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境外人民币离岸市场的发展范文

时间:2022-11-19 09:04:21

境外人民币离岸市场的发展

《金融教育研究杂志》2014年第五期

一、境外人民币离岸市场发展现状

从2004年2月香港银行开始办理人民币个人业务开始,人民币离岸市场发展开始走入正轨,并且逐渐从单一的香港人民币离岸市场发展成了多元化的人民币离岸市场。继香港之后,伦敦、新加坡、台湾地区等也纷纷开始涉及人民币离岸业务。根据中国银行的离岸人民币指数(ORI)①显示,2013年末中国银行离岸人民币指数为0.91%,表明在离岸存贷款等国际金融市场活动中,人民币占所有金融市场活动货币份额的0.91%。2013年末境外市场人民币资金存量已超过2万亿元,贷款余额也达到4000亿元,交易量占比提升至2.2%,人民币已成为全球第九大交易货币。②[3]

(一)香港人民币离岸市场发展现状香港因其特殊的历史地位和地理区位优势以及与内地的经贸投资关系而优先成为了最重要的人民币离岸金融市场。从2004年最早的香港开始办理人民币业务到2010年7月中国人民银行与中国银行(香港)签订的清算协议,香港人民币离岸市场开始飞速发展。在存贷款方面,截止到2013年12月底,香港人民币存款总额达到8605亿元,经营人民币业务的认可机构达到146个,香港银行体系的人民币存款约占全球离岸人民币存款的60%。与此同时,人民币银行贷款业务也持续增长,2013年11月底贷款余额达1097亿元,较2012年底增加近40%。在跨境贸易结算方面,自人民币跨境贸易结算试点开展以来,近80%的交易是通过香港人民币离岸市场完成,2013年经香港银行处理的人民币贸易结算额达到38409亿元,比2012年同期增加40%,香港正逐渐成为中国内地与全球各地人民币贸易结算和支付的重要枢纽。在债券发行方面,香港人民币债券发行共计约4000亿元,在港发行的点心债发行额达2700多亿元。

(二)台湾人民币离岸市场发展现状自2008年以来,中国内地和台湾地区的经贸往来日益频繁,两岸经贸关系取得了新的突破。随着两岸贸易与投资活动交流地日益频繁,两岸对人民币的需求也不断增加,人民币离岸业务的开展成为两岸的迫切需求。2012年12月中国人民银行决定授权中国银行台北分行担任台湾人民币业务清算行,标志着中国台湾人民币离岸市场正式启动。[4]在人民币存款方面,2013年台湾外汇指定银行办理人民币存款的有65家,存款余额达到1382.19亿元人民币,再加上国际金融业务分行的443.81亿元人民币存款,总存款合计达到1826亿元人民币。在债券发行方面,中国银行发行了首批离岸人民币债券“宝岛债”,“宝岛债”的发行促进了台湾地区人民币业务全面发展。

(三)新加坡人民币离岸市场发展现状2011年,新加坡汇丰银行、华侨银行、星展银行等新加坡各大银行陆续开始接收人民币存款,提供人民币理财产品,标志着新加坡人民币离岸市场正式形成。2013年5月,中国工商银行新加坡分行正式启动离岸人民币清算业务,汇丰控股和渣打银行在新加坡发行首批人民币离岸债券,这些举措标志着新加坡人民币离岸中心的建设取得了历史性的进展。[5]在人民币存贷款方面,截止2013年12月底,新加坡人民币存款达到2000亿元,人民币计价的贷款总额超过3000亿元,与去年同期相比增长25%,其中人民币贷款大部分来源于贸易融资,据环球银行金融电信协会(SWIFT)的数据显示,新加坡的人民币贸易融资占到除中国内地和香港以外总量的60%。在债券发行方面,新加坡市场共成功发行六笔“狮城债”,共计75亿元人民币。[6]

