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产业集群融资信任机制探讨

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摘要:“互联网+”背景下,基于网络空间集聚的产业集群因缺乏对集群内企业社会信息的掌握,容易导致产业集群整体信任基础缺失,扩大集群企业风险防范面,影响产业集群融资效率,致使产业集群陷入融资困境。而区块链技术作为一种新型的信任重构系统,可以在降低交易成本、提高交易安全性的同时,保障数据信息安全可靠,能够在产业集群融资信任机制构建和保障方面发挥重要作用。这是因为,从产业集群融资信任机制构建看,区块链去中心化、去信任的特征有助于产业集群自觉建立融资信任机制;从产业集群融资信任机制保障看,区块链数据不可逆性和难以篡改的特性有助于集群企业履行守信行为,加强风险控制,有助于保障集群融资信任机制。为更好地实现区块链技术在产业集群融资中的应用,对研发机构而言,应注重解决区块链技术实际应用问题,提升其在产业集群中应用的可行性;对政府而言,应扮演好引导者角色,主要从财政预算、政策建议、监督管理等方面入手为区块链技术应用营造良好环境;对产业集群而言,可成立区块链融资联盟,积极推动区块链技术在集群融资过程中的应用,建立和保障集群融资信任机制。

关键词:互联网+;产业集群融资;信任机制;区块链

互联网的普及为产业集群线上化发展提供了技术支持,越来越多的中小企业集群将摆脱时空领域限制在网络虚拟空间形成集聚,这种产业集聚在推动传统产业集群转型升级的同时,也为中小企业集群发展注入了活力。但与此同时,由于彼此间信息不对称、集群企业间相互不了解以及社会信任基础缺失,使得互联网化产业集群融资渠道单一,外源性融资获取难度大,成本高,最终导致产业集群陷入融资困境。随着第十二届全国人民代表大会第五次会议再次将“互联网金融”写入政府工作报告,互联网金融发展过程中的风险防范逐渐成为社会关注的焦点。而区块链技术作为一种近年来流行的新型信任重构系统,具有防范风险、构建信任的功能,研究并运用区块链技术推动互联网化产业集群融资信任机制的构建,对于解决产业集群融资难问题具有重要意义。本文拟从区块链对产业集群融资信任机制的构建和保障两个方面入手,分析集群融资过程中区块链技术对信用建立和保障的作用机理,并对推动区块链技术在集群融资过程中的应用提出对策建议。

一、相关研究综述

(一)产业集群、集群融资问题研究

关于产业集群,阿弗里德•马歇尔[1]是最早的研究者之一,他把产业集群概括为外部规模经济作用的产物。后来,迈克尔•波特在其经典著作《国家竞争优势》中对产业集群进行了明确的定义,并进而使之真正具有了现代市场意义。波特(PorterME)[2]认为,产业集群是某一特定产业领域内具有共性或互补性的相互联系的企业与相关机构的空间集聚现象。波特将有关产业集群的研究推进到了一个新的高度。学者们从理论经济学、经济地理学、管理学、社会学等领域归集产业集群发展相关理论,并对之开展进一步研究。[3]关于产业集群融资问题,国内外相关研究主要集中在产业集群融资优势、融资模式以及融资策略等方面。首先,企业空间集聚有利于减少制度因素的约束,降低集群企业融资的难度,[4]产业集聚能够降低企业融资约束程度。[5]集群融资优势的发挥有赖于集群企业间的协同效应,产业集群解决中小企业融资问题需要关注集群融资下的风险传染问题,相关合作者通过提高集群信任度,发挥产业集群融资优势。[6]其次,产业集群融资模式主要包括互助担保融资模式、区域性中小银行模式、供应链融资模式、[7]互联网金融模式[8]等。其中,互联网金融模式通过互联网平台聚集社会闲散资金,成为适应小微企业产业集群融资的新模式。[9]要改变集群企业融资难的现状,应当从产业集群信用制度构建、增加政府资助、[10]金融体制创新[11]等方面着手。同时,在推动中小企业集群融资的过程中,政府应当加强法治建设、政策引导与资金支持。[12]

