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中小企业融资与民间资本研讨范文

时间:2022-09-13 09:57:01

中小企业融资与民间资本研讨

《中国乡镇企业会计杂志》2014年第七期

一、中小企业融资难的原因分析

通过对中小企业融资现状的描述,可以看出导致中小企业融资难的原因主要包括两个方面的原因,一方面是中小企业自身的原因,另一方面则是来自外部的原因。

(一)内因我国中小企业的生产经营普遍存在着较大的问题。许多企业存在着不良资产,资产负债率过高,企业内部控制较薄弱,生产经营效率低下等特征。这些生产经营特点使得中小企业缺乏技术创新能力,抵御风险能力低下,直接加大了中小企业生产经营的不确定性和波动性,经营风险和财务风险都较高。而大多金融机构则都倾向于向内部控制较完善、资产机构较合理、抵御风险能力较强、信息透明度较高、生产经营能力较好的企业提供贷款。中小企业往往不具备这些条件,使得金融机构在对中小企业提供贷款时更加谨慎,所需的手续也更繁杂,提供贷款的条件也更苛刻,这就间接减少了金融机构对中小企业的贷款。此外,中小企业缺乏担保体系,信用低下,经常通过假破产、甩债出逃、资本转移等方式逃脱债务,使得银行利益得不到保障,制约了银行信贷。

(二)外因制约我国民营中小企业融资的最重要的一个原因就是我国不存在一个能给民营企业的成长提供多元化融资的民间资本体系。由于中小企业的信息透明度低,银行与中小企业之间存在着严重的信息不对称,这就会加大银行对中小企业贷款的交易成本和监督成本,加上中小企业资产有限,缺乏有效的抵押资产,使得贷款风险较大,因此,商业银行对中小企业普遍存在惜贷的现象。这必然导致中小企业的融资环境恶劣,其生存空间受到较大的威胁。当中小企业很难从正规的银行金融机构获取融资时,他们就会转向民间金融,融通民间资本。然而,由于民间资本具有高利贷的性质以及体制外特征,长期游离于金融监管之外,自身风险控制能力较低,使人们对其风险尤其关注。民间资本缺乏相关机构和法律的监管,且大多都是基于血缘、人缘、地缘的关系型借贷,因此容易产生道德风险。另外,民间资本大都缺乏正规的组织和良好的治理结构,缺少国家的信用保障,使政府难以对其进行监管,其借贷具有较高的风险。此外,证券市场与中小企业信贷担保的相关体系尚未完全建立,我国资本市场上目前能为中小企业提供担保的机构数量、担保基金的种类和规模远远不能满足需要,这进一步加剧了中小企业的融资困境。正是由于这些外部因素的存在,使我国中小企业的融资环境更加恶劣,其融资困境一直困扰中小企业的发展与壮大。

二、民间融资的优势

根据国家对金融机构及其活动监管的范围不同,可划分为正规金融和民间金融,民间金融是民间经济融通资金的资金活动。在中小企业的融资体系中,正规金融与民间金融各自拥有优势,前者常常服务于大型企业和上市公司,而后者则多服务于区域性中小企业,二者的服务领域的侧重点不同,在一定程度上形成互补的作用。相对于正规金融,民间资本金融具有以下优势:

(一)便捷优势民间资本金融分布广泛,便于对中小企业提供借贷,同时对中小企业的发展前期及未来趋势了解更加深刻和透彻,基于以上了解,民间金融可以为中小企业提供个性化融资,受时间、空间以及主体的限制较小,可以灵活配置资源。

(二)信用优势与正规金融相比,民间金融的担保机制更灵活,更能适应中小企业的融资需要。民间金融没有规范的约束机制,但其贷款多为基于血缘、地缘、声誉等的关系型贷款,可以通过道德和社会舆论来约束还款,以减少信息不对称和道德风险。此外,这种基于关系的民间金融也有利于降低监督成本和交易费用。

(三)信息优势基于关系型的民间金融,使得其对地区中小企业的生产经营状况更加了解,相比于正规金融,它更容易掌握企业的相关信息,同时,在长期的交流中,也便于收集借款人的相关信息,以减少信息不对称带来的损失。

(四)成本优势不同于正规金融的繁杂手续,民间资本借贷流程简化,操作较为简单,,从而为贷款者节约了一笔手续费。此外,民间资本金融本身组织机构小巧灵活,交易双方可以根据企业的实际情况来约定贷款的归还日期、借款金额、借贷利率、归还方式等,大幅度的降低了交易成本。基于以上优势分析,民间金融对中小企业的作用是正规金融所不能比拟的。在中小企业直接融资受限、间接融资不畅、融资成本过高的环境下,民间金融为中小企业的融资提供了一种较为良好的融资渠道,有利于缓解我国中小企业的融资困境。因此,我们应该积极引导民间资本的合理科学发展,完善民间金融体系。

三、发展民间金融的建议及应注意的问题

由于民间资本金融体系不完善是制约我国中小企业融资困境的主要因素,因此我们应建立相应的法律规范和制度安排来完善监督机制,引导民间资本走上规范化发展的轨道,为民间资本提供一个较为良好的金融环境。首先,要确立民间资本的合法地位,将其正规化和正式化,并引导其健康发展。其次,建立民间金融资本借贷利率收集和公布机制,通过市场机制使民间借贷利率趋同。再次,建立平等的准入和竞争规则,引导民间资本充分发挥自身的优点和缺点。最后,制定完善的法律体系和监管措施,有效防范金融风险的发生,保障借贷双方的合法权益。在引导民间资本健康发展、解决中小企业融资问题的过程中,应注意以下几个问题:第一,以引导民间资本正规化为重点。中国民间资本数额巨大,形式多元化,但是缺乏有效的国家法律制度来引导民间资本为中小企业提供信贷支持,此外,由于民间资本长期缺乏国家的管理,在对国家资本金融市场产生一些负面影响的同时也使很多中小企业缺乏对民间资本的科学认识,因此,必须要加强对民间金融的认识,了解民间资本的优势与不足,从而为其的发展提供一个合理的空间。第二,以构造区域性中小企业民间金融市场为主要措施。目前民间资本借贷大多是基于关系型的借贷,为了引导民间资本健康合理发展,国家应建立区域性的民间金融市场。同时要借鉴国外的先进经验,用现代企业制度来约束和引导民间金融的发展。放松金融市场的准入机制,拓宽当地金融市场的广度和深度。第三,充分调动和发挥政府、民间资本和中小企业三方的作用。中小企业的融资困境,受多方面因素的影响,其解决的根本途径在于引导民间资本向正规化发展,建立中小企业融资体系。实现这个目标,需要各个方面的努力,尤其是政府、民间资本和企业自身,加强这三方力量的合作,从而消除由于信息不对称多带来的多重风险,降低监督成本和交易费用。

作者:陈珊单位::中南财经政法大学会计学

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