(四)伦敦人民币离岸市场发展现状伦敦是全球最重要的国际金融中心,伦敦金融城于2012年4月正式推出人民币业务中心计划。2013年6月,中国人民银行与英格兰银行签署了规模为2000亿元人民币/200亿英镑的中英双边本币互换协议,[7]2014年3月中国人民银行与英格兰银行签署了在伦敦建立人民币清算安排的合作备忘录,这些措施表明伦敦向成为人民币离岸交易中心的目标又前进一步。在外汇交易方面,伦敦在人民币即期、人民币远期、外汇掉期、外汇期权等方面都占据重要地位。环球银行金融电信协会报告(SWIFT)显示,伦敦在中国内地和香港以外地区的人民币交易中占比62%,2013年日均人民币即期外汇交易量约为50亿美元。伦敦凭借其在全球外汇交易领域的独特优势积极推进人民币外汇业务。在贸易融资方面,伦敦市场自2011年以来增长迅猛,特别是人民币信用证业务,2012年业务量较同期增长13倍。[8]这反映了伦敦人民币离岸市场的流动性不断增加,企业选择使用人民币的意愿也不断增强。在债券发行方面,2013年11月中国工商银行在伦敦成功发行了20亿元离岸人民币高级债券,这不仅可以为境外人民币持有者提供更多元的投融资渠道,增强人民币市场的流动性,也将为人民币离岸市场打开全新的局面。

二、境外人民币离岸市场竞争力比较

一个地区要建立和发展人民币离岸市场,必须具备一定的基础条件。根据企业区位选择理论,影响企业选址决策的主要因素是供给(生产要素)和需求(产品)以及所给地点与可代换地点之间的外部经济性的差异。[9]对于人民币离岸市场的建立,本文借鉴企业区位选择理论从人民币离岸市场业务供给能力、人民币离岸市场业务需求状况和外部政策性三个方面来比较境外人民币离岸市场的竞争力。