(二)产业集群信任机制研究进展

产业集群信任机制构建对于降低集群企业合作成本、规避风险、促进集群创新等具有重要意义。[13]李蓉[14]根据集群生命周期理论提出,基于制度的信任机制的建立有利于强化集群企业合作,增强集群竞争优势。施米茨(SchmitzH)[15]在研究集群效率与报酬递增的过程中发现,信任的建立对产业集群的发展而言意义重大。代尔(Dy⁃erJ)等[16]认为,组织间的信任可以提高效率。崔祥民等[17]基于社会资本视角的研究认为,集群内社会资本有利于强化信任关系,推动集群创业融资。提高产业集群信任水平的途径包括构建征信体系、建设信息共享平台以及加强对产业集群的发展规划等。[18]马毅等[19]针对知识产权集群互助担保融资,构建了一种可以进行可拓层次分析、模糊综合评价的信用评价体系,进一步提高了集群的信用度。此外,集群信任机制的建立和完善在信息产业集群行为整合、合作模式与知识共享关系中发挥着正向调节作用。[20]综上所述,国内外学者从不同角度对产业集群融资与信任机制问题进行了研究,在产业集群领域取得了丰硕的成果。产业集群融资相关研究主要致力于集群融资优势、融资模式、融资策略等方面的探索,产业集群信任机制相关研究大多从集群信任机制的作用、优势以及集群信任水平提升视角着手,现有研究尚未将集群融资与信任机制有机结合起来,尚缺乏明确的对信任机制在集群融资过程中作用的定性分析。本文试图基于区块链视角研究产业集群融资信任机制,重点分析区块链在产业集群融资信任机制建立与信任机制保障过程中所发挥的作用。“互联网+”背景下,线上化发展的集群企业信任机制的缺失是导致集群融资难题的重要因素,而区块链作为近年来备受关注的信任构建技术,将对解决产业集群融资问题产生重要推动作用。

二、区块链发展回顾

区块链最早源于2008年全球金融危机爆发背景下中本聪对比特币交易模式的构想。区块链技术作为比特币交易的基础,其实质上是一个点对点传输、去中心化的分布式账本。区块链摆脱了第三方机构的约束,无需担保即可生成交易数据,这些数据是有机的,每一组数据的生成都按照时间顺序排列,具有不可逆性。同时,这些数据采用密码学方式加以保护,保证了数据的不可篡改性。区块链数据由各个节点共同维护,每个节点都能拷贝一份完整的数据库备份信息,任一节点的信息发生变化,所有节点的备份信息都会同步更新,从而可以实现去中心化的信任共识机制,保证数据安全可靠。区块链上数据公开,信息透明,信息一旦生成即难以篡改,使得区块链技术能够在信息不对称条件下信息有效性的验证、交易双方信任机制的构建等方面发挥重要作用。如图1所示,区块链的演变过程主要包括三个阶段。第一个阶段是加密数字货币,以比特币为典型代表,这一阶段的数字货币可以实现价值转移,体现了货币作为支付手段和流通手段的职能;第二个阶段主要是智能合约,强调除货币以外的其他数字资产的价值转移,如股权的登记与转让,这一阶段的区块链技术主要应用于金融和市场领域;第三个阶段是超越货币和金融领域的应用,这一阶段的区块链技术真正服务于社会领域信任问题的解决,体现在政府、医疗、艺术等领域,如将之用于居民身份信息认证与信用等级评价、全面监测患者身体健康情况等就诊信息、音乐作品等无形资产的知识产权管理等。

正因为区块链技术能够保证价值转移的精准性、数据存储的安全性和交易信息的可信性,使之在信息有效性的验证与社会信任问题的解决方面具有广阔的应用前景,并由此引发了各国政府与投资者的高度关注。新浪科技数据显示,2012年全球区块链风险投资额为200万美元,而2015年这一数值已经增加到4.69亿美元,增长超过200倍。全球区块链创业公司分布在以美国为首的国家和地区,美国的占比约为39.80%,英国次之,占比约为16.7%,其余主要分布在经济比较发达、注重科技创新的国家,如德国、瑞士、法国、中国、日本等。我国区块链技术实践领域成绩比较突出的有小蚁众筹、井通科技以及我国首个从事区块链技术研究的专业机构——万象区块链实验室,这些都是去中心化、去信任的区块链实践的成功案例。2016年1月,中国人民银行提出要加快数字货币的研究。2017年2月,中国人民银行倡导的基于区块链技术的数字票据交易平台测试成功,标志着我国在区块链应用领域取得了实质性进展。2017年5月,我国第一个区块链标准——《区块链参考架构》发布,标志着区块链基础性标准的正式确立。2017年8月,粤港澳大湾区区块链产业联盟在深圳宣布成立,对整合区内基于区块链技术创新创业的企业及其投融资活动所需的资金来源无疑具有重要促进作用,从而使得区块链在融资领域的实际应用上升到了一个新的高度。

