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企业业绩评价

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提要企业业绩评价是激励机制的基础,是股东投资、经营者决策的指南。本文从业绩评价在战略管理中的地位入手,指出成功的业绩评价系统应把企业的发展战略和一整套财务与非财务评价手段联系在一起,着重分析财务指标的修正指标。最后提出目前企业在进行业绩评价时的改进思路。

一、企业业绩评价概念

企业业绩评价是任何一个经济体系的核心问题,它不仅为理论工作者所关注,而且也为政府相关部门的政策制定者、企业的所有者、经营者甚至与企业利益相关的所有人所关注。那么,首先我们应该了解何谓“企业业绩评价”。企业业绩评价是指运用数理统计和运筹学方法,采用特定的指标体系,对照统一的评价标准,按照一定的程序,通过定量定性对比分析,对企业一定经营期间的经营效益和经营业绩,做出客观、公正和准确的综合评价。企业业绩评价是评价理论方法在经济领域的具体运用,它是在会计学和财务管理的基础上运用计量经济学原理和现代分析技术而建立起来的剖析企业经营过程,真实反映企业现实状况,预测未来发展前景的一门科学。成功的业绩评价系统把企业的发展战略和一整套财务与非财务评价手段联系在一起,在战略的高度上达成共识。其指标体系中的财务指标是企业业绩评价的主要指标,其研究也相对完善,但仅以财务指标是不能够全面系统的评价企业的经营效益。所以,目前学术界比较关注企业如何引入非财务指标体系。但是,目前财务指标体系的研究是不是就真的尽善尽美呢?我认为不是,它存在着缺陷。本文将着重分析企业财务评价系统的构建及其修正。

二、企业财务质量评价系统构建及其修正

企业是一个综合能力体系,经营业绩、现金流量和财务状况的好坏是企业运营的晴雨表,不仅反映出公司获利能力的强弱,而且预兆公司财务的健康与危机。企业综合财务质量评价体系将财务质量评价体系划分为:盈利能力、资产运营能力、偿债能力、发展能力。财务指标的计算还应以三大基本财务报表上的数据为基础,综合考虑注册会计师审计意见、报表附注当中披露的或有事项、期后事项等因素的影响,以期更彻底、更相关的利用信息。

(一)盈利能力。盈利能力体现公司获取利润的能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。证监会等监管部门更是把盈利能力作为考核企业发行股票、募集资金的重要标准。因此,我们不仅要关注公司实现会计盈余的总体状况,还应详细分析盈利的持续性、盈利的含金量。反映盈利能力的主要指标有:净资产收益率、总资产报酬率等。但是,这些指标在反映企业盈利能力时,存在着问题:净利润、利润总额均包括利得,而利得是源于企业日常经营业务以外的活动收益,从而导致净资产收益率、总资产报酬率被夸大。所以,在计算时应该先把利得从利润中扣除。

(二)资产运营能力。资产运营能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快,表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快,那么其形成收入和利润的周期就越短,经营效率自然就越高。一般来说,有以下主要指标:应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等。但是,这些指标评价存在不足之处:(1)应收账款周转率被人为夸大。其公式分子项目销售收入净额中包括现销收入净额和赊销收入净额两个部分,而“分母项目”则为赊销账款。所以,应收账款周转率应为赊销收入净额比上平均应收账款余额;(2)资产平均占用不一定能够反映企业一个年度或一个经营周期内的资产平均占用情况。对于资产占用波动较大的企业,仅用期初数和期末数来测量,显得比较粗糙。所以,应该考虑到每个季度的资产占用余额。

(三)偿债能力。反映企业偿债能力的有以下几个主要指标:速动比率、现金流动比率、资产负债率、利息保障倍数等。虽然上述偿债能力指标在总体上揭示了企业的偿债能力,但也存在着局限性:

1、未充分考虑企业资产属性的差异。(1)目前对于超过一个年度或一个经营周期以上的未收回的应收账款依然作为速动资产,并在资产负债表上列示。这样,速动资产在某种程度上被夸大。所以,在计算时应先扣除超过一个年度或一个经营周期以上的未收回的应收账款;(2)关于用于购买或投资长期资产的预付账款实际上不具有流动资产的流动性,应该从流动资产和速动资产上扣除;(3)至于待摊费用本身不具备使用价值或交换价值,因而在计算流动比率时应该从流动资产上剔除。

2、未充分考虑资产的质量。目前在计算流动资产比率时未考虑不良资产对企业偿债能力影响。实际上不少企业存在大量不良资产,如三年以上尚未收回的应收账款、长期积压的商品货物,因其资产质量较差,资产的实际价值明显的低于账面价值。可见,这些不良资产也应当扣除。