(一)人民币离岸市场业务供给能力1.经济环境。境外人民币离岸市场的形成是建立在一国稳定和良好的宏观经济发展水平上的。在世界经济论坛公布的《2013-2014年全球竞争力报告》①中,新加坡位列第2位,香港位列第7位,英国位列第10位,台湾位列第12位。作为提供人民币离岸市场业务的国家或地区,其自身的经济和贸易基础是建立人民币离岸市场的一个必要条件。2013年新加坡人均GDP达到了52179美元,香港人均GDP达到了38797美元,台湾人均GDP为21141美元,英国人均GDP为38002美元。在GDP增长率方面,新加坡的GDP增长率继续保持强劲增长,达到3.7%,在四个地方中最高。在对外投资总额占GDP的比重方面,新加坡也为最高,达到了26.24%,香港为23.54%,台湾为19.26%,伦敦则为14.38%。总体来说,新加坡的宏观经济环境竞争力较强。2.金融环境。金融环境对一个国家或地区建立人民币离岸市场起着关键的作用。根据2013年全球金融中心指数(GFCI)②公布的竞争力排名来看,伦敦金融中心、香港金融中心和新加坡金融中心排名靠前,而台北金融中心则以636分排名第50。其中,在伦敦从事金融业的人员占到总就业人数的7%,香港从事金融业的人员占到总就业人数的5.57%,新加坡从事金融业的人员占到总就业人数的5.5%,而台湾从事金融业的人员占到总就业人数的3.33%,在四个地区中最低。值得注意的是,伦敦作为英国国际金融业的中心,对外金融业务非常发达,英国的国际金融业务基本等于伦敦的国际金融业务。银行业。银行业是金融体系的重要组成部分,国际金融中心大多都是从银行业开始起步。伦敦作为英国最大的国际化金融中心,有着世界上最为发达的银行业,聚集了全球几乎所有重要的银行集团,银行业金融机构总数位居世界首位。[10]香港金融同样是发端于银行业,香港是国际性银行最集中的城市之一,全球最大的100间银行,有超过70家银行在香港发展业务。截止到2013年底,香港共有201家认可银行机构和62家代表办事处,所有认可机构的资产总额达到169440亿港元。在新加坡银行业中,商业银行是其银行业的主体,包括本地银行和外国银行。外国银行又是商业银行中的主体,截止到2013年底,新加坡商业银行数量为124家,其中本地银行为5家,外国银行为119家,外资银行所占的比重非常大,体现了新加坡银行机构国际化程度较高。截止到2013年底,台湾金融机构总数达到428家,其中本地银行为40家,外国银行以及内地地区在台湾银行总行为31家,较伦敦、香港和新加坡而言,台湾的银行业规模还有待提升。股票市场。香港是全球最活跃及流动性最高的证劵市场之一,对资金流动不设限制,并且没有征收股息税。①截止到2013年底,共有1643家公司在香港证劵交易所上市,总市值达到240428亿港元(折合为31010亿美元)。2013年,在香港进行首次公开招股的集资总额达165亿美元,全球排名第二。特别是香港是中国内地企业进行交易和投资活动最为活跃的境外市场,是内地企业重要的集资中心,大部分要在境外证劵市场上市的内地企业都会选择在香港挂牌,截止到2013年底,共有797家内地企业在香港证劵市场主板或创业板上市,市值达17640亿美元,占总市值56.9%。新加坡证劵交易所是亚洲第三大交易所,目前有776家公司在新加坡证券交易所上市,总市值达到了3548.459亿美元。截止到2013年底,共有838家公司在台湾证劵交易所上市,上市公司总市值达到245195.6亿台币(折合为8158.7728亿美元)。伦敦作为全球最早的证劵市场,依然是国际企业上市的首选地。截止到2013年底,共有2736家公司在伦敦证券交易所上市,上市公司总市值达到42575.94亿英镑(折合为71808.5804亿美元)。债券市场。与银行业及股票市场相比,香港的债券市场规模较小,不过随着香港政府推出政府债务计划,使得香港系统地发行政府债券,扩大了香港本地债券市场,2013年新发行港元总计23567.74亿港元。2007年1月,中国政府允许内地金融机构在香港发行人民币债券,为香港债券市场发展立下一个新的里程碑。新加坡的债券市场是世界上最有效率和最透明的市场之一,2013年新加坡的债券规模达到2420亿美元,占GDP的85%。台湾债券市场的产品主要包括政府公债、金融债券、公司债、资产证券化商品以及国际债五大类,2013年台湾债券市场的当期交易额达到49194亿台币。[11]伦敦的债券市场发展于“大爆炸”时期对国债做市商的鼓励政策,吸引了大量的国际金融机构和跨国公司发行债券,2013年伦敦债券市场的交易额达到39530亿美元。比较这四个债券市场发行的参与主体可以发现新加坡和伦敦发行的参与主体更具有国际化特征。外汇市场。香港外汇市场上的交易主要是港币和外币的兑换以及美元兑换其它外币的交易。根据国际清算银行(BIS)统计的最新数据显示,香港外汇交易市场跃升为全球第五大外汇交易市场,2013年内日均成交量升至2746亿美元,但在亚洲依然落后于新加坡和日本。新加坡外汇市场是世界上第三大外汇市场,新加坡地处欧亚非三洲交通要道,具有时区优势。新加坡外汇交易以美元为主,美元约占交易总额的85%左右,2013年日均成交量为3830亿美元。英国一直以来是全球最大的外汇交易地,伦敦外汇市场更是建立最早的世界性的市场。自1995年到2013年日均交易上涨了近三倍,并且外资金融机构在伦敦外汇市场的比重达到了70%以上。台湾外汇市场相对于伦敦、新加坡和香港来说发展较晚,并且日均成交量不到香港日均成交量的1/10,2013年日均成交量为265.5亿美元。总体来说,在人民币离岸市场业务供给能力方面,台湾的经济环境和金融环境较其他四个地方来说还处于劣势地位,金融环境还有待改善。伦敦、香港和新加坡则是重要的国际金融中心,有着发达的金融系统,为人民币离岸市场的建立提供了较好的金融环境。

(二)人民币离岸市场业务需求状况1.与中国内地的贸易情况。一个国家或地区对人民币的需求程度与该国家或地区与中国内地的贸易情况有关,该国家或地区与中国内地的贸易规模越大,使用人民币作为结算货币的可能程度更大,则人民币离岸业务的需求规模越大。香港是中国内地的第四大贸易伙伴和最主要的出口市场,2013年中国内地与香港的贸易额为4010.1亿美元,占中国内地对外贸易总额的9.6%。中国内地是新加坡的最大贸易伙伴,中新双边贸易额占新加坡贸易总额的11.8%,2013年中国内地与新加坡的贸易额达到759.14亿美元。虽然中国内地与新加坡的贸易量不是很大,但新加坡是东盟的金融中心,东盟与中国内地的贸易结算大部分都通过新加坡离岸市场进行,而东盟与中国内地的贸易已经占中国内地对外贸易总额的10%。[12]台湾是中国内地第七大贸易伙伴和第五大进口来源地,2013年中国内地与台湾贸易额为1972.8亿美元,占中国内地对外贸易总额的4.7%。相对于香港、新加坡和台湾,英国与中国内地的贸易规模并不是很大,2013年中国内地与英国的贸易额为700.4亿美元,并且英国并不在中国内地的主要出口国当中。2.保险金融业发展情况。判断一个国家或地区对人民币离岸市场业务的需求,可以考察其自身保险与金融业的发展程度,发展程度越高,说明越有可能发展人民币离岸市场业务。从表2看出,香港和新加坡的金融业服务进出口占GDP的比重较高,台湾相对于其他三个地方来说,保险与金融业发展还有待提升。企业使用人民币离岸账户情况。一个国家或地区的企业使用人民币离岸账户的比率越高,则表明该国家或地区的企业愿意选择使用离岸人民币作为支付渠道的概率越高。根据美银美林与SunGard的调查显示①,香港企业开设及使用离岸人民币账户的比例为23%,新加坡企业约18%,台湾企业使用离岸人民币账户比例达到24%,在亚洲区域最高。并且在目前还未开通离岸人民币帐户的台湾企业中,也有29%的企业表示有兴趣开立人民币离岸账户。总体来说,在人民币离岸需求业务方面,伦敦由于与中国的贸易往来度较低,且企业使用人民币离岸账户的意愿较低,限制了人民币在伦敦的沉淀。而在香港、台湾和新加坡,人民币的需求较大,有利于人民币离岸业务的发展。