三、区块链与产业集群融资信任机制构建

(一)产业集群融资信任机制建立的必要性

“互联网+”背景下,基于网络空间集聚的产业集群由于彼此间信息不对称,相互缺乏了解,集群内企业存在大量的机会主义行为。个别企业为获取资金,刻意隐瞒真实财务状况,使得违约风险增加。产业集群整体环境由集群内若干相互关联的企业、机构、供应商等共同构成,任何主体信用行为的缺失均会对产业集群整体融资环境以及集群内企业间相互合作产生负面效应,进而导致集群融资环境变差,资金供应链发生断裂,影响产业集群健康发展。本文认为,集群企业融资难,归根结底是因为产业集群信任基础不稳固,有效融资信任机制缺乏。信任是集群企业间合作的基石,是集群企业与金融中介、金融市场进行融资合作的基础。良好的信任机制在降低企业经营风险、促进资源要素流动、加强集群内外部资金合作等方面具有非常重要的作用。产业集群融资信任机制的建立不仅有利于约束集群企业机会主义行为,降低交易成本,而且有利于增强投融资双方互信基础,拓宽融资渠道,缓解集群融资难题。

(二)区块链对集群融资信任机制的作用

区块链作为一种新型的信任重构体系,对产业集群融资信任机制的建立具有非常重要的作用。如图2所示,首先,区块链按时间顺序将数据结构以链条的形式进行组合,能够实现信息的有效整合,防止信息发生篡改,保障区块链数据的安全性和可靠性。产业集群内企业间发生的各种交易记录都能够在区块链上体现出来。一旦交易记录转移到区块链上,对于链上的信息,产业集群内的任何企业都不能进行篡改,可以在信息的真实性方面保障产业集群交易信用。其次,区块链技术的发展基于信息加密技术以及相关平台的完善与应用,这里的平台既包括区块链自身的链式结构数据存储平台,也包括互联网技术发展所提供的网络平台。数据通过网络介质传输,区块链上的每个节点都能拷贝一份完整的数据库备份信息,任一节点的数据信息发生变化,整个数据库的备份信息都会同步实时更新,数据的任何变化都是有迹可循的。产业集群内体现在区块链上的信息数据库可以根据每个节点(集群内企业)信息的变化而实时更新,保证了产业集群整体交易信息的完整性。同时,如果集群企业所生产的产品质量不合格,也能够在区块链上查找到问题出现的具体环节,进而锁定涉事产品研发、生产、流通、销售等环节的直接责任人。区块链信息的可追溯性能够为产业集群融资活动提供信任保障,真正做到有源可溯,有责可追。

此外,区块链上的数据采用密码学方式保护,为数据信息提供了一个安全的共享平台。综上所述,区块链体系能够以自身稳定的链式结构防止信息篡改,保障交易信息的真实性、完整性、可追溯性以及资金的安全性,从而实现信任构建。区块链对信任机制的构建在产业集群融资过程中也起着十分重要的作用。根据图3,首先,产业集群与投资者之间存在一种信息双向流动的关系。产业集群通过互联网平台发布融资信息,经由网络传播,实现融资信息的实时共享,而投资者作为信息接收者接收信息。同时,投资者也可在互联网平台上发布投资信息,而集群企业作为投资对象接收信息,最终完成产业集群融资过程的信息流通环节。资金信息流通有利于信息共享,提高投融资效率。其次,投资者需要根据区块链上的产业集群交易记录,决定是否进行投资。如果区块链显示其信用记录良好,则投资者提供资金支持,双方达成合作共识,整个合作过程中的交易信息被记录在区块链上,同时合作过程中双方的交易记录会反馈给投资者,良好的信用记录将强化信任;如果产业集群交易信息中存在不良信用记录,则集群的信用信息反馈给投资者,投资者拒绝投资,出于风险考虑,投资者之后与该集群进行合作的可能性降低,不良信用记录将弱化信任。