3、未考虑或有负债对企业短期偿债能力的影响。或有负债有很大的不确定性,在计算时必须对相关因素进行分析和预测,估计其发生的可能性,并根据其可能性估算其带来的流动负债,但目前在计算时尚未考虑这种影响。

4、在计算利息保障倍数时,分子项“企业息税前利润”,由于企业经营外收入、政府补贴的影响,往往被夸大,进而夸大了利息保障倍数,即企业的偿债能力。因此,应该从企业息税前利润中扣除企业所获利得、政府补贴、企业不良资产、挂账损失等。

(四)成长发展能力。成长与发展能力分析是对企业的各项财务指标与往年相比的纵向分析。通过成长能力指标的分析,我们能够大致判断企业的变化趋势。从而,对企业未来的发展情况做出准确预测。其主要指标有:销售增长率、销售积累率、总资产增长率。但是,上述指标在评价时存在一些问题:(1)销售增长率公式中的销售收入应该为主营业务收入及其增长率。(2)资本积累率公式中的所有者权益,企业可能账面不实,导致其计算失真。(3)企业总资产可能存在不良资产和挂账损失,使总资产增长率计算不准。应该将可能存在不良资产和挂账损失先行扣除。

三、现行企业业绩评价体系改进思路

目前,企业业绩评价体系已经比较完善,它包含了财务和非财务两方面的评价,能够对企业一定时期内的业绩做出比较公正、合理的评价。但是,企业在实际运用当中仍然存在一些不足之处。比如说评价内容选择与设计缺乏整体性,不能很好的结合企业的实际情况;缺乏对企业业绩评价体系(包括评价目的、评价内容、评价方法和评价组织模式)的系统研究;缺乏对企业业绩评价中信息不对称问题的分析等。由于这些不足,现行企业业绩评价体系应当改进:

(一)应该建立有中国特色的业绩评价和激励制度。企业业绩评价和激励制度是实现有效管理的重要方法。通过对企业业绩进行比较全面客观的评价,不仅可以认识企业当前的基本情况,而且能够发现企业存在的主要问题及变化趋势,认识影响企业变化的重要因素及交互作用的方式和结果,采取有效的激励措施,实现企业可持续发展的目的。激励制度与业绩评价系统是互为依托的。一方面,业绩评价系统是激励制度的基础,如果没有健全的业绩评价系统,激励制度将变得毫无意义;另一方面,激励制度影响业绩评价的重点,随着激励理念的变化,评价的重点也随之发生变化。总之,业绩评价为激励制度提供了依据,激励制度使业绩评价变得更有意义。

(二)应该结合各企业的特点和实际发展情况,建立能够帮助企业改善其经营业绩和满足多方位评价主体要求的评价体系。由于企业集团各中心目标、任务不同。因此,其业绩评价方法和工作体系也各异。对于处于不同发展阶段的企业,评价不应采取统一的标准,应结合企业所处行业的行业生命周期、企业生命周期及企业自己制定的发展战略,以企业的持续稳步发展为目标,来确定企业在不同发展阶段所应达到的标准,以此对企业的经营发展状况做出评价,并保持评价的连续性,以便于企业利益相关者根据企业的评价情况做出相应的决策。还应通过指标体系预示出企业的发展趋势,综合体现企业的创新能力。

采取多层次指标体系和多因素分析方法,深入分析影响企业经营和发展的各个要素。科学、规范的评价体系,既要认真考虑直接反映企业最终经营成果和管理状况的各项财务指标,也要深入分析影响企业经营成果真实性的多方面潜在问题;不仅要从资本经营效益、基础管理水平、债务信用程度等方面全方位分析企业经营现况,还必须对财务指标难以反映的未来发展潜力等进行全面考察。

(三)企业业绩评价体系还应该具有可操作性,并结合新的技术条件。可操作性应是设置业绩评价指标体系必须考虑的一项重要因素,离开了可操作性,再科学、合理、系统、全面的业绩评价指标体系也是枉然。这里的可操作性是指指标项目的易懂性和指标项目有关数据收集的可行性。

企业业绩评价应该结合新技术条件研究企业业绩评价的方法与内容,以及针对在企业业绩评价的过程中不同利益相关者所组成的网络型组织结构,如何运用社会网络分析法,对该网络的稳定性特征、互动关系以及网络关系的紧密性特征进行研究。

(四)加强企业业绩动态评价方法技术的研究,完善企业信息系统。动态评价的方法应该能够使企业及时的发现经营决策中出现的问题,并且能够帮助企业找出问题产生的原因,进而帮助企业及时采取应对措施。将企业信息系统的完善和评价指标的完善结合起来,增强企业的内部沟通与协作的能力,以及加大研究推进系统演进和变化的因素。

企业业绩评价责任编辑:刘老师    阅读:人次