(三)外部政策性由于人民币还不是自由兑换货币,只有在境外建立起人民币清算制度安排,人民币资金池才有可靠的来源保障,因此是否存在人民币清算制度安排,是能否形成人民币离岸业务中心的关键要素。从表6可以看出,香港、新加坡、台湾和伦敦都逐步建立起了人民币业务清算行,为人民币离岸市场的建立奠定了基础。此外,2011年底推出人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度试点,为境外投资者以人民币资金投资境内资本市场开辟了新渠道。RQFII制度对推动人民币离岸市场发展、扩大资本市场对外开放发挥了积极作用。自RQFII试点以来,RQFII投资额度合计达4800亿元人民币,其中香港投资额度为2700亿元人民币,新加坡投资额度为500亿元人民币,伦敦投资额度为800亿元人民币。从外部政策来看,香港的总体政策环境宽松。香港不仅是最早建立人民币清算银行的地区,RQFII投资额度最高,而且香港的税制优越,信息获取的交易成本较低,对人民币离岸市场的建立提供了更多的支持。而台湾由于还没有RQFII额度,且相关的政策措施配套不齐全,对人民币离岸市场的建立有所限制。

三、境外人民币离岸市场发展的SWOT分析

(一)香港人民币离岸市场发展的SWOT分析1.香港人民币离岸市场发展的优势。香港因其特殊的历史地位和地理区位优势以及与内地的经贸投资关系而优先成为了最重要的人民币离岸金融市场。香港作为中国的特别行政区,毗邻深圳,与内地政治、经济和社会关系联系紧密,是内地对外贸易和投资的重要窗口。并且香港有着完善和成熟的金融制度,拥有众多的金融机构以及较大的外汇市场,是重要的国际金融中心。2.香港人民币离岸市场发展的劣势。香港人民币离岸市场还不是完善的人民币离岸市场,其发展受到约束。具体来说,第一,香港人民币离岸市场中输出渠道和回流渠道不顺畅,目前香港人民币绝大部分都是通过现钞渠道回流至内地,回流机制不健全抑制了香港人民币离岸市场的发展。[13]第二,香港跨境贸易人民币结算中出现的进出口结算不平衡的“跛足”现象,导致了人民币存款与贷款结构的失衡,极大地限制了人民币离岸市场的发展。[14]3.香港人民币离岸市场发展面临的机遇。香港人民币离岸市场的发展与人民币贸易结算及其相关配套政策有着紧密的联系。一方面,自2009年跨境贸易结算试点以来,香港跨境贸易人民币结算额达到中国跨境贸易结算总额的80%,跨境贸易结算量大为香港人民币离岸市场的发展提供了机遇。另一方面,沪港股票市场交易互联互通机制试点(简称“沪港通”)的开放为香港进一步发展人民币离岸市场带来积极的影响,沪港通可以方便内地投资者直接使用人民币投资香港市场,进一步扩大香港的人民币资金池。4.香港人民币离岸市场发展面临的挑战。香港人民币离岸市场发展迅速有一大部分原因是中国政府的支持,而目前随着中国政府支持在其他国家和地区建立人民币离岸市场,人民币跨境清算对香港清算平台的依赖度将会有所降低。此外,从市场广度上说,香港的人民币金融产品种类不多,境外人民币投资者的选择有限。