至此,完成区块链上产业集群融资过程中信任机制的单次运行。需要注意的是,区块链作为一种建立信任的数据链结构,区块链上的产业集群交易记录是集群若干次交易行为的累加。在产业集群与投资者合作的过程中,只要出现一次不良的信用记录,就会产生弱化集群融资信任机制、降低集群融资效率的后果,而良好的信用记录则会不断地强化集群融资信任机制。通过信息流通、交易信息审核、投资决策、信息反馈、区块链交易记录生成等环节的循环运行,可以降低产业集群与投资者之间的信息不对称,加强集群融资过程中的信任基础。区块链稳固的链式结构和加密技术能够在集群融资信息共享过程中有效防止外界不利因素的侵入,保障资金安全,强化融资过程中投融资双方之间的相互信任。以买买网为例,2016年上线的买买电商平台目前已经完成了区块链系统的连接,通过平台经营行为的数据化将交易信息记录在区块链上,形成一份与该平台具有合作关系的实体产业集群和企业交易行为真实的数据报告。投资者接收到融资信息之后,即可通过区块链上的交易信息审核企业信息的真实性。如果交易信息显示信用记录良好,则会强化信任,买买电商平台上的企业即获得资金支持;如果交易信息中存在不良信用记录,则会导致融资失败,降低之后投资者与该平台合作的概率,弱化信任。由于电商平台的实际交易主体是线下产业集群、企业与投资者,因此区块链上的交易记录是集群、企业多次交易行为累加的结果,单次不良信用记录会弱化融资信任机制,影响融资效率,而良好的信用记录则会强化融资信任机制。区块链体系下融资信任机制的运行,不仅能够降低金融机构投资者融资风险,而且为买买电商平台构建了一个安全可靠的融资环境。

四、区块链与产业集群融资信任的保障

(一)产业集群融资信任的保障

产业集群融资信任的保障主要通过以下三个方面体现:1.产业集群道德环境约束。产业集群作为一个特定区域内基于分工合作关系集聚而成的空间集合,集群内若干企业与相关机构共同维护集群环境,集群内部道德规范形成道德环境约束。如果个别企业存在机会主义行为,会严重影响该企业的信用记录,集群内其他企业可以通过选择不合作策略对这种不遵守信用的行为加以惩罚。如果集群企业事先能够预测到不信任策略会使自己遭受损失,那么就会在集群合作过程中进行理性的选择,[21]从而保障集群融资信任机制。2.产业集群制度环境约束。产业集群作为一种经济组织形式,拥有一套以集群企业共识为基础建立起来的制度安排,这套制度安排包括集群企业日常行为规范、所享有的权利和义务以及失信惩罚等相关规定。产业集群制度关于失信行为的严厉惩罚将使失信企业丧失与其他企业平等享受集群环境所带来利益的权利,甚至可能会因不良信用记录的存在被胁迫退出集群环境,从而达到对企业融资行为进行约束的目的。3.产业集群风险环境约束。集群企业机会主义行为一旦被识别,就会引起集群内部合作信任危机,而如果集群企业机会主义行为未被发现,则会出现违约风险。这种风险主要源自于集群内部,构成内生性风险,而内生性风险是导致集群衰退的重要原因。因此,鉴于集群内机会主义行为存在的可能性,集群企业之间的合作必然会更加重视信任因素,并自发地形成一种基于风险防范的集群融资信任保障机制,用以约束集群企业融资行为。

