息观的运用是基于市场充分有效的假设。如果市场有效意味着对投资者来说历史成本会计将是有用的。证券价格也会对历史成本会计提供的信息做出反应。然而,支持决策有用性信息观的基础似乎并不存在。越来越多的证据表明证券市场并没有原先所认为的那样有效,即使在资本市场发达的美国也只能算是弱势有效。

投资者整体上在处理信息时并没有市场效率理论假设的那样老道,历史成本基础的净收益只能解释股价变动的一小部分。在市场不是充分有效的情况下,依靠历史成本计量加充分披露的信息观并不能向投资者则提供决策有用的信息。决策者必须依赖专业的会计提供有关资产和负债的更公允的价值信息,这是导致决策有用性的计量观产生的根本原因。计量观强调应较多地在财务报告中使用计量方法来增强决策的有用性。在具有合理可靠性的前提下,会计人员应负责将公允价值融入财务报表中,从而帮助投资者预测公司内在价值。

虽然在缺乏有效的可靠的市场价格下,公允价值充满了估计,但公允价值会计下全面收益的可靠性还是有一定保证的。这是由于一方面公允价值会计主要对历史成本会计下的某些资产持有利得和损失进行表内确认与计量,并没有否定历史成本会计下初始交易所取得的一些资产或负债的账面价值。另一方面公允价值会计对一些涉及未来的交易进行了预测。公允价值的本质属性,使得它能更好地克服历史成本会计可能面临的种种问题,更好地履行资产计价和收益决定的功能,比较真实地反映企业的财务状况和经营成果,为会计信息使用者提供决策相关的信息。

作者:叶宏单位:宁德市国有资产投资经营有限公司

公允价值的关联性评析责任编辑:陈老师    阅读:人次