(二)台湾人民币离岸市场发展的SWOT分析1.台湾人民币离岸市场发展的优势。两岸贸易合作不断的深化为台湾人民币离岸市场的发展奠定了基础。2010年中国内地与台湾签署的ECFA协议,使得台湾与内地的贸易规模扩大,众多的台湾企业愿意使用离岸人民币作为支付渠道。此外,两岸产业合作试验区的建立为人民币的使用开拓了渠道。近年来台湾与内地昆山建立了两岸产业合作试验区,台资企业可以在试验区使用从台湾获得的人民币,这为人民币离岸市场的建立打下了坚实的基础。2.台湾人民币离岸市场发展的劣势。台湾人民币离岸市场的发展受到自身地区金融环境和配套措施的制约。一方面,台湾不是国际金融中心,没有做过任何货币离岸市场的经验,相对于其他离岸市场来说,台湾的金融环境还有待提高。另一方面,台湾监管体制配套的不齐全导致金融业者与台湾民众对人民币离岸中心的建立期望值变低。3.台湾人民币离岸市场发展面临的机遇。台湾人民币清算机制的建立将释放台湾人民币业务的发展潜力。2012年两岸货币管理机构签署了《海峡两岸货币清算合作备忘录》,双方同意以备忘录确定的原则和合作架构建立两岸货币清算机制,这表明台湾地区的银行可以开始办理人民币存款、兑换、汇款等金融业务。另外,中国内地与台湾正在积极协商签署服务贸易协议,协议中规定内地给予台湾的人民币合格境外投资者额度为1000亿元人民币,一旦服贸协议通过,将推动台湾人民币离岸市场的发展。4.台湾人民币离岸市场发展面临的挑战。台湾要发展人民币离岸市场,最大的挑战就是来自于台湾当局事权不统一,“行政院”与台湾“央行”之间是不从属的双头马车体制,这将阻碍两岸金融业务的发展。另外,中国内地给予台湾的人民币合格境外投资者额度是记入于服务贸易协议当中,而目前服贸协议在台湾还未能通过,受到一部分人的反对。

(三)新加坡人民币离岸市场发展的SWOT分析1.新加坡人民币离岸市场发展的优势。新加坡作为一个独立的国家,是东盟的中心点,中国企业多会选择新加坡作为中转站来进行与东盟的业务。另外,新加坡有着成熟并且有竞争力的金融市场。新加坡拥有上百家外资银行,是全球最具影响力的资金集散中心,其国际金融中心具有强大的辐射力,目前新加坡已经建立起包括亚洲外汇市场、亚洲美元市场、亚洲债券市场、离岸金融衍生产品市场在内的完整的离岸金融市场体系。2.新加坡人民币离岸市场发展的劣势。从贸易角度来说,新加坡对中国是贸易逆差,这样使得人民币不易在新加坡沉淀下来,人民币在新加坡的需求量不大。从货币角度来说,由于新加坡的国家货币新元太强,与人民币走势相关性太高,许多企业和个人投资者并不是很乐于使用人民币,人民币存款规模与香港人民币存款规模相差较大。3.新加坡人民币离岸市场发展面临的机遇。新加坡的人民币业务发展受益于东盟与中国的经贸往来。东盟国家对中国商品及服务的需求日益增加,导致东盟国家对人民币业务需求增长。同时,中国人民银行和新加坡金管局签署新一轮货币互换协议,货币互换协议允许新加坡金管局向新加坡的银行提供人民币流动性,这个机制安排将进一步增强市场对新加坡作为人民币离岸中心的信心,更多的金融机构、企业和投资者将参与到新加坡人民币离岸市场中,促进新加坡人民币离岸中心的发展。[15]4.新加坡人民币离岸市场发展面临的挑战。一方面,新加坡本地累积的人民币存款受到贸易逆差的制约,使得人民币在新加坡不易沉淀。另一方面,人民币投资渠道较窄。目前本地的人民币投资主要集中在离岸人民币债券。由于人民币债券流动性差,进行短期交易的成本较高,投资者只能长期持有,这将影响投资者使用人民币的积极性。