(二)区块链对集群融资信任的保障作用

区块链记录了集群融资数据的全生命周期,包括从数据生成、存储到数据提取与应用的全过程,在区块链上按照时间顺序排列,且这些数据信息是不可逆的。数据公开,信息透明,一旦生成便难以篡改,可在一定程度上对集群融资信任机制起到保障作用。集群企业交易记录通过链式排布的状态展现在区块链上,如果企业存在信用瑕疵,不能按照规定偿还欠款,企业就会以信用记录不良的状态呈现在区块链上,且这些信用信息除非能够同时控制数据库备份系统中超过51%的节点,否则单个企业是无法更改的。受集群道德环境约束,集群内其他企业乃至集群外部金融机构均会通过采取不合作策略来惩罚企业失信行为。集群企业内部资金积累因无法达成共识而转化为内源融资,造成集群企业内部融资困难;集群外部金融机构作为独立的“经济人”,追求利益最大化原则,在集群企业存在失信行为的情况下,选择谨慎性投资,防范投资风险,拒绝向信用不良企业提供资金支持。在产业集群内外部道德环境的共同约束下,违约企业受到道德惩罚,资金周转困难,从产业集群长远发展看,也会影响集群整体的资金链运作,影响产业集群健康发展。区块链在产业集群融资活动中扮演着信用信息载体的角色,企业一旦出现违约等信用不良行为,在道德环境与制度环境双重约束下,违约成本过高,因此理性的集群企业会选择遵守信用,从而保障了集群的融资信任机制。此外,区块链采用的信息加密技术可以在保障交易安全性的同时,降低信息获取成本。金融机构在选择潜在投资对象时,可根据区块链上可靠的数据信息对投资对象进行筛选。由于区块链完整地记录着集群企业的交易信息,投资者可以根据这些交易信息对集群企业履约能力进行判断,从而减少投资者花费在信用评级上的成本。对于区块链上记载的信用不良企业,金融机构等投资者会将之列入信用黑名单,并在后续投资事项发生时优先权衡这些企业资金收回情况与收益之间的关系,加强风险控制,从而有效降低投资的不确定性。投资者对信用不良企业持谨慎态度,能够督促理性的集群企业继续履行守信行为,从而保障了产业集群融资的信任机制。

五、结论与对策建议

“互联网+”背景下,产业集群的网络空间集聚容易引起信息不对称,个别企业可能存在机会主义行为,造成集群内部企业之间以及集群与外部投资者之间的信任缺失,而这一方面会影响产业集群融资效率,另一方面会促使集群企业加强风险防范。从本质来看,区块链就是一个点对点传输、去中心化的分布式账本,可以在降低交易成本、提高交易安全性的同时,保障数据信息安全可靠。本文认为,产业集群可以利用区块链去中心化、去信任的特征,自觉建立集群融资信任机制;可以利用区块链数据所具有的不可逆、难以篡改的特性,履行守信行为,加强风险控制,保障集群融资信任机制。鉴于当前区块链技术相关研究尚处于探索阶段,区块链技术对产业集群融资信任机制的构建与保障作用还需要进一步深入研究。但是,从比特币交易的安全性上不难看出,区块链凭借其特有的信任构建体系,确实可以在信任保障方面发挥非常重要的作用。相信在不久的将来,区块链金融模式将成为产业集群融资过程中信任机制构建的重要途径。为更好地推动区块链技术在产业集群融资中的应用,各相关主体可从以下几个方面着手:第一,研发机构应注重解决区块链技术实际应用问题,提升其在产业集群中应用的可行性,如成立专门的集群区块链融资研究部门,通过对区块链上产业集群数据信息与交易情况的观测,查漏补缺,构建一个区块链体系下产业集群融资活动高度信任的环境,同时降低集群利用区块链技术推进融资活动的成本。第二,政府应扮演好引导者的角色,主要从三个方面发挥作用:一是可以在每年的国家财政支出预算中,留出一部分用于区块链项目研究的专项资金,为科研机构提供区块链专项资金支持;二是出台鼓励产业集群利用区块链完善投融资环境的政策建议,对区块链技术在产业集群中的应用给予政策支持;三是通过监管区块链上产业集群的交易记录,为基于区块链技术的产业集群融资信任机制的构建和运作提供安全可靠的环境。第三,产业集群可以成立区块链融资联盟,积极推动区块链技术在集群融资过程中的应用,建立并保障集群融资信任机制。

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作者:刘蕾1;鄢章华2、3 单位:1.哈尔滨师范大学经济学院,2.哈尔滨商业大学管理学院,3.哈尔滨市创新俄罗斯研究院

产业集群融资信任机制探讨责任编辑:张雨    阅读:人次