(四)伦敦人民币离岸市场发展的SWOT分析1.伦敦人民币离岸市场发展的优势。伦敦作为最古老的金融中心,有发展欧洲美元市场的经验,其稳健的法律制度和健全的监管体制,为人民币离岸市场的发展提供了保障。另外,伦敦在地理位置和时区上都可与亚洲市场形成互补,对人民币离岸市场的扩展大有裨益。2.伦敦人民币离岸市场发展的劣势。在人民币规模方面,人民币本地用途少,伦敦市场较难形成大规模的人民币资金沉淀,人民币资金池规模较小。在运用渠道方面,人民币在伦敦运用渠道方面有限,人民币贷款需求较少,英国企业对人民币的接受程度尚待提高。此外,伦敦不属于欧元区,这对人民币在欧洲的发展有所限制。3.伦敦人民币离岸市场发展面临的机遇。2013年10月中国同意给予英国800亿元的人民币合格境外投资者(RQFII)额度用于内地股票、债券和货币市场等投资,并且英镑和人民币将开始直接兑换交易,不需要经过其他中间货币。此外,一种货币的国际化进程通常会经历从贸易货币向投资货币、再向储备货币转变的完整过程,人民币目前正处在从贸易货币向投资货币转变的过程中,这也给了伦敦更多超越其他离岸中心的机会。4.伦敦人民币离岸市场发展面临的挑战。一是伦敦人民币离岸市场还未形成可以作为金融产品定价依据的基准利率。离岸货币利率的形成是离岸金融市场能否走向成熟的重要条件,而目前伦敦人民币市场发展时间较短、规模有限,还未存在透明有效的人民币基准利率形成机制。二是德国法兰克福、法国巴黎等地也在积极的加入到人民币离岸市场的建设中来,这给同处于欧洲的伦敦人民币离岸市场提供了挑战。

四、境外人民币离岸市场发展展望

境外人民币离岸市场的建立是人民币国际化发展必然要走的一步,随着人民币国际化进程的推进,人民币离岸市场将从香港向更多国家或地区拓展,各个地区人民币离岸市场也将在竞争和合作中发展起来。第一,作为亚洲人民币离岸市场的“大本营”,香港未来依然是全球最大的人民币离岸市场,是全球人民币离岸市场的中心。随着人民币在境外流通和使用范围的扩大以及各人民币离岸市场相互竞争的推动,全球将形成以香港人民币离岸市场为主导、多离岸市场共存的人民币离岸市场体系。在此体系中,香港依然是全球最大的人民币离岸市场,并且将支持其他地区人民币离岸市场的发展,推动人民币的流动。在此过程中,香港一方面要继续发挥自身与中国内地密切的经贸往来和政治优势,不断深化发展人民币离岸市场,另一方面要加强与其他人民币离岸市场的合作,开发更多优质的人民币计价产品,以带动人民币在全球的使用。第二,新加坡和台湾人民币离岸市场将成为亚洲人民币离岸市场的“双马车”,成为具有区位优势的人民币离岸市场。首先,新加坡作为东盟人民币交易中心,人民币离岸市场的建立可以满足中国内地与东盟国家贸易和直接投资等人民币金融业务的需求。新加坡是亚洲美元市场的中心,利用新加坡发达的金融体系开发人民币离岸金融产品,创新和发展人民币离岸市场,为企业提供多样化的投资渠道,发挥其连接东盟与中国内地的地理优势,成为东盟人民币业务的集聚地。其次,两岸贸易和金融的合作推动了台湾人民币离岸市场的发展,两岸贸易的大量顺差促进了人民币流入台湾岛内,且台湾对中国直接投资量较大,相对于香港来说,更容易形成人民币的回流机制。但目前来说,台湾与其他地区相比,其金融市场的发展还略显不足,因此进一步深化两岸在金融合作的协商,开放人民币贸易结算、投资和理财产品,使人民币的回流机制更加完善是增加台湾人民币离岸市场区域影响力的必要条件。第三,伦敦将成为欧洲人民币离岸市场“新大陆”的重要窗口,成为人民币离岸市场的西方中心。伦敦作为全球最大的金融中心和外汇交易中心之一,在离岸市场建设方面有着丰富的经验,其发达的金融体系吸引着全球各地的机构投资者。虽然英国与中国内地的贸易规模不大,但欧盟是中国最大的贸易伙伴,伦敦将为中国与欧洲的贸易和投资提供相应的人民币金融服务,伦敦也将成为人民币在欧洲的结算中心。

作者:肖婧莹单位:广东行政职业学院

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